Крипторынок снова разжигает ожидания бычьего рынка, BTC установил исторический максимум, ETH за месяц вырос более чем на сорок процентов. Активность средств на блокчейне возросла, интерес к биржам явно увеличивается, а макросигналы также показывают положительную тенденцию. Тем не менее, многие инвесторы обнаруживают, что их альты все еще стоят на месте, является ли это все еще знакомым нам бычьим рынком?
Альты действительно пропустили бычий рынок?
К 22 мая 2025 года цена BTC преодолела отметку в 110 000 долларов, установив исторический рекорд; ETH за последний месяц вырос более чем на 45%. В этом цикле восстановления настроений капитал и потоки сосредоточены на основных активах. В макроэкономическом плане смягчение глобальных торговых отношений и рост склонности к риску со стороны инвесторов предоставили крипторынку хорошие возможности для роста.
Однако, на фоне этих позитивных новостей, сектор альтов остается в целом вялым. Большинство альткоинов не только не выросли, но даже продолжают корректироваться. Популярность BTC и ETH затмевает определенные изменения в направлении, происходящие на рынке: альткоины не лишены рынка, а наоборот, сознательно "выключаются" из него средствами и пользователями.
Почему этот бычий рынок, кажется, предпочитает только основные токены? Логика стоимости альткоинов уже рухнула? Или, возможно, им нужна новая стратегия выживания? В этой статье мы проанализируем, с каких макроэкономических условий, предпочтений капитала, психологии пользователей и механических инноваций, альткоины сталкиваются с вызовами и возможностями на фоне этого структурного бычьего рынка.
Макроэкономический анализ: Бычий рынок действительно пришел?
Устранение торговых отношений и восстановление склонности к риску
К середине мая 2025 года макроэкономическая ситуация претерпела значительные изменения.
Основные экономические отношения мировой экономики смягчаются, и после торговых переговоров в Женеве было опубликовано совместное заявление о снижении пошлин с пиковых 125% до 10%. Этот шаг не только вызвал оптимизм на рынке, но и выпустил позитивный сигнал в борьбе с инфляцией.
В результате этого американские акции вошли в структурный восходящий канал. Индекс S&P 500 поднялся с 4,800 пунктов в начале года до 5,940 пунктов ( по состоянию на 20 мая 2025 года ), приближаясь к историческому максимуму. Риски для капитала явно повысились, индекс Nasdaq и крупные технологические акции резко выросли, в то время как на рынке золота и государственных облигаций наблюдаются признаки оттока капитала.
В то же время крипторынок также явно выигрывает. С марта чистый приток средств в криптоактивы, в основном представленные BTC, составил 9,3 миллиарда долларов, большая часть из которых сосредоточена на спотовом рынке, особенно в восточное время США активность торгов значительно возросла, что демонстрирует тенденцию к притоку большого объема средств.
Основные токены продолжают расти
BTC в течение дня 22 мая 2025 года преодолел 110,707 долларов, достигнув исторического максимума; ETH с апреля демонстрирует сильный рост и на 22 мая поднялся примерно до 2629 долларов, войдя в "ключевую зону" для прорыва 3000 долларов.
Основные токены становятся "убежищем" для капитала?
Это отражает "предпочтение определенности":
Ожидания регулирования становятся более ясными: у BTC и ETH сильные свойства соответствия, и регулирующие органы постепенно уточняют их классификацию;
Ликвидность лучше: крупные учреждения продолжают поглощать BTC через спотовые продукты или услуги хранения;
Более полное повествование: BTCFi и экосистема Ethereum L2 в последнее время стали центром новой волны обсуждений.
Это позволяет основным токенам получить сверхприбыль в новом круге рынка, в то время как альты оказываются на краю финансовых средств.
Альты общая тенденция спокойная
В сравнении с этим, сектор альткоинов показывает заметно худшие результаты. За исключением нескольких популярных проектов, таких как AVAX и NEAR, которые немного выросли, большинство альткоинов не смогли синхронно отскочить вместе с основными токенами и даже показали коррекцию, при этом капитал продолжает сосредотачиваться на основных токенах.
Рынок не "нет денег", а "не хочет рисковать"?
Согласно данным взаимодействия на блокчейне, весь рынок не страдает от нехватки ликвидности, а ликвидность крайне смещена. Покупки сосредоточены на BTC и некоторых популярных проектах, а глубина торгов альткоинов продолжает снижаться. Объем поиска BTC и ETF взлетел.
Бычий рынок действительно вернулся, но кажется, что он принадлежит только биткойну, а не альтам.
! [Бычий рынок «вернулся», почему альткоины не поспевают за ним?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb42f4bb4b3ac3f7401104ad90c768ac.webp)
Почему альты не успели за рынком?
Пользовательское сознание созрело: период закачивания и распродаж уже прошел
В период бычьего рынка 2021 года большое количество розничных инвесторов вошло на рынок из-за эмоций FOMO, слепо следуя за различными новыми токенами, в конечном итоге большинство из них оказались сильно зажатыми в результате периодического краха альткоинов. Согласно аналитическому отчету, по состоянию на конец 2022 года более 73% инвесторов в нестандартные токены находились в убытке через 6 месяцев после покупки.
После рыночной ротации, к 2025 году инвесторы в целом сформировали более осторожную торговую психологию:
Более важно количество реальных пользователей проекта и активность на блокчейне
Предпочтение отдается проектам с инновационными механизмами, четкими механизмами аirdrop и поддержкой экосистемы.
Больше не следует легко "слушать заказы" или слепо ставить всё на кон.
Согласно данным по взаимодействиям в блокчейне, медианное количество участников проектов альткоинов после их запуска за 7 дней активных адресов ( снизилось с 13,000+ в 2021 году до менее 2,800 в настоящее время, и охлаждение интереса сообщества стало очевидным.
Пользователи не избегают входа на рынок, а выбирают "умно подождать".
) KOL поведение трансформация: от "крик о покупке" до "арбитража"
Ранее проекты альткоинов сильно зависели от KOL и распространения в сообществах. KOL превращали трафик в цену через ранние закупки, трансляции сигналов и видео-контент. Однако в 2025 году, с ростом различных направлений, популярности мемов и изменением стратегий аирдропа, KOL начали больше переходить от "распространителей контента" к "организаторам манипуляций".
Наблюдая за активными KOL в социальных платформах, не трудно заметить: перед рекламой проекта KOL уже имеют определенный процент заранее распределенных токенов; после выхода в сообщество, они постепенно продают на бирже/DEX для получения прибыли; и есть явная запись поведения "pump & dump".
Особенно в недавних "горячих проектах" определенной экосистемы публичной блокчейн, KOL часто участвуют в стратегии "фарминг аирдропов + создание групп для отвлечения внимания", что приводит к увеличению вероятности потерь для обычных пользователей.
Долгосрочно такое поведение ускоряет разрушение доверия к альтам.
Перемещение горячести сегмента: нарратив не может конкурировать с BTCFi, AI, Restaking
Текущая криптонаратив сосредоточена на следующих трех направлениях: BTCFi, AI, Restaking.
Однако традиционные альткоин проекты не имеют связи с мейнстримными нарративами, их повествование слабо, технологии не прорывные, а экосистемное сотрудничество незначительно, что затрудняет привлечение нового внимания.
Горячая тема больше не в том, что "все токены могут расти", а в том, что капитал и пользователи сосредоточены на "правильных историях".
Рынок доверия и структура ликвидности были переписаны
Доверительная механика альтов рушится:
Пользователи больше не доверяют команде проекта: большинство проектов активно функционируют только в первые 30 дней после запуска, а затем ликвидность иссякает.
Интерес маркет-мейкеров снизился: стратегические учреждения сосредотачивают ресурсы на BTC, ETH и регулируемых стабильных монетах, альты были сняты с торговых площадок.
Более серьезная проблема заключается в том, что отсутствие консенсуса приводит к "опустошению" сообщества: у проектной команды остаются только операционные аккаунты, а реального сообщества нет; розничные инвесторы же перемещаются в системы начисления баллов, каналы охотников за аирдропами и даже в AI-вычислительные фермы для зарабатывания.
Это также привело к новому явлению — альткоины больше не являются "игрой на дурака", а стали "игрой на скорость": никто не верит в долгосрочные инвестиции, все стремятся к краткосрочной ликвидности.
Альткоин не растет не потому, что на него никто не обращает внимания, а потому что больше нет причин верить в него.
Когда дизайн стимулов со стороны проекта больше не поддерживается, репутация KOL не может быть установлена, а у пользователей остается только "механизм опережения", вся альткоин экосистема теряет основную структуру доверия и ликвидности.
Следующий шаг - это переработка этой системы, а не повторение старых шаблонов.
Новый тип "альткоин-игры" восходит
Биржевые дропы и механизмы начисления баллов
На фоне снижения интереса пользователей некоторые биржи начали разрабатывать системы заданий, обмена баллов и аирдропов для повторного стимулирования участия пользователей. Кроме того, некоторые проекты также начали внедрять механизмы множителей баллов, стремясь поощрять долгосрочное участие пользователей и повышать активность сообщества. Основная идея этих механизмов заключается в следующем:
Снижение порога участия: получение вознаграждений за простые задачи для привлечения большего числа пользователей.
Увеличение вовлеченности пользователей: механизмы начисления баллов иairdrop поощряют пользователей постоянно участвовать в экосистеме проекта.
Расширение влияния сообщества: Рекомендательный механизм побуждает пользователей активно распространять проект, увеличивая его влияние.
Запуск сразу на пике? Устойчивость Meme-токенов вызывает сомнения
Meme токен в 2025 году продемонстрирует более сильные характеристики, основанные на сообществе. Команда проекта быстро привлекает популярность через социальные сети, мероприятия в сообществе и вирусное распространение контента. Обычно перед выходом токена на биржу они в короткие сроки привлекают внимание рынка через социальные медиа; после выхода токена цена быстро растет, а затем резко корректируется. Его устойчивость вызывает сомнения, рынок требует от команды проекта постоянной оптимизации в таких аспектах, как безопасность, структура управления и развитие сообщества.
Будущее: путь альткоинов к прорыву
Альткоины нуждаются в смене оболочки vs смене сути: переупаковка старых проектов или реконструкция механизма?
альткоины все еще имеют шанс, это зависит не от рынка, а от того, смогут ли они "обновляться".
В прошлом много проектов исчезали в медвежьем рынке, а в начале бычьего рынка снова "возрождались": меняли логотип, обновляли дорожную карту, добавляли несколько ключевых слов об ИИ и снова начинали рассказывать свою историю. Но пользователи 2025 года больше не будут легко верить в "новую бутылку с тем же вином".
В отличие от "переделки", по-настоящему конкурентоспособные проекты выбрали "перезагрузку": реконструкция токеномики, внедрение более справедливого механизма аирдропа, и даже направление сообщества к совместному управлению через DAO, позволяя пользователям превратиться из спекулянтов в соучредителей экосистемы, одновременно обеспечивая предельно простой пользовательский опыт и глубокую привязку к оригинальному потоку на блокчейне, что привело к постоянной активности и ликвидности.
Ключ к прорыву не в том, чтобы упаковка была модной, а в том, чтобы механизм был новым, эмоции были искренними, а ритм - стабильным.
Что действительно нужно розничным инвесторам? Наратив? Практичность? Или чистая игра на удачу?
В 2021 году розничные инвесторы следовали за нарративом, искали пространство для воображения.
Розничные инвесторы 2025 года больше всего интересуются: "Могу ли я попробовать с низкими затратами?", "Могу ли я продать в любое время?", "Не считаются ли я противником для команды проекта или KOL?"
Им не нужно "великое видение", им нужно четкое управление ожиданиями и быстрая обратная связь.
Это также означает, что команде проекта необходимо заново разработать путь участия пользователей:
Механизм, связанный с задачами, баллами и привязкой NFT, не должен опираться только на "инцентирование", необходимо учитывать "стоимость выхода" в дизайне;
Не стремиться к резкому увеличению числа пользователей, а создать маленький и精的 "основной лояльный пул";
Позвольте пользователям почувствовать, что они не "подвергаются дизайну", а "участвуют".
Как проектная команда, платформа и сообщество могут восстановить доверие пользователей?
В текущем рынке есть два двигателя роста:
Система потоков, управляемая биржей/платформой: торговая платформа перестраивает путь привлечения пользователей «задача → стимул → аирдроп → добавление токена». Это не только инструмент холодного запуска для проектов, но и «песочница» для контроля рисков потока.
Сообщество-управляемая новая нарративная система: социальные группы-распространители, DAO создателей, инструменты инкубации KOL с низким порогом стали инфраструктурой для автономизации трафика альткоинов.
Если раньше подход к трафику был "завалить всех", то сейчас он больше похож на "разжечь огонь": дать ранним сторонникам начать играть, заработать деньги и создать реальные сделки и контент, чтобы затем возможно получить фрагментацию и естественное распространение.
Итог: альткоины подошли к моменту перетасовки
альты не исчезли, они просто подошли к дверям новой перетасовки.
Проекты, которые не имеют инноваций в механизме, испытывают недостаток в участии сообщества и幻想ируют о том, что их токены вырастут в 10 раз за счёт призывов, обречены на провал в этом цикле.
Но проекты, которые действительно понимают изменения в поведении пользователей, реструктурируют стимулы и могут сосуществовать и выигрывать вместе с сообществом, все еще могут пробиться в условиях "локального бычьего рынка".
Этот бычий рынок не принадлежит всем альткоинам, а принадлежит тем игрокам, которые серьезно работают.
Не "Кто громче, тот и победит", а "Кто сможет удержать людей, тот и проживет дольше".
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
9
Поделиться
комментарий
0/400
MetaMisery
· 4ч назад
Мусорный альткоин лучше покинуть как можно скорее
Посмотреть ОригиналОтветить0
Lionish_Lion
· 6ч назад
FOLLOW ME if you're serious about mastering markets. Every post is a building block in your trading education. �⏫
Ответить0
SoliditySlayer
· 6ч назад
Человек на богатом бычьем рынке, кроме меня
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftRegretMachine
· 6ч назад
来btc покупайте падения的都是 неудачники
Посмотреть ОригиналОтветить0
blocksnark
· 7ч назад
Кто теряет деньги, мне очень радостно
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFT_Therapy
· 7ч назад
Мусорный токен Гэ уже остыл~
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningClicker
· 7ч назад
Мусорный токен всегда такой, просто разыгрывайте людей как лохов
Бычий рынок已至 альты何去何从 重构机制或成突围关键
Бычий рынок возвращается, альты куда идут?
Крипторынок снова разжигает ожидания бычьего рынка, BTC установил исторический максимум, ETH за месяц вырос более чем на сорок процентов. Активность средств на блокчейне возросла, интерес к биржам явно увеличивается, а макросигналы также показывают положительную тенденцию. Тем не менее, многие инвесторы обнаруживают, что их альты все еще стоят на месте, является ли это все еще знакомым нам бычьим рынком?
Альты действительно пропустили бычий рынок?
К 22 мая 2025 года цена BTC преодолела отметку в 110 000 долларов, установив исторический рекорд; ETH за последний месяц вырос более чем на 45%. В этом цикле восстановления настроений капитал и потоки сосредоточены на основных активах. В макроэкономическом плане смягчение глобальных торговых отношений и рост склонности к риску со стороны инвесторов предоставили крипторынку хорошие возможности для роста.
Однако, на фоне этих позитивных новостей, сектор альтов остается в целом вялым. Большинство альткоинов не только не выросли, но даже продолжают корректироваться. Популярность BTC и ETH затмевает определенные изменения в направлении, происходящие на рынке: альткоины не лишены рынка, а наоборот, сознательно "выключаются" из него средствами и пользователями.
Почему этот бычий рынок, кажется, предпочитает только основные токены? Логика стоимости альткоинов уже рухнула? Или, возможно, им нужна новая стратегия выживания? В этой статье мы проанализируем, с каких макроэкономических условий, предпочтений капитала, психологии пользователей и механических инноваций, альткоины сталкиваются с вызовами и возможностями на фоне этого структурного бычьего рынка.
Макроэкономический анализ: Бычий рынок действительно пришел?
Устранение торговых отношений и восстановление склонности к риску
К середине мая 2025 года макроэкономическая ситуация претерпела значительные изменения.
Основные экономические отношения мировой экономики смягчаются, и после торговых переговоров в Женеве было опубликовано совместное заявление о снижении пошлин с пиковых 125% до 10%. Этот шаг не только вызвал оптимизм на рынке, но и выпустил позитивный сигнал в борьбе с инфляцией.
В результате этого американские акции вошли в структурный восходящий канал. Индекс S&P 500 поднялся с 4,800 пунктов в начале года до 5,940 пунктов ( по состоянию на 20 мая 2025 года ), приближаясь к историческому максимуму. Риски для капитала явно повысились, индекс Nasdaq и крупные технологические акции резко выросли, в то время как на рынке золота и государственных облигаций наблюдаются признаки оттока капитала.
В то же время крипторынок также явно выигрывает. С марта чистый приток средств в криптоактивы, в основном представленные BTC, составил 9,3 миллиарда долларов, большая часть из которых сосредоточена на спотовом рынке, особенно в восточное время США активность торгов значительно возросла, что демонстрирует тенденцию к притоку большого объема средств.
Основные токены продолжают расти
BTC в течение дня 22 мая 2025 года преодолел 110,707 долларов, достигнув исторического максимума; ETH с апреля демонстрирует сильный рост и на 22 мая поднялся примерно до 2629 долларов, войдя в "ключевую зону" для прорыва 3000 долларов.
Основные токены становятся "убежищем" для капитала?
Это отражает "предпочтение определенности":
Это позволяет основным токенам получить сверхприбыль в новом круге рынка, в то время как альты оказываются на краю финансовых средств.
Альты общая тенденция спокойная
В сравнении с этим, сектор альткоинов показывает заметно худшие результаты. За исключением нескольких популярных проектов, таких как AVAX и NEAR, которые немного выросли, большинство альткоинов не смогли синхронно отскочить вместе с основными токенами и даже показали коррекцию, при этом капитал продолжает сосредотачиваться на основных токенах.
Рынок не "нет денег", а "не хочет рисковать"?
Согласно данным взаимодействия на блокчейне, весь рынок не страдает от нехватки ликвидности, а ликвидность крайне смещена. Покупки сосредоточены на BTC и некоторых популярных проектах, а глубина торгов альткоинов продолжает снижаться. Объем поиска BTC и ETF взлетел.
Бычий рынок действительно вернулся, но кажется, что он принадлежит только биткойну, а не альтам.
! [Бычий рынок «вернулся», почему альткоины не поспевают за ним?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb42f4bb4b3ac3f7401104ad90c768ac.webp)
Почему альты не успели за рынком?
Пользовательское сознание созрело: период закачивания и распродаж уже прошел
В период бычьего рынка 2021 года большое количество розничных инвесторов вошло на рынок из-за эмоций FOMO, слепо следуя за различными новыми токенами, в конечном итоге большинство из них оказались сильно зажатыми в результате периодического краха альткоинов. Согласно аналитическому отчету, по состоянию на конец 2022 года более 73% инвесторов в нестандартные токены находились в убытке через 6 месяцев после покупки.
После рыночной ротации, к 2025 году инвесторы в целом сформировали более осторожную торговую психологию:
Согласно данным по взаимодействиям в блокчейне, медианное количество участников проектов альткоинов после их запуска за 7 дней активных адресов ( снизилось с 13,000+ в 2021 году до менее 2,800 в настоящее время, и охлаждение интереса сообщества стало очевидным.
Пользователи не избегают входа на рынок, а выбирают "умно подождать".
) KOL поведение трансформация: от "крик о покупке" до "арбитража"
Ранее проекты альткоинов сильно зависели от KOL и распространения в сообществах. KOL превращали трафик в цену через ранние закупки, трансляции сигналов и видео-контент. Однако в 2025 году, с ростом различных направлений, популярности мемов и изменением стратегий аирдропа, KOL начали больше переходить от "распространителей контента" к "организаторам манипуляций".
Наблюдая за активными KOL в социальных платформах, не трудно заметить: перед рекламой проекта KOL уже имеют определенный процент заранее распределенных токенов; после выхода в сообщество, они постепенно продают на бирже/DEX для получения прибыли; и есть явная запись поведения "pump & dump".
Особенно в недавних "горячих проектах" определенной экосистемы публичной блокчейн, KOL часто участвуют в стратегии "фарминг аирдропов + создание групп для отвлечения внимания", что приводит к увеличению вероятности потерь для обычных пользователей.
Долгосрочно такое поведение ускоряет разрушение доверия к альтам.
Перемещение горячести сегмента: нарратив не может конкурировать с BTCFi, AI, Restaking
Текущая криптонаратив сосредоточена на следующих трех направлениях: BTCFi, AI, Restaking.
Однако традиционные альткоин проекты не имеют связи с мейнстримными нарративами, их повествование слабо, технологии не прорывные, а экосистемное сотрудничество незначительно, что затрудняет привлечение нового внимания.
Горячая тема больше не в том, что "все токены могут расти", а в том, что капитал и пользователи сосредоточены на "правильных историях".
Рынок доверия и структура ликвидности были переписаны
Доверительная механика альтов рушится:
Более серьезная проблема заключается в том, что отсутствие консенсуса приводит к "опустошению" сообщества: у проектной команды остаются только операционные аккаунты, а реального сообщества нет; розничные инвесторы же перемещаются в системы начисления баллов, каналы охотников за аирдропами и даже в AI-вычислительные фермы для зарабатывания.
Это также привело к новому явлению — альткоины больше не являются "игрой на дурака", а стали "игрой на скорость": никто не верит в долгосрочные инвестиции, все стремятся к краткосрочной ликвидности.
Альткоин не растет не потому, что на него никто не обращает внимания, а потому что больше нет причин верить в него.
Когда дизайн стимулов со стороны проекта больше не поддерживается, репутация KOL не может быть установлена, а у пользователей остается только "механизм опережения", вся альткоин экосистема теряет основную структуру доверия и ликвидности.
Следующий шаг - это переработка этой системы, а не повторение старых шаблонов.
Новый тип "альткоин-игры" восходит
Биржевые дропы и механизмы начисления баллов
На фоне снижения интереса пользователей некоторые биржи начали разрабатывать системы заданий, обмена баллов и аирдропов для повторного стимулирования участия пользователей. Кроме того, некоторые проекты также начали внедрять механизмы множителей баллов, стремясь поощрять долгосрочное участие пользователей и повышать активность сообщества. Основная идея этих механизмов заключается в следующем:
Запуск сразу на пике? Устойчивость Meme-токенов вызывает сомнения
Meme токен в 2025 году продемонстрирует более сильные характеристики, основанные на сообществе. Команда проекта быстро привлекает популярность через социальные сети, мероприятия в сообществе и вирусное распространение контента. Обычно перед выходом токена на биржу они в короткие сроки привлекают внимание рынка через социальные медиа; после выхода токена цена быстро растет, а затем резко корректируется. Его устойчивость вызывает сомнения, рынок требует от команды проекта постоянной оптимизации в таких аспектах, как безопасность, структура управления и развитие сообщества.
Будущее: путь альткоинов к прорыву
Альткоины нуждаются в смене оболочки vs смене сути: переупаковка старых проектов или реконструкция механизма?
альткоины все еще имеют шанс, это зависит не от рынка, а от того, смогут ли они "обновляться".
В прошлом много проектов исчезали в медвежьем рынке, а в начале бычьего рынка снова "возрождались": меняли логотип, обновляли дорожную карту, добавляли несколько ключевых слов об ИИ и снова начинали рассказывать свою историю. Но пользователи 2025 года больше не будут легко верить в "новую бутылку с тем же вином".
В отличие от "переделки", по-настоящему конкурентоспособные проекты выбрали "перезагрузку": реконструкция токеномики, внедрение более справедливого механизма аирдропа, и даже направление сообщества к совместному управлению через DAO, позволяя пользователям превратиться из спекулянтов в соучредителей экосистемы, одновременно обеспечивая предельно простой пользовательский опыт и глубокую привязку к оригинальному потоку на блокчейне, что привело к постоянной активности и ликвидности.
Ключ к прорыву не в том, чтобы упаковка была модной, а в том, чтобы механизм был новым, эмоции были искренними, а ритм - стабильным.
Что действительно нужно розничным инвесторам? Наратив? Практичность? Или чистая игра на удачу?
В 2021 году розничные инвесторы следовали за нарративом, искали пространство для воображения.
Розничные инвесторы 2025 года больше всего интересуются: "Могу ли я попробовать с низкими затратами?", "Могу ли я продать в любое время?", "Не считаются ли я противником для команды проекта или KOL?"
Им не нужно "великое видение", им нужно четкое управление ожиданиями и быстрая обратная связь.
Это также означает, что команде проекта необходимо заново разработать путь участия пользователей:
Как проектная команда, платформа и сообщество могут восстановить доверие пользователей?
В текущем рынке есть два двигателя роста:
Система потоков, управляемая биржей/платформой: торговая платформа перестраивает путь привлечения пользователей «задача → стимул → аирдроп → добавление токена». Это не только инструмент холодного запуска для проектов, но и «песочница» для контроля рисков потока.
Сообщество-управляемая новая нарративная система: социальные группы-распространители, DAO создателей, инструменты инкубации KOL с низким порогом стали инфраструктурой для автономизации трафика альткоинов.
Если раньше подход к трафику был "завалить всех", то сейчас он больше похож на "разжечь огонь": дать ранним сторонникам начать играть, заработать деньги и создать реальные сделки и контент, чтобы затем возможно получить фрагментацию и естественное распространение.
Итог: альткоины подошли к моменту перетасовки
альты не исчезли, они просто подошли к дверям новой перетасовки.
Проекты, которые не имеют инноваций в механизме, испытывают недостаток в участии сообщества и幻想ируют о том, что их токены вырастут в 10 раз за счёт призывов, обречены на провал в этом цикле.
Но проекты, которые действительно понимают изменения в поведении пользователей, реструктурируют стимулы и могут сосуществовать и выигрывать вместе с сообществом, все еще могут пробиться в условиях "локального бычьего рынка".
Этот бычий рынок не принадлежит всем альткоинам, а принадлежит тем игрокам, которые серьезно работают.
Не "Кто громче, тот и победит", а "Кто сможет удержать людей, тот и проживет дольше".
![Бычий рынок"归来"，альты为何没跟上？]###