Эффект двустороннего меча крипто-китов Grayscale: от двигателя бычьего рынка до источника давления медвежьего рынка
С момента своего основания Grayscale является важным участником в области шифрования, предоставляя инвесторам законные каналы для инвестиций в криптовалюту. Однако 11 января, после успешной трансформации GBTC в спотовый биткойн-ETF, ситуация драматически изменилась.
На сегодняшний день GBTC накопил выведение 3.45 миллиарда долларов, став единственным биткойн-ETF, находящимся в состоянии чистого оттока. Этот феномен подчеркивает тот факт, что Grayscale GBTC стал крупнейшим источником давления на рынок биткойнов в краткосрочной перспективе.
Оглядываясь на историю, Grayscale когда-то был опорой криптовалютного рынка. Будучи дочерней компанией цифровой валютной группы DCG, основанной в 2013 году, Grayscale открыла для инвесторов легальные инвестиционные каналы через трастовые фонды до появления спотового биткойн ETF. Основные средства поступили от институциональных инвесторов и пенсионных фондов, что подчеркивает его важное положение в сфере институциональных инвестиций.
Трастовые фонды под управлением Grayscale охватывают различные основные шифрованные активы, такие как ETH, BCH, LTC и отражают их надежную инвестиционную философию. Эти трастовые фонды по своей сути являются односторонними инвестиционными инструментами, которые в краткосрочной перспективе только принимают, но не выводят средства, что в определенной степени способствует росту цен на криптовалюту.
В 2020 году, с массовым вхождением институциональных средств, Grayscale сыграл роль двигателя бычьего рынка. На фоне того, что Bitcoin ETF долго не получал одобрения, Grayscale стал основным каналом для институциональных инвесторов, входящих в рынок шифрования, привнося в рынок значительное количество новых средств.
Тем не менее, с одобрением спотового биткойн-ETF проблема отрицательной премии GBTC постепенно решается. Этот процесс начался в июне 2023 года, когда начали появляться сообщения о спотовом биткойн-ETF. Отрицательная премия GBTC сократилась с 30% до почти нуля, предоставив ранним инвесторам возможность получить прибыль при выходе.
В настоящее время после преобразования GBTC в ETF он продолжает сталкиваться с давлением на вывод средств. По состоянию на 23 января объем торгов GBTC составляет более половины от общего объема всех ETF на спотовый биткойн, что означает, что новые средства, поступающие от других ETF, все еще пытаются компенсировать продолжающийся вывод средств из GBTC.
Одной из важных причин оттока средств из GBTC является его относительно высокая управленческая плата. Управленческая плата GBTC в размере 1,5% значительно выше, чем уровень сборов других ETF-продуктов, который составляет от 0,2% до 0,9%, что в определенной степени влияет на его конкурентоспособность.
В ближайшее время около 500 тысяч биткойнов, принадлежащих GBTC (стоимостью около 20 миллиардов долларов), могут продолжать оказывать давление на рынок. Институциональные инвесторы и новые капиталы могут ожидать подходящего момента, чтобы постепенно поглотить эту часть активов.
Эта серия событий напоминает нам о том, что факторы, когда-то считавшиеся "двигателями бычьего рынка", могут стать потенциальными рисками при изменении рыночной среды. Для быстро развивающейся шифровальной отрасли избавиться от зависимости от крупных институциональных инвестиций и заново оценить рыночную динамику может стать одним из самых ценных уроков этого особого периода.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
4
Поделиться
комментарий
0/400
LiquidityWitch
· 07-31 06:57
Большие игроки тоже испугались
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenGambler
· 07-29 23:57
Знал, что организации только будут стричь неудачников.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Ser_APY_2000
· 07-29 23:56
неудачники还债还债
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeLady
· 07-29 23:47
просто еще один кит дампит... классическая психология рынка смh
Грейскейл GBTC: переход от двигателя бычьего рынка к источнику давления медвежьего рынка
Эффект двустороннего меча крипто-китов Grayscale: от двигателя бычьего рынка до источника давления медвежьего рынка
С момента своего основания Grayscale является важным участником в области шифрования, предоставляя инвесторам законные каналы для инвестиций в криптовалюту. Однако 11 января, после успешной трансформации GBTC в спотовый биткойн-ETF, ситуация драматически изменилась.
На сегодняшний день GBTC накопил выведение 3.45 миллиарда долларов, став единственным биткойн-ETF, находящимся в состоянии чистого оттока. Этот феномен подчеркивает тот факт, что Grayscale GBTC стал крупнейшим источником давления на рынок биткойнов в краткосрочной перспективе.
Оглядываясь на историю, Grayscale когда-то был опорой криптовалютного рынка. Будучи дочерней компанией цифровой валютной группы DCG, основанной в 2013 году, Grayscale открыла для инвесторов легальные инвестиционные каналы через трастовые фонды до появления спотового биткойн ETF. Основные средства поступили от институциональных инвесторов и пенсионных фондов, что подчеркивает его важное положение в сфере институциональных инвестиций.
Трастовые фонды под управлением Grayscale охватывают различные основные шифрованные активы, такие как ETH, BCH, LTC и отражают их надежную инвестиционную философию. Эти трастовые фонды по своей сути являются односторонними инвестиционными инструментами, которые в краткосрочной перспективе только принимают, но не выводят средства, что в определенной степени способствует росту цен на криптовалюту.
В 2020 году, с массовым вхождением институциональных средств, Grayscale сыграл роль двигателя бычьего рынка. На фоне того, что Bitcoin ETF долго не получал одобрения, Grayscale стал основным каналом для институциональных инвесторов, входящих в рынок шифрования, привнося в рынок значительное количество новых средств.
Тем не менее, с одобрением спотового биткойн-ETF проблема отрицательной премии GBTC постепенно решается. Этот процесс начался в июне 2023 года, когда начали появляться сообщения о спотовом биткойн-ETF. Отрицательная премия GBTC сократилась с 30% до почти нуля, предоставив ранним инвесторам возможность получить прибыль при выходе.
В настоящее время после преобразования GBTC в ETF он продолжает сталкиваться с давлением на вывод средств. По состоянию на 23 января объем торгов GBTC составляет более половины от общего объема всех ETF на спотовый биткойн, что означает, что новые средства, поступающие от других ETF, все еще пытаются компенсировать продолжающийся вывод средств из GBTC.
Одной из важных причин оттока средств из GBTC является его относительно высокая управленческая плата. Управленческая плата GBTC в размере 1,5% значительно выше, чем уровень сборов других ETF-продуктов, который составляет от 0,2% до 0,9%, что в определенной степени влияет на его конкурентоспособность.
В ближайшее время около 500 тысяч биткойнов, принадлежащих GBTC (стоимостью около 20 миллиардов долларов), могут продолжать оказывать давление на рынок. Институциональные инвесторы и новые капиталы могут ожидать подходящего момента, чтобы постепенно поглотить эту часть активов.
Эта серия событий напоминает нам о том, что факторы, когда-то считавшиеся "двигателями бычьего рынка", могут стать потенциальными рисками при изменении рыночной среды. Для быстро развивающейся шифровальной отрасли избавиться от зависимости от крупных институциональных инвестиций и заново оценить рыночную динамику может стать одним из самых ценных уроков этого особого периода.