Потенциал сектора RWA еще не полностью раскрыт, Aptos неожиданно выделился
Токенизация реальных активов ( RWA ) всегда рассматривалась как важный мост между традиционными финансами и криптовалютным рынком, но в настоящее время её масштаб все еще относительно ограничен. Согласно статистике платформы данных, текущая общая рыночная капитализация активов RWA в криптоиндустрии составляет всего 24 миллиарда долларов, хотя за первое полугодие этого года она уже выросла на 56%. Это говорит о том, что развитие сегмента RWA только начинается, и в будущем, с реализацией токенизации большего количества типов активов, его потенциал, скорее всего, будет дополнительно раскрыт.
Стоит отметить, что публичная цепочка Aptos недавно показала отличные результаты в области RWA. За последние 30 дней общий объем заблокированных активов RWA в сети Aptos увеличился на 56,4%, достигнув 538 миллионов долларов, что подняло ее в рейтинге публичных цепочек на третье место. С увеличением числа протоколов DeFi, присоединяющихся к экосистеме Aptos, конкурентоспособность этой публичной цепочки в области RWA, вероятно, будет продолжать расти.
Частные кредиты доминируют на текущем рынке RWA
В RWA-активах частный кредит занимает 58% доли, становясь наиболее важной классом активов, за которым следуют американские государственные облигации. Активы частного кредита в основном существуют в онлайне, и в основном им не хватает ликвидности для торговли. Американские государственные облигации сталкиваются с конкуренцией со стороны доходных стабильных монет, поскольку эти стабильные монеты также предлагают аналогичные характеристики доходности.
Частное кредитование относится к займам, предоставляемым компаниям или физическим лицам вне публичного рынка не банковскими учреждениями или инвесторами. В традиционной финансовой сфере частное кредитование привлекает множество институциональных инвесторов благодаря своей гибкости и высокой доходности. Однако оно также сталкивается с такими проблемами, как высокие затраты, низкая эффективность и высокие барьеры для входа. Например, традиционные процессы аудита частного кредитования сложны, затраты на сделки высоки, и малым и средним предприятиям часто сложно получить финансирование.
Криптопротоколы, выпуская и управляя активами на блокчейне, устраняют многослойные посредники, снижают затраты и повышают прозрачность работы кредитных пулов и базовых активов. Это открывает новые возможности для частного кредитования.
Процесс токенизации активов частного кредитования
( 1. Генерация внецепочечных кредитных активов
Эмитент активов отвечает за создание внебиржевых кредитных активов. Частные кредитные учреждения, платформы финансирования для малых и средних предприятий или региональные операторы кредитных рынков заключают кредитные соглашения, устанавливают обеспечительные активы, разрабатывают планы погашения и условия дефолта, а также проверяют финансовое состояние заёмщиков. Например, кредит в размере 1 миллион долларов выдается логистической компании на срок 12 месяцев под годовую процентную ставку 12%, с обеспечением в виде дебиторской задолженности на сумму 1,1 миллиона долларов. Этот этап обеспечивает соответствие активов традиционным финансовым стандартам, создавая основу для последующей токенизации.
) 2. Построение структуры токенов на блокчейне
Согласно протоколу RWA, одна или несколько ссуд отображаются в виде токенов на блокчейне. Форма токенов включает NFT, SFT или токены типа ERC-20. Метаданные токенов охватывают анонимные идентификаторы заемщиков, сумму основного долга, процентные ставки, частоту погашения, дату истечения, детали обеспечительных активов и механизмы обработки дефолта. Умный контракт поддерживает управление статусом погашения, автоматическое распределение доходов и функции досрочного выкупа или передачи.
3. Соответствующая упаковка
Процесс токенизации должен соответствовать требованиям регулирования. Обычно создаются специальные целевые компании ###SPV### или поставщики услуг виртуальных активов (VASP) в определенной юрисдикции в качестве юридических хранителей. Все инвесторы должны пройти проверки KYC/KYB и AML, недоброкачественные инвесторы ограничены в доступе и правах передачи в соответствии с соответствующими нормативными актами. Документы, раскрывающие информацию вне цепи, четко определяют долговые активы токенов, не предоставляя прав голоса или доли в капитале.
( 4. Выпуск токенов и финансирование
Демонстрация токенов через платформу протоколов, прием инвестиций на блокчейне. Инвесторы после прохождения KYC-верификации используют цифровую валюту для инвестиций, получают токены RWA в качестве доказательства и в установленный срок получают возврат основного долга и процентов.
) 5. Распределение доходов и ликвидация активов
Заёмщик выплачивает кредит согласно плану, средства после получения эмитентом переводятся в SPV, отображаются на цепочке с помощью оракулов или смарт-контрактов и распределяются между держателями токенов. Смарт-контракт автоматически распределяет проценты в зависимости от доли владения, а по истечении срока кредита автоматически возвращает основную сумму или организует продление активов. Некоторые структуры токенов могут поддерживать торговлю на децентрализованных биржах или специализированных рынках, но обычно имеют период блокировки.
Конкурентные преимущества Aptos на рынке RWA
Технические преимущества
Aptos как новая генерация блокчейна Layer 1, его технологическая архитектура принесла уникальные преимущества для сектора RWA:
Высокая пропускная способность и низкая задержка: Aptos использует параллельный исполнительный движок Block-STM для эффективной обработки транзакций. Официальные тестовые данные показывают, что теоретическая пропускная способность Aptos может достигать 150000 транзакций в секунду, в реальных производственных условиях она стабильно составляет 4000-5000 TPS. Время окончательной подтверждения транзакции составляет всего 650 миллисекунд, что имеет решающее значение для активов RWA, требующих мгновенных расчетов.
Низкие торговые издержки: средняя комиссия за транзакции Aptos составляет менее 0,01 доллара, что очень важно для сценариев RWA, связанных с частыми операциями в цепочке.
Модульная архитектура и масштабируемость: Модульный дизайн Aptos разделяет уровень консенсуса, выполнения и хранения, что позволяет независимо оптимизировать каждую из этих уровней, что очень полезно для управления сложными метаданными активов RWA.
Экологическая структура
Экосистема Aptos в области RWA значительно повысила свою конкурентоспособность благодаря сотрудничеству с традиционными финансовыми гигантами и расширению экосистемы DeFi.
Сотрудничество с учреждениями: Aptos уже сотрудничает с несколькими традиционными финансовыми учреждениями, введя различные активы RWA, такие как USDY от Ondo Finance и токены BENJI от Franklin Templeton.
Дружелюбие к регулированию: Aptos встроил функции идентификации на блокчейне и отслеживания активов, сотрудничая с платформами, соответствующими требованиям регулирования.
Позиционирование на развивающихся рынках: Стратегия RWA Aptos сосредоточена на развивающихся рынках, особенно в регионах с недостаточной финансовой доступностью. Например, через протокол Pact на блокчейне были выпущены различные продукты частного кредитования, охватывающие несколько сегментов, таких как потребительские кредиты на развивающихся рынках, финансирование малых и средних предприятий, управление проблемными активами и т.д.
Резюме
Быстрый рост Aptos на рынке RWA обусловлен его технологическими преимуществами и экосистемным布局ом. Частные кредитные деньги, как двигатель роста RWA, реализовали онлайновую совместимость через токенизацию, позволяя кредитным токенам участвовать в различных финансовых активностях DeFi-протоколов. Низкие транзакционные сборы и быстрое время подтверждения Aptos поддерживают мгновенное кредитование и расчеты, предоставляя идеальную инфраструктуру для управления активами RWA.
С учетом того, что спреды на традиционных финансовых рынках сужаются, институциональные инвесторы обращаются к решениям на блокчейне. Aptos заполняет пробел в финансировании малых и средних предприятий, обслуживая развивающиеся рынки. В будущем, с оптимизацией регуляторной среды и расширением экосистемы DeFi, Aptos ожидает продолжить рост в сегменте RWA и продемонстрировать огромный потенциал для развития.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Aptos неожиданно выделяется, потенциал RWA сектора еще не раскрыт
Потенциал сектора RWA еще не полностью раскрыт, Aptos неожиданно выделился
Токенизация реальных активов ( RWA ) всегда рассматривалась как важный мост между традиционными финансами и криптовалютным рынком, но в настоящее время её масштаб все еще относительно ограничен. Согласно статистике платформы данных, текущая общая рыночная капитализация активов RWA в криптоиндустрии составляет всего 24 миллиарда долларов, хотя за первое полугодие этого года она уже выросла на 56%. Это говорит о том, что развитие сегмента RWA только начинается, и в будущем, с реализацией токенизации большего количества типов активов, его потенциал, скорее всего, будет дополнительно раскрыт.
Стоит отметить, что публичная цепочка Aptos недавно показала отличные результаты в области RWA. За последние 30 дней общий объем заблокированных активов RWA в сети Aptos увеличился на 56,4%, достигнув 538 миллионов долларов, что подняло ее в рейтинге публичных цепочек на третье место. С увеличением числа протоколов DeFi, присоединяющихся к экосистеме Aptos, конкурентоспособность этой публичной цепочки в области RWA, вероятно, будет продолжать расти.
Частные кредиты доминируют на текущем рынке RWA
В RWA-активах частный кредит занимает 58% доли, становясь наиболее важной классом активов, за которым следуют американские государственные облигации. Активы частного кредита в основном существуют в онлайне, и в основном им не хватает ликвидности для торговли. Американские государственные облигации сталкиваются с конкуренцией со стороны доходных стабильных монет, поскольку эти стабильные монеты также предлагают аналогичные характеристики доходности.
Частное кредитование относится к займам, предоставляемым компаниям или физическим лицам вне публичного рынка не банковскими учреждениями или инвесторами. В традиционной финансовой сфере частное кредитование привлекает множество институциональных инвесторов благодаря своей гибкости и высокой доходности. Однако оно также сталкивается с такими проблемами, как высокие затраты, низкая эффективность и высокие барьеры для входа. Например, традиционные процессы аудита частного кредитования сложны, затраты на сделки высоки, и малым и средним предприятиям часто сложно получить финансирование.
Криптопротоколы, выпуская и управляя активами на блокчейне, устраняют многослойные посредники, снижают затраты и повышают прозрачность работы кредитных пулов и базовых активов. Это открывает новые возможности для частного кредитования.
Процесс токенизации активов частного кредитования
( 1. Генерация внецепочечных кредитных активов
Эмитент активов отвечает за создание внебиржевых кредитных активов. Частные кредитные учреждения, платформы финансирования для малых и средних предприятий или региональные операторы кредитных рынков заключают кредитные соглашения, устанавливают обеспечительные активы, разрабатывают планы погашения и условия дефолта, а также проверяют финансовое состояние заёмщиков. Например, кредит в размере 1 миллион долларов выдается логистической компании на срок 12 месяцев под годовую процентную ставку 12%, с обеспечением в виде дебиторской задолженности на сумму 1,1 миллиона долларов. Этот этап обеспечивает соответствие активов традиционным финансовым стандартам, создавая основу для последующей токенизации.
) 2. Построение структуры токенов на блокчейне
Согласно протоколу RWA, одна или несколько ссуд отображаются в виде токенов на блокчейне. Форма токенов включает NFT, SFT или токены типа ERC-20. Метаданные токенов охватывают анонимные идентификаторы заемщиков, сумму основного долга, процентные ставки, частоту погашения, дату истечения, детали обеспечительных активов и механизмы обработки дефолта. Умный контракт поддерживает управление статусом погашения, автоматическое распределение доходов и функции досрочного выкупа или передачи.
3. Соответствующая упаковка
Процесс токенизации должен соответствовать требованиям регулирования. Обычно создаются специальные целевые компании ###SPV### или поставщики услуг виртуальных активов (VASP) в определенной юрисдикции в качестве юридических хранителей. Все инвесторы должны пройти проверки KYC/KYB и AML, недоброкачественные инвесторы ограничены в доступе и правах передачи в соответствии с соответствующими нормативными актами. Документы, раскрывающие информацию вне цепи, четко определяют долговые активы токенов, не предоставляя прав голоса или доли в капитале.
( 4. Выпуск токенов и финансирование
Демонстрация токенов через платформу протоколов, прием инвестиций на блокчейне. Инвесторы после прохождения KYC-верификации используют цифровую валюту для инвестиций, получают токены RWA в качестве доказательства и в установленный срок получают возврат основного долга и процентов.
) 5. Распределение доходов и ликвидация активов
Заёмщик выплачивает кредит согласно плану, средства после получения эмитентом переводятся в SPV, отображаются на цепочке с помощью оракулов или смарт-контрактов и распределяются между держателями токенов. Смарт-контракт автоматически распределяет проценты в зависимости от доли владения, а по истечении срока кредита автоматически возвращает основную сумму или организует продление активов. Некоторые структуры токенов могут поддерживать торговлю на децентрализованных биржах или специализированных рынках, но обычно имеют период блокировки.
Конкурентные преимущества Aptos на рынке RWA
Технические преимущества
Aptos как новая генерация блокчейна Layer 1, его технологическая архитектура принесла уникальные преимущества для сектора RWA:
Высокая пропускная способность и низкая задержка: Aptos использует параллельный исполнительный движок Block-STM для эффективной обработки транзакций. Официальные тестовые данные показывают, что теоретическая пропускная способность Aptos может достигать 150000 транзакций в секунду, в реальных производственных условиях она стабильно составляет 4000-5000 TPS. Время окончательной подтверждения транзакции составляет всего 650 миллисекунд, что имеет решающее значение для активов RWA, требующих мгновенных расчетов.
Низкие торговые издержки: средняя комиссия за транзакции Aptos составляет менее 0,01 доллара, что очень важно для сценариев RWA, связанных с частыми операциями в цепочке.
Модульная архитектура и масштабируемость: Модульный дизайн Aptos разделяет уровень консенсуса, выполнения и хранения, что позволяет независимо оптимизировать каждую из этих уровней, что очень полезно для управления сложными метаданными активов RWA.
Экологическая структура
Экосистема Aptos в области RWA значительно повысила свою конкурентоспособность благодаря сотрудничеству с традиционными финансовыми гигантами и расширению экосистемы DeFi.
Сотрудничество с учреждениями: Aptos уже сотрудничает с несколькими традиционными финансовыми учреждениями, введя различные активы RWA, такие как USDY от Ondo Finance и токены BENJI от Franklin Templeton.
Дружелюбие к регулированию: Aptos встроил функции идентификации на блокчейне и отслеживания активов, сотрудничая с платформами, соответствующими требованиям регулирования.
Позиционирование на развивающихся рынках: Стратегия RWA Aptos сосредоточена на развивающихся рынках, особенно в регионах с недостаточной финансовой доступностью. Например, через протокол Pact на блокчейне были выпущены различные продукты частного кредитования, охватывающие несколько сегментов, таких как потребительские кредиты на развивающихся рынках, финансирование малых и средних предприятий, управление проблемными активами и т.д.
Резюме
Быстрый рост Aptos на рынке RWA обусловлен его технологическими преимуществами и экосистемным布局ом. Частные кредитные деньги, как двигатель роста RWA, реализовали онлайновую совместимость через токенизацию, позволяя кредитным токенам участвовать в различных финансовых активностях DeFi-протоколов. Низкие транзакционные сборы и быстрое время подтверждения Aptos поддерживают мгновенное кредитование и расчеты, предоставляя идеальную инфраструктуру для управления активами RWA.
С учетом того, что спреды на традиционных финансовых рынках сужаются, институциональные инвесторы обращаются к решениям на блокчейне. Aptos заполняет пробел в финансировании малых и средних предприятий, обслуживая развивающиеся рынки. В будущем, с оптимизацией регуляторной среды и расширением экосистемы DeFi, Aptos ожидает продолжить рост в сегменте RWA и продемонстрировать огромный потенциал для развития.