Новый парадигма доходов в Web3: от стимулов к оптимизации структуры
В последнее время в крипто-сообществе возник вопрос, вызывающий глубокие размышления: как в текущих рыночных условиях достичь 10% годовой доходности на капитал в 10 миллионов? Этот, на первый взгляд, простой вопрос на самом деле отражает глубокие изменения на крипторынке — стимулы постепенно исчезают, стабильная доходность становится все более редкой, и инвесторы начинают пересматривать саму структуру доходов.
В традиционной финансовой сфере 10% годовых обычно означают высокий риск, высокий левередж или низкую ликвидность. Высокая доходность, которую когда-то предлагал Web3, во многом была обусловлена пузырьковым дивидендом, движимым стимулами, а не повышением эффективности, обеспечиваемым базовой структурой. С уходом "экономики стриминга" доходность DeFi-голубых фишек снизилась, объемы транзакций в блокчейне продолжают падать, а эффективность капитала постепенно становится главной темой на рынке.
Основная проблема, с которой сталкивается рынок в настоящее время, заключается в том, сможет ли Web3 обеспечить устойчивые схемы доходов для консервативных инвесторов в условиях отсутствия субсидий и бычьего рынка?
Упадок DeFi-дивидендов,资金转向 "реальное использование + структурное оптимизирование"
Участники рынка осознали, что полагаться только на аирдропы больше нецелесообразно, структурные проблемы с ликвидностью на цепочке становятся все более заметными. С одной стороны, модели стимулов трудно поддерживать; с другой стороны, конкуренция за ликвидность между DeFi-протоколами становится все более жесткой, но сама инфраструктура не достигла качественного прорыва. Большинство Rollup по-прежнему копируют старую модель Ethereum, а производительность на цепочке для сватовства далеко не соответствует реальным потребностям в торговле.
В этом контексте капитал начинает искать новые структуры доходности, и в центре внимания больше не "спекулятивные активы", а "инвестиционные структуры" — инвестиции в те системы, которые могут генерировать реальные кассовые потоки на блокчейне и повышать торговую эффективность.
Два направления привлекают внимание рынка:
Инфраструктура онлайновой торговли, ориентированная на профессиональных трейдеров и реконструированная система сватовства.
Ориентированный на разработчиков, предоставляющий стандартизированный торговый модуль в виде компонуемого сервисного слоя
Восход профессиональной системы слияния на блокчейне
Некоторый протокол бессрочных контрактов работает на собственной L1 цепочке, и хотя у него нет токенов и стимулов, его глубина торговли уже несколько месяцев подряд находится в тройке лучших по сети. Это не случайность. Проект переопределяет стандарты производительности бессрочных контрактов на цепочке, используя дизайн "централизованный опыт + расчет на цепочке", создавая систему, более соответствующую привычкам профессиональных трейдеров. Его собственная L1 цепочка поддерживает миллисекундное исполнение, одновременно обеспечивая низкий проскальзывание и низкие газовые расходы, что позволяет поддерживать частую торговлю крупными капиталами.
Более важно, что проект позиционирует себя как структурированный продукт для высокочастотных трейдеров, а не как "платформа для аирдропов" или "вход для розничных инвесторов". В этой системе доходы поступают из реальной торговой глубины, а не из накопления стимулов.
Для средств уровня "10 миллионов" это представляет собой новое направление стратегии цепочечных финансов: не стремиться к краткосрочной высокой доходности, а искать настоящих пользователей, эффективное использование средств и торговую инфраструктуру с долгосрочной глубиной.
Восход модульной торговой инфраструктуры
В отличие от вертикальной интеграции, данная сеть предлагает "модульную торговую инфраструктуру". Она не создает фронтенд, не направляет пользователей, а предоставляет разработчикам набор комбинируемых и подключаемых торговых систем. Проще говоря, проект нацелен на то, чтобы стать "поставщиком облачных услуг" в области торговли Web3, сосредоточив внимание на разработке инструментов и основных компонентов.
Структура сети включает четыре основных модуля:
Система сватовства: использует внецепочечное сватовство и цепочечное расчёт, сочетая эффективность и прозрачность.
Система пулов ликвидности: введение модели пулов ликвидности, аналогичной традиционным биржам, позволяющей маркет-мейкерам гибко вводить ликвидность.
Система расчета: расчет средств на основе Layer1, обеспечивающий изолированное управление активами пользователей.
Система управления рисками: модульная оффлайн-система управления рисками, что облегчает интеграцию для разработчиков.
Основное значение этого модульного решения заключается в том, что разработчики могут быстро создавать свои торговые продукты, не разрабатывая с нуля сложные системы матчинга, клиринга, управления рисками и т.д.
Недавнее применение сети в высокопроизводительной публичной цепочке представляет собой типичный случай. Несмотря на то, что публичная цепочка значительно превосходит Ethereum по производительности инфраструктуры, только недавно появилась «инфраструктура книги заказов», которая соответствует ее производительности. Интеграция сети в эту публичную цепочку позволяет:
Механизм сватовства работает вне сети, сочетая скорость и чувство контроля пользователя.
Обработка тысяч запросов на заказы в секунду, удовлетворяя потребности роботов и профессиональных трейдеров.
Расчет на блокчейне, обеспечение проверяемости транзакций
Это не только значительно снизило реальные транзакционные издержки пользователей, но и, что более важно, действительно преобразовало преимущества высокопроизводительного публичного блокчейна в эффективность использования средств пользователями. Эта сеть также стала одной из немногих, которая одновременно поддерживает как протоколы на основе Ethereum, так и этот высокопроизводительный публичный блокчейн, обладая мощной кросс-чейн совместимостью.
Реальная способность получения прибыли открыта для обычных пользователей
Для большинства пользователей, которые не могут проводить высокочастотные сделки или самостоятельно разрабатывать стратегии, структурированные доходы от сватовства больше не являются недостижимыми. Одна из платформ доходности является典型代表 этой тенденции.
В качестве универсальной платформы для получения дохода данная платформа позволяет пользователям просто вносить USDC, и средства автоматически участвуют в маркетмейкинге в определённой сети, применяя конкретные стратегии на нескольких рынках цепочки, чтобы получить реальные, проверяемые доходы LP. В отличие от источников дохода "имитации сватовства" или "внутренней торговли", доход, который платформа захватывает, поступает от реальных торговых операций по сватовству заказов в цепочке, что обеспечивает большую устойчивость и антицикличность.
Недавно один из ведущих глобальных Web3-кошельков официально поддержал интеграцию с этой платформой доходов. Это не только открыло вход для сотен миллионов пользователей, но и высвободило потенциал ликвидности в десятки миллиардов долларов. В настоящее время TVL этой платформы близок к 7 миллионам долларов, а годовая доходность стабильно увеличивается до 30%, что делает ее одним из немногих универсальных входов, которые преобразуют "реальный доход от маркетмейкинга" в "пассивный доход пользователей".
Заключение
От системы ончейн-сделок профессиональных трейдеров до сети, предоставляющей модульную инфраструктуру для разработчиков, и платформы, открывающей реальные возможности получения дохода для обычных пользователей, все они вместе демонстрируют одну тенденцию: новая парадигма "стабильного высокого дохода" в ончейне больше не зависит от субсидий и спекуляций, а основывается на реальном спросе на сделки и структуре финансовой эффективности.
В последние годы капитал Web3 перемещался между различными нарративами, но действительно устойчивые системы, способные преодолевать циклы, должны основываться на реальных сценариях использования и способности к структурной оптимизации. 10 миллионов, приносящие 10% годовых, все еще возможны, но при условии, что инвесторы будут обращать внимание на структуру, а не на краткосрочные тренды.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidatorFlash
· 07-30 02:39
Так называемая доходность на самом деле является отражением риска.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataChief
· 07-30 02:36
Стабильный доход - вот что главное!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ConfusedWhale
· 07-30 02:27
Кто понимает? Снова начали разгонять новые концепции.
Новая парадигма финансирования Web3: от стимулов и дивидендов к структурированным стабильным доходам
Новый парадигма доходов в Web3: от стимулов к оптимизации структуры
В последнее время в крипто-сообществе возник вопрос, вызывающий глубокие размышления: как в текущих рыночных условиях достичь 10% годовой доходности на капитал в 10 миллионов? Этот, на первый взгляд, простой вопрос на самом деле отражает глубокие изменения на крипторынке — стимулы постепенно исчезают, стабильная доходность становится все более редкой, и инвесторы начинают пересматривать саму структуру доходов.
В традиционной финансовой сфере 10% годовых обычно означают высокий риск, высокий левередж или низкую ликвидность. Высокая доходность, которую когда-то предлагал Web3, во многом была обусловлена пузырьковым дивидендом, движимым стимулами, а не повышением эффективности, обеспечиваемым базовой структурой. С уходом "экономики стриминга" доходность DeFi-голубых фишек снизилась, объемы транзакций в блокчейне продолжают падать, а эффективность капитала постепенно становится главной темой на рынке.
Основная проблема, с которой сталкивается рынок в настоящее время, заключается в том, сможет ли Web3 обеспечить устойчивые схемы доходов для консервативных инвесторов в условиях отсутствия субсидий и бычьего рынка?
Упадок DeFi-дивидендов,资金转向 "реальное использование + структурное оптимизирование"
Участники рынка осознали, что полагаться только на аирдропы больше нецелесообразно, структурные проблемы с ликвидностью на цепочке становятся все более заметными. С одной стороны, модели стимулов трудно поддерживать; с другой стороны, конкуренция за ликвидность между DeFi-протоколами становится все более жесткой, но сама инфраструктура не достигла качественного прорыва. Большинство Rollup по-прежнему копируют старую модель Ethereum, а производительность на цепочке для сватовства далеко не соответствует реальным потребностям в торговле.
В этом контексте капитал начинает искать новые структуры доходности, и в центре внимания больше не "спекулятивные активы", а "инвестиционные структуры" — инвестиции в те системы, которые могут генерировать реальные кассовые потоки на блокчейне и повышать торговую эффективность.
Два направления привлекают внимание рынка:
Восход профессиональной системы слияния на блокчейне
Некоторый протокол бессрочных контрактов работает на собственной L1 цепочке, и хотя у него нет токенов и стимулов, его глубина торговли уже несколько месяцев подряд находится в тройке лучших по сети. Это не случайность. Проект переопределяет стандарты производительности бессрочных контрактов на цепочке, используя дизайн "централизованный опыт + расчет на цепочке", создавая систему, более соответствующую привычкам профессиональных трейдеров. Его собственная L1 цепочка поддерживает миллисекундное исполнение, одновременно обеспечивая низкий проскальзывание и низкие газовые расходы, что позволяет поддерживать частую торговлю крупными капиталами.
Более важно, что проект позиционирует себя как структурированный продукт для высокочастотных трейдеров, а не как "платформа для аирдропов" или "вход для розничных инвесторов". В этой системе доходы поступают из реальной торговой глубины, а не из накопления стимулов.
Для средств уровня "10 миллионов" это представляет собой новое направление стратегии цепочечных финансов: не стремиться к краткосрочной высокой доходности, а искать настоящих пользователей, эффективное использование средств и торговую инфраструктуру с долгосрочной глубиной.
Восход модульной торговой инфраструктуры
В отличие от вертикальной интеграции, данная сеть предлагает "модульную торговую инфраструктуру". Она не создает фронтенд, не направляет пользователей, а предоставляет разработчикам набор комбинируемых и подключаемых торговых систем. Проще говоря, проект нацелен на то, чтобы стать "поставщиком облачных услуг" в области торговли Web3, сосредоточив внимание на разработке инструментов и основных компонентов.
Структура сети включает четыре основных модуля:
Основное значение этого модульного решения заключается в том, что разработчики могут быстро создавать свои торговые продукты, не разрабатывая с нуля сложные системы матчинга, клиринга, управления рисками и т.д.
Практическое внедрение высокопроизводительных цепочных приложений
Недавнее применение сети в высокопроизводительной публичной цепочке представляет собой типичный случай. Несмотря на то, что публичная цепочка значительно превосходит Ethereum по производительности инфраструктуры, только недавно появилась «инфраструктура книги заказов», которая соответствует ее производительности. Интеграция сети в эту публичную цепочку позволяет:
Это не только значительно снизило реальные транзакционные издержки пользователей, но и, что более важно, действительно преобразовало преимущества высокопроизводительного публичного блокчейна в эффективность использования средств пользователями. Эта сеть также стала одной из немногих, которая одновременно поддерживает как протоколы на основе Ethereum, так и этот высокопроизводительный публичный блокчейн, обладая мощной кросс-чейн совместимостью.
Реальная способность получения прибыли открыта для обычных пользователей
Для большинства пользователей, которые не могут проводить высокочастотные сделки или самостоятельно разрабатывать стратегии, структурированные доходы от сватовства больше не являются недостижимыми. Одна из платформ доходности является典型代表 этой тенденции.
В качестве универсальной платформы для получения дохода данная платформа позволяет пользователям просто вносить USDC, и средства автоматически участвуют в маркетмейкинге в определённой сети, применяя конкретные стратегии на нескольких рынках цепочки, чтобы получить реальные, проверяемые доходы LP. В отличие от источников дохода "имитации сватовства" или "внутренней торговли", доход, который платформа захватывает, поступает от реальных торговых операций по сватовству заказов в цепочке, что обеспечивает большую устойчивость и антицикличность.
Недавно один из ведущих глобальных Web3-кошельков официально поддержал интеграцию с этой платформой доходов. Это не только открыло вход для сотен миллионов пользователей, но и высвободило потенциал ликвидности в десятки миллиардов долларов. В настоящее время TVL этой платформы близок к 7 миллионам долларов, а годовая доходность стабильно увеличивается до 30%, что делает ее одним из немногих универсальных входов, которые преобразуют "реальный доход от маркетмейкинга" в "пассивный доход пользователей".
Заключение
От системы ончейн-сделок профессиональных трейдеров до сети, предоставляющей модульную инфраструктуру для разработчиков, и платформы, открывающей реальные возможности получения дохода для обычных пользователей, все они вместе демонстрируют одну тенденцию: новая парадигма "стабильного высокого дохода" в ончейне больше не зависит от субсидий и спекуляций, а основывается на реальном спросе на сделки и структуре финансовой эффективности.
В последние годы капитал Web3 перемещался между различными нарративами, но действительно устойчивые системы, способные преодолевать циклы, должны основываться на реальных сценариях использования и способности к структурной оптимизации. 10 миллионов, приносящие 10% годовых, все еще возможны, но при условии, что инвесторы будут обращать внимание на структуру, а не на краткосрочные тренды.