Токенизация реальных мировых активов (RWA) кардинально меняет глобальную финансовую картину.
Преобразуя традиционные активы, такие как недвижимость, облигации и сырьевые товары, в цифровые Токены на блокчейне, RWA значительно увеличивает ликвидность активов, снижает инвестиционные барьеры и предоставляет глобальным инвесторам беспрецедентные возможности.
Восход RWA является не только прорывом в технологии блокчейн, но и вехой в слиянии традиционных финансов и криптоэкономики. От залога государственных облигаций США для выпуска стабильной монеты DAI через MakerDAO до токенизации долей фондов BlackRock, это движение превращается в эксперимент по интеграции ценностей институционального капитала и криптографических нативных протоколов.
Данный отчет систематизирует сложившуюся к 2025 году экосистему RWA, акцентируя внимание на ее основных категориях и представительных проектах, чтобы помочь всем понять текущее состояние отрасли и быстро найти проекты, которые могут служить ориентиром.
Отчет около 10000 слов, ожидаемое время чтения 10 минут (Этот отчет выпущен компанией DePINOne Labs, пожалуйста, свяжитесь с нами при перепечатке)
RWA: Перестройка потоков стоимости традиционных активов в цепочке
К концу 2024 года общий объем активов на рынке токенизации RWA (без учета стейблкоинов) превысит 50 миллиардов долларов, что на 67% больше по сравнению с размерами около 30 миллиардов долларов в начале года. Этот рост отражает широкий интерес как институциональных, так и розничных инвесторов.
Отчет о рынке секюрити-токенов показывает, что более 1200 уникальных секюрити-токенов торгуются на различных платформах, охватывающих долги, акции, недвижимость и товары. Объем токенизированной торговли стабильно растет каждый месяц, только в декабре он достиг пикового значения рыночной капитализации в 14 миллиардов долларов.
Недвижимость занимает доминирующее положение. Издатель объявил о проекте токенизации на сумму 24 миллиарда долларов, из которых 5,4 миллиарда долларов уже запущены на блокчейне. Платформы, такие как RealT и RedSwan CRE, занимают лидирующие позиции в области жилой и коммерческой недвижимости. В 2024 году объем торгов на вторичном рынке токенизированной недвижимости увеличится на 40% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует об увеличении ее ликвидности.
Токенизация облигаций также привлекла внимание. Объем эмиссии в Германии (59,8%), Китае (13,1%), Гонконге (7,5%) и других европейских рынках составил 12,8 миллиарда долларов. Примечательные примеры включают платформу эмиссии цифровых облигаций в Германии и пилотную программу зеленых облигаций Управления финансовых услуг Гонконга. Токенизация облигаций сократила время расчета с T+2 дней до почти мгновенного расчета на блокчейне, что привлекло такие банки, как Deutsche Börse и JPMorgan для изучения этой модели.
Внедрение фондов ликвидности происходит быстро. Франклин Темплтон Franklin On-Chain U.S. Government Money Fund (BENJI) накопил активы под управлением в размере 375 миллионов долларов в течение шести недель после своего запуска, превысив 709 миллионов долларов по состоянию на апрель 2025 года. Вскоре после этого USYC Hashnote обогнала BENJI и возглавила год с активами под управлением в размере 648,5 млн долларов. Эти токенизированные продукты денежного рынка удовлетворяют рыночный спрос на безопасные, доходные активы, которые также можно использовать в качестве залога DeFi на таких платформах, как FalconX и Hidden Road.
Эти данные подчеркивают быструю популяризацию токенизации RWA. Они подчеркивают все более зрелый рынок, на котором токенизированные активы могут предоставить ликвидность реального мира, снизить затраты и открыть новые инвестиционные возможности.
Классификация экосистемы RWA и代表项目
Государственные облигации и ценные бумаги
Государственные облигации и ценные бумаги являются основными областями токенизации RWA, при этом базовые активы в основном составляют облигации, выпущенные суверенными государствами (в основном это облигации США), а также стандартизированные финансовые ценные бумаги. В настоящее время рынок сосредоточен на рынке облигаций США (более 90% доли), и постепенно расширяется на европейские суверенные облигации, среди представительных проектов - Ondo Finance (токенизация ETF облигаций США) и др. Этот класс имеет низкую волатильность и стабильный денежный поток от доходов, фрагментированные токены снижают порог инвестирования в традиционные государственные облигации до 100 000 долларов, реализуя круглосуточное расчет на блокчейне, предоставляя глобальным инвесторам соответствующий долларовый доход.
Ондо Финанс
🔗
Ondo Finance сосредоточена на токенизации государственных облигаций США и продуктов с фиксированным доходом, а ее фонд OUSG (Ondo Short-Term U.S. Government Bond Fund) предоставляет инвесторам блокчейн-вход в доходность от государственных облигаций.
В 2024 году объем активов управления Ondo превысит 1 миллиард долларов США и будет интегрирован с несколькими DeFi-протоколами (такими как Aave), чтобы реализовать повторные инвестиции доходов в блокчейне.
В 2025 году Ondo Finance进一步扩大ила свои возможности по мостированию токена USDY, распространив его на блокчейн Solana и реализовав ликвидность между экосистемами через LayerZero. Это развитие укрепило его конкурентоспособность на рынке RWA для институциональных инвесторов.
BUIDL от BlackRock
🔗
Фонд BUIDL от BlackRock является токенизированным фондом денежного рынка, работающим на Ethereum, с управляемыми активами почти в 2 миллиарда долларов. Фонд предлагает прозрачные и эффективные способы инвестирования с использованием технологии блокчейн, что привлекло широкое внимание институциональных инвесторов.
BUIDL, сотрудничая с Securitize, обеспечила соответствие и безопасность, став эталонным проектом в融合传统金融与区块链.
Матриксдок
🔗
Matrixdock является многопоточной платформой RWA, сосредоточенной на токенизации традиционных финансовых активов.
Сотрудничая с Chainlink, Matrixdock обеспечивает точное и надежное ценообразование активов, предоставляя инвесторам безопасную инвестиционную среду. Платформа Matrixdock поддерживает несколько классов активов, включая казначейские облигации и ETF, и ожидается, что в 2025 году ее охват рынка еще больше расширится.
RWA Private Credit фокусируется на ипотечных кредитах на коммерческую недвижимость, дебиторской задолженности МСП и финансовых активах цепочки поставок в качестве базовых активов, уделяя особое внимание покрытию финансовых потребностей предприятий на развивающихся рынках (например, финансирование цепочек поставок в Юго-Восточной Азии составляет 35% активов Centrifuge). Его преимущество заключается в автоматическом распределении денежного потока с помощью смарт-контрактов, что решает болевые точки традиционного кредитного рынка, такие как избыточность промежуточных звеньев и неэффективные трансграничные расчеты. Среди них репрезентативный проект Goldfinch Protocol имеет уровень плохих долгов менее 1,2%, демонстрируя инновационную способность технологии блокчейн оценивать кредитные риски.
Клен
🔗
Maple — это децентрализованная кредитная платформа, ориентированная на предоставление кредитных услуг на блокчейне для учреждений и предприятий. С помощью своего治理 токена MPL Maple реализует управление сообществом и управление рисками, а в 2024 году объем его кредитного пула значительно вырастет.
В 2025 году Maple представила стратегию доходности BTC, предлагая годовую доходность 5,1%, что привлекло внимание традиционных финансовых игроков.
Золотаяfinch
🔗
Goldfinch сосредоточен на частном кредитовании на развивающихся рынках, предоставляя кредиты заемщикам без кредитной истории через блокчейн. Инвесторы могут участвовать в кредитных пулах с помощью токена GOLD и получать 8–15% годовых.
В 2024 году активная стоимость кредитов Goldfinch достигнет 446 миллионов долларов, а в 2025 году планируется расширение на рынки Африки и Юго-Восточной Азии, что дополнительно будет способствовать финансовой инклюзии.
Центрифуга
🔗
Centrifuge токенизирует такие реальные активы, как счета-фактуры и кредиты через свой протокол Tinlake, предоставляя малым и средним предприятиям низкозатратное финансирование. В 2024 году объем токенизированных активов Centrifuge превысил 500 миллионов долларов и было партнёрство с MakerDAO для внедрения частного кредитования в DeFi. В 2025 году Centrifuge выпустила версию V3, которая ещё больше оптимизировала эффективность и масштабируемость финансов на блокчейне.
Недвижимость RWA охватывает коммерческую недвижимость (58%), жилую собственность (32%) и проекты по развитию земельных участков (10%), в основном активно работает на рынке REITs в США, в свободной экономической зоне Дубая и в сфере туристической недвижимости Юго-Восточной Азии. Через структурированные токены (например, NFT долевого участия в недвижимости RealT) достигается фрагментация инвестиций в отдельные объекты недвижимости на уровне миллионов долларов, в сочетании с автоматической системой распределения арендных доходов на блокчейне, что решает основные проблемы традиционных инвестиций в недвижимость, такие как низкая ликвидность (средний срок выхода 6–8 месяцев) и высокие затраты на управление (в среднем 3–5% годовых сборов за управление). Платформа Propy впервые представила систему регистрации прав собственности на блокчейне, завершив более 23,000 международных сделок с недвижимостью.
Пропи
🔗
Propy использует технологии блокчейна для упрощения сделок с недвижимостью, предлагая децентрализованную регистрацию земельных участков и онлайн-сервисы покупки жилья. В 2024 году объем сделок Propy на рынках США и Европы увеличится на 50%, поддерживая инвесторов в покупке долей собственности. Платформа Propy обеспечивает прозрачность и безопасность сделок с помощью смарт-контрактов, и ожидается дальнейшее расширение на азиатский рынок в 2025 году.
РеалТ
🔗
RealT сосредоточен на токенизации жилой недвижимости в США, позволяя инвесторам приобретать токены недвижимости всего за 50 долларов. Владельцы токенов могут получать дивиденды от аренды и доходы от прироста стоимости недвижимости. В 2024 году токенизированные активы RealT составят 60% от общей рыночной стоимости, а в 2025 году планируется расширение на коммерческую недвижимость для привлечения большего числа институциональных инвесторов.
Стейблкоины используют суверенные валюты, такие как доллары США и евро, в качестве базовых резервов (резервы USDC и USDT в долларах США составляют более 96%) и достигают стабильности стоимости за счет механизма привязки 1:1. Текущий объем рынка достигает 140 миллиардов долларов США, охватывая сценарии трансграничных платежей в 200+ странах/регионах, со средним ежедневным объемом расчетов более 10 миллиардов долларов США. Его основное преимущество заключается в интеграции стабильности традиционных финансов и глобальной ликвидности блокчейна в режиме 24/7, эмитент USDC Circle имеет лицензию штата Нью-Йорк BitLicense и лицензию Института электронных денег Великобритании, а резервные активы подлежат ежемесячному аудиту третьей стороной для обеспечения соответствия и прозрачности.
Tether (USDT)
🔗
В качестве самой крупной стабильной валюты по рыночной капитализации, USDT поддерживается резервами в долларах и краткосрочными облигациями, широко используется в криптовалютной торговле и протоколах DeFi. В 2024 году объем торгов USDT в цепочке составит более 60% рынка стабильных валют. Tether получает доход от инвестиций в высоколиквидные активы (например, государственные облигации США), одновременно обеспечивая привязку токена к доллару в соотношении 1:1.
Круг (USDC)
🔗
USDC известен прозрачным управлением резервами и соблюдением нормативных требований, резервные активы включают наличные деньги и краткосрочные государственные облигации. Circle сотрудничает с Coinbase, чтобы предложить безшовную конвертацию фиатных валют в криптовалюту для институциональных и розничных пользователей через USDC. В 2025 году ожидается дальнейший рост применения USDC в трансакциях между государствами и DeFi-кредитовании, что укрепит его рыночные позиции.
Другие проекты
MakerDAO($MKR), Резервные права (RSR), OpenEden OpenDollar (USDO), Сложный (CUSDO) OpenDollar
Драгоценные металлы
Precious Metals RWA использует физическое золото (82%), серебро (15%) и металлы платиновой группы (3%), сертифицированные Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов (LBMA), в качестве базовых активов, и реализует делимые инвестиции в размере всего 1 грамма золота (около 65 долларов США) с помощью ончейн-сертификатов. Репрезентативные проекты, такие как PAX Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUT), хранят физические золотые слитки у ведущих кастодианов, таких как Brink's, и проходят ежеквартальный аудит. С годовой волатильностью менее 8% и корреляцией всего 0,2 с биткоином, этот актив стал важным безопасным местом для криптовалютных портфелей, при этом объем торговли золотом в блокчейне вырос на 340% в годовом исчислении в 2023 году.
Паксос
🔗
Выпущенный Paxos PAXG (PAX Gold) каждый токен соответствует одной унции качественного лондонского золотого слитка, предоставляя инвесторам удобный канал для инвестиций в золото. Paxos также выпустил другие стейблкоины, такие как USDP, стремясь предоставить безопасные и соответствующие нормативным требованиям цифровые активы, в 2024 году его доля на рынке стабильно растет.
Золото Kinesis
🔗
Kinesis Gold (KAU) является цифровой валютой. Каждый KAU обеспечен одним граммом чистого золота, которое хранится на ваше имя в полностью застрахованном и проверенном хранилище. KAU позволяет вам потреблять, торговать, отправлять и зарабатывать физическое золото в любой точке мира.
Настоящий стабильный токен, KAU позволяет трейдерам криптовалюты легко покинуть нестабильный рынок и перейти к вечной ценности физического золота, одновременно зарабатывая ежемесячную доходность от драгоценных металлов за счет перераспределения доходов от торговых сборов между пользователями. Доходы можно получить, держа активы на платформе Kinesis, также можно получать доходы, тратя KAU на виртуальной карте Kinesis. Эта карта позволяет пользователям расходовать золото и криптовалюту в более чем 80 миллионах точек по всему миру через мгновенное конвертирование в реальном времени.
Уран308
🔗
Uranium308 (U3O8) является проектом токенизированного драгоценного металла.
Согласно отчету Canaccord Genuity за сентябрь 2021 года, общий объем поставок урана в мире составляет около 150 миллионов фунтов, что при нынешней цене 45 долларов за фунт составляет примерно 6,7 миллиарда долларов в год. Ожидается, что к 2035 году объем поставок урана увеличится до примерно 250 миллионов фунтов, но спрос все равно будет превышать предложение.
RWA углеродные активы представляют собой углеродные кредиты, углеродные квоты и другие права на выбросы углерода, записанные в виде цифровых токенов с использованием технологии блокчейн на платформе RWA (Real World Assets, реальные активы), что позволяет осуществлять цифровизацию и фрагментацию активов, увеличивая их ликвидность и торговую эффективность.
А проекты возобновляемых финансов на блокчейне, даже в традиционных финансах, являются относительно новой областью, целью которой является решение реальных социальных и экологических проблем с помощью использования блокчейна.
Протокол Тукан
🔗
Toucan токенизирует углеродные кредиты, создавая онлайновый углеродный рынок, который позволяет компаниям и частным лицам покупать токены углеродных компенсаций. В 2024 году объем交易 токенов углерода Toucan превысит 100 миллионов тонн эквивалента CO2. В 2025 году Toucan продолжит играть важную роль в строительстве инфраструктуры углеродного рынка, способствуя прозрачности и эффективности в области удаления углерода.
Флоукарбон
🔗
Flowcarbon сосредоточен на цепочечных сделках и управлении углеродными кредитами, сотрудничая с традиционными энергетическими компаниями для содействия развитию углеродного рынка. Платформа Flowcarbon предоставляет инвесторам прозрачные и эффективные инвестиционные возможности в углеродные кредиты, ожидается, что в 2025 году она further расширит свое рыночное влияние.
KlimaDAO
🔗
KlimaDAO продвигает климатическое финансирование через токенизацию углеродных кредитов, держатели токенов KLIMA могут участвовать в управлении углеродным рынком. В 2025 году KlimaDAO сотрудничает с традиционными энергетическими компаниями для расширения применения токенизации углеродных кредитов и становится ведущим проектом в области ReFi.
Другие проекты
Regen Network ($REGEN), Агро Глобальный Токен
Произведения искусства и коллекционные предметы
Искусство RWA охватывает музейные коллекции (такие как картины Пикассо), предметы роскоши (часы Patek Philippe) и культурные IP (карты звезд NBA), в настоящее время в основном ориентировано на аукционные рынки Европы и Америки (в 2023 году объем аукционов NFT Sotheby's достиг 120 миллионов долларов). Разделение прав собственности на токены решает проблему ликвидности на рынке произведений искусства объемом 1 миллиард долларов, одновременно используя неоспоримые характеристики NFT для создания цифровых двойников сертификатов, что сокращает время на проверку происхождения лотов Christie's с в среднем 14 дней до мгновенной верификации в блокчейне. Однако стоит отметить, что оценка нестандартных активов зависит от затрат на соблюдение требований, связанных с сертификацией третьими лицами (такими как AI-система оценки ARTFRAME).
Courtyard.io
🔗
Courtyard.io — это платформа токенизации произведений искусства, позволяющая инвесторам приобретать часть прав собственности на произведения искусства через покупку NFT. Платформа поддерживает торговлю на вторичном рынке произведений искусства, что увеличивает ликвидность произведений искусства, в 2024 году объемы торгов значительно возросли.
Фрипорт
🔗
Freeport — это платформа для хранения и управления высокоценными произведениями искусства и коллекционными предметами, которая предоставляет безопасные и прозрачные записи о праве собственности с помощью технологии блокчейн, позволяя пользователям инвестировать в фрагментированные произведения искусства с помощью токенов на Ethereum.
Платформа Freeport предоставляет владельцам предметов искусства удобные услуги по цепочечным сделкам, ожидается, что в 2025 году она привлечет больше высококлассных коллекционеров.
Уровень инфраструктуры RWA основан на структуре соответствия (стандарт токенов безопасности), кроссчейн-протоколе (например, Circle CCTP) и архитектуре юридического лица (SPV special purpose vehicle) в качестве основных компонентов. Протокол DS Securitize завершил выпуск более 400 активов RWA в соответствии с требованиями. Технологический стек является модульным, при этом 85% проектов RWA используют Chainlink Proof of Reserve Price Feed, который, как ожидается, достигнет $4,7 млрд к 2025 году (согласно отчету Traceni), и его развитие напрямую определит построение каналов соответствия для традиционных активов стоимостью в триллион долларов, которые будут находиться в блокчейне.
Плум
🔗
Plume — это совместимая с EVM публичная цепочка, созданная для следующего поколения развития реальных активов (RWA). Мы не только токенизируем активы, но и стремимся создать способ использования активов, подобный криптовалюте: стейкинг, обмен, заем, кредитование, циклы и так далее.
Plume строит финансовую систему, не требующую разрешений, прозрачную и ориентированную на спрос, к которой любой может получить доступ к качественным активам, свободно торговать и использовать новые финансовые инструменты для инноваций.
Нобл
🔗
Noble является специализированной блокчейном Cosmos, созданным для выпуска нативных активов. Noble приносит эффективность и интероперабельность нативных активов в более широкую экосистему Cosmos, начиная с USDC.
Сходиться
🔗
Converge движется к самой амбициозной цели в области криптовалют сегодня: привлечь миллиарды долларов институционального капитала на блокчейн, осуществить токенизацию рискованных активов (RWA) и интегрировать их с DeFi.
Converge строится на Ethena и Securitize для создания различных финансовых приложений. Общая сумма активов Ethena и Securitize (TVL/AUM) близка к 10 миллиардам долларов, что делает Converge одним из самых крупных блокчейн-сетей в настоящее время.
Секьюритизировать
🔗
Securitize является лидером в токенизации активов реального мира, выпустив активы на сумму более 1 миллиарда долларов на блокчейне и сотрудничая с ведущими эмитентами: BackRock, KKR, Hamilton Lane и др.
Тренды токенизации RWA, на которые стоит обратить внимание в 2025 году
Углубление участия учреждений
Активное участие традиционных финансовых институтов является основной движущей силой развития экосистемы RWA. В 2024 году такие гиганты, как BlackRock, JPMorgan Chase и Goldman Sachs, изменят финансовые рынки с помощью токенизированных проектов. Например, фонд BUIDL от BlackRock управляет активами на Ethereum на сумму почти 2 миллиарда долларов, став эталоном для токенизации институционального уровня. Платформа Kinexys от JPMorgan Chase обработала транзакций на сумму более 1,5 триллиона долларов, а средний ежедневный объем торгов составил более 2 миллиардов долларов. Фонд Franklin Templeton OnChain US Government Money Fund демонстрирует потенциал токенизированных фондов через акции, управляемые блокчейном. Ожидается, что в 2025 году размер рынка и доверие к нему значительно увеличатся, поскольку все больше традиционных финансовых учреждений войдут в пространство RWA.
Совершенствование регуляторной структуры
Улучшение регуляторной среды стало ключевой поддержкой для成熟ности экосистемы RWA. Ожидается, что Регламент ЕС о регулировании криптовалютных активов (MiCA) вступит в полную силу во втором квартале 2025 года, предоставляя единый комплаенс-фреймворк для токенизации RWA и снижая юридические риски. Законопроект Великобритании о электронных торговых документах был принят в 2023 году, легализовав электронные торговые документы и проложив путь для их токенизации. Кроме того, такие регионы, как Сингапур и Гонконг, разрабатывают соответствующее законодательство по RWA, и ожидается, что в 2025 году будет более четко обозначен регуляторный путь. Эти регуляторные меры усилят доверие инвесторов и привлекут больше институциональных и розничных инвесторов на рынок RWA.
Расширение рыночной доли
Согласно отчету Ozean, ожидается, что рынок токенизации RWA (без учета стейблкоинов) достигнет $5 млрд в 2025 году, увеличившись примерно на 230% (Coingeek) сравнению с $1,52 млрд в 2024 году. В долгосрочной перспективе прогнозы, составленные Tren Finance, показывают, что размер рынка может составить от $4 трлн до $30 трлн в 2030 году, при этом медиана составит около $10 трлн, что более чем в 54 раза больше, чем текущий размер рынка в $18,5 млрд (включая стейблкоины).
Диверсификация классов активов
Токенизация RWA распространяется от традиционных финансовых активов к развивающимся областям и, как ожидается, охватит больше классов активов в 2025 году. Токенизация недвижимости, которая снижает инвестиционный барьер за счет дочернего владения, составила 60% рыночной стоимости в 2024 году и, как ожидается, продолжит доминировать в 2025 году. Токенизация частных кредитов обеспечивает финансирование МСП через блокчейн, а стоимость активных кредитов для Centrifuge и Goldfinch достигла $446 млн в 2024 году и, как ожидается, продолжит расти в 2025 году. Токенизация углеродных кредитов стала ярким пятном в пространстве ReFi: объем торгов Toucan Protocol и KlimaDAO превысил 100 миллионов тонн эквивалента CO2 в 2024 году, а объем рынка, как ожидается, удвоится в 2025 году. Кроме того, токенизация произведений искусства, предметов коллекционирования, финансирования цепочки поставок и интеллектуальной собственности также находится на подъеме, внося новую жизнь в экосистему RWA.
Заключение
Вышеизложенное рисует нам план развития реальных активов (RWA) на 2025 год. Путем глубокого анализа определения RWA, его развития, обзора рынка 2024 года, тенденций, заслуживающих внимания в 2025 году, а также представительных проектов в ключевых областях экосистемы, мы можем ясно увидеть разнообразие и потенциал экосистемы RWA.
В 2024 году объем активов на рынке RWA (без учета стейблкоинов) составит около 1,52 миллиарда долларов, что на 85% больше по сравнению с предыдущим годом, охватывая широкий спектр классов активов, от недвижимости до облигаций, от фондов до произведений искусства. Этот рост не только отражает спрос рынка на ликвидность и прозрачность, но и подчеркиваетGrowing важность RWA для институциональных инвесторов. Смотрим в 2025 год, экосистема RWA продолжит расширяться, глубокое участие традиционных финансовых учреждений, совершенствование регуляторной базы и разнообразие классов активов будут способствовать процветанию этой экосистемы.
Рост RWA не только перестраивает традиционные модели движения стоимости активов, но и предоставляет инвесторам беспрецедентные возможности. Благодаря технологии блокчейн, RWA реализует дробное владение активами, повышает ликвидность и снижает порог входа для инвестиций, однако для инвесторов, разработчиков технологий и политиков будущее является не только вызовом, но и возможностью.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Экосистема RWA-2025
Токенизация реальных мировых активов (RWA) кардинально меняет глобальную финансовую картину.
Преобразуя традиционные активы, такие как недвижимость, облигации и сырьевые товары, в цифровые Токены на блокчейне, RWA значительно увеличивает ликвидность активов, снижает инвестиционные барьеры и предоставляет глобальным инвесторам беспрецедентные возможности.
Восход RWA является не только прорывом в технологии блокчейн, но и вехой в слиянии традиционных финансов и криптоэкономики. От залога государственных облигаций США для выпуска стабильной монеты DAI через MakerDAO до токенизации долей фондов BlackRock, это движение превращается в эксперимент по интеграции ценностей институционального капитала и криптографических нативных протоколов.
Данный отчет систематизирует сложившуюся к 2025 году экосистему RWA, акцентируя внимание на ее основных категориях и представительных проектах, чтобы помочь всем понять текущее состояние отрасли и быстро найти проекты, которые могут служить ориентиром.
Отчет около 10000 слов, ожидаемое время чтения 10 минут (Этот отчет выпущен компанией DePINOne Labs, пожалуйста, свяжитесь с нами при перепечатке)
RWA: Перестройка потоков стоимости традиционных активов в цепочке
К концу 2024 года общий объем активов на рынке токенизации RWA (без учета стейблкоинов) превысит 50 миллиардов долларов, что на 67% больше по сравнению с размерами около 30 миллиардов долларов в начале года. Этот рост отражает широкий интерес как институциональных, так и розничных инвесторов.
Отчет о рынке секюрити-токенов показывает, что более 1200 уникальных секюрити-токенов торгуются на различных платформах, охватывающих долги, акции, недвижимость и товары. Объем токенизированной торговли стабильно растет каждый месяц, только в декабре он достиг пикового значения рыночной капитализации в 14 миллиардов долларов.
Недвижимость занимает доминирующее положение. Издатель объявил о проекте токенизации на сумму 24 миллиарда долларов, из которых 5,4 миллиарда долларов уже запущены на блокчейне. Платформы, такие как RealT и RedSwan CRE, занимают лидирующие позиции в области жилой и коммерческой недвижимости. В 2024 году объем торгов на вторичном рынке токенизированной недвижимости увеличится на 40% по сравнению с прошлым годом, что свидетельствует об увеличении ее ликвидности.
Токенизация облигаций также привлекла внимание. Объем эмиссии в Германии (59,8%), Китае (13,1%), Гонконге (7,5%) и других европейских рынках составил 12,8 миллиарда долларов. Примечательные примеры включают платформу эмиссии цифровых облигаций в Германии и пилотную программу зеленых облигаций Управления финансовых услуг Гонконга. Токенизация облигаций сократила время расчета с T+2 дней до почти мгновенного расчета на блокчейне, что привлекло такие банки, как Deutsche Börse и JPMorgan для изучения этой модели.
Внедрение фондов ликвидности происходит быстро. Франклин Темплтон Franklin On-Chain U.S. Government Money Fund (BENJI) накопил активы под управлением в размере 375 миллионов долларов в течение шести недель после своего запуска, превысив 709 миллионов долларов по состоянию на апрель 2025 года. Вскоре после этого USYC Hashnote обогнала BENJI и возглавила год с активами под управлением в размере 648,5 млн долларов. Эти токенизированные продукты денежного рынка удовлетворяют рыночный спрос на безопасные, доходные активы, которые также можно использовать в качестве залога DeFi на таких платформах, как FalconX и Hidden Road.
Эти данные подчеркивают быструю популяризацию токенизации RWA. Они подчеркивают все более зрелый рынок, на котором токенизированные активы могут предоставить ликвидность реального мира, снизить затраты и открыть новые инвестиционные возможности.
Классификация экосистемы RWA и代表项目
Государственные облигации и ценные бумаги
Государственные облигации и ценные бумаги являются основными областями токенизации RWA, при этом базовые активы в основном составляют облигации, выпущенные суверенными государствами (в основном это облигации США), а также стандартизированные финансовые ценные бумаги. В настоящее время рынок сосредоточен на рынке облигаций США (более 90% доли), и постепенно расширяется на европейские суверенные облигации, среди представительных проектов - Ondo Finance (токенизация ETF облигаций США) и др. Этот класс имеет низкую волатильность и стабильный денежный поток от доходов, фрагментированные токены снижают порог инвестирования в традиционные государственные облигации до 100 000 долларов, реализуя круглосуточное расчет на блокчейне, предоставляя глобальным инвесторам соответствующий долларовый доход.
Ондо Финанс
🔗
Ondo Finance сосредоточена на токенизации государственных облигаций США и продуктов с фиксированным доходом, а ее фонд OUSG (Ondo Short-Term U.S. Government Bond Fund) предоставляет инвесторам блокчейн-вход в доходность от государственных облигаций.
В 2024 году объем активов управления Ondo превысит 1 миллиард долларов США и будет интегрирован с несколькими DeFi-протоколами (такими как Aave), чтобы реализовать повторные инвестиции доходов в блокчейне.
В 2025 году Ondo Finance进一步扩大ила свои возможности по мостированию токена USDY, распространив его на блокчейн Solana и реализовав ликвидность между экосистемами через LayerZero. Это развитие укрепило его конкурентоспособность на рынке RWA для институциональных инвесторов.
BUIDL от BlackRock
🔗
Фонд BUIDL от BlackRock является токенизированным фондом денежного рынка, работающим на Ethereum, с управляемыми активами почти в 2 миллиарда долларов. Фонд предлагает прозрачные и эффективные способы инвестирования с использованием технологии блокчейн, что привлекло широкое внимание институциональных инвесторов.
BUIDL, сотрудничая с Securitize, обеспечила соответствие и безопасность, став эталонным проектом в融合传统金融与区块链.
Матриксдок
🔗
Matrixdock является многопоточной платформой RWA, сосредоточенной на токенизации традиционных финансовых активов.
Сотрудничая с Chainlink, Matrixdock обеспечивает точное и надежное ценообразование активов, предоставляя инвесторам безопасную инвестиционную среду. Платформа Matrixdock поддерживает несколько классов активов, включая казначейские облигации и ETF, и ожидается, что в 2025 году ее охват рынка еще больше расширится.
Другие проекты
Обеспеченные финансы, Compound (COMP), OUSG, Midas, Dusk Network, Finteum, OpenEden
Частное кредитование
RWA Private Credit фокусируется на ипотечных кредитах на коммерческую недвижимость, дебиторской задолженности МСП и финансовых активах цепочки поставок в качестве базовых активов, уделяя особое внимание покрытию финансовых потребностей предприятий на развивающихся рынках (например, финансирование цепочек поставок в Юго-Восточной Азии составляет 35% активов Centrifuge). Его преимущество заключается в автоматическом распределении денежного потока с помощью смарт-контрактов, что решает болевые точки традиционного кредитного рынка, такие как избыточность промежуточных звеньев и неэффективные трансграничные расчеты. Среди них репрезентативный проект Goldfinch Protocol имеет уровень плохих долгов менее 1,2%, демонстрируя инновационную способность технологии блокчейн оценивать кредитные риски.
Клен
🔗
Maple — это децентрализованная кредитная платформа, ориентированная на предоставление кредитных услуг на блокчейне для учреждений и предприятий. С помощью своего治理 токена MPL Maple реализует управление сообществом и управление рисками, а в 2024 году объем его кредитного пула значительно вырастет.
В 2025 году Maple представила стратегию доходности BTC, предлагая годовую доходность 5,1%, что привлекло внимание традиционных финансовых игроков.
Золотаяfinch
🔗
Goldfinch сосредоточен на частном кредитовании на развивающихся рынках, предоставляя кредиты заемщикам без кредитной истории через блокчейн. Инвесторы могут участвовать в кредитных пулах с помощью токена GOLD и получать 8–15% годовых.
В 2024 году активная стоимость кредитов Goldfinch достигнет 446 миллионов долларов, а в 2025 году планируется расширение на рынки Африки и Юго-Восточной Азии, что дополнительно будет способствовать финансовой инклюзии.
Центрифуга
🔗
Centrifuge токенизирует такие реальные активы, как счета-фактуры и кредиты через свой протокол Tinlake, предоставляя малым и средним предприятиям низкозатратное финансирование. В 2024 году объем токенизированных активов Centrifuge превысил 500 миллионов долларов и было партнёрство с MakerDAO для внедрения частного кредитования в DeFi. В 2025 году Centrifuge выпустила версию V3, которая ещё больше оптимизировала эффективность и масштабируемость финансов на блокчейне.
Другие проекты
Defactor ($FACTR), TrueFi ($TRU), Clearpool ($CPOOL), Credix Finance, Intain, FortunaFi, Credefi Finance, KKR, Dinari, Creditcoin (CTC)
недвижимость
Недвижимость RWA охватывает коммерческую недвижимость (58%), жилую собственность (32%) и проекты по развитию земельных участков (10%), в основном активно работает на рынке REITs в США, в свободной экономической зоне Дубая и в сфере туристической недвижимости Юго-Восточной Азии. Через структурированные токены (например, NFT долевого участия в недвижимости RealT) достигается фрагментация инвестиций в отдельные объекты недвижимости на уровне миллионов долларов, в сочетании с автоматической системой распределения арендных доходов на блокчейне, что решает основные проблемы традиционных инвестиций в недвижимость, такие как низкая ликвидность (средний срок выхода 6–8 месяцев) и высокие затраты на управление (в среднем 3–5% годовых сборов за управление). Платформа Propy впервые представила систему регистрации прав собственности на блокчейне, завершив более 23,000 международных сделок с недвижимостью.
Пропи
🔗
Propy использует технологии блокчейна для упрощения сделок с недвижимостью, предлагая децентрализованную регистрацию земельных участков и онлайн-сервисы покупки жилья. В 2024 году объем сделок Propy на рынках США и Европы увеличится на 50%, поддерживая инвесторов в покупке долей собственности. Платформа Propy обеспечивает прозрачность и безопасность сделок с помощью смарт-контрактов, и ожидается дальнейшее расширение на азиатский рынок в 2025 году.
РеалТ
🔗
RealT сосредоточен на токенизации жилой недвижимости в США, позволяя инвесторам приобретать токены недвижимости всего за 50 долларов. Владельцы токенов могут получать дивиденды от аренды и доходы от прироста стоимости недвижимости. В 2024 году токенизированные активы RealT составят 60% от общей рыночной стоимости, а в 2025 году планируется расширение на коммерческую недвижимость для привлечения большего числа институциональных инвесторов.
Другие проекты
LABS Group ($LABS), материальные ($TNGBL), Parcl, Realio Network ($ RIO), PropChain, Homebase, LandX Finance, PlayEstates
стабильный токен
Стейблкоины используют суверенные валюты, такие как доллары США и евро, в качестве базовых резервов (резервы USDC и USDT в долларах США составляют более 96%) и достигают стабильности стоимости за счет механизма привязки 1:1. Текущий объем рынка достигает 140 миллиардов долларов США, охватывая сценарии трансграничных платежей в 200+ странах/регионах, со средним ежедневным объемом расчетов более 10 миллиардов долларов США. Его основное преимущество заключается в интеграции стабильности традиционных финансов и глобальной ликвидности блокчейна в режиме 24/7, эмитент USDC Circle имеет лицензию штата Нью-Йорк BitLicense и лицензию Института электронных денег Великобритании, а резервные активы подлежат ежемесячному аудиту третьей стороной для обеспечения соответствия и прозрачности.
Tether (USDT)
🔗
В качестве самой крупной стабильной валюты по рыночной капитализации, USDT поддерживается резервами в долларах и краткосрочными облигациями, широко используется в криптовалютной торговле и протоколах DeFi. В 2024 году объем торгов USDT в цепочке составит более 60% рынка стабильных валют. Tether получает доход от инвестиций в высоколиквидные активы (например, государственные облигации США), одновременно обеспечивая привязку токена к доллару в соотношении 1:1.
Круг (USDC)
🔗
USDC известен прозрачным управлением резервами и соблюдением нормативных требований, резервные активы включают наличные деньги и краткосрочные государственные облигации. Circle сотрудничает с Coinbase, чтобы предложить безшовную конвертацию фиатных валют в криптовалюту для институциональных и розничных пользователей через USDC. В 2025 году ожидается дальнейший рост применения USDC в трансакциях между государствами и DeFi-кредитовании, что укрепит его рыночные позиции.
Другие проекты
MakerDAO($MKR), Резервные права (RSR), OpenEden OpenDollar (USDO), Сложный (CUSDO) OpenDollar
Драгоценные металлы
Precious Metals RWA использует физическое золото (82%), серебро (15%) и металлы платиновой группы (3%), сертифицированные Лондонской ассоциацией рынка драгоценных металлов (LBMA), в качестве базовых активов, и реализует делимые инвестиции в размере всего 1 грамма золота (около 65 долларов США) с помощью ончейн-сертификатов. Репрезентативные проекты, такие как PAX Gold (PAXG) и Tether Gold (XAUT), хранят физические золотые слитки у ведущих кастодианов, таких как Brink's, и проходят ежеквартальный аудит. С годовой волатильностью менее 8% и корреляцией всего 0,2 с биткоином, этот актив стал важным безопасным местом для криптовалютных портфелей, при этом объем торговли золотом в блокчейне вырос на 340% в годовом исчислении в 2023 году.
Паксос
🔗
Выпущенный Paxos PAXG (PAX Gold) каждый токен соответствует одной унции качественного лондонского золотого слитка, предоставляя инвесторам удобный канал для инвестиций в золото. Paxos также выпустил другие стейблкоины, такие как USDP, стремясь предоставить безопасные и соответствующие нормативным требованиям цифровые активы, в 2024 году его доля на рынке стабильно растет.
Золото Kinesis
🔗
Kinesis Gold (KAU) является цифровой валютой. Каждый KAU обеспечен одним граммом чистого золота, которое хранится на ваше имя в полностью застрахованном и проверенном хранилище. KAU позволяет вам потреблять, торговать, отправлять и зарабатывать физическое золото в любой точке мира.
Настоящий стабильный токен, KAU позволяет трейдерам криптовалюты легко покинуть нестабильный рынок и перейти к вечной ценности физического золота, одновременно зарабатывая ежемесячную доходность от драгоценных металлов за счет перераспределения доходов от торговых сборов между пользователями. Доходы можно получить, держа активы на платформе Kinesis, также можно получать доходы, тратя KAU на виртуальной карте Kinesis. Эта карта позволяет пользователям расходовать золото и криптовалюту в более чем 80 миллионах точек по всему миру через мгновенное конвертирование в реальном времени.
Уран308
🔗
Uranium308 (U3O8) является проектом токенизированного драгоценного металла.
Согласно отчету Canaccord Genuity за сентябрь 2021 года, общий объем поставок урана в мире составляет около 150 миллионов фунтов, что при нынешней цене 45 долларов за фунт составляет примерно 6,7 миллиарда долларов в год. Ожидается, что к 2035 году объем поставок урана увеличится до примерно 250 миллионов фунтов, но спрос все равно будет превышать предложение.
Другие проекты
LODE, Project 79, Ethena, Cache Gold, Meld Gold, Aurus, Tether Gold (XAUT), Quorium (QGOLD)
углеродные активы/возобновляемые финансы (ReFi)
RWA углеродные активы представляют собой углеродные кредиты, углеродные квоты и другие права на выбросы углерода, записанные в виде цифровых токенов с использованием технологии блокчейн на платформе RWA (Real World Assets, реальные активы), что позволяет осуществлять цифровизацию и фрагментацию активов, увеличивая их ликвидность и торговую эффективность.
А проекты возобновляемых финансов на блокчейне, даже в традиционных финансах, являются относительно новой областью, целью которой является решение реальных социальных и экологических проблем с помощью использования блокчейна.
Протокол Тукан
🔗
Toucan токенизирует углеродные кредиты, создавая онлайновый углеродный рынок, который позволяет компаниям и частным лицам покупать токены углеродных компенсаций. В 2024 году объем交易 токенов углерода Toucan превысит 100 миллионов тонн эквивалента CO2. В 2025 году Toucan продолжит играть важную роль в строительстве инфраструктуры углеродного рынка, способствуя прозрачности и эффективности в области удаления углерода.
Флоукарбон
🔗
Flowcarbon сосредоточен на цепочечных сделках и управлении углеродными кредитами, сотрудничая с традиционными энергетическими компаниями для содействия развитию углеродного рынка. Платформа Flowcarbon предоставляет инвесторам прозрачные и эффективные инвестиционные возможности в углеродные кредиты, ожидается, что в 2025 году она further расширит свое рыночное влияние.
KlimaDAO
🔗
KlimaDAO продвигает климатическое финансирование через токенизацию углеродных кредитов, держатели токенов KLIMA могут участвовать в управлении углеродным рынком. В 2025 году KlimaDAO сотрудничает с традиционными энергетическими компаниями для расширения применения токенизации углеродных кредитов и становится ведущим проектом в области ReFi.
Другие проекты
Regen Network ($REGEN), Агро Глобальный Токен
Произведения искусства и коллекционные предметы
Искусство RWA охватывает музейные коллекции (такие как картины Пикассо), предметы роскоши (часы Patek Philippe) и культурные IP (карты звезд NBA), в настоящее время в основном ориентировано на аукционные рынки Европы и Америки (в 2023 году объем аукционов NFT Sotheby's достиг 120 миллионов долларов). Разделение прав собственности на токены решает проблему ликвидности на рынке произведений искусства объемом 1 миллиард долларов, одновременно используя неоспоримые характеристики NFT для создания цифровых двойников сертификатов, что сокращает время на проверку происхождения лотов Christie's с в среднем 14 дней до мгновенной верификации в блокчейне. Однако стоит отметить, что оценка нестандартных активов зависит от затрат на соблюдение требований, связанных с сертификацией третьими лицами (такими как AI-система оценки ARTFRAME).
Courtyard.io
🔗
Courtyard.io — это платформа токенизации произведений искусства, позволяющая инвесторам приобретать часть прав собственности на произведения искусства через покупку NFT. Платформа поддерживает торговлю на вторичном рынке произведений искусства, что увеличивает ликвидность произведений искусства, в 2024 году объемы торгов значительно возросли.
Фрипорт
🔗
Freeport — это платформа для хранения и управления высокоценными произведениями искусства и коллекционными предметами, которая предоставляет безопасные и прозрачные записи о праве собственности с помощью технологии блокчейн, позволяя пользователям инвестировать в фрагментированные произведения искусства с помощью токенов на Ethereum.
Платформа Freeport предоставляет владельцам предметов искусства удобные услуги по цепочечным сделкам, ожидается, что в 2025 году она привлечет больше высококлассных коллекционеров.
Другие проекты
Curio ($CUR), Galileo Protocol, Lingo, Golteum, ClubRare, Artrade (ATR), Keeta
Инфраструктура RWA
Уровень инфраструктуры RWA основан на структуре соответствия (стандарт токенов безопасности), кроссчейн-протоколе (например, Circle CCTP) и архитектуре юридического лица (SPV special purpose vehicle) в качестве основных компонентов. Протокол DS Securitize завершил выпуск более 400 активов RWA в соответствии с требованиями. Технологический стек является модульным, при этом 85% проектов RWA используют Chainlink Proof of Reserve Price Feed, который, как ожидается, достигнет $4,7 млрд к 2025 году (согласно отчету Traceni), и его развитие напрямую определит построение каналов соответствия для традиционных активов стоимостью в триллион долларов, которые будут находиться в блокчейне.
Плум
🔗
Plume — это совместимая с EVM публичная цепочка, созданная для следующего поколения развития реальных активов (RWA). Мы не только токенизируем активы, но и стремимся создать способ использования активов, подобный криптовалюте: стейкинг, обмен, заем, кредитование, циклы и так далее.
Plume строит финансовую систему, не требующую разрешений, прозрачную и ориентированную на спрос, к которой любой может получить доступ к качественным активам, свободно торговать и использовать новые финансовые инструменты для инноваций.
Нобл
🔗
Noble является специализированной блокчейном Cosmos, созданным для выпуска нативных активов. Noble приносит эффективность и интероперабельность нативных активов в более широкую экосистему Cosmos, начиная с USDC.
Сходиться
🔗
Converge движется к самой амбициозной цели в области криптовалют сегодня: привлечь миллиарды долларов институционального капитала на блокчейн, осуществить токенизацию рискованных активов (RWA) и интегрировать их с DeFi.
Converge строится на Ethena и Securitize для создания различных финансовых приложений. Общая сумма активов Ethena и Securitize (TVL/AUM) близка к 10 миллиардам долларов, что делает Converge одним из самых крупных блокчейн-сетей в настоящее время.
Секьюритизировать
🔗
Securitize является лидером в токенизации активов реального мира, выпустив активы на сумму более 1 миллиарда долларов на блокчейне и сотрудничая с ведущими эмитентами: BackRock, KKR, Hamilton Lane и др.
Другие проекты
ELYSIA ($ELFI), Tokeny Solutions, StrikeX ($STRX), INX ($ INX), Polytrade, Sologenic, Polymesh Network, MANTRAO ($OM), Provenance ($HASH) , SpruceID, Квадрата, Роевые рынки ($SMT)
Тренды токенизации RWA, на которые стоит обратить внимание в 2025 году
Углубление участия учреждений
Активное участие традиционных финансовых институтов является основной движущей силой развития экосистемы RWA. В 2024 году такие гиганты, как BlackRock, JPMorgan Chase и Goldman Sachs, изменят финансовые рынки с помощью токенизированных проектов. Например, фонд BUIDL от BlackRock управляет активами на Ethereum на сумму почти 2 миллиарда долларов, став эталоном для токенизации институционального уровня. Платформа Kinexys от JPMorgan Chase обработала транзакций на сумму более 1,5 триллиона долларов, а средний ежедневный объем торгов составил более 2 миллиардов долларов. Фонд Franklin Templeton OnChain US Government Money Fund демонстрирует потенциал токенизированных фондов через акции, управляемые блокчейном. Ожидается, что в 2025 году размер рынка и доверие к нему значительно увеличатся, поскольку все больше традиционных финансовых учреждений войдут в пространство RWA.
Совершенствование регуляторной структуры
Улучшение регуляторной среды стало ключевой поддержкой для成熟ности экосистемы RWA. Ожидается, что Регламент ЕС о регулировании криптовалютных активов (MiCA) вступит в полную силу во втором квартале 2025 года, предоставляя единый комплаенс-фреймворк для токенизации RWA и снижая юридические риски. Законопроект Великобритании о электронных торговых документах был принят в 2023 году, легализовав электронные торговые документы и проложив путь для их токенизации. Кроме того, такие регионы, как Сингапур и Гонконг, разрабатывают соответствующее законодательство по RWA, и ожидается, что в 2025 году будет более четко обозначен регуляторный путь. Эти регуляторные меры усилят доверие инвесторов и привлекут больше институциональных и розничных инвесторов на рынок RWA.
Расширение рыночной доли
Согласно отчету Ozean, ожидается, что рынок токенизации RWA (без учета стейблкоинов) достигнет $5 млрд в 2025 году, увеличившись примерно на 230% (Coingeek) сравнению с $1,52 млрд в 2024 году. В долгосрочной перспективе прогнозы, составленные Tren Finance, показывают, что размер рынка может составить от $4 трлн до $30 трлн в 2030 году, при этом медиана составит около $10 трлн, что более чем в 54 раза больше, чем текущий размер рынка в $18,5 млрд (включая стейблкоины).
Диверсификация классов активов
Токенизация RWA распространяется от традиционных финансовых активов к развивающимся областям и, как ожидается, охватит больше классов активов в 2025 году. Токенизация недвижимости, которая снижает инвестиционный барьер за счет дочернего владения, составила 60% рыночной стоимости в 2024 году и, как ожидается, продолжит доминировать в 2025 году. Токенизация частных кредитов обеспечивает финансирование МСП через блокчейн, а стоимость активных кредитов для Centrifuge и Goldfinch достигла $446 млн в 2024 году и, как ожидается, продолжит расти в 2025 году. Токенизация углеродных кредитов стала ярким пятном в пространстве ReFi: объем торгов Toucan Protocol и KlimaDAO превысил 100 миллионов тонн эквивалента CO2 в 2024 году, а объем рынка, как ожидается, удвоится в 2025 году. Кроме того, токенизация произведений искусства, предметов коллекционирования, финансирования цепочки поставок и интеллектуальной собственности также находится на подъеме, внося новую жизнь в экосистему RWA.
Заключение
Вышеизложенное рисует нам план развития реальных активов (RWA) на 2025 год. Путем глубокого анализа определения RWA, его развития, обзора рынка 2024 года, тенденций, заслуживающих внимания в 2025 году, а также представительных проектов в ключевых областях экосистемы, мы можем ясно увидеть разнообразие и потенциал экосистемы RWA.
В 2024 году объем активов на рынке RWA (без учета стейблкоинов) составит около 1,52 миллиарда долларов, что на 85% больше по сравнению с предыдущим годом, охватывая широкий спектр классов активов, от недвижимости до облигаций, от фондов до произведений искусства. Этот рост не только отражает спрос рынка на ликвидность и прозрачность, но и подчеркиваетGrowing важность RWA для институциональных инвесторов. Смотрим в 2025 год, экосистема RWA продолжит расширяться, глубокое участие традиционных финансовых учреждений, совершенствование регуляторной базы и разнообразие классов активов будут способствовать процветанию этой экосистемы.
Рост RWA не только перестраивает традиционные модели движения стоимости активов, но и предоставляет инвесторам беспрецедентные возможности. Благодаря технологии блокчейн, RWA реализует дробное владение активами, повышает ликвидность и снижает порог входа для инвестиций, однако для инвесторов, разработчиков технологий и политиков будущее является не только вызовом, но и возможностью.