Бизнес-анализ Bitdeer: двойной драйв собственных чипов и вычислительной мощности ИИ
Бит小鹿 недавно опубликовал операционные данные за ноябрь, среди которых наиболее заметным является то, что майнинг-установки A2 (Sealminer A2) начали массовое производство, и первая партия на продажу составила 30 000 единиц. Это знаменует собой важный прогресс компании в области разработки собственных чипов и производства майнинг-установок.
Продажа собственных чипов и майнинговых машин: проявление核心竞争力
За последние полгода Bit Deer успешно завершила первую поставку чипов для майнеров A2 и A3. Согласно открытой информации, эксплуатационные параметры майнера A2 находятся на领先ующих позициях на текущем рынке. Новый майнер A3, который вскоре выйдет на рынок, ожидается, что станет самым мощным по одиночному хешрейту и с наилучшимсоотношением потребления энергии.
В настоящее время последние параметры продуктов основных производителей майнингового оборудования показывают, что техническое преимущество Bitmain очевидно. ASIC A3 благодаря своим выдающимся характеристикам в краткосрочной перспективе может быть приоритетно использован для внутреннего развертывания вычислительной мощности компании, а не для внешней продажи.
Развертывание электрического поля: закладка фундамента для будущего развития
По состоянию на конец ноября, BitDeer завершила развертывание электростанций мощностью 895 МВт в США, Норвегии и Бутане. В настоящее время в стадии строительства находятся проекты мощностью 1645 МВт, из которых 1415 МВт, как ожидается, будут завершены в середине 2025 года. Компания также планирует добавить более 1 ГВт мощности электростанций в 2026 году. Стоит отметить, что средняя цена электроэнергии для всех собственных электростанций компании составляет менее 0,04 доллара США за киловатт-час, что является значительным конкурентным преимуществом в отрасли.
На основе этих данных мы можем оценить модель вычислительной мощности (1EH/s) Бит小鹿. Предположим, что срок амортизации майнингового оборудования составляет 4 года, срок амортизации электростанции - 15 лет, а другие расходы (включая трудозатраты на обслуживание и т.д.) составляют 5% от дохода. Согласно этой модели, цена отключения собственных шахт Бит小鹿 составляет около 35 000 долларов за Биткойн.
Когда цена биткойна превысит 150 000 долларов, темпы роста прибыли до налогообложения майнинговой фермы BitDeer превысят темпы роста цены биткойна. Если цена биткойна достигнет 200 000 долларов, маржа прибыли до налогообложения на собственной ферме компании может приблизиться к 80%.
Два ключевых вопроса развития бизнеса
Соотношение продаж майнингового оборудования и его использования: ожидается, что к концу 2025 года собственная вычислительная мощность компании может составить около 20% от общей вычислительной мощности сети. Учитывая потребность в денежном потоке, компании, возможно, потребуется сбалансировать соотношение продаж майнингового оборудования и его использования.
Конкуренция с другими производителями майнинговых машин: Bit Deer обладает конкурентными преимуществами в производительности майнинговых машин и собственных затратах. С развитием технологий высококачественных чипов конкурентная среда в индустрии майнинга может быть подвержена влиянию со стороны поставщиков.
AI Вычислительная мощность: новая точка роста
Бит小鹿 уже начал развертывание чипов Nvidia H200 в дата-центре TIER3 для строительства вычислительной мощности AI. Компания планирует в краткосрочной перспективе вложить как минимум 200 МВт электроэнергии для развертывания высококачественных чипов и начать предоставлять облачные услуги для клиентов.
Инвестиционные рекомендации и оценка
Бит小鹿 в настоящее время находится в благоприятный период развития, первая кривая роста (продажа майнингового оборудования и собственные майнинговые фермы) и вторая кривая роста (AI Вычислительная мощность) должны одновременно расти. Среди акций майнинговых компаний на американском фондовом рынке, Бит小鹿 может быть самым выгодным выбором.
Основываясь на средней оценке ведущих горнодобывающих компаний Северной Америки (170 миллионов долларов США/EHs), ожидается, что в течение следующих двух лет рыночная капитализация BitDeer может достигнуть от 20,4 до 37,4 миллиардов долларов США, что дает потенциал роста от 4,8 до 9,7 раз по сравнению с текущей ценой акций.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
5
Поделиться
комментарий
0/400
GateUser-cff9c776
· 13ч назад
Следуя концепции ИИ, квантовый бычий рынок
Посмотреть ОригиналОтветить0
rug_connoisseur
· 07-30 02:03
Чипы это чипы, сначала посмотрим, как BTC пробьет 30 тысяч, а потом поговорим.
Бит小鹿 самостоятельно разработала чипы и начала их массовое производство, развивая AI вычислительную мощность по двум направлениям.
Бизнес-анализ Bitdeer: двойной драйв собственных чипов и вычислительной мощности ИИ
Бит小鹿 недавно опубликовал операционные данные за ноябрь, среди которых наиболее заметным является то, что майнинг-установки A2 (Sealminer A2) начали массовое производство, и первая партия на продажу составила 30 000 единиц. Это знаменует собой важный прогресс компании в области разработки собственных чипов и производства майнинг-установок.
Продажа собственных чипов и майнинговых машин: проявление核心竞争力
За последние полгода Bit Deer успешно завершила первую поставку чипов для майнеров A2 и A3. Согласно открытой информации, эксплуатационные параметры майнера A2 находятся на领先ующих позициях на текущем рынке. Новый майнер A3, который вскоре выйдет на рынок, ожидается, что станет самым мощным по одиночному хешрейту и с наилучшимсоотношением потребления энергии.
В настоящее время последние параметры продуктов основных производителей майнингового оборудования показывают, что техническое преимущество Bitmain очевидно. ASIC A3 благодаря своим выдающимся характеристикам в краткосрочной перспективе может быть приоритетно использован для внутреннего развертывания вычислительной мощности компании, а не для внешней продажи.
Развертывание электрического поля: закладка фундамента для будущего развития
По состоянию на конец ноября, BitDeer завершила развертывание электростанций мощностью 895 МВт в США, Норвегии и Бутане. В настоящее время в стадии строительства находятся проекты мощностью 1645 МВт, из которых 1415 МВт, как ожидается, будут завершены в середине 2025 года. Компания также планирует добавить более 1 ГВт мощности электростанций в 2026 году. Стоит отметить, что средняя цена электроэнергии для всех собственных электростанций компании составляет менее 0,04 доллара США за киловатт-час, что является значительным конкурентным преимуществом в отрасли.
На основе этих данных мы можем оценить модель вычислительной мощности (1EH/s) Бит小鹿. Предположим, что срок амортизации майнингового оборудования составляет 4 года, срок амортизации электростанции - 15 лет, а другие расходы (включая трудозатраты на обслуживание и т.д.) составляют 5% от дохода. Согласно этой модели, цена отключения собственных шахт Бит小鹿 составляет около 35 000 долларов за Биткойн.
Когда цена биткойна превысит 150 000 долларов, темпы роста прибыли до налогообложения майнинговой фермы BitDeer превысят темпы роста цены биткойна. Если цена биткойна достигнет 200 000 долларов, маржа прибыли до налогообложения на собственной ферме компании может приблизиться к 80%.
Два ключевых вопроса развития бизнеса
Соотношение продаж майнингового оборудования и его использования: ожидается, что к концу 2025 года собственная вычислительная мощность компании может составить около 20% от общей вычислительной мощности сети. Учитывая потребность в денежном потоке, компании, возможно, потребуется сбалансировать соотношение продаж майнингового оборудования и его использования.
Конкуренция с другими производителями майнинговых машин: Bit Deer обладает конкурентными преимуществами в производительности майнинговых машин и собственных затратах. С развитием технологий высококачественных чипов конкурентная среда в индустрии майнинга может быть подвержена влиянию со стороны поставщиков.
AI Вычислительная мощность: новая точка роста
Бит小鹿 уже начал развертывание чипов Nvidia H200 в дата-центре TIER3 для строительства вычислительной мощности AI. Компания планирует в краткосрочной перспективе вложить как минимум 200 МВт электроэнергии для развертывания высококачественных чипов и начать предоставлять облачные услуги для клиентов.
Инвестиционные рекомендации и оценка
Бит小鹿 в настоящее время находится в благоприятный период развития, первая кривая роста (продажа майнингового оборудования и собственные майнинговые фермы) и вторая кривая роста (AI Вычислительная мощность) должны одновременно расти. Среди акций майнинговых компаний на американском фондовом рынке, Бит小鹿 может быть самым выгодным выбором.
Основываясь на средней оценке ведущих горнодобывающих компаний Северной Америки (170 миллионов долларов США/EHs), ожидается, что в течение следующих двух лет рыночная капитализация BitDeer может достигнуть от 20,4 до 37,4 миллиардов долларов США, что дает потенциал роста от 4,8 до 9,7 раз по сравнению с текущей ценой акций.
Инвестиционные риски