Оригинал | Ежедневная газета Odaily (@OdailyChina)
Автор|Голем(@web3_golem)
В последние дни биткойн преодолел отметку в 120000 долларов, установив новый рекорд, но чем выше цена биткойна, тем больше кажется, что экосистема биткойна остается в углу в молчании. "Либо в молчании взорвется, либо в молчании погибнет", хотя экосистема биткойна постепенно исчезает из поля зрения общественности, все же есть те, кто продолжает стойко стоять на страже, и BTCFi первопроходец Merlin является одним из них.
На фоне постоянного роста биткойна и восстановления альткойнов, Odaily 星球日报 имел честь пообщаться с основателем Merlin Джеффом. В ходе беседы Джефф изложил детали продуктов Merlin в области BTCFi и AI Agent и раскрыл планы на будущее, а также объявил о запуске проекта RWA в экосистеме биткойна в начале августа.
Кроме того, Джефф впервые поделился своими мыслями и осознаниями с момента основания Merlin, от "в центре внимания" до "в углу сцены". Для четкого представления Odaily星球日报 кратко обобщила интервью в вопросах и ответах, наслаждайтесь~
Как Merlin «пересоздаёт BTC»
**Odaily：**Merlin был одним из первых, кто начал исследовать BTCFi как L2 для Биткойна, но в начале 2024 года BTCFi был незрелым как с технической, так и с экологической точки зрения, а также в плане общественного восприятия. Поэтому Merlin тогда также подвергался критике, например, возникали вопросы о данных TVL, о проблемах с безопасным хранением, а также о том, что он имитирует L2 Эфириума. Но теперь очевидно, что все это дало ценнейший опыт для последующих протоколов BTCFi. Так почему же Merlin был готов исследовать BTCFi раньше рынка? Пожалуйста, поделитесь мыслями, которые легли в основу этого решения.
Джефф: Я считаю, что основным является рыночная возможность. Когда мы создавали Merlin, как раз в это время были самые популярные铭文 и符文, и весь рынок был в большом спросе. С одной стороны, это проявлялось в том, что рынок стремился выпускать активы на основной сети биткойна; с другой стороны, это проявлялось в том, что инвесторы в биткойн не только хотели его держать, но и надеялись, что он будет иметь свойство приносить доход.
Поэтому мы начали исследовать BTCFi, основываясь на таком рыночном спросе, только вот у Merlin в то время общий объем и потенциал были довольно большими, поэтому внимание и споры, конечно, тоже были довольно высокими.
Но сегодня, если мы оглянемся назад, то увидим, что независимо от того, это Babylon или Solv, или различные продукты BTCFi, они следуют той же концепции продуктового дизайна, что и в Merlin. Например, с технической точки зрения, тогда все всегда надеялись, что смогут реализовать права собственности через BitVM или op-cat в основной сети биткойна, но на самом деле его технический прогресс оказался не таким быстрым, как мы ожидали. Поэтому, независимо от Babylon или Solv, те технологические решения, которые они используют сейчас, все еще основаны на той же системе, которую мы имели тогда, и эта технология, прошедшая практическую проверку, также является очень практичной и безопасной.
**Odaily：**Так что BTCFi прошел более года развития, как вы считаете, какова текущая ситуация на рынке?
Джефф: Я думаю, что в настоящее время BTCFi в плане продукта и технологий уже достаточно стабилен, независимо от того, новые это или старые проекты, решения, которые используют компании, на самом деле схожи. Но я считаю, что самой большой проблемой, с которой сейчас сталкивается BTCFi, является доходность, включая возможность повышения доходности и возможность увеличения общей емкости BTC и т.д.
Для тех, кто держит 100 или даже более 1000 BTC, с учетом текущей активности на блокчейне, такой большой объем не может обеспечить долгосрочные источники дохода. В настоящее время доходность продуктов BTCFi по сравнению с годом ранее также значительно снизилась. Поэтому сейчас все больше людей исследуют источники дохода от BTCFi и способы увеличения объемов.
**Odaily：**На ранних этапах развития BTCFi большинство проектов привлекали пользователей через аирдропы, но сейчас большинство проектов уже провели TGE. Так что, после отсутствия стимулов в виде аирдропов, повышение доходности от стекинга является ли, по вашему мнению, лучшим способом удержания пользователей?
**Джефф:**Аирдроп может быть лишь катализатором, это не здоровая, долгосрочная модель, ведь ни один проект не может постоянно стимулировать пользователей через раздачу токенов. Поэтому после окончания аирдропа утечка пользователей является вполне нормальным явлением, но я считаю, что это не является плохим, потому что для пользователей, которые долго держат BTC, потребность в получении дохода от стейкинга, безусловно, будет существовать на протяжении долгого времени, и мы больше обслуживаем именно их.
Главное - предоставить этим пользователям стабильный источник дохода на длительный срок, а также использовать технологические решения, которые обеспечат пользователям уверенность, и тогда они будут готовы остаться и продолжать хранить BTC здесь для инвестирования.
Odaily： 24 июня запущенный продукт по стейкингу биткойнов Merlin получил большую популярность на рынке, первая партия из 50 BTC была полностью раскуплена за 27 минут. Итак, из каких источников в основном поступают доходы от стейкинга биткойнов в Merlin?
Джефф: Первый источник - это многосетевое предоставление ликвидности. Например, недавнее сотрудничество между Merlin и Sui, Merlin как поставщик ликвидности формирует LP через ликвидный пул на Sui для получения дохода, включая официальные субсидии и комиссионные сборы, возникающие от цепочечных активностей.
Второй источник похож на торговый арбитраж. В основном это получение различных токенов, используя BTC в качестве залога, что создает определенные возможности для арбитража между различными токенами.
Третьим источником является предоставление услуг AVS для некоторых новых проектов. Некоторые новые проекты требуют активов BTC для осуществления услуг верификации, в качестве вознаграждения они распределяют некоторые аирдропы среди нас.
Кроме того, как пользователь, если вы держите MBTC, вы можете самостоятельно выбирать, на каких различных цепочках и в каких DeFi-протоколах получать доход. Однако наш запуск стейкинга биткойнов фактически открыл хранилище, которое помогает инвесторам заниматься более стабильными и безопасными инвестициями. Хотя доходность может быть не такой высокой, как при самостоятельном арбитраже, преимущество заключается в том, что это удобно и безопасно.
**Odaily：**В настоящее время на рынке существует множество публичных компаний, которые создают резервы биткойнов. Как вы думаете, есть ли у них шанс в будущем участвовать в BTCFi?
Джефф: Я лично считаю, что компании, использующие биткойн в качестве резервов, в будущем обязательно будут участвовать в BTCFi, потому что когда их BTC-резервы достигнут определенного уровня, они обязательно должны будут задуматься о том, как их приумножить. Однако способ их участия в BTCFi, конечно, не будет заключаться в прямом вложении средств в криптовалютные инвестиции, а будет реализован через их собственные методы участия в BTCFi, например, привлечение большего количества управляющих компаний, а затем выпуск запечатанных BTC на рынок для получения долгосрочной стабильной прибыли и т.д.
Но Merlin больше всего интересует, как розничные инвесторы могут участвовать в BTCFi, что включает в себя три основных аспекта: hold, earn и invest. Hold и earn легко понять, а invest означает, что Merlin использует технологии абстракции цепочки и ИИ, чтобы помочь пользователям инвестировать в биткойны.
Этот продукт мы запустили еще в январе этого года, например, когда был выпущен TRUMP, на самом деле многие инвесторы использовали BTC на блокчейне Merlin для покупки TRUMP, и это происходило, когда рыночная капитализация TRUMP была всего несколько миллиардов долларов, что стало возможным благодаря технологии абстракции блокчейна Merlin, которая позволила завершить всю сделку менее чем за 1 секунду. После роста TRUMP его можно продать и обменять обратно на BTC, в результате чего у инвесторов стало больше биткойнов.
Поэтому мы рассматриваем возможность предоставления розничным инвесторам большего количества таких возможностей. Чтобы воспользоваться различными возможностями на блокчейне, розничные инвесторы могут распределить свои активы среди различных кошельков, держать разнообразные альткойны, такие как SOL, ETH и BNB. Однако это порождает две проблемы: во-первых, эти активы в большинстве случаев не могут обойти BTC, и начальный капитал розничных инвесторов не может обойти рынок; во-вторых, рисковые возможности различных цепочек случаются случайным образом или периодически, что создает большие неудобства для розничных инвесторов как с точки зрения безопасности, так и с точки зрения операций.
Итак, предложение Merlin для пользователей заключается в том, что им нужно иметь только BTC в кошельке, чтобы участвовать в этих спекулятивных возможностях на различных цепочках. Например, можно напрямую использовать BTC для покупки Meme на Sui или BSC, а затем продать эти активы и вернуть их в кошелек пользователя в виде BTC. Таким образом, розничным инвесторам не нужно держать больше других токенов, и в конечном итоге они все равно зарабатывают BTC.
**Odaily：**Ранее Merlin официально объявил о стратегическом сотрудничестве с wBTC DAO, но у Merlin также есть своя версия упаковки BTC, MBTC. В каких аспектах взаимодополняемы MBTC и wBTC? Будет ли конкретный план по совместному использованию ликвидности?
Джефф: wBTC — это одна из первых и наиболее признанных оберток BTC на рынке, с ликвидностью в сотни миллиардов долларов, распределенной по различным блокчейнам. MBTC, как ранний актив, которому всего год, мы также надеемся, что он сможет расшириться на большее количество цепочек и протоколов.
Merlin теперь является одним из девяти участников wBTC DAO, с одной стороны, мы можем учиться у них опыту в области регулирования и безопасности; с другой стороны, MBTC и wBTC в будущем будут одновременно присутствовать на большем количестве цепочек, два токена будут обеспечивать практически 1: 1 обмен, предоставляя пользователям меньшие издержки, одновременно открывая различные сценарии DeFi приложений, позволяя пользователям лучше осуществлять сделки, арбитраж и зарабатывать проценты как в сценах DeFi, активных с MBTC, так и в сценах, активных с wBTC.
Вход в криптотрейдинг для держателей биткойнов: Merlin Wizard
**Odaily：**Кроме стейкинга биткойнов, еще одним важным продуктом Merlin является AI-помощник Merlin Wizard, который недавно выпустил версию 0.3. Каковы его основные функции и решаемые проблемы?
**Джефф：**Wizard в настоящее время имеет две основные функции. Первая — это помощь в принятии торговых решений, мы в настоящее время обладаем всеми ончейн данными четырех основных цепей (Эфириум, Solana, Base и BSC), а также оффчейн данными нескольких сотен проектов с высоким рыночным капиталом на CMC. С этими данными AI может помочь пользователям ответить на некоторые сомнения или принять торговые решения.
Вторая функция - выполнение сделок. Поскольку для новых пользователей сейчас довольно сложно освоить использование четырех-пяти различных кошельков и DeFi протоколов на разных блокчейнах, порог обучения и затраты довольно высоки. Wizard может помочь пользователям напрямую совершать некоторые сделки, например, купить TRUMP по определенной цене, а затем продать его по другой цене, или установить, сколько денег потратить на участие в новых проектах и IDO на BSC и т.д.
Эти операции могут быть выполнены с помощью AI, но при условии, что необходимо получить разрешение пользователя. Таким образом, окончательный контроль над подписью по-прежнему остается за пользователем, но все промежуточные процессы решаются с помощью AI, и пользователю не нужно заниматься сложным обучением и изучением пошаговых руководств.
Примерно в начале августа мы напрямую выпустим версию Wizard 1.0. В это время пользователи смогут напрямую общаться с этим AI Agent и использовать BTC для выполнения различных транзакций, что обеспечит лучший опыт, чем в текущей версии.
**Odaily：**Какую большую модель использует Merlin Wizard? Каковы затраты на её обслуживание?
Джефф: На самом деле сейчас большая часть агентов использует смешанные большие модели, например, для языковых задач мы можем использовать Claude, а для задач, связанных с данными, возможно, использование ChatGPT. Что касается затрат на обслуживание, то это вполне приемлемо, поскольку на самом деле у Crypto не так много пользователей; если поддерживать активность в несколько тысяч пользователей в день, то месячные затраты составят примерно от нескольких сотен до нескольких тысяч долларов, эти затраты доходы Merlin Chain могут покрыть.
**Odaily：**Волна AI Agent в криптомире немного утихла, почему как проект экосистемы BTC Merlin все еще выбирает продолжать усилия в этом направлении?
Джефф: На самом деле, ближайшее будущее, которое может увидеть каждый, это то, что ИИ поможет пользователям выполнять различные сложные операции. Поскольку криптоиндустрия развивалась до сих пор, блокчейны, протоколы, кошельки и активы изобилуют, что часто создает у пользователей чувство информационной перегрузки. Поэтому для некоторых новых пользователей, родившихся после 2005 или даже 2010 года, понять эту «историю» слишком сложно, многие новички даже не очень понимают и не используют Metamask.
Поэтому я считаю, что если эта тенденция будет развиваться, в будущем входы для криптовалютных сделок обязательно эволюционируют в формат AI-агента. Например, когда пользователи открывают браузер или телефон, им больше не нужно будет открывать Metamask или кошелек OKX, вместо этого будет AI-агент, который в качестве постоянного помощника поможет пользователям совершать различные сделки.
Независимо от того, кто в конечном итоге достигнет этой цели, я считаю, что эта отрасль в результате этого привлечет больше новых пользователей.
**Odaily：**Будет ли в будущем больше продуктов, ориентированных на частных инвесторов, с более высокой степенью применения от Merlin?
Джефф: Мы ожидаем, что в начале августа запустим новый проект, который введет RWA в экосистему BTC, конкретно речь идет о токенизации некоторых реальных активов, таких как коллекционные предметы, аниме, IP, а затем реализация онлайнового перемещения, торговли, розыгрышей и так далее.
Этот план соответствует основной цели Merlin — сделать BTC более полезным. В то же время он должен удовлетворять потребности инвесторов, которые хотят держать BTC для опережения рынка и участвовать в спекуляциях с высокой степенью риска и высокой доходностью. Предоставление этих "спекулятивных путей" инвесторам также является нашим долгосрочным направлением усилий.
Merlin движется вперед под давлением экосистемного сообщества
**Odaily：**Так что давайте поговорим о самой Merlin. С учетом общего ослабления экосистемы биткойн, популярность и внимание к Merlin значительно снизились по сравнению с прошлым годом. Чувствуете ли вы и ваша команда какую-либо разницу?
Джефф: Объективно говоря, чувство разрыва, безусловно, присутствует, но с точки зрения циклов это тоже неизбежно. В прошлом году в нашем сегменте было более 100 проектов экосистемы биткойна, но сейчас 80% из них уже нет. Поэтому я считаю, что в индустрии Crypto вопрос "как преодолеть циклы" является очень важной темой.
Одним из примеров является Solana, которая после проблем с FTX также столкнулась с ситуацией, когда "стена падает, и все толкают", но в конечном итоге Solana снова стала популярной благодаря своей производительности и экосистеме.
Поэтому для проекта убрать фокус не является главной проблемой. Самое сложное — это продолжать искать правильное направление, когда рыночный интерес не на вашей стороне.
**Odaily：**Какие трудные моменты пережила команда? В чем различия в атмосфере в команде и стиле работы в два совершенно разных периода?
Джефф: Во-первых, доходы, конечно, значительно сократились, но команда все еще довольно стабильна, у нас в команде более 30 человек, в основном никто не ушел.
Тем не менее, у нашей команды есть больше генов Web2, поэтому все более привыкли к такому "одинокому" времени. Наоборот, когда рынок становится более горячим, у всех может возникнуть некое "перегрузка".
**Odaily：**Ранее токен Merlin MERL был запущен на Binance Alpha, был ли тогда "пожертвован" токен, поскольку аирдропы могут привести к давлению на продажу, так какова была причина выбора запуска на Alpha в то время?
Джефф: Если под "пожертвованием" имеется в виду аирдроп для пользователей платформы Binance, то это определенно так, но если речь идет о пожертвовании Binance, то этого, безусловно, нет. На тот момент аирдроп действительно вызвал примерно 3-4 миллиона долларов давления на токены, но мы довольно хорошо с этим справились, после выхода на Binance Alpha, падение MERL было незначительным.
Запуск токена на Binance Alpha связан с нашей надеждой выйти на большее количество торговых рынков и вывести экосистему биткойнов на более широкую аудиторию, чтобы ее могли видеть и обсуждать больше людей. Включая запуск MERL в начале июля на одной из двух крупных регулируемых бирж в США, Kraken, также является частью этой цели.
Чтобы запустить Kraken, нашей команде потребовалось более шести месяцев на подготовку соответствующих материалов для соблюдения требований, при этом не было никакого понятия "дань", максимум проводились некоторые торговые активности. На самом деле, не так много проектов готовы тратить такое время, но мы считаем это необходимым, и этот опыт также помог в будущем при запуске на Coinbase.
**Odaily：**Но будь то Binance Alpha или AI Agent, все это горячие темы в криптомире на определенном этапе. Ранее, в конце 2024 года, когда мемы были на пике популярности, Merlin также пытался создать мем-экосистему вместе с BTC.Fun. Можно заметить, что Merlin имеет сильную реакцию на рыночные тренды, но является ли это слепым «погоней за трендами» ради популярности, и действительно ли это поможет экосистеме BTC достичь широкого принятия?
Джефф: Я думаю, что на самом деле очень трудно найти кого-то, кто сможет сразу же схватить момент, когда возникает хайп, потому что у продукта есть цикл разработки. Например, доменное имя BTC.Fun было зарегистрировано очень давно, примерно в феврале-марте 2024 года, но сам продукт разрабатывался довольно долго, поэтому он вышел как раз тогда, когда все цепочки начали делать пампы.
Кроме того, Merlin не является просто приложением для определенной платформы, а представляет собой публичную блокчейн-сеть, поэтому, без каких-либо сомнений, как публичная блокчейн-сеть, мы должны сосредоточиться на рыночных трендах. Когда Pump.fun был на пике популярности, неважно, была ли это Ethereum, BSC, Base или Tron, все занимались pump, и это тот же принцип.
Merlin как публичная цепочка, её главная задача - поддержка разработчиков. Когда концепция или продукт становятся популярными, естественно, что найдутся разработчики, желающие заняться подобными вещами, но мы не можем останавливать их только потому, что это противоречит нашим взглядам. Поэтому я считаю, что создание экосистемы и разработка приложений - это разные вещи, публичная цепочка во многом движется вперед благодаря сообществу пользователей всей экосистемы.
Но я все же считаю, что никто не сможет добиться успеха, полагаясь на горячие тренды, никогда не было такого примера. Например, в период раскручивания мемов, команды, которым удалось вырваться вперед, были теми проектами, которые долгое время держались в самых тяжелых условиях мем-экосистемы. С конца прошлого года до сих пор большинство пользователей Web3 пренебрегают ИИ, считая, что этот рынок уже перегрет, но Merlin продолжает упорствовать.
Так что не важно, что именно ловить, главное — это возможность坚持 и передавать пользователям то, что действительно их волнует. Концепция BTCFi была впервые предложена Merlin, но на самом деле этот рынок разгорелся примерно через год после того, как мы её представили.
Каждый день есть моменты, когда хочется сдаться
**Odaily：**Биткойн недавно преодолел отметку в 120000 долларов и установил новый рекорд. Как вы оцениваете движение Биткойна в этом цикле, будет ли бычий рынок продолжаться? Привлечет ли это больше внимания к экосистеме Биткойна?
Джефф: Я по-прежнему оптимистично настроен относительно предстоящих рыночных тенденций, потому что мы находимся в институциональном бычьем рынке. В отношении экосистемы биткойна существует общее оптимистичное ожидание, что после роста биткойна сектора будут чередоваться, что привлечет больше внимания к экосистеме биткойна. Я думаю, что эта логика разумна. Но в конечном итоге, что выберет рынок: BTCFi, или Рунические символы, или RWA, я думаю, это очень трудно предсказать.
**Odaily：**Какой период был самым напряженным с момента создания Merlin? Что поддерживало Merlin в это время?
Джефф: Я считаю, что давление всегда было довольно равномерным, но, когда Merlin запускал токены, это, безусловно, был период наибольшего давления. В конце концов, мы тогда предоставили пользователям 20% аирдропа, поэтому, учитывая давление от аирдропа и ожидания рынка по поводу цены и так далее, в то время давление было довольно сильным.
Причина, по которой мы продолжаем до сих пор, прежде всего заключается в вере в экосистему биткойна, верим, что это долгосрочная дорога. Кроме того, мы строили экосистему биткойна не один день и не одну ночь, на самом деле сейчас вы можете заметить, что новых проектов в экосистеме биткойна уже практически не возникает, сложность строительства с 0 до 1 возросла. Поэтому мы считаем, что раз Merlin уже установил определенные пороги и барьеры, и при этом мы твердо верим, что эта дорожка имеет долгосрочную ценность, мы и продолжили работать.
Но, честно говоря, каждый день у меня возникают моменты мысли "а не сдаться ли?", но когда я вижу, как вся отрасль восстанавливается, и думаю о том, что проект снова вернется в поле зрения людей и мы сможем сделать его лучше, мы, как и все твердые строители экосистемы биткойнов, продолжаем идти вперед.
**Odaily：**В любом случае, Merlin — это проект BTC Layer 2, который преодолевает циклы. Какие мысли вы хотите поделиться на протяжении всего периода строительства?
Джефф: Мое личное самое большое осознание заключается в том, что в этот период делать проекты невероятно сложно. Все вызовы, с которыми мы сталкиваемся в этот период, на самом деле уже превышают вызовы предыдущих нескольких периодов.
Возможно, большинство разработчиков сейчас более склонны заниматься краткосрочными инвестиционными спекуляциями, хотя Биткойн не заботится об этом, но для всей экосистемы Web3 это не является хорошей новостью.
Я все еще надеюсь, что больше строителей и пользователей смогут присоединиться к строительству Web3.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Odaily эксклюзивное интервью с основателем Merlin Джеффом: каждый день хочется сдаться, но все равно надеюсь пережить этот цикл
Оригинал | Ежедневная газета Odaily (@OdailyChina)
Автор|Голем(@web3_golem)
В последние дни биткойн преодолел отметку в 120000 долларов, установив новый рекорд, но чем выше цена биткойна, тем больше кажется, что экосистема биткойна остается в углу в молчании. "Либо в молчании взорвется, либо в молчании погибнет", хотя экосистема биткойна постепенно исчезает из поля зрения общественности, все же есть те, кто продолжает стойко стоять на страже, и BTCFi первопроходец Merlin является одним из них.
На фоне постоянного роста биткойна и восстановления альткойнов, Odaily 星球日报 имел честь пообщаться с основателем Merlin Джеффом. В ходе беседы Джефф изложил детали продуктов Merlin в области BTCFi и AI Agent и раскрыл планы на будущее, а также объявил о запуске проекта RWA в экосистеме биткойна в начале августа.
Кроме того, Джефф впервые поделился своими мыслями и осознаниями с момента основания Merlin, от "в центре внимания" до "в углу сцены". Для четкого представления Odaily星球日报 кратко обобщила интервью в вопросах и ответах, наслаждайтесь~
Как Merlin «пересоздаёт BTC»
**Odaily：**Merlin был одним из первых, кто начал исследовать BTCFi как L2 для Биткойна, но в начале 2024 года BTCFi был незрелым как с технической, так и с экологической точки зрения, а также в плане общественного восприятия. Поэтому Merlin тогда также подвергался критике, например, возникали вопросы о данных TVL, о проблемах с безопасным хранением, а также о том, что он имитирует L2 Эфириума. Но теперь очевидно, что все это дало ценнейший опыт для последующих протоколов BTCFi. Так почему же Merlin был готов исследовать BTCFi раньше рынка? Пожалуйста, поделитесь мыслями, которые легли в основу этого решения.
Джефф: Я считаю, что основным является рыночная возможность. Когда мы создавали Merlin, как раз в это время были самые популярные铭文 и符文, и весь рынок был в большом спросе. С одной стороны, это проявлялось в том, что рынок стремился выпускать активы на основной сети биткойна; с другой стороны, это проявлялось в том, что инвесторы в биткойн не только хотели его держать, но и надеялись, что он будет иметь свойство приносить доход.
Поэтому мы начали исследовать BTCFi, основываясь на таком рыночном спросе, только вот у Merlin в то время общий объем и потенциал были довольно большими, поэтому внимание и споры, конечно, тоже были довольно высокими.
Но сегодня, если мы оглянемся назад, то увидим, что независимо от того, это Babylon или Solv, или различные продукты BTCFi, они следуют той же концепции продуктового дизайна, что и в Merlin. Например, с технической точки зрения, тогда все всегда надеялись, что смогут реализовать права собственности через BitVM или op-cat в основной сети биткойна, но на самом деле его технический прогресс оказался не таким быстрым, как мы ожидали. Поэтому, независимо от Babylon или Solv, те технологические решения, которые они используют сейчас, все еще основаны на той же системе, которую мы имели тогда, и эта технология, прошедшая практическую проверку, также является очень практичной и безопасной.
**Odaily：**Так что BTCFi прошел более года развития, как вы считаете, какова текущая ситуация на рынке?
Джефф: Я думаю, что в настоящее время BTCFi в плане продукта и технологий уже достаточно стабилен, независимо от того, новые это или старые проекты, решения, которые используют компании, на самом деле схожи. Но я считаю, что самой большой проблемой, с которой сейчас сталкивается BTCFi, является доходность, включая возможность повышения доходности и возможность увеличения общей емкости BTC и т.д.
Для тех, кто держит 100 или даже более 1000 BTC, с учетом текущей активности на блокчейне, такой большой объем не может обеспечить долгосрочные источники дохода. В настоящее время доходность продуктов BTCFi по сравнению с годом ранее также значительно снизилась. Поэтому сейчас все больше людей исследуют источники дохода от BTCFi и способы увеличения объемов.
**Odaily：**На ранних этапах развития BTCFi большинство проектов привлекали пользователей через аирдропы, но сейчас большинство проектов уже провели TGE. Так что, после отсутствия стимулов в виде аирдропов, повышение доходности от стекинга является ли, по вашему мнению, лучшим способом удержания пользователей?
**Джефф:**Аирдроп может быть лишь катализатором, это не здоровая, долгосрочная модель, ведь ни один проект не может постоянно стимулировать пользователей через раздачу токенов. Поэтому после окончания аирдропа утечка пользователей является вполне нормальным явлением, но я считаю, что это не является плохим, потому что для пользователей, которые долго держат BTC, потребность в получении дохода от стейкинга, безусловно, будет существовать на протяжении долгого времени, и мы больше обслуживаем именно их.
Главное - предоставить этим пользователям стабильный источник дохода на длительный срок, а также использовать технологические решения, которые обеспечат пользователям уверенность, и тогда они будут готовы остаться и продолжать хранить BTC здесь для инвестирования.
Odaily： 24 июня запущенный продукт по стейкингу биткойнов Merlin получил большую популярность на рынке, первая партия из 50 BTC была полностью раскуплена за 27 минут. Итак, из каких источников в основном поступают доходы от стейкинга биткойнов в Merlin?
Джефф: Первый источник - это многосетевое предоставление ликвидности. Например, недавнее сотрудничество между Merlin и Sui, Merlin как поставщик ликвидности формирует LP через ликвидный пул на Sui для получения дохода, включая официальные субсидии и комиссионные сборы, возникающие от цепочечных активностей.
Второй источник похож на торговый арбитраж. В основном это получение различных токенов, используя BTC в качестве залога, что создает определенные возможности для арбитража между различными токенами.
Третьим источником является предоставление услуг AVS для некоторых новых проектов. Некоторые новые проекты требуют активов BTC для осуществления услуг верификации, в качестве вознаграждения они распределяют некоторые аирдропы среди нас.
Кроме того, как пользователь, если вы держите MBTC, вы можете самостоятельно выбирать, на каких различных цепочках и в каких DeFi-протоколах получать доход. Однако наш запуск стейкинга биткойнов фактически открыл хранилище, которое помогает инвесторам заниматься более стабильными и безопасными инвестициями. Хотя доходность может быть не такой высокой, как при самостоятельном арбитраже, преимущество заключается в том, что это удобно и безопасно.
**Odaily：**В настоящее время на рынке существует множество публичных компаний, которые создают резервы биткойнов. Как вы думаете, есть ли у них шанс в будущем участвовать в BTCFi?
Джефф: Я лично считаю, что компании, использующие биткойн в качестве резервов, в будущем обязательно будут участвовать в BTCFi, потому что когда их BTC-резервы достигнут определенного уровня, они обязательно должны будут задуматься о том, как их приумножить. Однако способ их участия в BTCFi, конечно, не будет заключаться в прямом вложении средств в криптовалютные инвестиции, а будет реализован через их собственные методы участия в BTCFi, например, привлечение большего количества управляющих компаний, а затем выпуск запечатанных BTC на рынок для получения долгосрочной стабильной прибыли и т.д.
Но Merlin больше всего интересует, как розничные инвесторы могут участвовать в BTCFi, что включает в себя три основных аспекта: hold, earn и invest. Hold и earn легко понять, а invest означает, что Merlin использует технологии абстракции цепочки и ИИ, чтобы помочь пользователям инвестировать в биткойны.
Этот продукт мы запустили еще в январе этого года, например, когда был выпущен TRUMP, на самом деле многие инвесторы использовали BTC на блокчейне Merlin для покупки TRUMP, и это происходило, когда рыночная капитализация TRUMP была всего несколько миллиардов долларов, что стало возможным благодаря технологии абстракции блокчейна Merlin, которая позволила завершить всю сделку менее чем за 1 секунду. После роста TRUMP его можно продать и обменять обратно на BTC, в результате чего у инвесторов стало больше биткойнов.
Поэтому мы рассматриваем возможность предоставления розничным инвесторам большего количества таких возможностей. Чтобы воспользоваться различными возможностями на блокчейне, розничные инвесторы могут распределить свои активы среди различных кошельков, держать разнообразные альткойны, такие как SOL, ETH и BNB. Однако это порождает две проблемы: во-первых, эти активы в большинстве случаев не могут обойти BTC, и начальный капитал розничных инвесторов не может обойти рынок; во-вторых, рисковые возможности различных цепочек случаются случайным образом или периодически, что создает большие неудобства для розничных инвесторов как с точки зрения безопасности, так и с точки зрения операций.
Итак, предложение Merlin для пользователей заключается в том, что им нужно иметь только BTC в кошельке, чтобы участвовать в этих спекулятивных возможностях на различных цепочках. Например, можно напрямую использовать BTC для покупки Meme на Sui или BSC, а затем продать эти активы и вернуть их в кошелек пользователя в виде BTC. Таким образом, розничным инвесторам не нужно держать больше других токенов, и в конечном итоге они все равно зарабатывают BTC.
**Odaily：**Ранее Merlin официально объявил о стратегическом сотрудничестве с wBTC DAO, но у Merlin также есть своя версия упаковки BTC, MBTC. В каких аспектах взаимодополняемы MBTC и wBTC? Будет ли конкретный план по совместному использованию ликвидности?
Джефф: wBTC — это одна из первых и наиболее признанных оберток BTC на рынке, с ликвидностью в сотни миллиардов долларов, распределенной по различным блокчейнам. MBTC, как ранний актив, которому всего год, мы также надеемся, что он сможет расшириться на большее количество цепочек и протоколов.
Merlin теперь является одним из девяти участников wBTC DAO, с одной стороны, мы можем учиться у них опыту в области регулирования и безопасности; с другой стороны, MBTC и wBTC в будущем будут одновременно присутствовать на большем количестве цепочек, два токена будут обеспечивать практически 1: 1 обмен, предоставляя пользователям меньшие издержки, одновременно открывая различные сценарии DeFi приложений, позволяя пользователям лучше осуществлять сделки, арбитраж и зарабатывать проценты как в сценах DeFi, активных с MBTC, так и в сценах, активных с wBTC.
Вход в криптотрейдинг для держателей биткойнов: Merlin Wizard
**Odaily：**Кроме стейкинга биткойнов, еще одним важным продуктом Merlin является AI-помощник Merlin Wizard, который недавно выпустил версию 0.3. Каковы его основные функции и решаемые проблемы?
**Джефф：**Wizard в настоящее время имеет две основные функции. Первая — это помощь в принятии торговых решений, мы в настоящее время обладаем всеми ончейн данными четырех основных цепей (Эфириум, Solana, Base и BSC), а также оффчейн данными нескольких сотен проектов с высоким рыночным капиталом на CMC. С этими данными AI может помочь пользователям ответить на некоторые сомнения или принять торговые решения.
Вторая функция - выполнение сделок. Поскольку для новых пользователей сейчас довольно сложно освоить использование четырех-пяти различных кошельков и DeFi протоколов на разных блокчейнах, порог обучения и затраты довольно высоки. Wizard может помочь пользователям напрямую совершать некоторые сделки, например, купить TRUMP по определенной цене, а затем продать его по другой цене, или установить, сколько денег потратить на участие в новых проектах и IDO на BSC и т.д.
Эти операции могут быть выполнены с помощью AI, но при условии, что необходимо получить разрешение пользователя. Таким образом, окончательный контроль над подписью по-прежнему остается за пользователем, но все промежуточные процессы решаются с помощью AI, и пользователю не нужно заниматься сложным обучением и изучением пошаговых руководств.
Примерно в начале августа мы напрямую выпустим версию Wizard 1.0. В это время пользователи смогут напрямую общаться с этим AI Agent и использовать BTC для выполнения различных транзакций, что обеспечит лучший опыт, чем в текущей версии.
**Odaily：**Какую большую модель использует Merlin Wizard? Каковы затраты на её обслуживание?
Джефф: На самом деле сейчас большая часть агентов использует смешанные большие модели, например, для языковых задач мы можем использовать Claude, а для задач, связанных с данными, возможно, использование ChatGPT. Что касается затрат на обслуживание, то это вполне приемлемо, поскольку на самом деле у Crypto не так много пользователей; если поддерживать активность в несколько тысяч пользователей в день, то месячные затраты составят примерно от нескольких сотен до нескольких тысяч долларов, эти затраты доходы Merlin Chain могут покрыть.
**Odaily：**Волна AI Agent в криптомире немного утихла, почему как проект экосистемы BTC Merlin все еще выбирает продолжать усилия в этом направлении?
Джефф: На самом деле, ближайшее будущее, которое может увидеть каждый, это то, что ИИ поможет пользователям выполнять различные сложные операции. Поскольку криптоиндустрия развивалась до сих пор, блокчейны, протоколы, кошельки и активы изобилуют, что часто создает у пользователей чувство информационной перегрузки. Поэтому для некоторых новых пользователей, родившихся после 2005 или даже 2010 года, понять эту «историю» слишком сложно, многие новички даже не очень понимают и не используют Metamask.
Поэтому я считаю, что если эта тенденция будет развиваться, в будущем входы для криптовалютных сделок обязательно эволюционируют в формат AI-агента. Например, когда пользователи открывают браузер или телефон, им больше не нужно будет открывать Metamask или кошелек OKX, вместо этого будет AI-агент, который в качестве постоянного помощника поможет пользователям совершать различные сделки.
Независимо от того, кто в конечном итоге достигнет этой цели, я считаю, что эта отрасль в результате этого привлечет больше новых пользователей.
**Odaily：**Будет ли в будущем больше продуктов, ориентированных на частных инвесторов, с более высокой степенью применения от Merlin?
Джефф: Мы ожидаем, что в начале августа запустим новый проект, который введет RWA в экосистему BTC, конкретно речь идет о токенизации некоторых реальных активов, таких как коллекционные предметы, аниме, IP, а затем реализация онлайнового перемещения, торговли, розыгрышей и так далее.
Этот план соответствует основной цели Merlin — сделать BTC более полезным. В то же время он должен удовлетворять потребности инвесторов, которые хотят держать BTC для опережения рынка и участвовать в спекуляциях с высокой степенью риска и высокой доходностью. Предоставление этих "спекулятивных путей" инвесторам также является нашим долгосрочным направлением усилий.
Merlin движется вперед под давлением экосистемного сообщества
**Odaily：**Так что давайте поговорим о самой Merlin. С учетом общего ослабления экосистемы биткойн, популярность и внимание к Merlin значительно снизились по сравнению с прошлым годом. Чувствуете ли вы и ваша команда какую-либо разницу?
Джефф: Объективно говоря, чувство разрыва, безусловно, присутствует, но с точки зрения циклов это тоже неизбежно. В прошлом году в нашем сегменте было более 100 проектов экосистемы биткойна, но сейчас 80% из них уже нет. Поэтому я считаю, что в индустрии Crypto вопрос "как преодолеть циклы" является очень важной темой.
Одним из примеров является Solana, которая после проблем с FTX также столкнулась с ситуацией, когда "стена падает, и все толкают", но в конечном итоге Solana снова стала популярной благодаря своей производительности и экосистеме.
Поэтому для проекта убрать фокус не является главной проблемой. Самое сложное — это продолжать искать правильное направление, когда рыночный интерес не на вашей стороне.
**Odaily：**Какие трудные моменты пережила команда? В чем различия в атмосфере в команде и стиле работы в два совершенно разных периода?
Джефф: Во-первых, доходы, конечно, значительно сократились, но команда все еще довольно стабильна, у нас в команде более 30 человек, в основном никто не ушел.
Тем не менее, у нашей команды есть больше генов Web2, поэтому все более привыкли к такому "одинокому" времени. Наоборот, когда рынок становится более горячим, у всех может возникнуть некое "перегрузка".
**Odaily：**Ранее токен Merlin MERL был запущен на Binance Alpha, был ли тогда "пожертвован" токен, поскольку аирдропы могут привести к давлению на продажу, так какова была причина выбора запуска на Alpha в то время?
Джефф: Если под "пожертвованием" имеется в виду аирдроп для пользователей платформы Binance, то это определенно так, но если речь идет о пожертвовании Binance, то этого, безусловно, нет. На тот момент аирдроп действительно вызвал примерно 3-4 миллиона долларов давления на токены, но мы довольно хорошо с этим справились, после выхода на Binance Alpha, падение MERL было незначительным.
Запуск токена на Binance Alpha связан с нашей надеждой выйти на большее количество торговых рынков и вывести экосистему биткойнов на более широкую аудиторию, чтобы ее могли видеть и обсуждать больше людей. Включая запуск MERL в начале июля на одной из двух крупных регулируемых бирж в США, Kraken, также является частью этой цели.
Чтобы запустить Kraken, нашей команде потребовалось более шести месяцев на подготовку соответствующих материалов для соблюдения требований, при этом не было никакого понятия "дань", максимум проводились некоторые торговые активности. На самом деле, не так много проектов готовы тратить такое время, но мы считаем это необходимым, и этот опыт также помог в будущем при запуске на Coinbase.
**Odaily：**Но будь то Binance Alpha или AI Agent, все это горячие темы в криптомире на определенном этапе. Ранее, в конце 2024 года, когда мемы были на пике популярности, Merlin также пытался создать мем-экосистему вместе с BTC.Fun. Можно заметить, что Merlin имеет сильную реакцию на рыночные тренды, но является ли это слепым «погоней за трендами» ради популярности, и действительно ли это поможет экосистеме BTC достичь широкого принятия?
Джефф: Я думаю, что на самом деле очень трудно найти кого-то, кто сможет сразу же схватить момент, когда возникает хайп, потому что у продукта есть цикл разработки. Например, доменное имя BTC.Fun было зарегистрировано очень давно, примерно в феврале-марте 2024 года, но сам продукт разрабатывался довольно долго, поэтому он вышел как раз тогда, когда все цепочки начали делать пампы.
Кроме того, Merlin не является просто приложением для определенной платформы, а представляет собой публичную блокчейн-сеть, поэтому, без каких-либо сомнений, как публичная блокчейн-сеть, мы должны сосредоточиться на рыночных трендах. Когда Pump.fun был на пике популярности, неважно, была ли это Ethereum, BSC, Base или Tron, все занимались pump, и это тот же принцип.
Merlin как публичная цепочка, её главная задача - поддержка разработчиков. Когда концепция или продукт становятся популярными, естественно, что найдутся разработчики, желающие заняться подобными вещами, но мы не можем останавливать их только потому, что это противоречит нашим взглядам. Поэтому я считаю, что создание экосистемы и разработка приложений - это разные вещи, публичная цепочка во многом движется вперед благодаря сообществу пользователей всей экосистемы.
Но я все же считаю, что никто не сможет добиться успеха, полагаясь на горячие тренды, никогда не было такого примера. Например, в период раскручивания мемов, команды, которым удалось вырваться вперед, были теми проектами, которые долгое время держались в самых тяжелых условиях мем-экосистемы. С конца прошлого года до сих пор большинство пользователей Web3 пренебрегают ИИ, считая, что этот рынок уже перегрет, но Merlin продолжает упорствовать.
Так что не важно, что именно ловить, главное — это возможность坚持 и передавать пользователям то, что действительно их волнует. Концепция BTCFi была впервые предложена Merlin, но на самом деле этот рынок разгорелся примерно через год после того, как мы её представили.
Каждый день есть моменты, когда хочется сдаться
**Odaily：**Биткойн недавно преодолел отметку в 120000 долларов и установил новый рекорд. Как вы оцениваете движение Биткойна в этом цикле, будет ли бычий рынок продолжаться? Привлечет ли это больше внимания к экосистеме Биткойна?
Джефф: Я по-прежнему оптимистично настроен относительно предстоящих рыночных тенденций, потому что мы находимся в институциональном бычьем рынке. В отношении экосистемы биткойна существует общее оптимистичное ожидание, что после роста биткойна сектора будут чередоваться, что привлечет больше внимания к экосистеме биткойна. Я думаю, что эта логика разумна. Но в конечном итоге, что выберет рынок: BTCFi, или Рунические символы, или RWA, я думаю, это очень трудно предсказать.
**Odaily：**Какой период был самым напряженным с момента создания Merlin? Что поддерживало Merlin в это время?
Джефф: Я считаю, что давление всегда было довольно равномерным, но, когда Merlin запускал токены, это, безусловно, был период наибольшего давления. В конце концов, мы тогда предоставили пользователям 20% аирдропа, поэтому, учитывая давление от аирдропа и ожидания рынка по поводу цены и так далее, в то время давление было довольно сильным.
Причина, по которой мы продолжаем до сих пор, прежде всего заключается в вере в экосистему биткойна, верим, что это долгосрочная дорога. Кроме того, мы строили экосистему биткойна не один день и не одну ночь, на самом деле сейчас вы можете заметить, что новых проектов в экосистеме биткойна уже практически не возникает, сложность строительства с 0 до 1 возросла. Поэтому мы считаем, что раз Merlin уже установил определенные пороги и барьеры, и при этом мы твердо верим, что эта дорожка имеет долгосрочную ценность, мы и продолжили работать.
Но, честно говоря, каждый день у меня возникают моменты мысли "а не сдаться ли?", но когда я вижу, как вся отрасль восстанавливается, и думаю о том, что проект снова вернется в поле зрения людей и мы сможем сделать его лучше, мы, как и все твердые строители экосистемы биткойнов, продолжаем идти вперед.
**Odaily：**В любом случае, Merlin — это проект BTC Layer 2, который преодолевает циклы. Какие мысли вы хотите поделиться на протяжении всего периода строительства?
Джефф: Мое личное самое большое осознание заключается в том, что в этот период делать проекты невероятно сложно. Все вызовы, с которыми мы сталкиваемся в этот период, на самом деле уже превышают вызовы предыдущих нескольких периодов.
Возможно, большинство разработчиков сейчас более склонны заниматься краткосрочными инвестиционными спекуляциями, хотя Биткойн не заботится об этом, но для всей экосистемы Web3 это не является хорошей новостью.
Я все еще надеюсь, что больше строителей и пользователей смогут присоединиться к строительству Web3.