Регуляторная структура для стейблкоинов в Гонконге постепенно внедряется, первые лицензии ожидаются в начале 2026 года
Регулирование стейблкоинов в Гонконге ускоряется и вступает в существенную стадию. С учетом того, что соответствующие правила вступят в силу 1 августа 2025 года, регулирующие органы 29 июля опубликовали ряд сопроводительных документов, включая регуляторные руководства для лицензированных эмитентов стейблкоинов, инструкции по противодействию отмыванию денег и пояснения по лицензированию, создавая тем самым комплексную систему регулирования, охватывающую заявки, операции, управление активами и соблюдение норм.
Данное руководство не только предоставляет четкий путь подачи заявок и стандарты соответствия для рынка стейблкоинов, но и демонстрирует, что Гонконг, усиливая контроль за рисками, оставляет пространство для политики для инновационного развития стейблкоинов. В этой статье будут изложены ключевые моменты соответствующей политики и глубоко проанализированы требования к регулированию и практические пути.
Время распределения первых лицензий на стейблкоины и требования к подаче заявки
Регулирующие органы заявили, что выдача лицензий будет продолжительным процессом. Организации, которые надеются получить рассмотрение как можно скорее, должны подать заявки до 30 сентября. Ожидается, что первые лицензированные эмитенты стейблкоинов будут объявлены не ранее начала 2026 года, с акцентом на трансакции в международной торговле и приложения Web3. На первом этапе будет выдано только несколько лицензий, при этом порог доступа будет высоким, и приоритет будет отдан заявкам, поданным до 30 сентября.
Для эмитентов фиатных стейблкоинов, которые уже имеют существенную деятельность в Гонконге, установлен переходный период на 6 месяцев (до 31 января 2026 года). В течение первых 3 месяцев после вступления в силу правил (до 31 октября 2025 года) существующие эмитенты, желающие подать заявку на лицензию, должны представить заявку и соответствующие документы.
Эмитенты, которые не смогли вовремя завершить заявку, были отклонены или отозвали заявку, войдут в месячный период завершения с 1 ноября 2025 года и должны упорядоченно выйти из бизнеса. Юридические лица, продолжившие осуществлять регулируемую деятельность со стейблкоинами после периода завершения, будут нарушать правила и совершать преступление.
Управление рисками и требования по противодействию отмыванию денег
В области управления рисками лицензионные эмитенты стейблкоинов могут поручать выпуск законных стейблкоинов только уполномоченным поставщикам услуг и должны получить одобрение лицензии. Активы под управлением должны быть строго отделены от собственных активов лицензиата, и регулярно раскрывать политику управления резервами активов и результаты аудита.
Лицензиаты должны использовать такие технические меры, как многофакторная подпись, механизм предварительной эмиссии токенов, безопасное управление приватными ключами, аудит безопасности смарт-контрактов и рекомендуется комбинировать с оффлайновыми симуляциями для многоуровневой проверки. Руководство также подчеркивает, что эмитенты стейблкоинов должны иметь четкую структуру совета директоров и完善ную систему внутреннего контроля.
В сфере борьбы с отмыванием денег четко определены требования к оценке рисков, проверке благонадежности клиентов, постоянному мониторингу, соблюдению правил перевода стейблкоинов и отчетности о подозрительных транзакциях. Лицензированные эмитенты стейблкоинов должны принимать эффективные меры для идентификации и проверки личности владельцев стейблкоинов, клиенты должны пройти полную процедуру проверки благонадежности и периодически пересматривать ее.
Резервные активы и правила эмиссии нескольких токенов
Регуляторные руководства требуют, чтобы все выпущенные стейблкоины имели полное обеспечение активами. Приемлемые резервы активов включают наличные деньги, банковские депозиты, ценные долговые бумаги и другие высококачественные, высоколиквидные и низкорисковые активы, признанные в качестве таковых. Регуляторы будут применять дифференцированные требования к смягчению рисков в зависимости от типов и структуры резервных активов, которые имеются у лицензированных держателей.
Лицензиаты могут выпускать «назначенные стейблкоины», привязанные к различным фиатным валютам, в зависимости от рыночного спроса, однако новые токены должны быть одобрены. Разрешается хранение квалифицированных активов в токенизированной форме в качестве резерва, но необходимо получить письменное разрешение. В особых случаях можно подать заявку на несовпадение токенов, но это требует индивидуального одобрения и предоставления разумного объяснения.
Кроме того, требуется, чтобы лицензированные лица не выплачивали проценты за свои выпущенные стейблкоины и не ограничивали хранение резервных активов за границей. Разрешается делегирование управления активами третьим инвестиционным менеджерам, однако необходимо обеспечить прозрачность, безопасность и ликвидность активов, а также регулярно раскрывать аудированные отчеты о резервах.
Критерии и процедуры подачи заявки
Заявитель должен быть компанией, зарегистрированной в Гонконге в качестве корпорации, или признанным учреждением, зарегистрированным за пределами Гонконга. Независимо от того, является ли заявитель гонконгской или зарубежной корпорацией, он должен иметь материальную операционную базу в Гонконге.
Для получения лицензии необходимо соответствовать минимальным критериям, включая финансовые ресурсы, управление рисками, раскрытие информации и бизнес-активности. Заявитель должен всегда поддерживать не менее 25 миллионов гонконгских долларов фактически оплаченного уставного капитала или эквивалентные финансовые ресурсы, признанные соответствующими. Необходимо предоставить соответствующие документы, включая бизнес-план и финансовый бюджет на следующие три года, аудиторские отчеты за последние три финансовых года, отчет о рисках и т.д.
Процесс подачи заявки включает в себя предварительное обсуждение с регулирующими органами, подачу полных документов и ожидание результатов одобрения. Если одобрено, соответствующая информация будет опубликована; если отказано, будет отправлено письменное уведомление с указанием причин.
В настоящее время несколько учреждений явно заявили о подаче заявки на лицензию стейблкоина, включая несколько известных технологических компаний и финансовых учреждений. По оценкам специалистов, на первом этапе в Гонконге может быть выдано только 3-4 лицензии, всего не более 10.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
6
Поделиться
комментарий
0/400
TokenVelocityTrauma
· 16ч назад
Получите лицензии только в 2026 году. Расходимся.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVSandwichMaker
· 07-31 10:19
2026? Эта скорость регулирования довольно медленная~
Посмотреть ОригиналОтветить0
ReverseFOMOguy
· 07-31 10:19
Придется подождать еще два года, посмотрим.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenApeSurfer
· 07-31 10:19
Эта скорость немного медленная, не так ли?
Посмотреть ОригиналОтветить0
SerumSurfer
· 07-31 09:56
Снова ждать три года? Это меня убивает.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FUDwatcher
· 07-31 09:55
Лицензии будут выданы только в 2026 году, чего так торопиться?
Первые лицензии на стейблкоин в Гонконге ожидаются в начале 2026 года, высокие требования к подаче заявок.
Регуляторная структура для стейблкоинов в Гонконге постепенно внедряется, первые лицензии ожидаются в начале 2026 года
Регулирование стейблкоинов в Гонконге ускоряется и вступает в существенную стадию. С учетом того, что соответствующие правила вступят в силу 1 августа 2025 года, регулирующие органы 29 июля опубликовали ряд сопроводительных документов, включая регуляторные руководства для лицензированных эмитентов стейблкоинов, инструкции по противодействию отмыванию денег и пояснения по лицензированию, создавая тем самым комплексную систему регулирования, охватывающую заявки, операции, управление активами и соблюдение норм.
Данное руководство не только предоставляет четкий путь подачи заявок и стандарты соответствия для рынка стейблкоинов, но и демонстрирует, что Гонконг, усиливая контроль за рисками, оставляет пространство для политики для инновационного развития стейблкоинов. В этой статье будут изложены ключевые моменты соответствующей политики и глубоко проанализированы требования к регулированию и практические пути.
Время распределения первых лицензий на стейблкоины и требования к подаче заявки
Регулирующие органы заявили, что выдача лицензий будет продолжительным процессом. Организации, которые надеются получить рассмотрение как можно скорее, должны подать заявки до 30 сентября. Ожидается, что первые лицензированные эмитенты стейблкоинов будут объявлены не ранее начала 2026 года, с акцентом на трансакции в международной торговле и приложения Web3. На первом этапе будет выдано только несколько лицензий, при этом порог доступа будет высоким, и приоритет будет отдан заявкам, поданным до 30 сентября.
Для эмитентов фиатных стейблкоинов, которые уже имеют существенную деятельность в Гонконге, установлен переходный период на 6 месяцев (до 31 января 2026 года). В течение первых 3 месяцев после вступления в силу правил (до 31 октября 2025 года) существующие эмитенты, желающие подать заявку на лицензию, должны представить заявку и соответствующие документы.
Эмитенты, которые не смогли вовремя завершить заявку, были отклонены или отозвали заявку, войдут в месячный период завершения с 1 ноября 2025 года и должны упорядоченно выйти из бизнеса. Юридические лица, продолжившие осуществлять регулируемую деятельность со стейблкоинами после периода завершения, будут нарушать правила и совершать преступление.
Управление рисками и требования по противодействию отмыванию денег
В области управления рисками лицензионные эмитенты стейблкоинов могут поручать выпуск законных стейблкоинов только уполномоченным поставщикам услуг и должны получить одобрение лицензии. Активы под управлением должны быть строго отделены от собственных активов лицензиата, и регулярно раскрывать политику управления резервами активов и результаты аудита.
Лицензиаты должны использовать такие технические меры, как многофакторная подпись, механизм предварительной эмиссии токенов, безопасное управление приватными ключами, аудит безопасности смарт-контрактов и рекомендуется комбинировать с оффлайновыми симуляциями для многоуровневой проверки. Руководство также подчеркивает, что эмитенты стейблкоинов должны иметь четкую структуру совета директоров и完善ную систему внутреннего контроля.
В сфере борьбы с отмыванием денег четко определены требования к оценке рисков, проверке благонадежности клиентов, постоянному мониторингу, соблюдению правил перевода стейблкоинов и отчетности о подозрительных транзакциях. Лицензированные эмитенты стейблкоинов должны принимать эффективные меры для идентификации и проверки личности владельцев стейблкоинов, клиенты должны пройти полную процедуру проверки благонадежности и периодически пересматривать ее.
Резервные активы и правила эмиссии нескольких токенов
Регуляторные руководства требуют, чтобы все выпущенные стейблкоины имели полное обеспечение активами. Приемлемые резервы активов включают наличные деньги, банковские депозиты, ценные долговые бумаги и другие высококачественные, высоколиквидные и низкорисковые активы, признанные в качестве таковых. Регуляторы будут применять дифференцированные требования к смягчению рисков в зависимости от типов и структуры резервных активов, которые имеются у лицензированных держателей.
Лицензиаты могут выпускать «назначенные стейблкоины», привязанные к различным фиатным валютам, в зависимости от рыночного спроса, однако новые токены должны быть одобрены. Разрешается хранение квалифицированных активов в токенизированной форме в качестве резерва, но необходимо получить письменное разрешение. В особых случаях можно подать заявку на несовпадение токенов, но это требует индивидуального одобрения и предоставления разумного объяснения.
Кроме того, требуется, чтобы лицензированные лица не выплачивали проценты за свои выпущенные стейблкоины и не ограничивали хранение резервных активов за границей. Разрешается делегирование управления активами третьим инвестиционным менеджерам, однако необходимо обеспечить прозрачность, безопасность и ликвидность активов, а также регулярно раскрывать аудированные отчеты о резервах.
Критерии и процедуры подачи заявки
Заявитель должен быть компанией, зарегистрированной в Гонконге в качестве корпорации, или признанным учреждением, зарегистрированным за пределами Гонконга. Независимо от того, является ли заявитель гонконгской или зарубежной корпорацией, он должен иметь материальную операционную базу в Гонконге.
Для получения лицензии необходимо соответствовать минимальным критериям, включая финансовые ресурсы, управление рисками, раскрытие информации и бизнес-активности. Заявитель должен всегда поддерживать не менее 25 миллионов гонконгских долларов фактически оплаченного уставного капитала или эквивалентные финансовые ресурсы, признанные соответствующими. Необходимо предоставить соответствующие документы, включая бизнес-план и финансовый бюджет на следующие три года, аудиторские отчеты за последние три финансовых года, отчет о рисках и т.д.
Процесс подачи заявки включает в себя предварительное обсуждение с регулирующими органами, подачу полных документов и ожидание результатов одобрения. Если одобрено, соответствующая информация будет опубликована; если отказано, будет отправлено письменное уведомление с указанием причин.
В настоящее время несколько учреждений явно заявили о подаче заявки на лицензию стейблкоина, включая несколько известных технологических компаний и финансовых учреждений. По оценкам специалистов, на первом этапе в Гонконге может быть выдано только 3-4 лицензии, всего не более 10.