Криптоактивы рынок преобразования: теория четырехлетнего цикла сталкивается с вызовами

В последние годы на рынке криптоактивов произошли огромные изменения, и традиционная четырехлетняя циклическая теория, похоже, больше не применима. В этой статье будет исследоваться причина этого явления и его влияние на инвестиционные стратегии.

Происхождение теории четырехлетнего цикла

Теория четырехлетнего цикла основана на основных механизмах биткойна. Каждые четыре года уровень инфляции биткойна уменьшается вдвое. Первое снижение в 2012 году сократило количество новых биткойнов, выпускаемых за блок, с 50 BTC до 25 BTC. Это оказало значительное влияние на ранний баланс спроса и предложения, особенно во время первых двух сокращений в 2012 и 2016 годах, когда цена биткойна значительно возросла, и другие криптоактивы также выросли.

Однако со временем влияние каждого halving на цену постепенно ослабевает. Последний halving в 2024 году уменьшит объем новых биткойнов, выпускаемых с 6,25 BTC до 3,12 BTC. Учитывая, что в настоящее время в обращении уже находится почти 20 миллионов BTC (95% от общего количества в 21 миллион), влияние будущих halving на цену станет незначительным.

Изменения на рынке за последние два года

В последние два года на рынке криптоактивов произошло два значительных изменения:

1. Запуск ETF на криптоактивы
2. Инфляция шифрования токенов

В начале 2024 года был одобрен ETF на биткойн, что открыло биткойну глобальный рынок. Это позволило обычным инвесторам включить биткойн в свои пенсионные инвестиционные портфели, что привело к значительному притоку новых средств. Однако эти средства в основном направились в ETF на биткойн, создавая давление на покупку спотовой цены, но не поступили на рынок альткойнов.

К началу 2025 года общий объем биткойн ETF достиг 40 миллиардов долларов, в то время как спрос на ETF эфириума относительно слаб, общий объем составляет всего 2,5 миллиарда долларов. Это объясняет, почему эфириум и большинство альткойнов в последние годы находятся в нисходящем тренде по сравнению с биткойном.

Проблемы на рынке шифрования токенов

Основная проблема, с которой сталкивается рынок альткоинов, — это эффект разбавления. По сравнению с прошлым, количество альткоинов резко возросло (до миллионов), что привело к значительному распылению ограниченных рыночных средств. Хотя некоторые альткоины, такие как SOL, XRP, BNB и TRX, достигли новых максимумов, их рост относительно ограничен, в то время как большинство альткоинов (таких как Эфириум или ADA) не смогли преодолеть исторические максимумы.

Кроме того, политические события в начале 2025 года также оказали негативное влияние на рынок шифрования, особенно сильно ударив по Мем-токенам.

Постоянные преимущества Биткойна

Несмотря на то, что теория четырехлетнего цикла может больше не быть актуальной, Биткойн по-прежнему сохраняет доминирующее положение на рынке. Вот несколько ключевых факторов, поддерживающих долгосрочную инвестиционную ценность Биткойна:

1. Фиатные деньги продолжают обесцениваться
2. Давление инфляции
3. Глобальный объем денежной массы достиг рекорда
4. Цена на золото продолжает расти
5. Биткойн-ETF привлекает большое количество средств.
6. Эффект размытия на рынке альтернативных токенов
7. Вход национального уровня покупателей
8. Стратегический резерв Криптоактивов США

Рекомендации по инвестиционной стратегии

Учитывая текущую рыночную ситуацию, инвесторы должны сосредоточить внимание на биткойне, рассматривая его как долгосрочный инструмент хранения ценности. Что касается инвестиций в альткойны, рекомендуется сохранять осторожный подход, ограничивая их в пределах контролируемого диапазона.

С течением времени выбирать успешные альткойны становится все сложнее, тогда как инвестиции в биткойн больше похожи на игру "в игру победителей". В текущей экономической обстановке биткойн и золото могут быть наиболее надежными валютными выборами, причем у биткойна есть явные преимущества во многих аспектах.

Несмотря на то, что четырехлетний цикл биткойна может все еще существовать, его влияние на цену стало незначительным. Тем не менее, причины продолжать покупать и хранить биткойн более обоснованы, чем когда-либо.