Что такое токенизация? Объяснение впервые появилось на TheStreet.
Токенизация преобразует реальные активы, такие как наличные деньги или казначейские облигации, в блокчейн-токены, что позволяет получить глобальный доступ 24/7 и автоматизированные финансовые услуги.
Токенизация может звучать технически, но она следует простому трехступенчатому процессу.
Сначала реальный актив помещается к хранителю — например, наличные на банковском счете или фонд казначейских облигаций США — и иммобилизуется, чтобы он не мог перемещаться в своей традиционной форме.
Во‑вторых, токен, управляемый смарт‑контрактом, выпускается на блокчейн‑платформе для представления заблокированного актива.
Объяснено: Что такое холодный кошелек?
Третье, этот токен свободно циркулирует в сети блокчейн, предоставляя держателям цифровые права на основной резерв.
Для наличных этот процесс создает стейблкоин: каждый токен может быть обменен на $1, обеспеченный равным количеством наличных, хранящихся в резерве.
«Вы берете наличные в реальном мире, кладете их на банковский счет или к кастодиану, вы убеждаетесь, что они зафиксированы, а затем выпускаете токен на блокчейн-структурах, который представляет или обеспечен этими наличными», сказал Иан Де Бод, директор по стратегии в Ondo Finance, в интервью TheStreet Roundtable.
Этот же подход может применяться ко многим классам активов. Токенизированные казначейские облигации функционируют как стейблкоины, но отражают краткосрочный государственный долг. Токенизированные публичные и частные акции могут предложить дробное владение.
Даже искусство, элитный алкоголь или недвижимость могут быть представлены в виде токенов — каждый из которых связан с определенной долей основного актива.
Как токены улучшают доступ и ликвидность
Оказавшись в блокчейне, токены приобретают мощные новые атрибуты. Они завершаются атомарно — каждая транзакция завершается мгновенно — и функционируют 24/7, в отличие от традиционных финансовых рынков, которые часто закрываются вне рабочего времени.
«Блокчейн-rails работают 24/7, каждая отдельная транзакция завершается атомарно», объяснил Де Бод.
Поскольку токены путешествуют по всему миру, они открывают активы для гораздо более широкой аудитории. Многие инвесторы за пределами США испытывали трудности с доступом к доллару или казначейским облигациям; токенизация упрощает этот процесс.
Инвесторы могут отправлять токены куда угодно в мире, в любое время, не дожидаясь банковских часов и не сталкиваясь с задержками при трансакциях через границу.
Программируемые финансы с помощью смарт-контрактов
Определяющей особенностью токенов является программируемость. Токены могут интегрироваться в смарт-контракты — самовыполняющийся код, который выполняет предопределенные действия без человеческого вмешательства.
В децентрализованных финансах (DeFi) стабильныеcoins обеспечивают ликвидность пулов, в то время как токенизированное обеспечение может автоматически обеспечивать кредиты по заранее установленным соотношениям кредит‑к‑стоимости.
DePIN Объяснение: Что такое Децентрализованная Физическая Инфраструктурная Сеть?
Например, токенизированный казначейский фонд может вносить токены в смарт-контракт, который предоставляет маржинальное кредитование. Когда условия контракта выполнены, он немедленно распределяет ликвидность.
История продолжается: "Чтобы подключиться к этой круглосуточной экосистеме DeFi, вам нужен актив, который токенизирован и может действительно взаимодействовать с этими смарт-контрактами", - сказал Де Бод.
Основные риски для инвесторов
Несмотря на свои преимущества, токенизация несет в себе риски. Во-первых, инвесторы должны убедиться, что токены действительно обеспечены базовыми активами, хранящимися на регулируемом кастодиальном счете.
Были случаи, когда токены на блокчейне представляли собой лишь синтетическое покрытие, а не реальные резервы — создавая значительный риск контрагента.
Во-вторых, владение токеном не всегда предоставляет прямые юридические права на основной актив. Многие стейблкоины сегодня предоставляют лишь требование к эмитенту, а не обязательное право на выкуп фактического резерва.
Ondo Finance решает эту проблему, выпуская токены в качестве долговых инструментов, предоставляя держателям "первичное обеспеченное требование на основе активов", отметил Де Бод.
Инвесторы должны тщательно ознакомиться с раскрытием информации о резервных аудитах, условиях хранения и юридических правах перед покупкой токенизированных активов. Правильная прозрачность может сделать владение токенами «таким же хорошим или близким к владению базовым активом», сказал Де Бод.
Инновации Ondo Finance
Ondo стал первопроходцем в нескольких отраслях. Он запустил первый взаимный токенизированный казначейский фонд, который позже был подражаем крупными компаниями, и представил USDY, квази-разрешительный фонд, который выплачивает доход, предлагая при этом дополнительные меры защиты.
Де Боде сказал, что следующий шаг Ондо - это предстоящая глобальная торговая платформа для токенизированных акций и ETF.
Понимая механику токенизации, её преимущества и недостатки, инвесторы могут лучше ориентироваться в этой новой финансовой сфере.
Как подчеркивает Де Бод, сама технология проста — но надлежащая поддержка, юридическая ясность и меры безопасности смарт-контрактов необходимы для раскрытия ее полного потенциала.
Что такое токенизация? Объяснение впервые появилось на TheStreet 23 июля 2025 года
Эта история впервые была опубликована TheStreet 23 июля 2025 года.
Посмотреть комментарии
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Что такое токенизация? Объяснение
Что такое токенизация? Объяснение впервые появилось на TheStreet.
Токенизация преобразует реальные активы, такие как наличные деньги или казначейские облигации, в блокчейн-токены, что позволяет получить глобальный доступ 24/7 и автоматизированные финансовые услуги.
Токенизация может звучать технически, но она следует простому трехступенчатому процессу.
Сначала реальный актив помещается к хранителю — например, наличные на банковском счете или фонд казначейских облигаций США — и иммобилизуется, чтобы он не мог перемещаться в своей традиционной форме.
Во‑вторых, токен, управляемый смарт‑контрактом, выпускается на блокчейн‑платформе для представления заблокированного актива.
Объяснено: Что такое холодный кошелек?
Третье, этот токен свободно циркулирует в сети блокчейн, предоставляя держателям цифровые права на основной резерв.
Для наличных этот процесс создает стейблкоин: каждый токен может быть обменен на $1, обеспеченный равным количеством наличных, хранящихся в резерве.
«Вы берете наличные в реальном мире, кладете их на банковский счет или к кастодиану, вы убеждаетесь, что они зафиксированы, а затем выпускаете токен на блокчейн-структурах, который представляет или обеспечен этими наличными», сказал Иан Де Бод, директор по стратегии в Ondo Finance, в интервью TheStreet Roundtable.
Этот же подход может применяться ко многим классам активов. Токенизированные казначейские облигации функционируют как стейблкоины, но отражают краткосрочный государственный долг. Токенизированные публичные и частные акции могут предложить дробное владение.
Даже искусство, элитный алкоголь или недвижимость могут быть представлены в виде токенов — каждый из которых связан с определенной долей основного актива.
Как токены улучшают доступ и ликвидность
Оказавшись в блокчейне, токены приобретают мощные новые атрибуты. Они завершаются атомарно — каждая транзакция завершается мгновенно — и функционируют 24/7, в отличие от традиционных финансовых рынков, которые часто закрываются вне рабочего времени.
«Блокчейн-rails работают 24/7, каждая отдельная транзакция завершается атомарно», объяснил Де Бод.
Поскольку токены путешествуют по всему миру, они открывают активы для гораздо более широкой аудитории. Многие инвесторы за пределами США испытывали трудности с доступом к доллару или казначейским облигациям; токенизация упрощает этот процесс.
Инвесторы могут отправлять токены куда угодно в мире, в любое время, не дожидаясь банковских часов и не сталкиваясь с задержками при трансакциях через границу.
Программируемые финансы с помощью смарт-контрактов
Определяющей особенностью токенов является программируемость. Токены могут интегрироваться в смарт-контракты — самовыполняющийся код, который выполняет предопределенные действия без человеческого вмешательства.
В децентрализованных финансах (DeFi) стабильныеcoins обеспечивают ликвидность пулов, в то время как токенизированное обеспечение может автоматически обеспечивать кредиты по заранее установленным соотношениям кредит‑к‑стоимости.
DePIN Объяснение: Что такое Децентрализованная Физическая Инфраструктурная Сеть?
Например, токенизированный казначейский фонд может вносить токены в смарт-контракт, который предоставляет маржинальное кредитование. Когда условия контракта выполнены, он немедленно распределяет ликвидность.
История продолжается: "Чтобы подключиться к этой круглосуточной экосистеме DeFi, вам нужен актив, который токенизирован и может действительно взаимодействовать с этими смарт-контрактами", - сказал Де Бод.
Основные риски для инвесторов
Несмотря на свои преимущества, токенизация несет в себе риски. Во-первых, инвесторы должны убедиться, что токены действительно обеспечены базовыми активами, хранящимися на регулируемом кастодиальном счете.
Были случаи, когда токены на блокчейне представляли собой лишь синтетическое покрытие, а не реальные резервы — создавая значительный риск контрагента.
Во-вторых, владение токеном не всегда предоставляет прямые юридические права на основной актив. Многие стейблкоины сегодня предоставляют лишь требование к эмитенту, а не обязательное право на выкуп фактического резерва.
Ondo Finance решает эту проблему, выпуская токены в качестве долговых инструментов, предоставляя держателям "первичное обеспеченное требование на основе активов", отметил Де Бод.
Инвесторы должны тщательно ознакомиться с раскрытием информации о резервных аудитах, условиях хранения и юридических правах перед покупкой токенизированных активов. Правильная прозрачность может сделать владение токенами «таким же хорошим или близким к владению базовым активом», сказал Де Бод.
Инновации Ondo Finance
Ondo стал первопроходцем в нескольких отраслях. Он запустил первый взаимный токенизированный казначейский фонд, который позже был подражаем крупными компаниями, и представил USDY, квази-разрешительный фонд, который выплачивает доход, предлагая при этом дополнительные меры защиты.
Де Боде сказал, что следующий шаг Ондо - это предстоящая глобальная торговая платформа для токенизированных акций и ETF.
Понимая механику токенизации, её преимущества и недостатки, инвесторы могут лучше ориентироваться в этой новой финансовой сфере.
Как подчеркивает Де Бод, сама технология проста — но надлежащая поддержка, юридическая ясность и меры безопасности смарт-контрактов необходимы для раскрытия ее полного потенциала.
Что такое токенизация? Объяснение впервые появилось на TheStreet 23 июля 2025 года
Эта история впервые была опубликована TheStreet 23 июля 2025 года.
Посмотреть комментарии