С увеличением неустойчивости высокодоходных проектов в условиях медвежьего рынка и значительным сокращением общей заблокированной стоимости в области децентрализованных финансов, внимание постепенно переключается на нарратив активов реального мира (RWA). Рынок сосредоточил внимание на активах реального мира, особенно на таких низкорисковых, стабильных и масштабируемых активах, как государственные облигации США.
Ondo Finance возник на фоне этого как один из ведущих проектов RWA. На днях фонд Ondo объявил, что 18 числа будет разблокирована циркуляция токенов ONDO. Вскоре одна известная торговая платформа включит Ondo Finance (ONDO) в свой план листинга. Это решение, как ожидается, принесет больше стимулов и ликвидности в экосистему Ondo Finance.
Хотя в предыдущих статьях уже упоминалось Ondo Finance, на этот раз мы можем воспользоваться этой возможностью, чтобы全面整理一下这个RWA领域的领先项目。
Один. Обзор Ondo Finance
Ondo Finance — это протокол, сосредоточенный на токенизации инвестиций в реальные активы (RWA). В январе 2023 года был запущен токенизированный фонд американских облигаций Ondo v2, который предназначен для предоставления институциональным инвесторам возможностей уровня института. Ondo вводит низкорисковые, стабильные и масштабируемые фондовые продукты (такие как американские государственные облигации, фонды денежного рынка и т.д.) в блокчейн, предоставляя инвесторам на блокчейне альтернативу помимо стейблкоинов, позволяя держателям, а не эмитентам, получать большую часть доходов от базовых активов.
Согласно статистическим данным, общая рыночная капитализация RWA облигаций США в области возросла с 110 миллионов долларов до 863 миллионов долларов (это не включает в себя более 2 миллиардов долларов RWA облигаций США одного крупного проекта). При этом размер Ondo на рынке RWA облигаций США достиг 125 миллионов долларов, что делает его третьим, уступая лишь двум крупным фондам облигаций США.
Два, токенизированные продукты Ondo Finance
Ondo запустила токенизированные продукты $OUSG токенизированных государственных облигаций США и $OMMF токенизированных фондов денежного рынка с помощью фондовой токенизации, позволяя держателям стейблкоинов инвестировать в облигации и государственные облигации США. Инвесторы получат свидетельства о праве на токенизированные фонды, Ondo взимает ежегодную плату за управление в размере 0,15%.
В августе 2023 года Ondo запустила токенизированный проект облигаций, обеспеченных краткосрочными государственными облигациями США и депозитами на расчетном счете банков — стабильной монетой с доходом $USDY. В отличие от традиционных стабильных монет, инновацией USDY является то, что она предоставляет глобальным инвесторам инструмент для хранения стоимости в долларах и получения дохода в долларах без необходимости в разрешении.
В связи с требованиями регуляторного соблюдения, токенизированные фондовые продукты могут быть доступны только для клиентов с подтвержденной личностью. Для этого Ondo сотрудничает с DeFi-протоколом Flux Finance, предлагая услуги кредитования с залогом стейблкоинов для токенов, таких как $OUSG, требующих лицензированного инвестирования, что позволяет осуществлять участие без лицензии на стороне протокола.
2.1 Стабильная монета дохода $USDY
$USDY — это долларовый продукт с процентным доходом, предназначенный для нерезидентов и учреждений, основанный на краткосрочных государственных облигациях США и банковских текущих депозитах. Инвесторы могут участвовать только после подтверждения своей личности и могут получать доход от облигаций США на основе долларовой единицы. В настоящее время его общая заблокированная стоимость достигает 65,37 миллиона долларов.
$USDY выпускается независимой компанией Ondo USDY LLC, которая является независимым специальным целевым предприятием с банкротством, обеспечивающим выпуск $USDY активами/долями, и назначает держателей $USDY конечными бенефициарами через траст.
2.2 Токенизированный фонд государственных облигаций США $OUSG
$OUSG — это токенизированный фонд американских облигаций, ориентированный на глобальных институциональных пользователей, с базовым активом в виде ETF краткосрочных государственных облигаций. Инвесторы могут участвовать только после прохождения процедуры идентификации, в настоящее время общая заблокированная стоимость достигла 114 миллионов долларов.
$OUSG выпущен токенизированным фондом Ondo. Инвесторы, выступая в роли поставщиков ликвидности, вносят USDC, фонд Ondo переводит средства через криптовалютную биржу к брокеру для хранения в фиатной валюте, и этот брокер покупает ETF. Новый доход будет повторно инвестирован, что автоматически приведет к более высокой сложной процентной ставке.
2.3 Токенизированные фондовые рынки $OMMF
$OMMF является фондом денежного рынка, привязанным к доллару США, с относительно низким уровнем риска. Хотя в настоящее время информации о нем немного, можно предположить, что это фонд денежного рынка, основанный на модели ребейза, токенизированный и соответствующий требованиям регулирования.
2.4 Flux Finance решает проблему безлицензионных инвестиций
Flux Finance — это децентрализованный кредитный протокол, разработанный командой Ondo на базе Compound V2, принцип его работы аналогичен Compound.
Из-за того, что фронтальные продукты Ondo требуют лицензирования, Ondo сотрудничает с DeFi-протоколом Flux Finance на бэкенде, предоставляя услуги залогового кредитования для токенов, таких как OUSG, которые требуют лицензированного инвестирования, в обмен на USDC, USDT, DAI и FRAX. На другом конце кредитного протокола нет лицензирования, и любой пользователь DeFi может участвовать.
По состоянию на 18 января, общая стоимость заблокированных средств Ondo составляет 179 миллионов долларов, а общая стоимость заблокированных средств их кредитного соглашения Flux Finance достигла 24,32 миллиона долларов, сумма заимствований составила 14,11 миллиона долларов.
Третье, путь上市 Ondo Finance
3.1 Финансирование
Ondo была основана в 2021 году двумя бывшими сотрудниками Goldman Sachs. Соучредитель Pinku Surana ранее занимал должность вице-президента в технологической команде Goldman Sachs и возглавлял команду по разработке блокчейна компании. Члены команды имеют богатый опыт работы в традиционных финансовых учреждениях, таких как Goldman Sachs, Fortress Investment, Bridgewater, а также в нескольких известных блокчейн проектах.
В августе 2021 года Ondo завершила раунд посевного финансирования на сумму 4 миллиона долларов, который возглавил известный венчурный капиталист, а также в нем приняли участие несколько инвестиционных учреждений в области криптовалют. Кроме того, основатели Aave и Quantstamp, а также бывший инвестиционный директор одной из бирж также выступили в роли ангельских инвесторов в этом раунде.
В апреле 2022 года Ondo завершила раунд финансирования серии A на сумму 20 миллионов долларов. Этот раунд финансирования был возглавлен двумя известными венчурными капитальными компаниями, а также в нем участвовало несколько известных инвестиционных учреждений и торговых компаний в области криптовалют.
12 мая 2022 года Ondo завершила ICO финансирование на сумму более 10 миллионов долларов через платформу выпуска токенов, при этом количество токенов составило 2% от общего объема. В частности, 3 миллиона ONDO были проданы по цене 0,03 доллара, срок блокировки составил 1 год, а линейный выпуск после разблокировки в течение 18 месяцев; 17 миллионов ONDO были проданы по цене 0,055 доллара, срок блокировки составил 1 год, а линейный выпуск после разблокировки в течение 6 месяцев.
3.2 Модель экономики токенов
Согласно предложению фонда Ondo: общий объем ONDO составляет 10 миллиардов монет, начальный объем обращения составляет примерно 14,3%. Более 85% токенов ONDO останутся заблокированными, и эти заблокированные токены будут разблокированы частями через 12, 24, 36, 48 и 60 месяцев после начального разблокирования токенов.
Токены частных инвесторов (не включая инвесторов на стадии ICO) и основных участников будут заблокированы на срок не менее 12 месяцев и постепенно освобождаться в течение следующих четырех лет (всего пять лет). Токены инвесторов на стадии ICO (составляющие 2%) будут полностью разблокированы, что означает, что их токены составляют значительную часть начального объема обращения.
Распределение токенов следующее: инвесторы на ICO этапе (2%), экологические стимулы (52,1%), развитие протокола (33%), частные инвесторы (12,9%).
Четыре, Заключение
Элитный состав команды проекта Ondo и поддержка ведущих капиталов заложили его позицию в области RWA американских облигаций. Проект акцентирует внимание на соблюдении законодательства, прошел несколько раундов аудита, а торговая структура его $USDY заимствована из зрелых моделей. В отличие от некоторых проектов, которые имеют лишь простое описание продукта, основы Ondo более солидны.
Ondo с ранних этапов нацелился на рынок RWA американских облигаций, проявив уникальное видение. Американские облигации, как низкорисковые, стабильные и масштабируемые активы, являются крупнейшими бенефициарами в области RWA и имеют широкие перспективы развития в будущем. Это более гладкий процесс, чем переход некоторых проектов от кредитных активов RWA к RWA американских облигаций.
Тем не менее, Ondo также сталкивается с вызовами. С одной стороны, это однородная конкуренция со стороны同行ов, например, проект стабильной монеты с доходом, запущенный в сентябре 2023 года, который за короткие 4 месяца превысил общую стоимость заблокированных средств Ondo. С другой стороны, текущая продуктовая линейка Ondo относительно однородна, и единственные продукты RWA с облигациями США и стабильные монеты с доходом имеют не слишком высокие барьеры для входа. Стоит ожидать, как будет расширяться канал или запускаться более привлекательные продукты.
Конечно, стоит обратить внимание на то, смогут ли команды и инвесторы с более длительным сроком разблокировки создать ростовой маховик с помощью токенов стимулирования.
Помимо RWA американских облигаций, Ondo также необходимо добиться прорыва и инноваций в других областях.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
17 Лайков
Награда
17
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
SleepyValidator
· 08-10 15:20
Медвежий рынок必备项目 ondo早就следовал за
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-e51e87c7
· 08-10 15:19
Этот RWA действительно стал Медвежьим рынком убежищем.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SpeakWithHatOn
· 08-10 15:16
Снова экология государственных облигаций, ничего не понимаю.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMuskRat
· 08-10 15:04
Медвежий рынок лежа зарабатывать – вот в чем истинное искусство.
Ondo Finance: новая звезда на рынке RWA и прогноз上市其 токенов
Ondo Finance: лидер в области RWA
С увеличением неустойчивости высокодоходных проектов в условиях медвежьего рынка и значительным сокращением общей заблокированной стоимости в области децентрализованных финансов, внимание постепенно переключается на нарратив активов реального мира (RWA). Рынок сосредоточил внимание на активах реального мира, особенно на таких низкорисковых, стабильных и масштабируемых активах, как государственные облигации США.
Ondo Finance возник на фоне этого как один из ведущих проектов RWA. На днях фонд Ondo объявил, что 18 числа будет разблокирована циркуляция токенов ONDO. Вскоре одна известная торговая платформа включит Ondo Finance (ONDO) в свой план листинга. Это решение, как ожидается, принесет больше стимулов и ликвидности в экосистему Ondo Finance.
Хотя в предыдущих статьях уже упоминалось Ondo Finance, на этот раз мы можем воспользоваться этой возможностью, чтобы全面整理一下这个RWA领域的领先项目。
Один. Обзор Ondo Finance
Ondo Finance — это протокол, сосредоточенный на токенизации инвестиций в реальные активы (RWA). В январе 2023 года был запущен токенизированный фонд американских облигаций Ondo v2, который предназначен для предоставления институциональным инвесторам возможностей уровня института. Ondo вводит низкорисковые, стабильные и масштабируемые фондовые продукты (такие как американские государственные облигации, фонды денежного рынка и т.д.) в блокчейн, предоставляя инвесторам на блокчейне альтернативу помимо стейблкоинов, позволяя держателям, а не эмитентам, получать большую часть доходов от базовых активов.
Согласно статистическим данным, общая рыночная капитализация RWA облигаций США в области возросла с 110 миллионов долларов до 863 миллионов долларов (это не включает в себя более 2 миллиардов долларов RWA облигаций США одного крупного проекта). При этом размер Ondo на рынке RWA облигаций США достиг 125 миллионов долларов, что делает его третьим, уступая лишь двум крупным фондам облигаций США.
Два, токенизированные продукты Ondo Finance
Ondo запустила токенизированные продукты $OUSG токенизированных государственных облигаций США и $OMMF токенизированных фондов денежного рынка с помощью фондовой токенизации, позволяя держателям стейблкоинов инвестировать в облигации и государственные облигации США. Инвесторы получат свидетельства о праве на токенизированные фонды, Ondo взимает ежегодную плату за управление в размере 0,15%.
В августе 2023 года Ondo запустила токенизированный проект облигаций, обеспеченных краткосрочными государственными облигациями США и депозитами на расчетном счете банков — стабильной монетой с доходом $USDY. В отличие от традиционных стабильных монет, инновацией USDY является то, что она предоставляет глобальным инвесторам инструмент для хранения стоимости в долларах и получения дохода в долларах без необходимости в разрешении.
В связи с требованиями регуляторного соблюдения, токенизированные фондовые продукты могут быть доступны только для клиентов с подтвержденной личностью. Для этого Ondo сотрудничает с DeFi-протоколом Flux Finance, предлагая услуги кредитования с залогом стейблкоинов для токенов, таких как $OUSG, требующих лицензированного инвестирования, что позволяет осуществлять участие без лицензии на стороне протокола.
2.1 Стабильная монета дохода $USDY
$USDY — это долларовый продукт с процентным доходом, предназначенный для нерезидентов и учреждений, основанный на краткосрочных государственных облигациях США и банковских текущих депозитах. Инвесторы могут участвовать только после подтверждения своей личности и могут получать доход от облигаций США на основе долларовой единицы. В настоящее время его общая заблокированная стоимость достигает 65,37 миллиона долларов.
$USDY выпускается независимой компанией Ondo USDY LLC, которая является независимым специальным целевым предприятием с банкротством, обеспечивающим выпуск $USDY активами/долями, и назначает держателей $USDY конечными бенефициарами через траст.
2.2 Токенизированный фонд государственных облигаций США $OUSG
$OUSG — это токенизированный фонд американских облигаций, ориентированный на глобальных институциональных пользователей, с базовым активом в виде ETF краткосрочных государственных облигаций. Инвесторы могут участвовать только после прохождения процедуры идентификации, в настоящее время общая заблокированная стоимость достигла 114 миллионов долларов.
$OUSG выпущен токенизированным фондом Ondo. Инвесторы, выступая в роли поставщиков ликвидности, вносят USDC, фонд Ondo переводит средства через криптовалютную биржу к брокеру для хранения в фиатной валюте, и этот брокер покупает ETF. Новый доход будет повторно инвестирован, что автоматически приведет к более высокой сложной процентной ставке.
2.3 Токенизированные фондовые рынки $OMMF
$OMMF является фондом денежного рынка, привязанным к доллару США, с относительно низким уровнем риска. Хотя в настоящее время информации о нем немного, можно предположить, что это фонд денежного рынка, основанный на модели ребейза, токенизированный и соответствующий требованиям регулирования.
2.4 Flux Finance решает проблему безлицензионных инвестиций
Flux Finance — это децентрализованный кредитный протокол, разработанный командой Ondo на базе Compound V2, принцип его работы аналогичен Compound.
Из-за того, что фронтальные продукты Ondo требуют лицензирования, Ondo сотрудничает с DeFi-протоколом Flux Finance на бэкенде, предоставляя услуги залогового кредитования для токенов, таких как OUSG, которые требуют лицензированного инвестирования, в обмен на USDC, USDT, DAI и FRAX. На другом конце кредитного протокола нет лицензирования, и любой пользователь DeFi может участвовать.
По состоянию на 18 января, общая стоимость заблокированных средств Ondo составляет 179 миллионов долларов, а общая стоимость заблокированных средств их кредитного соглашения Flux Finance достигла 24,32 миллиона долларов, сумма заимствований составила 14,11 миллиона долларов.
Третье, путь上市 Ondo Finance
3.1 Финансирование
Ondo была основана в 2021 году двумя бывшими сотрудниками Goldman Sachs. Соучредитель Pinku Surana ранее занимал должность вице-президента в технологической команде Goldman Sachs и возглавлял команду по разработке блокчейна компании. Члены команды имеют богатый опыт работы в традиционных финансовых учреждениях, таких как Goldman Sachs, Fortress Investment, Bridgewater, а также в нескольких известных блокчейн проектах.
В августе 2021 года Ondo завершила раунд посевного финансирования на сумму 4 миллиона долларов, который возглавил известный венчурный капиталист, а также в нем приняли участие несколько инвестиционных учреждений в области криптовалют. Кроме того, основатели Aave и Quantstamp, а также бывший инвестиционный директор одной из бирж также выступили в роли ангельских инвесторов в этом раунде.
В апреле 2022 года Ondo завершила раунд финансирования серии A на сумму 20 миллионов долларов. Этот раунд финансирования был возглавлен двумя известными венчурными капитальными компаниями, а также в нем участвовало несколько известных инвестиционных учреждений и торговых компаний в области криптовалют.
12 мая 2022 года Ondo завершила ICO финансирование на сумму более 10 миллионов долларов через платформу выпуска токенов, при этом количество токенов составило 2% от общего объема. В частности, 3 миллиона ONDO были проданы по цене 0,03 доллара, срок блокировки составил 1 год, а линейный выпуск после разблокировки в течение 18 месяцев; 17 миллионов ONDO были проданы по цене 0,055 доллара, срок блокировки составил 1 год, а линейный выпуск после разблокировки в течение 6 месяцев.
3.2 Модель экономики токенов
Согласно предложению фонда Ondo: общий объем ONDO составляет 10 миллиардов монет, начальный объем обращения составляет примерно 14,3%. Более 85% токенов ONDO останутся заблокированными, и эти заблокированные токены будут разблокированы частями через 12, 24, 36, 48 и 60 месяцев после начального разблокирования токенов.
Токены частных инвесторов (не включая инвесторов на стадии ICO) и основных участников будут заблокированы на срок не менее 12 месяцев и постепенно освобождаться в течение следующих четырех лет (всего пять лет). Токены инвесторов на стадии ICO (составляющие 2%) будут полностью разблокированы, что означает, что их токены составляют значительную часть начального объема обращения.
Распределение токенов следующее: инвесторы на ICO этапе (2%), экологические стимулы (52,1%), развитие протокола (33%), частные инвесторы (12,9%).
Четыре, Заключение
Элитный состав команды проекта Ondo и поддержка ведущих капиталов заложили его позицию в области RWA американских облигаций. Проект акцентирует внимание на соблюдении законодательства, прошел несколько раундов аудита, а торговая структура его $USDY заимствована из зрелых моделей. В отличие от некоторых проектов, которые имеют лишь простое описание продукта, основы Ondo более солидны.
Ondo с ранних этапов нацелился на рынок RWA американских облигаций, проявив уникальное видение. Американские облигации, как низкорисковые, стабильные и масштабируемые активы, являются крупнейшими бенефициарами в области RWA и имеют широкие перспективы развития в будущем. Это более гладкий процесс, чем переход некоторых проектов от кредитных активов RWA к RWA американских облигаций.
Тем не менее, Ondo также сталкивается с вызовами. С одной стороны, это однородная конкуренция со стороны同行ов, например, проект стабильной монеты с доходом, запущенный в сентябре 2023 года, который за короткие 4 месяца превысил общую стоимость заблокированных средств Ondo. С другой стороны, текущая продуктовая линейка Ondo относительно однородна, и единственные продукты RWA с облигациями США и стабильные монеты с доходом имеют не слишком высокие барьеры для входа. Стоит ожидать, как будет расширяться канал или запускаться более привлекательные продукты.
Конечно, стоит обратить внимание на то, смогут ли команды и инвесторы с более длительным сроком разблокировки создать ростовой маховик с помощью токенов стимулирования.
Помимо RWA американских облигаций, Ondo также необходимо добиться прорыва и инноваций в других областях.