Анализ макроэкономической ситуации и прогноз после заседания FOMC
I. Обзор макроэкономики на этой неделе
1. Обзор рынка
На этой неделе различные классы рискованных активов показали немного разные результаты:
Американские акции немного выросли, но в целом все еще находятся в состоянии снижения. Торговая активность невысока, коэффициент Put/Call на рынке опционов снизился, что показывает, что некоторые средства начинают осуществлять покупки на дне.
На товарном рынке золото продолжает расти после突破 3000 долларов за унцию, цена на медь выросла на 0,8%, за последние три месяца она увеличилась более чем на 11%. Цены на нефть остаются стабильными около 68 долларов за баррель, цены на газ упали.
Рынок криптовалют в целом переживает спад в торговле, биткойн колеблется около 84,000 долларов, не имея восходящего импульса, другие цифровые валюты следуют за колебаниями биткойна.
2. Анализ заседания FOMC
Федеральная резервная система внесла изменения как на стратегическом, так и на тактическом уровнях:
Стратегический уровень: придерживаться принципа "зависимости от данных", избегать обязательств по конкретному времени снижения процентных ставок, сохранять гибкость политики для реагирования на неопределенности.
Три ключевых меры на тактическом уровне:
Управление ожиданиями инфляции: акцент на данных о пятилетних ожиданиях инфляции от Федерального резервного банка Нью-Йорка, уменьшение внимания к индексу потребительской уверенности Университета Мичигана, чтобы снизить рыночный шум.
Переосмысление "временной инфляции": ослабление долгосрочного влияния тарифов на инфляцию, создание политического пространства для снижения ставок, предотвращение паники на рынке в условиях стагфляции.
Корректировка сокращения баланса ( QT ) темп: хотя ликвидности достаточно, Федеральная резервная система замедляет QT, чтобы смягчить ликвидный шок, который может возникнуть из-за проблем с потолком долга.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Восстановление ликвидности: Общая ликвидность на этой неделе составила 6,1 трлн, выход средств из счета TGA способствовал улучшению ликвидности, использование дисконта Федеральной резервной системы снизилось, что указывает на ослабление давления на денежные средства на рынке.
Рынок процентных ставок: ожидания по снижению ставок остаются стабильными, вероятность снижения ставок в июне составляет 67%, в течение года ожидается 3 снижения ставок.
Рынок облигаций: краткосрочные ставки снижаются быстрее, чем долгосрочные, доходность кривой становится более крутой, что отражает увеличение уверенности рынка в снижении процентных ставок, но всё ещё остаются опасения по поводу возможного роста инфляции.
Кредитный рынок: кредитные спреды инвестиционного уровня расширяются, кредитные риски немного возрастают, рыночный аппетит к риску снижается, но сигналов системного риска пока не наблюдается.
2. Макроэкономический прогноз на следующую неделю
1. Равные тарифы стали центром внимания на рынке
Основное внимание на рынке сосредоточено на взаимных тарифах, вступающих в силу 2 апреля:
Уровень пошлин: уровень налогов и охват будут влиять на цены товаров, а следовательно, на инфляцию и прибыль компаний. Если превысит ожидания, это может привести к росту импортных затрат, давление на прибыль компаний, а также на фондовый и долговой рынки.
Глобальные торговые трения: если это приведет к ответным мерам со стороны других стран, это усугубит напряженность в цепочке поставок, повысит инфляцию, угрожает глобальному экономическому росту и может вызвать панические распродажи на рынках, усиливая логику "стагфляционного трейда".
2. Рынок все еще находится в осторожном режиме
VIX снизился, но рисковые сигналы на кредитном рынке усилились, рынок все еще не вышел из режима паники, инвесторы склонны уменьшать рискованные активы и увеличивать долю защитных активов, таких как золото, государственные облигации и т.д.
Политика Федеральной резервной системы: если тарифы повысят инфляцию, ФРС может ужесточить политику раньше, что приведет к сокращению ликвидности на рынке и увеличению волатильности; если инфляция будет контролируемой, ФРС может продолжить дотировать политику, предоставляя рынок буфер.
( 3. Рекомендации по стратегии
Рынок все еще находится на неопределенной стадии оценки политики и рисков, краткосрочная стратегия должна основываться на "защите + гибкой атаке", одновременно избегая хвостовых рисков и ловя этапные возможности на рынке.
![【宏观周报┃4 Alpha】После заседания FOMC, до введения взаимных тарифов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp###
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
4
Поделиться
комментарий
0/400
AirdropHunterXM
· 07-31 11:05
Продолжать терять деньги? Я уже привык.
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinAnalyst
· 07-31 11:03
С точки зрения показателей в блокчейне, пока рано быть оптимистичными, рекомендуется продолжать наблюдение.
После FOMC рынок осторожен, тарифная политика может повлиять на решение Федеральной резервной системы (ФРС)
Анализ макроэкономической ситуации и прогноз после заседания FOMC
I. Обзор макроэкономики на этой неделе
1. Обзор рынка
На этой неделе различные классы рискованных активов показали немного разные результаты:
Американские акции немного выросли, но в целом все еще находятся в состоянии снижения. Торговая активность невысока, коэффициент Put/Call на рынке опционов снизился, что показывает, что некоторые средства начинают осуществлять покупки на дне.
На товарном рынке золото продолжает расти после突破 3000 долларов за унцию, цена на медь выросла на 0,8%, за последние три месяца она увеличилась более чем на 11%. Цены на нефть остаются стабильными около 68 долларов за баррель, цены на газ упали.
Рынок криптовалют в целом переживает спад в торговле, биткойн колеблется около 84,000 долларов, не имея восходящего импульса, другие цифровые валюты следуют за колебаниями биткойна.
2. Анализ заседания FOMC
Федеральная резервная система внесла изменения как на стратегическом, так и на тактическом уровнях:
Стратегический уровень: придерживаться принципа "зависимости от данных", избегать обязательств по конкретному времени снижения процентных ставок, сохранять гибкость политики для реагирования на неопределенности.
Три ключевых меры на тактическом уровне:
Управление ожиданиями инфляции: акцент на данных о пятилетних ожиданиях инфляции от Федерального резервного банка Нью-Йорка, уменьшение внимания к индексу потребительской уверенности Университета Мичигана, чтобы снизить рыночный шум.
Переосмысление "временной инфляции": ослабление долгосрочного влияния тарифов на инфляцию, создание политического пространства для снижения ставок, предотвращение паники на рынке в условиях стагфляции.
Корректировка сокращения баланса ( QT ) темп: хотя ликвидности достаточно, Федеральная резервная система замедляет QT, чтобы смягчить ликвидный шок, который может возникнуть из-за проблем с потолком долга.
3. Изменения на рынке ликвидности и процентных ставок
Восстановление ликвидности: Общая ликвидность на этой неделе составила 6,1 трлн, выход средств из счета TGA способствовал улучшению ликвидности, использование дисконта Федеральной резервной системы снизилось, что указывает на ослабление давления на денежные средства на рынке.
Рынок процентных ставок: ожидания по снижению ставок остаются стабильными, вероятность снижения ставок в июне составляет 67%, в течение года ожидается 3 снижения ставок.
Рынок облигаций: краткосрочные ставки снижаются быстрее, чем долгосрочные, доходность кривой становится более крутой, что отражает увеличение уверенности рынка в снижении процентных ставок, но всё ещё остаются опасения по поводу возможного роста инфляции.
Кредитный рынок: кредитные спреды инвестиционного уровня расширяются, кредитные риски немного возрастают, рыночный аппетит к риску снижается, но сигналов системного риска пока не наблюдается.
2. Макроэкономический прогноз на следующую неделю
1. Равные тарифы стали центром внимания на рынке
Основное внимание на рынке сосредоточено на взаимных тарифах, вступающих в силу 2 апреля:
Уровень пошлин: уровень налогов и охват будут влиять на цены товаров, а следовательно, на инфляцию и прибыль компаний. Если превысит ожидания, это может привести к росту импортных затрат, давление на прибыль компаний, а также на фондовый и долговой рынки.
Глобальные торговые трения: если это приведет к ответным мерам со стороны других стран, это усугубит напряженность в цепочке поставок, повысит инфляцию, угрожает глобальному экономическому росту и может вызвать панические распродажи на рынках, усиливая логику "стагфляционного трейда".
2. Рынок все еще находится в осторожном режиме
VIX снизился, но рисковые сигналы на кредитном рынке усилились, рынок все еще не вышел из режима паники, инвесторы склонны уменьшать рискованные активы и увеличивать долю защитных активов, таких как золото, государственные облигации и т.д.
Политика Федеральной резервной системы: если тарифы повысят инфляцию, ФРС может ужесточить политику раньше, что приведет к сокращению ликвидности на рынке и увеличению волатильности; если инфляция будет контролируемой, ФРС может продолжить дотировать политику, предоставляя рынок буфер.
( 3. Рекомендации по стратегии
Рынок все еще находится на неопределенной стадии оценки политики и рисков, краткосрочная стратегия должна основываться на "защите + гибкой атаке", одновременно избегая хвостовых рисков и ловя этапные возможности на рынке.
![【宏观周报┃4 Alpha】После заседания FOMC, до введения взаимных тарифов])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4cac6b7b9f8edd7051af99b5feed0f2c.webp###