Стратегическая трансформация Ethereum: от мирового компьютера к глобальной бухгалтерской книге
Переход Эфира не является чем-то новым, на самом деле этот переход начался еще с внедрения EIP-1559. Тот факт, что стабильные монеты занимают 50% рынка в сети Ethereum, дополнительно укрепляет позицию Ethereum как финансового расчетного уровня. Давайте углубимся в детали этого перехода:
EIP-1559: Переопределение механизма захвата ценности
Суть EIP-1559 не в снижении затрат на Gas, а в переопределении механизма захвата ценности основной сети Ethereum. Это предложение изменяет старую модель захвата ценности Ethereum, увеличивая объем транзакций и потребление gas.
Перед внедрением EIP-1559 все транзакции (включая DeFi, NFT и GameFi) были сосредоточены в основной сети, что привело к огромному потреблению газа ETH. Данные показывают, что в 2021 году среднее количество уничтожаемого ETH в день было близко к нескольким тысячам. В то время основная сеть Ethereum была переполнена, и Layer2 также вынуждены были участвовать в конкуренции за газ при подаче данных для проверки пакетов, что было дорого и трудно предсказуемо.
EIP-1559 ввел предсказуемый механизм базовой платы, что сделало стоимость пакетной подачи в Layer2 на основной сети стабильной и контролируемой. Это не только снизило порог входа для Layer2, но и позволило большему количеству проектов Layer2 полагаться на Ethereum для окончательной расчетной операции.
На первый взгляд, EIP-1559 облегчает работу Layer2, но на самом деле он глубоко изменяет логику захвата ценности Ethereum: от "расходного роста", зависящего от высокочастотной торговли в основной сети, к "налоговому росту", зависящему от спроса на расчеты в Layer2.
Это преобразование делает роль Ethereum более похожей на центральную расчетную систему, аналогичную тому, как банки в разных регионах обрабатывают повседневные операции, но крупные межбанковские расчеты должны подтверждаться центральной банковской системой. Центральный банк не обслуживает обычных пользователей напрямую, но все банки должны "платить налоги" центральному банку и подчиняться его регулированию.
Это как раз типичная характеристика, определяющая "глобальный реестр".
Стейблкойны: рыночное признание безопасности Ethereum
Согласно статистике платформы данных, в настоящее время общая рыночная капитализация стейблкоинов превышает 250 миллиардов долларов США, из которых Эфир занимает 50% доли. Этот показатель не только не снизился, но и увеличился после внедрения EIP-1559. Причина, по которой Эфир способен привлекать капитал, заключается в его уникальном премиуме безопасности.
Конкретно, одна стабильная монета удерживает 62,99 миллиарда долларов на Эфире, в то время как другая основная стабильная монета составляет 38,15 миллиарда долларов. В сравнении, общее количество стабильных монет на других публичных цепях относительно невелико.
Причины, по которым эмитенты стейблкоинов выбирают Ethereum, не связаны со скоростью или стоимостью транзакций, а заключаются в экономической безопасности, обеспечиваемой почти триллионом долларов США, заложенным в ETH, которая не имеет аналогов. Для учреждений, управляющих активами на сумму в сотни миллиардов долларов, такая безопасность является критически важным фактором.
Огромные средства стабильных монет создают самоподдерживающийся цикл роста экосистемы Ethereum: увеличение объема стабильных монет → углубление ликвидности → больше протоколов DeFi выбирают Ethereum → возникает больший спрос на стабильные монеты → привлечение большего потока капитала.
С этой точки зрения, массовое скопление стейблкоинов на Ethereum на самом деле является результатом голосования действия глобальной ликвидности, а также подтверждением рыночной позиции его глобальной бухгалтерской книги.
Стратегическое положение экосистемы Ethereum
С учетом того, что основная сеть Ethereum сосредоточена на том, чтобы стать уровнем расчета на уровне "центрального банка", стратегическая позиция всей экосистемы Ethereum становится более ясной: каждый Layer2 отвечает за высокочастотную торговлю, основная сеть Ethereum сосредоточена на окончательных расчетах, что обеспечивает четкое и эффективное разделение труда. Каждая транзакция от Layer2 обратно в основную сеть будет продолжать сжигать ETH, способствуя постоянному усилению дефляционного эффекта.
Однако текущие данные показывают, что процветание Layer2, похоже, не приносит ожидаемого дефляционного вклада в основную сеть Ethereum. Среднее количество уничтожаемого ETH в основной сети значительно снизилось, иногда даже менее нескольких сотен. В то же время объемы торгов и прибыльность на различных платформах Layer2 быстро растут.
Появление этого явления связано с массовой миграцией пользователей на Layer2, что приводит к снижению объема транзакций в основной сети. Layer2 ежедневно взимает большие комиссии, но "защита", выплачиваемая основной сети, относительно мала.
Тем не менее, эта проблема не подорвет статус Ethereum как глобального реестра. Огромное количество стаблкоинов, почти сто миллиардов долларов в качестве обеспечения (28% от общего объема заблокировано), а также крупнейшая в мире экосистема DeFi, подтверждают, что капитал выбирает Ethereum из-за его авторитета в расчетах, а не из-за процветания экосистемы Layer2.
В настоящее время, похоже, что основатель Эфира осознал эту проблему и пытается снова повысить производительность основной сети Ethereum, чтобы избежать того, чтобы Layer2 стал препятствием для развития глобальной бухгалтерии Эфира.
Но в конечном счете, состояние развития Layer2 не имеет прямого отношения к роли Эфира как глобального реестра. Сейчас акцент на концепции "глобального реестра" больше похоже на официальное подтверждение уже сложившегося факта. Внедрение EIP-1559 ознаменовало исторический поворотный момент, с тех пор Эфир больше не является "мировым компьютером", а трансформировался в "глобальный центральный банк".
Иными словами, если вы соглашаетесь с тем, что будущие дивиденды от развития криптовалют заключаются в интеграции DeFi-инфраструктуры на блокчейне и традиционных финансов, то позиционирование Ethereum как "глобального центрального банка" достаточно для укрепления его позиций, а процветание Layer2 не является решающим фактором.
Конечно, если вы все еще считаете, что Ethereum должен полагаться на мощь экосистемы Layer2 для роста, то можете проигнорировать этот анализ.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
SerumSqueezer
· 07-31 11:17
Наконец, его переименовали в машину для переводов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DancingCandles
· 07-31 09:24
Финансовый уровень? Хм, по сути, это все еще машина для срезания неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
JustAnotherWallet
· 07-31 09:23
Следуйте за BTC, кого волнует дорожная карта.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FudVaccinator
· 07-31 09:02
стейблкоин уже занимает половину, наш eth действительно стал Поселок братом.
Стратегическое преобразование Эфира от мирового компьютера к глобальной бухгалтерской книге
Стратегическая трансформация Ethereum: от мирового компьютера к глобальной бухгалтерской книге
Переход Эфира не является чем-то новым, на самом деле этот переход начался еще с внедрения EIP-1559. Тот факт, что стабильные монеты занимают 50% рынка в сети Ethereum, дополнительно укрепляет позицию Ethereum как финансового расчетного уровня. Давайте углубимся в детали этого перехода:
EIP-1559: Переопределение механизма захвата ценности
Суть EIP-1559 не в снижении затрат на Gas, а в переопределении механизма захвата ценности основной сети Ethereum. Это предложение изменяет старую модель захвата ценности Ethereum, увеличивая объем транзакций и потребление gas.
Перед внедрением EIP-1559 все транзакции (включая DeFi, NFT и GameFi) были сосредоточены в основной сети, что привело к огромному потреблению газа ETH. Данные показывают, что в 2021 году среднее количество уничтожаемого ETH в день было близко к нескольким тысячам. В то время основная сеть Ethereum была переполнена, и Layer2 также вынуждены были участвовать в конкуренции за газ при подаче данных для проверки пакетов, что было дорого и трудно предсказуемо.
EIP-1559 ввел предсказуемый механизм базовой платы, что сделало стоимость пакетной подачи в Layer2 на основной сети стабильной и контролируемой. Это не только снизило порог входа для Layer2, но и позволило большему количеству проектов Layer2 полагаться на Ethereum для окончательной расчетной операции.
На первый взгляд, EIP-1559 облегчает работу Layer2, но на самом деле он глубоко изменяет логику захвата ценности Ethereum: от "расходного роста", зависящего от высокочастотной торговли в основной сети, к "налоговому росту", зависящему от спроса на расчеты в Layer2.
Это преобразование делает роль Ethereum более похожей на центральную расчетную систему, аналогичную тому, как банки в разных регионах обрабатывают повседневные операции, но крупные межбанковские расчеты должны подтверждаться центральной банковской системой. Центральный банк не обслуживает обычных пользователей напрямую, но все банки должны "платить налоги" центральному банку и подчиняться его регулированию.
Это как раз типичная характеристика, определяющая "глобальный реестр".
Стейблкойны: рыночное признание безопасности Ethereum
Согласно статистике платформы данных, в настоящее время общая рыночная капитализация стейблкоинов превышает 250 миллиардов долларов США, из которых Эфир занимает 50% доли. Этот показатель не только не снизился, но и увеличился после внедрения EIP-1559. Причина, по которой Эфир способен привлекать капитал, заключается в его уникальном премиуме безопасности.
Конкретно, одна стабильная монета удерживает 62,99 миллиарда долларов на Эфире, в то время как другая основная стабильная монета составляет 38,15 миллиарда долларов. В сравнении, общее количество стабильных монет на других публичных цепях относительно невелико.
Причины, по которым эмитенты стейблкоинов выбирают Ethereum, не связаны со скоростью или стоимостью транзакций, а заключаются в экономической безопасности, обеспечиваемой почти триллионом долларов США, заложенным в ETH, которая не имеет аналогов. Для учреждений, управляющих активами на сумму в сотни миллиардов долларов, такая безопасность является критически важным фактором.
Огромные средства стабильных монет создают самоподдерживающийся цикл роста экосистемы Ethereum: увеличение объема стабильных монет → углубление ликвидности → больше протоколов DeFi выбирают Ethereum → возникает больший спрос на стабильные монеты → привлечение большего потока капитала.
С этой точки зрения, массовое скопление стейблкоинов на Ethereum на самом деле является результатом голосования действия глобальной ликвидности, а также подтверждением рыночной позиции его глобальной бухгалтерской книги.
Стратегическое положение экосистемы Ethereum
С учетом того, что основная сеть Ethereum сосредоточена на том, чтобы стать уровнем расчета на уровне "центрального банка", стратегическая позиция всей экосистемы Ethereum становится более ясной: каждый Layer2 отвечает за высокочастотную торговлю, основная сеть Ethereum сосредоточена на окончательных расчетах, что обеспечивает четкое и эффективное разделение труда. Каждая транзакция от Layer2 обратно в основную сеть будет продолжать сжигать ETH, способствуя постоянному усилению дефляционного эффекта.
Однако текущие данные показывают, что процветание Layer2, похоже, не приносит ожидаемого дефляционного вклада в основную сеть Ethereum. Среднее количество уничтожаемого ETH в основной сети значительно снизилось, иногда даже менее нескольких сотен. В то же время объемы торгов и прибыльность на различных платформах Layer2 быстро растут.
Появление этого явления связано с массовой миграцией пользователей на Layer2, что приводит к снижению объема транзакций в основной сети. Layer2 ежедневно взимает большие комиссии, но "защита", выплачиваемая основной сети, относительно мала.
Тем не менее, эта проблема не подорвет статус Ethereum как глобального реестра. Огромное количество стаблкоинов, почти сто миллиардов долларов в качестве обеспечения (28% от общего объема заблокировано), а также крупнейшая в мире экосистема DeFi, подтверждают, что капитал выбирает Ethereum из-за его авторитета в расчетах, а не из-за процветания экосистемы Layer2.
В настоящее время, похоже, что основатель Эфира осознал эту проблему и пытается снова повысить производительность основной сети Ethereum, чтобы избежать того, чтобы Layer2 стал препятствием для развития глобальной бухгалтерии Эфира.
Но в конечном счете, состояние развития Layer2 не имеет прямого отношения к роли Эфира как глобального реестра. Сейчас акцент на концепции "глобального реестра" больше похоже на официальное подтверждение уже сложившегося факта. Внедрение EIP-1559 ознаменовало исторический поворотный момент, с тех пор Эфир больше не является "мировым компьютером", а трансформировался в "глобальный центральный банк".
Иными словами, если вы соглашаетесь с тем, что будущие дивиденды от развития криптовалют заключаются в интеграции DeFi-инфраструктуры на блокчейне и традиционных финансов, то позиционирование Ethereum как "глобального центрального банка" достаточно для укрепления его позиций, а процветание Layer2 не является решающим фактором.
Конечно, если вы все еще считаете, что Ethereum должен полагаться на мощь экосистемы Layer2 для роста, то можете проигнорировать этот анализ.