Бум цифрового Доллара? Стейблкоины достигают 260 миллиардов долларов по мере роста популярности

Стейблкоины — это крипто токены, разработанные для поддержания стабильной стоимости, привязанной 1:1 к фиатной валюте, такой как доллар США. В последние несколько лет они изменили глобальные платежи, расширив использование цифровых долларов за пределами крипто торговли.

Эти токены, привязанные к доллару, обеспечили рекордные объемы в прошлом году, в то время как регуляторы по всему миру пытаются найти баланс между инновациями и безопасностью.

Рост стейблкоинов в новой цифровой экономике

На момент написания общая капитализация стейблкоинов превысила 260 миллиардов долларов, по сравнению с примерно 5 миллиардами долларов в 2019 году.

Стейблкойны даже обрабатывали более $35 триллионов в ончейн-транзакциях в 2024 году, превысив годовой объем традиционного платежного гиганта Visa.

Рынок комментаторов указывает на то, что их привлекательность заключается в сочетании стабильности традиционных денег и скорости криптовалют.

Пользовательские переводы могут завершать транзакции со стабильной валютой за считанные минуты при низкой стоимости, без задержек, связанных с традиционными платежами.

Например, многие пользователи на развивающихся азиатских рынках используют стейблкоины для переводов, чтобы избежать высоких комиссий и волатильности местных валют.

Хотя критики отметили несколько прошлых неудач, таких как крах TerraUSD в 2022 году, ведущие стейблкоины сегодня сохранили свои привязки в условиях волатильности, следуя моделям с полной поддержкой.

Эмитенты, такие как Tether и Circle, держат резервы наличных средств или краткосрочных облигаций казначейства США, чтобы поддерживать привязку к доллару.

Чтобы представить ситуацию в более широком контексте, запасы Tether в американских казначейских облигациях настолько значительны, что компания занимает место среди крупнейших национальных кредиторов правительства США.

Почему рост стейблкоинов сейчас происходит за пределами Эфириума

В период с 2014 по 2017 год эмитенты стейблкоинов, такие как USDC, DAI и даже USDT, выбрали Ethereum для запуска, потому что это была самая безопасная сеть смарт-контрактов и она уже процветала с приложениями DeFi.

Это решение заблокировало обратную связь: каждый раз, когда люди занимали, торговали или расплачивались стабильными монетами, они платили за газ Ethereum.

Сегодня примерно треть всех комиссий Ethereum исходит от активности со стабильными токенами, и эти токены служат в качестве стандартной наличности в кредитных пулах и биржах.

Тем не менее, высокие газовые сборы побудили обычных пользователей искать более дешевые альтернативы. Одна из блокчейнов, которая привлекла внимание эмитентов стейблкоинов, — это Tron, который на момент написания имел более 80 миллиардов долларов в USDT, по сравнению с 63 миллиардами долларов у Ethereum.

С другой стороны, даже Solana размещает большие объемы USDC и даже проводила пилотный проект Visa для расчетов с использованием стейблкоинов.

Сетевые решения второго уровня на Ethereum также все чаще обрабатывают использование стейблкоинов, предлагая более низкие сборы при использовании безопасности Ethereum.

В результате становится ясно, как стейблкоины перешли в многосетевые экосистемы и выбирают сети, которые относительно быстрее и дешевле.

Корпоративная интеграция способствует росту стейблкоинов

Крупные компании интегрировали стейблкоины в свои основные бизнес-процессы. PayPal была одной из первых компаний, сделавших это, выпустив PYUSD, токен, обеспеченный долларом, который перемещается по Ethereum и Solana.

Ранние данные о использовании показали, что PYUSD в основном использовался для международных переводов, где он может значительно снизить расходы и время на переводы.

Чтобы стимулировать принятие, PayPal даже ввел вознаграждения (, включая годовую доходность за держание PYUSD) и сотрудничал с Coinbase для интеграции стейблкоина в криптоторговлю и платформы DeFi.

Аналогично, Visa приняла стейблкоины в своих бэкенд-операциях. Гигант платежей проводил расчеты с партнерами, используя стейблкоин USDC от Circle, чтобы увеличить свои трансакции через границу.

Некоторые банки протестировали свои долларовые токены для институциональных клиентов, а другие держат стейблкоины в качестве ликвидности на криптобиржах.

Исследования Fundstrat предполагают, что в ближайшем будущем компании, начиная от эмитентов кредитных карт и заканчивая корпорациями, могут держать стейблкоины в качестве части своих казначейских средств для мгновенных платежей.

В США законодатели продвинули первое в истории регулирование стейблкоинов через закон GENIUS ACT, чтобы признать растущее значение этих токенов.

В дополнение к бычьему настроению, министр финансов США Скотт Бессент заявил, что надежная правовая база может значительно расширить охват стейблкоинов, потенциально позволяя рынку долларовых стейблкоинов превысить 2 триллиона долларов к 2028 году.