В современную финансовую систему точная оценка текущей стоимости активов и обязательств имеет решающее значение для инвесторов, банков, предприятий и регулирующих органов. Учет по принципу «по рыночной стоимости» (MTM), также известный как оценка по рыночной капитализации или учет по рыночной цене, является методом оценки активов на основе текущих рыночных цен, а не исторической стоимости. Этот метод предоставляет более реальное и прозрачное отражение финансового состояния в финансовых отчетах, особенно в условиях высокой Колебание на финансовых рынках.
!
##Что такое бухгалтерия MTM?
Mark-to-Market — это метод учета, который основывается на принципе "справедливой стоимости". Его суть заключается в том, чтобы переоценивать активы или обязательства в зависимости от текущих рыночных цен, а не фиксировать исходную цену покупки. Например, когда вы смотрите на рыночную капитализацию своего инвестиционного портфеля в брокерском счете, вы видите именно текущую стоимость, рассчитанную с использованием метода MTM.
Этот метод оценки возник в области торговли фьючерсами и впоследствии постепенно был включен в систему финансовой отчетности компаний, став важной частью общепринятых бухгалтерских принципов (GAAP). Он широко используется в финансовом управлении таких учреждений, как фонды, банки, страховые компании и инвестиционные компании.
##Преимущества MTM: повышение прозрачности и финансовой достоверности
Основное преимущество MTM бухгалтерии заключается в повышении прозрачности финансовой отчетности, что позволяет инвесторам, аудиторам и регуляторам в реальном времени понимать текущее экономическое состояние компании. По сравнению с методом исторической стоимости, MTM лучше отражает фактическую стоимость активов на сегодняшнем рынке, что способствует принятию более своевременных и разумных решений.
В качестве примера паевого инвестиционного фонда, его ежедневно рассчитываемая чистая стоимость активов (NAV) определяется путем оценки всех удерживаемых ценных бумаг в реальном времени с использованием MTM. Этот подход позволяет инвесторам точно оценивать фактические результаты фонда.
##Колебание и риск: двойной меч MTM
Несмотря на то, что MTM повышает прозрачность, он также может усилить влияние колебаний рынка на финансовую отчетность. В условиях рыночной нестабильности рыночная капитализация активов может значительно уменьшиться, и даже если компания планирует долгосрочно держать эти активы, ей все равно придется списывать их по текущей рыночной цене.
Например, в кризисе региональных банков 2023 года некоторые банки понесли серьезные бумажные убытки из-за значительных вложений в долгосрочные государственные облигации. Хотя эти облигации все еще могут выплатить номинал и проценты при наступлении срока, банки все же должны признать убытки MTM в своих финансовых отчетах после того, как краткосрочные рыночные процентные ставки выросли и привели к падению их рыночная капитализация, что вызвало панические настроения на рынке.
##Стандарты FASB и классификация активов
Согласно требованиям GAAP, часть финансовых инструментов должна использовать учет MTM. В частности, заявление FASB № 157 четко определяет значение "справедливой стоимости" и устанавливает три уровня для классификации активов:
Уровень 1: Имеет публичную рыночную цену, такую как акции Apple (AAPL), цена прозрачная и доступна в реальном времени.
Уровень 2: отсутствие прямых рыночных котировок, но цена может быть выведена из рыночных данных схожих активов, таких как некоторые корпоративные облигации.
Уровень 3: Нехватка рыночной ликвидности, можно использовать только внутренние модели компании или предположения для оценки, например, венчурный капитал, частный капитал или дефолтные долги. Оценка на этом уровне является наиболее субъективной и подвержена регуляторному контролю.
С помощью этой системы классификации MTM бухгалтерия обеспечивает прозрачность, одновременно позволяя осуществлять умеренную гибкость в отношении различных типов активов.
##MTM в финансовых учреждениях: фактическое применение
Банки и инвестиционные компании часто используют метод MTM для динамической корректировки баланса. Например, когда банк выдает кредиты, он создает счет "резерв по обесценению кредитов" для возможных кредитных убытков. Эта практика заранее отражает возможные потери от плохих долгов в будущем, что демонстрирует изменение реальной стоимости активов.
MTM также используется в фьючерсной торговле и для хеджирования компаний. Например, авиакомпании используют хеджирование топлива для стабилизации затрат, и стоимость этих производных контрактов ежедневно пересматривается в зависимости от колебания рыночной цены на нефть, что влияет на отчетность компании о прибылях и убытках.
##Как частным инвесторам испытать MTM?
Для обычных инвесторов каждый раз, когда они открывают брокерский счет, чтобы посмотреть чистую стоимость активов, они на самом деле испытывают принцип MTM. То, что вы видите, это не первоначальная цена покупки, а текущая рыночная цена. Этот механизм "реального времени" помогает принимать решения, но в условиях резкого Колебание на рынке он также может вызывать эмоциональные колебания, что приводит к иррациональным действиям. Понимание принципов MTM помогает инвесторам более рационально воспринимать краткосрочные колебания и уделять больше внимания долгосрочной стоимости.
##Регуляторные соображения в системе оценки рыночной капитализации
Чтобы предотвратить увеличение рыночной паники из-за MTM в кризисные времена, некоторые регуляторные нормы позволяют оценивать часть активов по методу "удержания до погашения" по амортизированной стоимости. Например, Базельское соглашение III требует, чтобы банки при наличии достаточной ликвидности и платежеспособности могли избежать бухгалтерских убытков от MTM по некоторым долгосрочным активам.
Дизайн этой системы достиг определенного баланса между реальным отражением и надежным регулированием.
##Заключение: MTM бухгалтерия является "термометром" современного финансов.
Маркировка по рыночной стоимости в учете подобна «термометру» финансового мира, который может мгновенно отражать истинное состояние активов. В условиях стабильного рынка она предоставляет надежную базу для оценки; в условиях сильных колебаний рынка она также может выявить потенциальные риски.
Хотя метод MTM иногда может усиливать колебания финансовой отчетности, он остается незаменимым инструментом финансового учета. Поняв его механизмы, преимущества и ограничения, вы сможете принимать более обоснованные решения на сложных рынках, будь вы руководителем компании, профессиональным инвестором или обычным инвестором.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Маркировка по рыночной стоимости (MTM) учёт: ключевой метод оценки активов в реальном времени
В современную финансовую систему точная оценка текущей стоимости активов и обязательств имеет решающее значение для инвесторов, банков, предприятий и регулирующих органов. Учет по принципу «по рыночной стоимости» (MTM), также известный как оценка по рыночной капитализации или учет по рыночной цене, является методом оценки активов на основе текущих рыночных цен, а не исторической стоимости. Этот метод предоставляет более реальное и прозрачное отражение финансового состояния в финансовых отчетах, особенно в условиях высокой Колебание на финансовых рынках.
!
##Что такое бухгалтерия MTM? Mark-to-Market — это метод учета, который основывается на принципе "справедливой стоимости". Его суть заключается в том, чтобы переоценивать активы или обязательства в зависимости от текущих рыночных цен, а не фиксировать исходную цену покупки. Например, когда вы смотрите на рыночную капитализацию своего инвестиционного портфеля в брокерском счете, вы видите именно текущую стоимость, рассчитанную с использованием метода MTM.
Этот метод оценки возник в области торговли фьючерсами и впоследствии постепенно был включен в систему финансовой отчетности компаний, став важной частью общепринятых бухгалтерских принципов (GAAP). Он широко используется в финансовом управлении таких учреждений, как фонды, банки, страховые компании и инвестиционные компании.
##Преимущества MTM: повышение прозрачности и финансовой достоверности Основное преимущество MTM бухгалтерии заключается в повышении прозрачности финансовой отчетности, что позволяет инвесторам, аудиторам и регуляторам в реальном времени понимать текущее экономическое состояние компании. По сравнению с методом исторической стоимости, MTM лучше отражает фактическую стоимость активов на сегодняшнем рынке, что способствует принятию более своевременных и разумных решений.
В качестве примера паевого инвестиционного фонда, его ежедневно рассчитываемая чистая стоимость активов (NAV) определяется путем оценки всех удерживаемых ценных бумаг в реальном времени с использованием MTM. Этот подход позволяет инвесторам точно оценивать фактические результаты фонда.
##Колебание и риск: двойной меч MTM Несмотря на то, что MTM повышает прозрачность, он также может усилить влияние колебаний рынка на финансовую отчетность. В условиях рыночной нестабильности рыночная капитализация активов может значительно уменьшиться, и даже если компания планирует долгосрочно держать эти активы, ей все равно придется списывать их по текущей рыночной цене.
Например, в кризисе региональных банков 2023 года некоторые банки понесли серьезные бумажные убытки из-за значительных вложений в долгосрочные государственные облигации. Хотя эти облигации все еще могут выплатить номинал и проценты при наступлении срока, банки все же должны признать убытки MTM в своих финансовых отчетах после того, как краткосрочные рыночные процентные ставки выросли и привели к падению их рыночная капитализация, что вызвало панические настроения на рынке.
##Стандарты FASB и классификация активов Согласно требованиям GAAP, часть финансовых инструментов должна использовать учет MTM. В частности, заявление FASB № 157 четко определяет значение "справедливой стоимости" и устанавливает три уровня для классификации активов:
С помощью этой системы классификации MTM бухгалтерия обеспечивает прозрачность, одновременно позволяя осуществлять умеренную гибкость в отношении различных типов активов.
##MTM в финансовых учреждениях: фактическое применение Банки и инвестиционные компании часто используют метод MTM для динамической корректировки баланса. Например, когда банк выдает кредиты, он создает счет "резерв по обесценению кредитов" для возможных кредитных убытков. Эта практика заранее отражает возможные потери от плохих долгов в будущем, что демонстрирует изменение реальной стоимости активов.
MTM также используется в фьючерсной торговле и для хеджирования компаний. Например, авиакомпании используют хеджирование топлива для стабилизации затрат, и стоимость этих производных контрактов ежедневно пересматривается в зависимости от колебания рыночной цены на нефть, что влияет на отчетность компании о прибылях и убытках.
##Как частным инвесторам испытать MTM? Для обычных инвесторов каждый раз, когда они открывают брокерский счет, чтобы посмотреть чистую стоимость активов, они на самом деле испытывают принцип MTM. То, что вы видите, это не первоначальная цена покупки, а текущая рыночная цена. Этот механизм "реального времени" помогает принимать решения, но в условиях резкого Колебание на рынке он также может вызывать эмоциональные колебания, что приводит к иррациональным действиям. Понимание принципов MTM помогает инвесторам более рационально воспринимать краткосрочные колебания и уделять больше внимания долгосрочной стоимости.
##Регуляторные соображения в системе оценки рыночной капитализации Чтобы предотвратить увеличение рыночной паники из-за MTM в кризисные времена, некоторые регуляторные нормы позволяют оценивать часть активов по методу "удержания до погашения" по амортизированной стоимости. Например, Базельское соглашение III требует, чтобы банки при наличии достаточной ликвидности и платежеспособности могли избежать бухгалтерских убытков от MTM по некоторым долгосрочным активам. Дизайн этой системы достиг определенного баланса между реальным отражением и надежным регулированием.
##Заключение: MTM бухгалтерия является "термометром" современного финансов. Маркировка по рыночной стоимости в учете подобна «термометру» финансового мира, который может мгновенно отражать истинное состояние активов. В условиях стабильного рынка она предоставляет надежную базу для оценки; в условиях сильных колебаний рынка она также может выявить потенциальные риски.
Хотя метод MTM иногда может усиливать колебания финансовой отчетности, он остается незаменимым инструментом финансового учета. Поняв его механизмы, преимущества и ограничения, вы сможете принимать более обоснованные решения на сложных рынках, будь вы руководителем компании, профессиональным инвестором или обычным инвестором.