Редакционная заметка: в DeFi-протоколе Pendle Yield Token (YT) представляет собой «права на будущие доходы» определенного активa дохода, и текущая рыночная цена csUSDL-YT сильно недооценена. В данной статье рассматривается потенциальная ценность аирдропа Coinshift, указывая на то, что хотя на первый взгляд доходность YT менее стабильна, чем у PT, на самом деле ее суть «баллы как капитал» определяет ее чрезвычайно высокий потенциал рычага и арбитражную ценность аирдропа, что делает ее одной из самых выгодных игровых возможностей на текущем рынке.
Ниже приведено оригинальное содержание (для удобства чтения оригинальное содержание было немного переработано)
Можешь ли ты представить себе, что за менее чем два месяца можно достичь 260% доходности на инвестициях с использованием стейблкоинов? Сейчас перед нами открывается такая возможность: купить YT-csUSDL на Pendle.
Что такое YT?
YT - это Yield Token (токен дохода), один из ключевых механизмов Pendle. Вы можете использовать его для торговли правами на будущие доходы определенного доходного актива.
Когда csUSDL (государственный стабилизационный токен, поддерживаемый Paxos) токенизируется в SY, он будет разделен на две части:
1.PT (Principal Token): представляет фиксированный доход, риск низкий;
2.YT (Yield Token): представляет собой право на будущие доходы, имеет большую волатильность, но часто недооценен рынком.
Особенность заключается в том, что YT, помимо дохода, также может получить большое количество аирдроп-очков (Points), но эти доходы часто не имеют правильной рыночной оценки.
Текущие арбитражные возможности: YT-csUSDL
Предположим, вы инвестируете $1,000, покупая csUSDL YT, который истекает 31 июля 2025 года:
Базовая APY (csUSDL): примерно 4%
Рыночная неявная APY: около 10%
Текущая цена YT: около 0,0143 долларов США
Покупаемое количество: около 70,130 штук
Коэффициент Pendle: 1x
Ежедневные Coinshift Points: 30
Похоже, что вы платите высокую цену за низкую доходность? Но на самом деле максимальная ценность заключается в том, что доход от баллов игнорируется рынком, и в то же время основная проблема очевидна: раз можно зафиксировать 10% доходности, зачем принимать 4% возврат? Суть ответа заключается в следующем: баллы — это капитал (Points = Capital).
Почему эта операция возможна?
Несмотря на то, что большинство пользователей игнорируют токены доходности (YT) из-за различий в поверхностной доходности (4% против базового актива 10%), их неправильная оценка ценности происходит из-за неспособности оценить капитализацию баллов (Points as Capital) — разрыв в 6% подразумевает систематическую недооценку баллов на рынке. Держатели YT могут ежедневно генерировать 30 баллов SHIFT, если держать их до истечения срока в 55 дней, накопив 115,715,017 баллов; в этот момент необходимо ответить на ключевой вопрос: как точно оценить этот скрытый капитал?
Оценка стоимости аирдропа
Срок хранения: 55 дней
Общий доход от баллов:
70,130 × 30 × 55 = 115,715,017 баллов
Предположим:
Текущая общая сумма баллов: 76 миллиардов
Ежедневный рост: 300 миллионов
Время аирдропа: через 55 дней
Ожидаемое общее количество баллов аирдропа: 241 миллиард
Пропорция раздачи: 5%
Оценка капитализации токенов при выходе на рынок (TGE FDV): 150 миллионов долларов США
Согласно вышеуказанным оценкам, каждая единица стоимости составляет примерно 0,0000311 долларов США
Итак, ваша общая стоимость баллов = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 долларов США
Кроме того, базовый доход составляет 6 долларов.
Общая доходность составляет примерно 3,607.09 долларов США
То есть, за менее чем два месяца был достигнут ROI в 260,7%!
Пессимистичная оценка
Даже если снизить FDV до 75 миллионов долларов, все равно можно достичь около 80% доходности; учитывая, что последняя оценка финансирования Coinshift составляет 150 миллионов долларов, если инвесторы хотят получить прибыль, то в будущем рыночная капитализация, скорее всего, будет только выше, поэтому эта оценка имеет разумность и справочную ценность.
Примечание: формула расчета FDV (Полная Разведенная Оценка) следующая: Полная разведенная оценка = Максимальное предложение * Текущая цена.
Леверидж стратегия: 68-кратный доход от积分杠杆
YT является высокорискованным активом, вы должны заплатить только 1,5% от csUSDL, чтобы купить его будущие доходы,
Это означает:
Любое увеличение дохода будет увеличено за счет плеча;
Также вы получаете высокие баллы в виде вознаграждений (Shift Points);
Можно продавать в любое время или устанавливать лимитные ордера на продажу, гибкий выход.
Почему текущий рынок выгоден для вас?
Большинство пользователей DeFi стремятся к PT, чтобы зафиксировать стабильный доход; это приводит к снижению подразумеваемой доходности YT, и цена становится дешевле; для тех, кто понимает, как анализировать возможности неправильного ценообразования; чем дешевле YT, тем выше потенциальная прибыль. Более того: вы можете в любой момент продать YT или разместить лимитный ордер на продажу; даже если вы выйдете заранее, вы сможете сохранить уже полученные баллы.
Резюме
Ставьте на airdrop Coinshift с помощью стейблкоина csUSDL и получайте контролируемую прибыль до 260% менее чем за 2 месяца, с возможностью выхода в любое время, что подходит для инвесторов, стремящихся к высоким ставкам.
YT не подходит для тех, кто хочет получать 6% доходности как «консервативный фермер», это инструмент для тех, кто готов принимать разумные риски и стремится к асимметричным возможностям в распределении капитала. Если вы понимаете механизм Pendle и уверены в Coinshift, то это одна из самых чистых и эффективных возможностей арбитража на текущем рынке DeFi.
Конечно, не забывайте: DYOR, проводите собственное моделирование рисков, разумно распределяйте позиции. Как только рынок обнаружит эту волну действий, цена YT больше не будет низкой.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Глубокий анализ возможностей арбитража на Pendle
Автор: hoeem
Скомпилировал: johyyn, BlockBeats
Редакционная заметка: в DeFi-протоколе Pendle Yield Token (YT) представляет собой «права на будущие доходы» определенного активa дохода, и текущая рыночная цена csUSDL-YT сильно недооценена. В данной статье рассматривается потенциальная ценность аирдропа Coinshift, указывая на то, что хотя на первый взгляд доходность YT менее стабильна, чем у PT, на самом деле ее суть «баллы как капитал» определяет ее чрезвычайно высокий потенциал рычага и арбитражную ценность аирдропа, что делает ее одной из самых выгодных игровых возможностей на текущем рынке.
Ниже приведено оригинальное содержание (для удобства чтения оригинальное содержание было немного переработано)
Можешь ли ты представить себе, что за менее чем два месяца можно достичь 260% доходности на инвестициях с использованием стейблкоинов? Сейчас перед нами открывается такая возможность: купить YT-csUSDL на Pendle.
Что такое YT?
YT - это Yield Token (токен дохода), один из ключевых механизмов Pendle. Вы можете использовать его для торговли правами на будущие доходы определенного доходного актива.
Когда csUSDL (государственный стабилизационный токен, поддерживаемый Paxos) токенизируется в SY, он будет разделен на две части:
1.PT (Principal Token): представляет фиксированный доход, риск низкий;
2.YT (Yield Token): представляет собой право на будущие доходы, имеет большую волатильность, но часто недооценен рынком.
Особенность заключается в том, что YT, помимо дохода, также может получить большое количество аирдроп-очков (Points), но эти доходы часто не имеют правильной рыночной оценки.
Текущие арбитражные возможности: YT-csUSDL
Предположим, вы инвестируете $1,000, покупая csUSDL YT, который истекает 31 июля 2025 года:
Похоже, что вы платите высокую цену за низкую доходность? Но на самом деле максимальная ценность заключается в том, что доход от баллов игнорируется рынком, и в то же время основная проблема очевидна: раз можно зафиксировать 10% доходности, зачем принимать 4% возврат? Суть ответа заключается в следующем: баллы — это капитал (Points = Capital).
Почему эта операция возможна?
Несмотря на то, что большинство пользователей игнорируют токены доходности (YT) из-за различий в поверхностной доходности (4% против базового актива 10%), их неправильная оценка ценности происходит из-за неспособности оценить капитализацию баллов (Points as Capital) — разрыв в 6% подразумевает систематическую недооценку баллов на рынке. Держатели YT могут ежедневно генерировать 30 баллов SHIFT, если держать их до истечения срока в 55 дней, накопив 115,715,017 баллов; в этот момент необходимо ответить на ключевой вопрос: как точно оценить этот скрытый капитал?
Оценка стоимости аирдропа
Срок хранения: 55 дней
Общий доход от баллов:
70,130 × 30 × 55 = 115,715,017 баллов
Предположим:
Текущая общая сумма баллов: 76 миллиардов
Ежедневный рост: 300 миллионов
Время аирдропа: через 55 дней
Ожидаемое общее количество баллов аирдропа: 241 миллиард
Пропорция раздачи: 5%
Оценка капитализации токенов при выходе на рынок (TGE FDV): 150 миллионов долларов США
Согласно вышеуказанным оценкам, каждая единица стоимости составляет примерно 0,0000311 долларов США
Итак, ваша общая стоимость баллов = 115,715,017 × 0.0000311 = 3,601.09 долларов США
Кроме того, базовый доход составляет 6 долларов.
Общая доходность составляет примерно 3,607.09 долларов США
То есть, за менее чем два месяца был достигнут ROI в 260,7%!
Пессимистичная оценка
Даже если снизить FDV до 75 миллионов долларов, все равно можно достичь около 80% доходности; учитывая, что последняя оценка финансирования Coinshift составляет 150 миллионов долларов, если инвесторы хотят получить прибыль, то в будущем рыночная капитализация, скорее всего, будет только выше, поэтому эта оценка имеет разумность и справочную ценность.
Примечание: формула расчета FDV (Полная Разведенная Оценка) следующая: Полная разведенная оценка = Максимальное предложение * Текущая цена.
Леверидж стратегия: 68-кратный доход от积分杠杆
YT является высокорискованным активом, вы должны заплатить только 1,5% от csUSDL, чтобы купить его будущие доходы,
Это означает:
Любое увеличение дохода будет увеличено за счет плеча;
Также вы получаете высокие баллы в виде вознаграждений (Shift Points);
Можно продавать в любое время или устанавливать лимитные ордера на продажу, гибкий выход.
Почему текущий рынок выгоден для вас?
Большинство пользователей DeFi стремятся к PT, чтобы зафиксировать стабильный доход; это приводит к снижению подразумеваемой доходности YT, и цена становится дешевле; для тех, кто понимает, как анализировать возможности неправильного ценообразования; чем дешевле YT, тем выше потенциальная прибыль. Более того: вы можете в любой момент продать YT или разместить лимитный ордер на продажу; даже если вы выйдете заранее, вы сможете сохранить уже полученные баллы.
Резюме
Ставьте на airdrop Coinshift с помощью стейблкоина csUSDL и получайте контролируемую прибыль до 260% менее чем за 2 месяца, с возможностью выхода в любое время, что подходит для инвесторов, стремящихся к высоким ставкам.
YT не подходит для тех, кто хочет получать 6% доходности как «консервативный фермер», это инструмент для тех, кто готов принимать разумные риски и стремится к асимметричным возможностям в распределении капитала. Если вы понимаете механизм Pendle и уверены в Coinshift, то это одна из самых чистых и эффективных возможностей арбитража на текущем рынке DeFi.
Конечно, не забывайте: DYOR, проводите собственное моделирование рисков, разумно распределяйте позиции. Как только рынок обнаружит эту волну действий, цена YT больше не будет низкой.