Глобальная шифрование регуляторная структура: сосуществование сходства и различия
В последние годы, с ростом интереса к рынку шифрования, страны по всему миру начали вводить регулирующие политики. От постоянной игры в кошки-мышки между SEC США и шифровальными компаниями до законопроекта MiCA в Европейском Союзе, а также до взвешивания инноваций и рисков в развивающихся экономиках, глобальная структура регулирования шифрования демонстрирует беспрецедентную сложность и разнообразие. В данной статье будет представлен мировой атлас регулирования шифрования, который исследует скрытые связи в этом глобальном волне регулирования.
Азия
Большой Китайский район
Гонконг
Гонконг рассматривает шифрование активов как "виртуальные активы", а не как валюту, и подлежит регулированию Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам (SFC). В 2023 году был пересмотрен Закон о борьбе с отмыванием денег, требующий от криптовалютных бирж получения лицензии. SFC отвечает за выдачу лицензий, в настоящее время несколько организаций уже получили лицензии, а несколько других находятся в процессе подачи заявок. Лицензированные биржи могут обслуживать розничных клиентов. ETF на биткойн и эфириум были зарегистрированы в Гонконге в 2024 году.
Гонконг, активно принимая Web3 и виртуальные активы, стремится укрепить свое положение международного финансового центра. На фоне полного запрета на шифрование в материковом Китае, Гонконг выбирает другой путь, активно строя регулируемый рынок виртуальных активов. Разрешение розничным инвесторам участвовать и запуск ETF является ключевой мерой для привлечения глобального шифрования капитала и талантов, повышения ликвидности рынка и международной конкурентоспособности.
Тайвань, Китай
Тайвань придерживается осторожной позиции в отношении шифрования валюты, не признавая ее статус валюты, но регулируя ее как спекулятивный цифровой товар. Финансовая служба надзора (FSC) является регулирующим органом. В марте 2025 года было объявлено о разработке законопроекта для поставщиков услуг виртуальных активов (VASP), направленного на переход от основной регистрационной структуры к полной системе лицензирования.
Китайская материковая часть
Континентальный Китай полностью запретил торговлю шифрованиями и все связанные с ними финансовые операции. Народный банк Китая считает, что шифрованные валюты нарушают финансовую систему и способствуют незаконной деятельности. С 2013 года банкам континентального Китая запрещено заниматься бизнесом, связанным с шифрованной валютой. В сентябре 2021 года Народный банк Китая выпустил уведомление, полностью запрещающее услуги, связанные с расчетами в виртуальной валюте и предоставлением информации о трейдерах.
Тем не менее, в судебной практике виртуальная валюта обладает соответствующими свойствами собственности, и в гражданской и уголовной области уже сложилось общее мнение. Некоторые судебные прецеденты ссылаются на статью 127 Гражданского кодекса, утверждая, что виртуальная валюта является определённым видом виртуальной собственности и должна защищаться законом.
Сингапур
Сингапур рассматривает шифрование активов как "платежный инструмент/товар". Принятый в 2022 году Закон о финансовых услугах и рынках регулирует биржи и стабильные монеты. Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) выдало три типа лицензий для шифровальных компаний: обмен валюты, стандартные платежи и крупные платежные учреждения, на данный момент более 20 организаций получили лицензии.
Южная Корея
Южная Корея рассматривает шифрование активов как "законные активы", но не как законное средство платежа. Проект Закона о базовых цифровых активах (DABA) находится в процессе продвижения. В Южной Корее действует система лицензирования бирж с обязательной идентификацией, в настоящее время 5 основных бирж получили лицензии. Южнокорейский рынок в основном контролируется местными биржами, и иностранным биржам запрещено напрямую обслуживать жителей Южной Кореи.
Индонезия
Индонезия переживает изменение регулирования шифрования активов, переходя от Управления торговли товарами и фьючерсами (Bappebti) к Управлению финансовыми услугами (OJK). Постановление OJK № 27 2024 года вступит в силу 10 января 2025 года и установит строгие требования для цифровых активных бирж, клиринговых учреждений, хранителей и трейдеров. Все провайдеры цифровых финансовых активов должны полностью соблюдать новые правила до июля 2025 года.
Таиланд
Таиланд разрешает владение, торговлю и добычу шифрования, а также освобождает от налога на прирост капитала на пять лет доходы от продаж шифрования, осуществляемых через лицензированных поставщиков услуг шифрования. За регулирование рынка шифрования отвечает Комиссия по ценным бумагам Таиланда (SEC). Биржи должны получить официальное разрешение и зарегистрироваться как компании в Таиланде. SEC приняла меры против глобальных шифровых бирж, не имеющих местной лицензии, чтобы остановить их деятельность в Таиланде.
Япония
Япония является одной из первых стран в мире, которая официально признала правовой статус шифрования. Закон о платежных услугах признает шифрованные активы как "законное средство платежа". Финансовое управление (FSA) отвечает за регулирование шифрованного рынка, в настоящее время зарегистрировано 45 лицензированных учреждений. Японский рынок в основном контролируется местными биржами, международным платформам обычно необходимо входить через совместные предприятия.
Европа
Европейский Союз
Европейский Союз принял Закон о регулировании рынков шифрования (MiCA), который создает единый нормативный框架. MiCA определяет шифрованные активы как "законные средства платежа, но не законные деньги". Этот закон вступает в силу полностью 30 декабря 2024 года и применяется к 30 странам Европы. MiCA использует модель "одна лицензия, действующая на всей территории", что значительно упрощает процесс соблюдения требований.
Великобритания
Великобритания рассматривает шифрование активов как "личное имущество". Законопроект о финансовых услугах и рынках (2023) включил шифрование активов в сферу регулирования. Управление финансового поведения (FCA) отвечает за выдачу соответствующих лицензий. В Великобритании в настоящее время нет обязательных лицензий для криптовалютных бирж, но компании, занимающиеся шифрованием активов, должны зарегистрироваться в FCA и соблюдать правила по борьбе с отмыванием денег.
Россия
Россия классифицирует шифрование активов как "имущество" для конфискации, одновременно заявляя, что "не является средством платежа". С октября и ноября 2024 года вступают в силу два закона, связанных с добычей криптовалюты, вводящие юридическое определение и требования к регистрации для бизнеса по добыче. Однако к концу 2024 года только 30% майнеров криптовалюты зарегистрировались в Федеральной налоговой службе.
Швейцария
Швейцария всегда была на переднем крае регулирования шифрования. Шифровые активы в Швейцарии законны, но не рассматриваются как законное платежное средство. Принятый в 2020 году «Закон о блокчейне» полностью определяет права токенов. Финансовый рынок (FINMA) отвечает за выдачу лицензий поставщикам услуг виртуальных активов (VASP). В кантоне Цуг также была запущена пилотная программа «дружественных к шифрованию» регулирующих песочниц.
Америка
Америка
Регулирование криптоактивов в США демонстрирует значительные межштатные различия и отсутствие единого законодательства на федеральном уровне. На федеральном уровне Налоговая служба США (IRS) рассматривает криптоактивы как "имущество". Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в основном регулирует токены на основании закона о ценных бумагах. В штате Нью-Йорк существует строгая система лицензирования BitLicense. В настоящее время рассматривается законопроект о стабильной валюте GENIUS.
Сальвадор
Сальвадор признал биткойн законным платежным средством в 2022 году, но затем отказался от этого под давлением Международного валютного фонда (IMF). В настоящее время биткойн юридически не является законным платежным средством, но его использование частными лицами все еще разрешено. Сальвадор принял Закон о выпуске цифровых активов (2024), Национальный комитет цифровых активов (NCDA) отвечает за его регулирование.
Аргентина
Аргентина разрешает использование и торговлю шифрованием, но не рассматривает его как законное платежное средство. Закон № 27739, принятый в 2024 году, включает поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) в правовую и финансовую рамку. С 2024 года VASP должны зарегистрироваться в Аргентинском финансовом регулирующем органе Comisión Nacional de Valores(CNV) для предоставления шифровальных услуг.
Ближний Восток
ОАЭ
ОАЭ занимает активную позицию в отношении шифрования валют и технологий блокчейн. Дубайское управление по регулированию виртуальных активов (VARA), Дубайская служба финансовых услуг (DFSA) и Глобальный рынок Абу-Даби (ADGM) совместно создают комплексную регулирующую структуру. Такой совместный регулирующий подход гарантирует интеграцию цифровых активов в правовую систему, способствуя инновациям и одновременно предотвращая злоупотребления.
Саудовская Аравия
Саудовская Аравия проявляет осторожное отношение к шифрованию, что в значительной степени обусловлено влиянием исламского права. Банковская система полностью запрещает использование шифрования. Центральное управление валюты Саудовской Аравии (SAMA) и Управление по рынкам капитала (CMA) подчеркивают необходимость "осторожного подхода" к инновациям в шифровании. Страна активно продвигает внедрение блокчейна и участвует в пилотных проектах CBDC.
Бахрейн
Бахрейн является пионером в области шифрования криптовалют и регулирования блокчейна на Ближнем Востоке. Центральный банк Бахрейна (CBB) в рамках «Руководства по правилам капитального рынка» разработал «Модуль криптоактивов» (CRA), который создает всеобъемлющую регулирующую рамку. Для ведения регулируемых услуг в области криптоактивов на территории Бахрейна необходимо получить лицензию CBB на шифрование активов, охватывающую обработку заказов, торговлю и другие услуги.
Израиль
В Израиле нет специального законодательства о шифровании криптовалют, и налоговые органы рассматривают криптовалюту как актив, а не как валюту. Управление по капиталовому рынку (CMA) является надзорным органом, который требует лицензирования для брокеров и хранителей виртуальных валют. Управление по ценным бумагам (ISA) регулирует деятельность, связанную с шифрованием криптовалютных ценных бумаг. Банк Израиля изучает "цифровой шекель" и начнет тестирование в 2024 году.
Африка
Нигерия
Регулирование шифрования в Нигерии прошло от ограничений к официальному регулированию. В декабре 2023 года Центральный банк Нигерии (CBN) снял ограничения на сделки с шифрованной валютой. Комиссия по ценным бумагам (SEC) рассматривает шифрованные активы как ценные бумаги, если не доказано иное. Руководство по правилам цифровых активов SEC предоставляет законную поддержку для регулирования VASP.
Южная Африка
Южноафриканская Республика рассматривает шифрование активов как финансовый продукт, а не как законное средство платежа. Основным регулирующим органом для поставщиков шифрования услуг является Управление поведения финансового сектора (FSCA). Процесс лицензирования поставщиков шифрования активов (CASP) был запущен в 2023 году. CASP официально включен в качестве ответственного органа в соответствии с Законом о финансовых разведывательных центрах (FICA) и должен соблюдать строгие требования по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма.
Итог
Глобальная система регулирования шифрования криптовалюты продолжает эволюционировать, демонстрируя одновременное сосуществование конвергенции и дивергенции. Борьба с отмыванием денег ( AML ) и финансированием терроризма ( CFT ) стали общим мнением и ключевыми требованиями. MiCA Европейского Союза становится важной ссылкой для других юрисдикций. Регуляторы, как правило, склонны к классификационному регулированию в зависимости от функций и экономической сущности шифрованных активов.
Тем не менее, правовой статус шифрования активов по всему миру все еще сильно различается. От полного запрета до признания в качестве законного средства платежа, фундаментальные правовые квалификации шифрования активов в разных странах значительно различаются. Эти различия создают для глобальных шифрования компаний сложную правовую среду и проблемы соблюдения при транснациональной деятельности.
Основные вызовы, с которыми сталкивается глобальное регулирование криптовалют, включают: трудности координации между юрисдикциями, отставание регулирования от скорости технологического развития, постоянную игру на балансировании инноваций и рисков и т.д. Тем не менее, глобальное регулирование криптовалют движется в сторону более зрелого и детализированного подхода, но его врожденная сложность и динамичность, а также различия в условиях стран, будут продолжать оставаться важным фоном для развития глобального крипторынка в ближайшие годы.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Глобальная шифрования регуляторная структура: сосуществование схожести и дифференциации, высокая дифференциация политик в разных странах
Глобальная шифрование регуляторная структура: сосуществование сходства и различия
В последние годы, с ростом интереса к рынку шифрования, страны по всему миру начали вводить регулирующие политики. От постоянной игры в кошки-мышки между SEC США и шифровальными компаниями до законопроекта MiCA в Европейском Союзе, а также до взвешивания инноваций и рисков в развивающихся экономиках, глобальная структура регулирования шифрования демонстрирует беспрецедентную сложность и разнообразие. В данной статье будет представлен мировой атлас регулирования шифрования, который исследует скрытые связи в этом глобальном волне регулирования.
Азия
Большой Китайский район
Гонконг
Гонконг рассматривает шифрование активов как "виртуальные активы", а не как валюту, и подлежит регулированию Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам (SFC). В 2023 году был пересмотрен Закон о борьбе с отмыванием денег, требующий от криптовалютных бирж получения лицензии. SFC отвечает за выдачу лицензий, в настоящее время несколько организаций уже получили лицензии, а несколько других находятся в процессе подачи заявок. Лицензированные биржи могут обслуживать розничных клиентов. ETF на биткойн и эфириум были зарегистрированы в Гонконге в 2024 году.
Гонконг, активно принимая Web3 и виртуальные активы, стремится укрепить свое положение международного финансового центра. На фоне полного запрета на шифрование в материковом Китае, Гонконг выбирает другой путь, активно строя регулируемый рынок виртуальных активов. Разрешение розничным инвесторам участвовать и запуск ETF является ключевой мерой для привлечения глобального шифрования капитала и талантов, повышения ликвидности рынка и международной конкурентоспособности.
Тайвань, Китай
Тайвань придерживается осторожной позиции в отношении шифрования валюты, не признавая ее статус валюты, но регулируя ее как спекулятивный цифровой товар. Финансовая служба надзора (FSC) является регулирующим органом. В марте 2025 года было объявлено о разработке законопроекта для поставщиков услуг виртуальных активов (VASP), направленного на переход от основной регистрационной структуры к полной системе лицензирования.
Китайская материковая часть
Континентальный Китай полностью запретил торговлю шифрованиями и все связанные с ними финансовые операции. Народный банк Китая считает, что шифрованные валюты нарушают финансовую систему и способствуют незаконной деятельности. С 2013 года банкам континентального Китая запрещено заниматься бизнесом, связанным с шифрованной валютой. В сентябре 2021 года Народный банк Китая выпустил уведомление, полностью запрещающее услуги, связанные с расчетами в виртуальной валюте и предоставлением информации о трейдерах.
Тем не менее, в судебной практике виртуальная валюта обладает соответствующими свойствами собственности, и в гражданской и уголовной области уже сложилось общее мнение. Некоторые судебные прецеденты ссылаются на статью 127 Гражданского кодекса, утверждая, что виртуальная валюта является определённым видом виртуальной собственности и должна защищаться законом.
Сингапур
Сингапур рассматривает шифрование активов как "платежный инструмент/товар". Принятый в 2022 году Закон о финансовых услугах и рынках регулирует биржи и стабильные монеты. Управление финансовых услуг Сингапура (MAS) выдало три типа лицензий для шифровальных компаний: обмен валюты, стандартные платежи и крупные платежные учреждения, на данный момент более 20 организаций получили лицензии.
Южная Корея
Южная Корея рассматривает шифрование активов как "законные активы", но не как законное средство платежа. Проект Закона о базовых цифровых активах (DABA) находится в процессе продвижения. В Южной Корее действует система лицензирования бирж с обязательной идентификацией, в настоящее время 5 основных бирж получили лицензии. Южнокорейский рынок в основном контролируется местными биржами, и иностранным биржам запрещено напрямую обслуживать жителей Южной Кореи.
Индонезия
Индонезия переживает изменение регулирования шифрования активов, переходя от Управления торговли товарами и фьючерсами (Bappebti) к Управлению финансовыми услугами (OJK). Постановление OJK № 27 2024 года вступит в силу 10 января 2025 года и установит строгие требования для цифровых активных бирж, клиринговых учреждений, хранителей и трейдеров. Все провайдеры цифровых финансовых активов должны полностью соблюдать новые правила до июля 2025 года.
Таиланд
Таиланд разрешает владение, торговлю и добычу шифрования, а также освобождает от налога на прирост капитала на пять лет доходы от продаж шифрования, осуществляемых через лицензированных поставщиков услуг шифрования. За регулирование рынка шифрования отвечает Комиссия по ценным бумагам Таиланда (SEC). Биржи должны получить официальное разрешение и зарегистрироваться как компании в Таиланде. SEC приняла меры против глобальных шифровых бирж, не имеющих местной лицензии, чтобы остановить их деятельность в Таиланде.
Япония
Япония является одной из первых стран в мире, которая официально признала правовой статус шифрования. Закон о платежных услугах признает шифрованные активы как "законное средство платежа". Финансовое управление (FSA) отвечает за регулирование шифрованного рынка, в настоящее время зарегистрировано 45 лицензированных учреждений. Японский рынок в основном контролируется местными биржами, международным платформам обычно необходимо входить через совместные предприятия.
Европа
Европейский Союз
Европейский Союз принял Закон о регулировании рынков шифрования (MiCA), который создает единый нормативный框架. MiCA определяет шифрованные активы как "законные средства платежа, но не законные деньги". Этот закон вступает в силу полностью 30 декабря 2024 года и применяется к 30 странам Европы. MiCA использует модель "одна лицензия, действующая на всей территории", что значительно упрощает процесс соблюдения требований.
Великобритания
Великобритания рассматривает шифрование активов как "личное имущество". Законопроект о финансовых услугах и рынках (2023) включил шифрование активов в сферу регулирования. Управление финансового поведения (FCA) отвечает за выдачу соответствующих лицензий. В Великобритании в настоящее время нет обязательных лицензий для криптовалютных бирж, но компании, занимающиеся шифрованием активов, должны зарегистрироваться в FCA и соблюдать правила по борьбе с отмыванием денег.
Россия
Россия классифицирует шифрование активов как "имущество" для конфискации, одновременно заявляя, что "не является средством платежа". С октября и ноября 2024 года вступают в силу два закона, связанных с добычей криптовалюты, вводящие юридическое определение и требования к регистрации для бизнеса по добыче. Однако к концу 2024 года только 30% майнеров криптовалюты зарегистрировались в Федеральной налоговой службе.
Швейцария
Швейцария всегда была на переднем крае регулирования шифрования. Шифровые активы в Швейцарии законны, но не рассматриваются как законное платежное средство. Принятый в 2020 году «Закон о блокчейне» полностью определяет права токенов. Финансовый рынок (FINMA) отвечает за выдачу лицензий поставщикам услуг виртуальных активов (VASP). В кантоне Цуг также была запущена пилотная программа «дружественных к шифрованию» регулирующих песочниц.
Америка
Америка
Регулирование криптоактивов в США демонстрирует значительные межштатные различия и отсутствие единого законодательства на федеральном уровне. На федеральном уровне Налоговая служба США (IRS) рассматривает криптоактивы как "имущество". Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) в основном регулирует токены на основании закона о ценных бумагах. В штате Нью-Йорк существует строгая система лицензирования BitLicense. В настоящее время рассматривается законопроект о стабильной валюте GENIUS.
Сальвадор
Сальвадор признал биткойн законным платежным средством в 2022 году, но затем отказался от этого под давлением Международного валютного фонда (IMF). В настоящее время биткойн юридически не является законным платежным средством, но его использование частными лицами все еще разрешено. Сальвадор принял Закон о выпуске цифровых активов (2024), Национальный комитет цифровых активов (NCDA) отвечает за его регулирование.
Аргентина
Аргентина разрешает использование и торговлю шифрованием, но не рассматривает его как законное платежное средство. Закон № 27739, принятый в 2024 году, включает поставщиков услуг виртуальных активов (VASP) в правовую и финансовую рамку. С 2024 года VASP должны зарегистрироваться в Аргентинском финансовом регулирующем органе Comisión Nacional de Valores(CNV) для предоставления шифровальных услуг.
Ближний Восток
ОАЭ
ОАЭ занимает активную позицию в отношении шифрования валют и технологий блокчейн. Дубайское управление по регулированию виртуальных активов (VARA), Дубайская служба финансовых услуг (DFSA) и Глобальный рынок Абу-Даби (ADGM) совместно создают комплексную регулирующую структуру. Такой совместный регулирующий подход гарантирует интеграцию цифровых активов в правовую систему, способствуя инновациям и одновременно предотвращая злоупотребления.
Саудовская Аравия
Саудовская Аравия проявляет осторожное отношение к шифрованию, что в значительной степени обусловлено влиянием исламского права. Банковская система полностью запрещает использование шифрования. Центральное управление валюты Саудовской Аравии (SAMA) и Управление по рынкам капитала (CMA) подчеркивают необходимость "осторожного подхода" к инновациям в шифровании. Страна активно продвигает внедрение блокчейна и участвует в пилотных проектах CBDC.
Бахрейн
Бахрейн является пионером в области шифрования криптовалют и регулирования блокчейна на Ближнем Востоке. Центральный банк Бахрейна (CBB) в рамках «Руководства по правилам капитального рынка» разработал «Модуль криптоактивов» (CRA), который создает всеобъемлющую регулирующую рамку. Для ведения регулируемых услуг в области криптоактивов на территории Бахрейна необходимо получить лицензию CBB на шифрование активов, охватывающую обработку заказов, торговлю и другие услуги.
Израиль
В Израиле нет специального законодательства о шифровании криптовалют, и налоговые органы рассматривают криптовалюту как актив, а не как валюту. Управление по капиталовому рынку (CMA) является надзорным органом, который требует лицензирования для брокеров и хранителей виртуальных валют. Управление по ценным бумагам (ISA) регулирует деятельность, связанную с шифрованием криптовалютных ценных бумаг. Банк Израиля изучает "цифровой шекель" и начнет тестирование в 2024 году.
Африка
Нигерия
Регулирование шифрования в Нигерии прошло от ограничений к официальному регулированию. В декабре 2023 года Центральный банк Нигерии (CBN) снял ограничения на сделки с шифрованной валютой. Комиссия по ценным бумагам (SEC) рассматривает шифрованные активы как ценные бумаги, если не доказано иное. Руководство по правилам цифровых активов SEC предоставляет законную поддержку для регулирования VASP.
Южная Африка
Южноафриканская Республика рассматривает шифрование активов как финансовый продукт, а не как законное средство платежа. Основным регулирующим органом для поставщиков шифрования услуг является Управление поведения финансового сектора (FSCA). Процесс лицензирования поставщиков шифрования активов (CASP) был запущен в 2023 году. CASP официально включен в качестве ответственного органа в соответствии с Законом о финансовых разведывательных центрах (FICA) и должен соблюдать строгие требования по противодействию отмыванию денег и финансированию терроризма.
Итог
Глобальная система регулирования шифрования криптовалюты продолжает эволюционировать, демонстрируя одновременное сосуществование конвергенции и дивергенции. Борьба с отмыванием денег ( AML ) и финансированием терроризма ( CFT ) стали общим мнением и ключевыми требованиями. MiCA Европейского Союза становится важной ссылкой для других юрисдикций. Регуляторы, как правило, склонны к классификационному регулированию в зависимости от функций и экономической сущности шифрованных активов.
Тем не менее, правовой статус шифрования активов по всему миру все еще сильно различается. От полного запрета до признания в качестве законного средства платежа, фундаментальные правовые квалификации шифрования активов в разных странах значительно различаются. Эти различия создают для глобальных шифрования компаний сложную правовую среду и проблемы соблюдения при транснациональной деятельности.
Основные вызовы, с которыми сталкивается глобальное регулирование криптовалют, включают: трудности координации между юрисдикциями, отставание регулирования от скорости технологического развития, постоянную игру на балансировании инноваций и рисков и т.д. Тем не менее, глобальное регулирование криптовалют движется в сторону более зрелого и детализированного подхода, но его врожденная сложность и динамичность, а также различия в условиях стран, будут продолжать оставаться важным фоном для развития глобального крипторынка в ближайшие годы.