Новая звезда в области RWA: путь трансформации Ondo Finance
В эпоху DeFi 2.0 реальные мировые активы (RWA) рассматриваются как ключ к открытию новой главы. Однако для обычных инвесторов RWA кажется все еще недоступной областью. В конце концов, участие в продуктах RWA обычно требует прохождения процесса KYC и выполнения более высоких требований к активам, что является значительным барьером для большинства розничных инвесторов.
Итак, пока сектор RWA еще не полностью раскрылся, как же занять выгодную позицию? Существует два основных пути: во-первых, инвестировать в токены RWA проектов; во-вторых, выбрать продукты RWA с более низким входным порогом.
В случае первого способа инвесторы должны глубоко понять основные аспекты проекта, дизайн продукта и механизмы контроля рисков. Большинство продуктов RWA требуют создания СПВ (специального назначения), чтобы реализовать управление капиталом и изоляцию рисков, поэтому инвесторы также должны обращать внимание на то, соответствуют ли эти сущности местным законам и нормативным актам, чтобы избежать потенциальных рисков проекта. Покупка токенов обычно является основным способом инвестирования для криптоинвесторов и может принести высокую прибыль.
Второй способ заключается в непосредственном участии в продуктах RWA. Эти продукты обычно токенизируют реальные активы, такие как доллары и американские казначейские облигации. Для квалифицированных инвесторов этот способ может обеспечить относительно стабильную доходность и низкий риск. Однако в настоящее время доступные продукты RWA ограничены, и большинство из них имеют требования KYC и активов, которые не подходят для обычных криптоинвесторов.
На таком фоне Ondo Finance стал проектом, заслуживающим внимания в области RWA. В дальнейшем мы подробно рассмотрим историю развития Ondo Finance, его продуктовую линейку и токены, чтобы предоставить читателям потенциальный выбор для инвестиций в RWA.
Ondo Finance: Путь трансформации за год
Ondo Finance была основана в 2021 году и изначально сосредоточилась на направлении Laas (услуги ликвидности). Однако с наступлением медвежьего рынка рыночная капитализация DeFi и онлайновая ликвидность значительно сократились, что привело к затруднениям в развитии проекта. Поэтому в январе 2023 года Ondo Finance решительно изменила направление и вышла на рынок RWA. После года усилий, согласно данным статистики платформы, Ondo Finance в настоящее время занимает третье место по TVL в сегменте RWA, достигнув 183 миллионов долларов.
Ondo Finance смогла быстро занять лидирующие позиции на рынке RWA благодаря своему уникальному дизайну продуктов. Ядро продуктов RWA заключается в том, как безопасно и эффективно связать реальные активы с виртуальным миром, при этом гарантируя, что процесс покупки и выкупа активов RWA для инвесторов будет безопасным и стандартизированным.
В настоящее время Ondo Finance запустила три основных продукта RWA: OUSG, USDY и OMMF.
OUSG (Государственные облигации США)
OUSG является основным продуктом Ondo Finance, в настоящее время TVL составляет 117 миллионов долларов. Основные активы OUSG в основном поступают из краткосрочного ETF на государственные облигации США, принадлежащего крупной управляющей компании, а также небольшой объем USDC и USD в качестве резервов ликвидности.
Этот ETF был основан в 2007 году, в основном инвестирует в краткосрочные государственные облигации со сроком до 1 года и отслеживает определенный индекс краткосрочных государственных облигаций США. Согласно данным, в настоящее время цена открытия этого ETF составляет 110,42 доллара, общие активы составляют около 18,4 миллиарда долларов, годовая доходность составляет 5,17%, рейтинг - AA.
Текущая цена OUSG составляет 104,66美元, годовая доходность составляет 4,69%, поддерживается покупка через многосетевые платформы Ethereum, Polygon и Solana. Стоит отметить, что Ondo I LP в качестве управляющей компании отвечает за управление долями ETF, соответствующими OUSG, приобретенными инвесторами. Ondo I LP, как SPV OUSG, является зарегистрированной компанией в США, что способствует изоляции рисков для инвесторов и защищает права пользователей на выкуп в экстремальных условиях.
В отношении сборов OUSG взимает 0,15% в качестве платы за управление фондом, максимум 0,15% идет на оплату услуг управляющего фондом, аудиторов и других поставщиков услуг, кроме того, эмитент ETF также взимает 0,15% в качестве платы за управление ETF.
Однако, порог для OUSG довольно высок, помимо необходимости пройти KYC-проверку, также требуется соответствовать критериям "квалифицированного покупателя", то есть инвестор должен иметь портфель инвестиций как минимум на 5 миллионов долларов, а минимальная сумма покупки OUSG составляет 100 тысяч USDT.
Тем не менее, в условиях медвежьего рынка RWA-продукты, связанные с краткосрочными ETF на американские государственные облигации с годовыми доходностями около 5%, по-прежнему являются неплохим выбором. Это также объясняет, почему TVL OUSG быстро рос за последний год и стал ключевым продуктом Ondo Finance.
USDY (долларовая ставка)
USDY — это токенизированный вексель, обеспеченный краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами. В отличие от OUSG, порог входа для USDY ниже, что делает его доступным для обычных инвесторов, минимальная сумма покупки составляет 500 долларов. Инвесторы могут выпустить токены на блокчейне через 40-50 дней после покупки. В настоящее время цена USDY составляет 1,02 доллара, годовая доходность составляет 5,10%, а TVL составляет 66,2 миллиона долларов.
В отличие от стабильных монет, таких как USDT и USDC, часто используемых в мире криптовалют, USDY больше похож на процентную стабильную монету и может быть отнесен к категории стабильных монет с доходом. В отличие от других стабильных монет с доходом, поддержка USDY исходит от традиционных банков, и, согласно официальным данным, USDY соответствует соответствующим нормативным требованиям США.
Учитывая, что USDY может быть выпущен и находиться в обращении на блокчейне после определенного периода времени, он фактически выполняет роль стабильной монеты, поэтому его структурное проектирование и контроль рисков особенно важны. Вот несколько ключевых моментов дизайна USDY и способы регулирования:
Структурное проектирование: USDY выпускается независимым SPV и управляется отдельно от активов проекта, что обеспечивает изоляцию залоговых активов USDY от потенциальных финансовых рисков со стороны проекта.
Избыточное обеспечение: USDY использует механизм избыточного обеспечения, при этом минимум 3% от первоначальной позиции убытка предназначены для смягчения краткосрочных колебаний цен на государственные облигации США. В настоящее время первоначальная убытковая позиция USDY составляет 4,64%.
Первое право: инвесторы USDY имеют "первое право" на банковские депозиты и государственные облигации. Назначенная трастовая компания выступает в качестве агента по залогу, контролируя безопасные интересы держателей USDY.
Ежедневный отчет о прозрачности: назначенное проверяющее учреждение предоставляет ежедневный отчет о прозрачности, подробно описывающий состояние активов, чтобы обеспечить прозрачность и ответственность.
Активы: USDY применяет осторожную инвестиционную стратегию с целевым распределением 65% на банковские депозиты и 35% на краткосрочные государственные облигации США для обеспечения безопасности и ликвидности средств.
Хранение активов: поддерживаемые USDY казначейские облигации США хранятся в "кэш-кастодиальных" счетах известных финансовых учреждений, что обеспечивает безопасность активов. Эти активы не будут повторно заложены.
Благодаря вышеуказанному дизайну продукт USDY достиг изоляции активов и криптопроектов, что снизило риски проекта; применяется механизм избыточного обеспечения, который смягчает риски снижения процентных ставок по государственным облигациям; привлекаются сторонние регулирующие органы для обеспечения безопасности средств и доходов инвесторов; залоговые активы хранятся на кассовом депозитном счете в традиционном банке, что гарантирует, что средства не будут злоупотребляться.
Инвестиционный порог для USDY относительно низкий, кроме того, можно участвовать через банковский перевод, помимо покупки через USDC в блокчейне. В определенной степени USDY обладает определенной юридической силой, а также имеет преимущества в начислении процентов по сравнению с другими стейблкоинами. Однако на данный момент уровень использования USDY все еще относительно низок.
OMMF (Фонд денежного рынка правительства США)
OMMF - это токен RWA, основанный на фондах денежного рынка (MMF) правительства США, который в настоящее время еще не был официально выпущен.
Flux Finance (кредитная платформа)
В феврале 2023 года Ondo Finance запустила платформу кредитования Flux Finance. Эта платформа основана на Compound V2 и, согласно официальным данным, текущая степень использования средств превышает 85%.
Flux Finance, как один из трех каналов выкупа RWA продуктов, предоставляемых командой проекта, предлагает новое решение по ликвидности для проблемы временных затрат на выкуп через официальный канал. Это связано с тем, что выкуп через официальный канал невозможно завершить напрямую на блокчейне; необходимо подождать, пока SPV RWA продукта продаст продукт, прежде чем можно будет выкупить, этот процесс обычно занимает от 1 до 5 дней.
В настоящее время Flux Finance поддерживает кредитование продуктов OUSG. Что касается USDY, то из-за того, что его можно передавать через децентрализованные биржи (DEX) после выпуска, кредитование пока не поддерживается.
Перспективы токенов: ставка на успешную трассу RWA, но будущие применения остаются неопределёнными
Перед трансформацией Ondo Finance выпустила токен ONDO и провела его публичную продажу на одной из платформ. После покупки токена предусмотрен 1 год блокировки, после чего он будет освобождаться ежемесячно. Токен ONDO можно использовать для голосования по управлению Flux Finance.
После голосования в цепочечном сообществе токен ONDO был разблокирован для обращения 18 января этого года. В настоящее время цена токена ONDO составляет 0,27 USDT, что почти в 2,5 раза больше по сравнению с моментом разблокировки.
Стоит отметить, что одна крупная биржа добавила Ondo Finance (ONDO) в дорожную карту активов. Эта биржа не только является инвестором Ondo Finance, но и единственным каналом обмена USDC на доллары в ее продуктах RWA.
Однако в последнее время было замечено, что адреса проектной команды многократно выводят токены ONDO на биржу, что может быть связано с маркетингом или продажей. Инвесторам следует быть осторожными.
Согласно официальной статье, токен ONDO является токеном управления Ondo DAO и Flux Finance. В настоящее время конкретная связь токена ONDO с продуктами RWA неясна, и не исключено, что в будущем он будет использоваться в качестве стимула для продуктов RWA, таких как USDY. Стоит отметить, что из уже объявленного общего количества токенов инвесторы и часть публичной продажи составляют только 16%, а распределение оставшихся 84% токенов еще не определено.
Если токен ONDO сможет органически сочетаться с продуктами RWA, используя Flux Finance в качестве платформы, и токен ONDO будет использоваться как стимул для ликвидности продуктов RWA на блокчейне, это, безусловно, поможет продвинуть продукты RWA в глаза обычных криптоинвесторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ondo Finance: Лидер в переходе от Laas к RWA
Новая звезда в области RWA: путь трансформации Ondo Finance
В эпоху DeFi 2.0 реальные мировые активы (RWA) рассматриваются как ключ к открытию новой главы. Однако для обычных инвесторов RWA кажется все еще недоступной областью. В конце концов, участие в продуктах RWA обычно требует прохождения процесса KYC и выполнения более высоких требований к активам, что является значительным барьером для большинства розничных инвесторов.
Итак, пока сектор RWA еще не полностью раскрылся, как же занять выгодную позицию? Существует два основных пути: во-первых, инвестировать в токены RWA проектов; во-вторых, выбрать продукты RWA с более низким входным порогом.
В случае первого способа инвесторы должны глубоко понять основные аспекты проекта, дизайн продукта и механизмы контроля рисков. Большинство продуктов RWA требуют создания СПВ (специального назначения), чтобы реализовать управление капиталом и изоляцию рисков, поэтому инвесторы также должны обращать внимание на то, соответствуют ли эти сущности местным законам и нормативным актам, чтобы избежать потенциальных рисков проекта. Покупка токенов обычно является основным способом инвестирования для криптоинвесторов и может принести высокую прибыль.
Второй способ заключается в непосредственном участии в продуктах RWA. Эти продукты обычно токенизируют реальные активы, такие как доллары и американские казначейские облигации. Для квалифицированных инвесторов этот способ может обеспечить относительно стабильную доходность и низкий риск. Однако в настоящее время доступные продукты RWA ограничены, и большинство из них имеют требования KYC и активов, которые не подходят для обычных криптоинвесторов.
На таком фоне Ondo Finance стал проектом, заслуживающим внимания в области RWA. В дальнейшем мы подробно рассмотрим историю развития Ondo Finance, его продуктовую линейку и токены, чтобы предоставить читателям потенциальный выбор для инвестиций в RWA.
Ondo Finance: Путь трансформации за год
Ondo Finance была основана в 2021 году и изначально сосредоточилась на направлении Laas (услуги ликвидности). Однако с наступлением медвежьего рынка рыночная капитализация DeFi и онлайновая ликвидность значительно сократились, что привело к затруднениям в развитии проекта. Поэтому в январе 2023 года Ondo Finance решительно изменила направление и вышла на рынок RWA. После года усилий, согласно данным статистики платформы, Ondo Finance в настоящее время занимает третье место по TVL в сегменте RWA, достигнув 183 миллионов долларов.
Ondo Finance смогла быстро занять лидирующие позиции на рынке RWA благодаря своему уникальному дизайну продуктов. Ядро продуктов RWA заключается в том, как безопасно и эффективно связать реальные активы с виртуальным миром, при этом гарантируя, что процесс покупки и выкупа активов RWA для инвесторов будет безопасным и стандартизированным.
В настоящее время Ondo Finance запустила три основных продукта RWA: OUSG, USDY и OMMF.
OUSG (Государственные облигации США)
OUSG является основным продуктом Ondo Finance, в настоящее время TVL составляет 117 миллионов долларов. Основные активы OUSG в основном поступают из краткосрочного ETF на государственные облигации США, принадлежащего крупной управляющей компании, а также небольшой объем USDC и USD в качестве резервов ликвидности.
Этот ETF был основан в 2007 году, в основном инвестирует в краткосрочные государственные облигации со сроком до 1 года и отслеживает определенный индекс краткосрочных государственных облигаций США. Согласно данным, в настоящее время цена открытия этого ETF составляет 110,42 доллара, общие активы составляют около 18,4 миллиарда долларов, годовая доходность составляет 5,17%, рейтинг - AA.
Текущая цена OUSG составляет 104,66美元, годовая доходность составляет 4,69%, поддерживается покупка через многосетевые платформы Ethereum, Polygon и Solana. Стоит отметить, что Ondo I LP в качестве управляющей компании отвечает за управление долями ETF, соответствующими OUSG, приобретенными инвесторами. Ondo I LP, как SPV OUSG, является зарегистрированной компанией в США, что способствует изоляции рисков для инвесторов и защищает права пользователей на выкуп в экстремальных условиях.
В отношении сборов OUSG взимает 0,15% в качестве платы за управление фондом, максимум 0,15% идет на оплату услуг управляющего фондом, аудиторов и других поставщиков услуг, кроме того, эмитент ETF также взимает 0,15% в качестве платы за управление ETF.
Однако, порог для OUSG довольно высок, помимо необходимости пройти KYC-проверку, также требуется соответствовать критериям "квалифицированного покупателя", то есть инвестор должен иметь портфель инвестиций как минимум на 5 миллионов долларов, а минимальная сумма покупки OUSG составляет 100 тысяч USDT.
Тем не менее, в условиях медвежьего рынка RWA-продукты, связанные с краткосрочными ETF на американские государственные облигации с годовыми доходностями около 5%, по-прежнему являются неплохим выбором. Это также объясняет, почему TVL OUSG быстро рос за последний год и стал ключевым продуктом Ondo Finance.
USDY (долларовая ставка)
USDY — это токенизированный вексель, обеспеченный краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами. В отличие от OUSG, порог входа для USDY ниже, что делает его доступным для обычных инвесторов, минимальная сумма покупки составляет 500 долларов. Инвесторы могут выпустить токены на блокчейне через 40-50 дней после покупки. В настоящее время цена USDY составляет 1,02 доллара, годовая доходность составляет 5,10%, а TVL составляет 66,2 миллиона долларов.
В отличие от стабильных монет, таких как USDT и USDC, часто используемых в мире криптовалют, USDY больше похож на процентную стабильную монету и может быть отнесен к категории стабильных монет с доходом. В отличие от других стабильных монет с доходом, поддержка USDY исходит от традиционных банков, и, согласно официальным данным, USDY соответствует соответствующим нормативным требованиям США.
Учитывая, что USDY может быть выпущен и находиться в обращении на блокчейне после определенного периода времени, он фактически выполняет роль стабильной монеты, поэтому его структурное проектирование и контроль рисков особенно важны. Вот несколько ключевых моментов дизайна USDY и способы регулирования:
Структурное проектирование: USDY выпускается независимым SPV и управляется отдельно от активов проекта, что обеспечивает изоляцию залоговых активов USDY от потенциальных финансовых рисков со стороны проекта.
Избыточное обеспечение: USDY использует механизм избыточного обеспечения, при этом минимум 3% от первоначальной позиции убытка предназначены для смягчения краткосрочных колебаний цен на государственные облигации США. В настоящее время первоначальная убытковая позиция USDY составляет 4,64%.
Первое право: инвесторы USDY имеют "первое право" на банковские депозиты и государственные облигации. Назначенная трастовая компания выступает в качестве агента по залогу, контролируя безопасные интересы держателей USDY.
Ежедневный отчет о прозрачности: назначенное проверяющее учреждение предоставляет ежедневный отчет о прозрачности, подробно описывающий состояние активов, чтобы обеспечить прозрачность и ответственность.
Активы: USDY применяет осторожную инвестиционную стратегию с целевым распределением 65% на банковские депозиты и 35% на краткосрочные государственные облигации США для обеспечения безопасности и ликвидности средств.
Хранение активов: поддерживаемые USDY казначейские облигации США хранятся в "кэш-кастодиальных" счетах известных финансовых учреждений, что обеспечивает безопасность активов. Эти активы не будут повторно заложены.
Благодаря вышеуказанному дизайну продукт USDY достиг изоляции активов и криптопроектов, что снизило риски проекта; применяется механизм избыточного обеспечения, который смягчает риски снижения процентных ставок по государственным облигациям; привлекаются сторонние регулирующие органы для обеспечения безопасности средств и доходов инвесторов; залоговые активы хранятся на кассовом депозитном счете в традиционном банке, что гарантирует, что средства не будут злоупотребляться.
Инвестиционный порог для USDY относительно низкий, кроме того, можно участвовать через банковский перевод, помимо покупки через USDC в блокчейне. В определенной степени USDY обладает определенной юридической силой, а также имеет преимущества в начислении процентов по сравнению с другими стейблкоинами. Однако на данный момент уровень использования USDY все еще относительно низок.
OMMF (Фонд денежного рынка правительства США)
OMMF - это токен RWA, основанный на фондах денежного рынка (MMF) правительства США, который в настоящее время еще не был официально выпущен.
Flux Finance (кредитная платформа)
В феврале 2023 года Ondo Finance запустила платформу кредитования Flux Finance. Эта платформа основана на Compound V2 и, согласно официальным данным, текущая степень использования средств превышает 85%.
Flux Finance, как один из трех каналов выкупа RWA продуктов, предоставляемых командой проекта, предлагает новое решение по ликвидности для проблемы временных затрат на выкуп через официальный канал. Это связано с тем, что выкуп через официальный канал невозможно завершить напрямую на блокчейне; необходимо подождать, пока SPV RWA продукта продаст продукт, прежде чем можно будет выкупить, этот процесс обычно занимает от 1 до 5 дней.
В настоящее время Flux Finance поддерживает кредитование продуктов OUSG. Что касается USDY, то из-за того, что его можно передавать через децентрализованные биржи (DEX) после выпуска, кредитование пока не поддерживается.
Перспективы токенов: ставка на успешную трассу RWA, но будущие применения остаются неопределёнными
Перед трансформацией Ondo Finance выпустила токен ONDO и провела его публичную продажу на одной из платформ. После покупки токена предусмотрен 1 год блокировки, после чего он будет освобождаться ежемесячно. Токен ONDO можно использовать для голосования по управлению Flux Finance.
После голосования в цепочечном сообществе токен ONDO был разблокирован для обращения 18 января этого года. В настоящее время цена токена ONDO составляет 0,27 USDT, что почти в 2,5 раза больше по сравнению с моментом разблокировки.
Стоит отметить, что одна крупная биржа добавила Ondo Finance (ONDO) в дорожную карту активов. Эта биржа не только является инвестором Ondo Finance, но и единственным каналом обмена USDC на доллары в ее продуктах RWA.
Однако в последнее время было замечено, что адреса проектной команды многократно выводят токены ONDO на биржу, что может быть связано с маркетингом или продажей. Инвесторам следует быть осторожными.
Согласно официальной статье, токен ONDO является токеном управления Ondo DAO и Flux Finance. В настоящее время конкретная связь токена ONDO с продуктами RWA неясна, и не исключено, что в будущем он будет использоваться в качестве стимула для продуктов RWA, таких как USDY. Стоит отметить, что из уже объявленного общего количества токенов инвесторы и часть публичной продажи составляют только 16%, а распределение оставшихся 84% токенов еще не определено.
Если токен ONDO сможет органически сочетаться с продуктами RWA, используя Flux Finance в качестве платформы, и токен ONDO будет использоваться как стимул для ликвидности продуктов RWA на блокчейне, это, безусловно, поможет продвинуть продукты RWA в глаза обычных криптоинвесторов.