Прогнозы крипторынка на 2025 год: Подняться на борт институтов и регулирование способствуют новой структуре
В первой половине 2025 года, под давлением задержки ожиданий по снижению процентных ставок и геополитической нестабильности, глобальные финансовые рынки стали более волатильными. Тем не менее, криптоактивы, представленные биткойном, продемонстрировали сильную устойчивость, возглавив весь экосистему цифровых валют и показав впечатляющий рост против тренда. С открытием второй половины года, какие ключевые факторы на рынке могут стать новой движущей силой для дальнейшего развития крипторынка?
Экономика США демонстрирует тенденцию "мягкой посадки", рынок труда остается относительно стабильным. В мае было создано 139 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы составляет 4,2%, зарплаты выросли на 3,9% по сравнению с прошлым годом. Инфляционное давление несколько ослабло, в июне индекс потребительских цен без учета волатильных продуктов вырос на 2,7% по сравнению с прошлым годом, что является небольшим снижением по сравнению с предыдущим значением. Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система начнет цикл снижения процентных ставок в сентябре, а не в июле.
Однако риск стагфляции усиливается. Один из крупных банков понизил прогноз роста ВВП США на 2025 год до 1,3%, предупреждая, что тарифная политика может повысить инфляцию и подавить экономический рост. Внутри ФРС существуют разногласия по поводу путей снижения ставок, что отражает противоречие между инфляцией и ростом: слишком раннее снижение ставок может усугубить инфляцию, а слишком поздние действия могут ускорить экономический спад.
Задержка влияния налогов является ключевой переменной. Председатель Федеральной резервной системы отметил, что воздействие налогов на цены может проявиться в течение следующих нескольких месяцев, и данные по инфляции за июнь-август могут показать "значительное увеличение". Это может вынудить Федеральную резервную систему отложить снижение процентных ставок или даже приостановить цикл смягчения, что еще больше усугубит опасения по поводу стагфляции.
С учетом второй половины года, направление денежно-кредитной политики по-прежнему остается под высоким уровнем неопределенности. Данные по занятости и инфляции за июль станут ключевыми для принятия решений. Если инфляционное давление будет контролируемым, Федеральная резервная система может снизить ставки в сентябре согласно первоначальному плану; если инфляция превысит ожидаемые значения, рынок может столкнуться с воздействием "ужесточения задержки". В этой игре между снижением ставок и стагфляцией каждое решение Федеральной резервной системы будет глубоко влиять на направление мировых рынков.
Несмотря на слабые экономические данные, благодаря ожиданиям смягчения политики, прорыву в регулировании стабильных монет и восстановлению технологических акций, американский фондовый рынок в целом демонстрирует колеблющийся восходящий тренд. В июне индекс S&P 500 вырос на 4,96%, индекс Nasdaq на 5,93%, многократно обновляя исторические максимумы.
Шифрование, связанное с акциями, демонстрирует особенно яркие результаты. Одна компания стабильной монеты вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу 5 июня, и цена акций выросла более чем на 600%, став одним из самых заметных финансовых технологических IPO в этом году. Другой криптовалютной биржи цена акций за месяц увеличилась на 43%. За этим ростом стоит первый в истории федеральный законопроект о регулировании стабильных монет, принятый Сенатом США, который установил четкую регулирующую структуру для стабильных монет и вызвал сильные ожидания на рынке по поводу "регуляторного приза".
Институциональные инвесторы продолжают увеличивать свои инвестиции в биткойн через ETF и другие каналы, что приводит к структурным изменениям на рынке. Глобальный объем крипто-ETF превысил 1,1 трлн долларов, только один крупный управляющий активами за один месяц привлек 4,9 млрд долларов чистого притока в свой биткойн ETF. Уровень участия традиционных финансовых институтов также продолжает углубляться, например, один инвестиционный банк начал предоставлять услуги по обеспечению кредитов биткойном.
С точки зрения регулирования, принятие закона о регулировании стейблкоинов в США и создание системы лицензирования стейблкоинов в Гонконге знаменует собой, что основные финансовые центры начали создавать начальную нормативную основу для цифровых активов. Эта определенность в политике привлекает больше традиционного капитала на крипторынок. Кроме того, правительство США рассматривает возможность создания стратегической инфраструктуры резервирования биткойнов, и, возможно, в ближайшие месяцы будет обнародована соответствующая информация.
В заключение, к 2025 году траектория развития крипторынка уже имеет принципиальные отличия от ранней стадии, основанной исключительно на спекуляциях. На фоне продолжающегося притока институциональных средств, постепенного совершенствования регуляторной структуры и глубокой интеграции традиционных финансов и экосистемы цифровых валют, крипторынок встречает новые возможности для развития. Ожидая вторую половину года, при возможном снижении процентных ставок Федеральной резервной системой, устойчивом росте внедрения корпоративного сектора и прояснении регуляторной политики, биткойн, вероятно, сохранит устойчивую динамику развития, принося новые импульсы для всей криптоэкосистемы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
2025 крипторынок новая структура: Подняться на борт учреждений и регулирование способствуют тому, что ETF Биткоина достигает более 1 триллиона.
Прогнозы крипторынка на 2025 год: Подняться на борт институтов и регулирование способствуют новой структуре
В первой половине 2025 года, под давлением задержки ожиданий по снижению процентных ставок и геополитической нестабильности, глобальные финансовые рынки стали более волатильными. Тем не менее, криптоактивы, представленные биткойном, продемонстрировали сильную устойчивость, возглавив весь экосистему цифровых валют и показав впечатляющий рост против тренда. С открытием второй половины года, какие ключевые факторы на рынке могут стать новой движущей силой для дальнейшего развития крипторынка?
Экономика США демонстрирует тенденцию "мягкой посадки", рынок труда остается относительно стабильным. В мае было создано 139 тысяч новых рабочих мест вне сельского хозяйства, уровень безработицы составляет 4,2%, зарплаты выросли на 3,9% по сравнению с прошлым годом. Инфляционное давление несколько ослабло, в июне индекс потребительских цен без учета волатильных продуктов вырос на 2,7% по сравнению с прошлым годом, что является небольшим снижением по сравнению с предыдущим значением. Рынок в целом ожидает, что Федеральная резервная система начнет цикл снижения процентных ставок в сентябре, а не в июле.
Однако риск стагфляции усиливается. Один из крупных банков понизил прогноз роста ВВП США на 2025 год до 1,3%, предупреждая, что тарифная политика может повысить инфляцию и подавить экономический рост. Внутри ФРС существуют разногласия по поводу путей снижения ставок, что отражает противоречие между инфляцией и ростом: слишком раннее снижение ставок может усугубить инфляцию, а слишком поздние действия могут ускорить экономический спад.
Задержка влияния налогов является ключевой переменной. Председатель Федеральной резервной системы отметил, что воздействие налогов на цены может проявиться в течение следующих нескольких месяцев, и данные по инфляции за июнь-август могут показать "значительное увеличение". Это может вынудить Федеральную резервную систему отложить снижение процентных ставок или даже приостановить цикл смягчения, что еще больше усугубит опасения по поводу стагфляции.
С учетом второй половины года, направление денежно-кредитной политики по-прежнему остается под высоким уровнем неопределенности. Данные по занятости и инфляции за июль станут ключевыми для принятия решений. Если инфляционное давление будет контролируемым, Федеральная резервная система может снизить ставки в сентябре согласно первоначальному плану; если инфляция превысит ожидаемые значения, рынок может столкнуться с воздействием "ужесточения задержки". В этой игре между снижением ставок и стагфляцией каждое решение Федеральной резервной системы будет глубоко влиять на направление мировых рынков.
Несмотря на слабые экономические данные, благодаря ожиданиям смягчения политики, прорыву в регулировании стабильных монет и восстановлению технологических акций, американский фондовый рынок в целом демонстрирует колеблющийся восходящий тренд. В июне индекс S&P 500 вырос на 4,96%, индекс Nasdaq на 5,93%, многократно обновляя исторические максимумы.
Шифрование, связанное с акциями, демонстрирует особенно яркие результаты. Одна компания стабильной монеты вышла на Нью-Йоркскую фондовую биржу 5 июня, и цена акций выросла более чем на 600%, став одним из самых заметных финансовых технологических IPO в этом году. Другой криптовалютной биржи цена акций за месяц увеличилась на 43%. За этим ростом стоит первый в истории федеральный законопроект о регулировании стабильных монет, принятый Сенатом США, который установил четкую регулирующую структуру для стабильных монет и вызвал сильные ожидания на рынке по поводу "регуляторного приза".
Институциональные инвесторы продолжают увеличивать свои инвестиции в биткойн через ETF и другие каналы, что приводит к структурным изменениям на рынке. Глобальный объем крипто-ETF превысил 1,1 трлн долларов, только один крупный управляющий активами за один месяц привлек 4,9 млрд долларов чистого притока в свой биткойн ETF. Уровень участия традиционных финансовых институтов также продолжает углубляться, например, один инвестиционный банк начал предоставлять услуги по обеспечению кредитов биткойном.
С точки зрения регулирования, принятие закона о регулировании стейблкоинов в США и создание системы лицензирования стейблкоинов в Гонконге знаменует собой, что основные финансовые центры начали создавать начальную нормативную основу для цифровых активов. Эта определенность в политике привлекает больше традиционного капитала на крипторынок. Кроме того, правительство США рассматривает возможность создания стратегической инфраструктуры резервирования биткойнов, и, возможно, в ближайшие месяцы будет обнародована соответствующая информация.
В заключение, к 2025 году траектория развития крипторынка уже имеет принципиальные отличия от ранней стадии, основанной исключительно на спекуляциях. На фоне продолжающегося притока институциональных средств, постепенного совершенствования регуляторной структуры и глубокой интеграции традиционных финансов и экосистемы цифровых валют, крипторынок встречает новые возможности для развития. Ожидая вторую половину года, при возможном снижении процентных ставок Федеральной резервной системой, устойчивом росте внедрения корпоративного сектора и прояснении регуляторной политики, биткойн, вероятно, сохранит устойчивую динамику развития, принося новые импульсы для всей криптоэкосистемы.