Введение: Партнёр Sequoia Capital Ван Цэнь в 2016 году мгновенно понял Ван Нина и дал ему очень «уместный» совет: по возможности выкупать лучшие ресурсы IP, что почти и стало основой текущей ключевой стратегии Pop Mart. Он также был готов инвестировать 100 миллионов, получив 15% доли, что сегодня увеличилось бы в 500 раз, но всё же из-за «него» он упустил это...
(один)
По состоянию на закрытие 11 июня, цена акций Pop Mart составила 269,8 гонконгских долларов за акцию, а общая рыночная капитализация достигла 362,3 миллиарда гонконгских долларов. Основатель Ван Нин владеет 48,73% акций компании, его состояние составляет 176,5 миллиарда юаней, этот 38-летний новый миллиардер из Хэнани еще больше увеличил разрыв с занимающим второе место.
Все же давайте сначала кратко изложим временную шкалу развития Pop Mart —
2010 год: Папа Март основан, первый магазин открыт в торговом центре ОМЕЙ ХУЙ в Пекине, позиционируется как канал для модных игрушек, закупая товары у других брендов и продавая различные стильные товары, но бизнес был довольно средним, почти на грани закрытия.
(Родители Ван Нина всегда управляли продуктовыми магазинами, и с детства он очень хорошо знал модель «продуктового магазина» и «продажи товаров». В 2008 году, еще обучаясь в Чжэнчжоуском университете, он начал свой бизнес, в том числе открыл небольшой магазин «клетки», который пользовался большой популярностью, и спустя год после окончания учебы, Ван Нин не желая работать на кого-то, в 2010 году открыл первый магазин Pop Mart.)
В 2014 году Ван Нин посетил Японию для исследования, чтобы найти перспективные товары, и обнаружил, что модель продаж слепых коробок японских кукол "Sonny Angel" пользуется большой популярностью у молодежи. Поэтому он быстро связался с владельцами бренда, чтобы ввести их на рынок Китая и первым в стране запустил модель продаж "модные игрушки + слепые коробки".
В 2015 году продажи «Sonny Angel» быстро взлетели на внутреннем рынке, и в том году они достигли более 30 миллионов в продажах, что составило почти треть от общего объема продаж компании за год.
Но в это время Pop Mart все еще несет убытки,
Но этот год также является одним из двух самых ключевых лет в истории Pop Mart, потому что после этого года Pop Mart в основном определил свою основную стратегию, включая получение инвестиций в следующем 2016 году и получение ключевых IP, с тех пор выйдя на скоростную трассу развития.
Успех "Sonny Angel" доказывает, что рынок коллекционных игрушек имеет большой потенциал. Поэтому Ван Нин провел опрос через Weibo, спрашивая фанатов, какие коллекционные игрушки им нравятся. В результате в комментариях часто упоминался Molly.
Таким образом, Ван Нин отправился в Гонконг, чтобы встретиться с дизайнером Молли Ван Минсином. После трех раундов переговоров он стал эксклюзивным уполномоченным дистрибьютором и эксклюзивным производителем Молли на материковом Китае. В июле был запущен первый серию товаров Zodiac от Молли, и продукция быстро распродалась.
С этого момента компания Pop Mart, основываясь на мифе о продаже Molly, вышла на путь быстрого развития. С 2017 по 2019 год доходы от продуктов, разработанных на основе образа Molly, составили 41 миллион юаней, 214 миллионов юаней и 456 миллионов юаней соответственно. В 2023 году MOLLY достигла дохода в 1,02 миллиарда юаней, что на 27,2% больше по сравнению с прошлым годом. В 2024 году объем продаж MOLLY составил 2,5 миллиарда юаней. Суммировав эти данные, с 2017 по 2024 год Molly в общей сложности принесла компании Pop Mart около 4,231 миллиарда юаней.
А затем пришла история, которая сегодня на пике.
Итак, 2015 и 2016 годы стали ключевыми для развития Pop Mart. Что же произошло в эти два года?
(б)
Хотя в 2015 году Ван Нинь уже постепенно определил направление компании Pop Mart, тем не менее, в том году компания все еще понесла убытки в размере почти 25 миллионов (при этом в 2014 году убыток составил 14,98 миллиона, а в 2013 году - 2,77 миллиона)
Третий год подряд убытков, Pop Mart безусловно очень нуждается в деньгах, а Ван Нин также в самое тревожное время.
Хорошо, что он в основном понял направление —代理优质潮玩IP, с условиями для подписания эксклюзивных высококачественных IP. Поскольку в 2015 году代理日本的“Sonny Angel” уже явно показал рост, доход от одной модели IP в размере 3000 подтвердил стратегию развития «хит — это основное конкурентное преимущество».
Но чтобы подписать Молли, безусловно, "найти деньги" — это самое важное.
В 2015 году Ван Нин познакомился с председателем правления Jin Huifeng Investment Чжоу Лися.
(Источник: China Daily Chinese Network)
Чжоу Лися в августе 2015 года инвестировала в Ван Нина примерно несколько миллионов (эта сумма не была обнародована, несколько миллионов — это моя личная оценка. Поскольку венчурный фонд Чжоу все еще является небольшой организацией, денег не много, и в 2016 году, когда Ван Нин выкупил Молли, ему все еще требовалось привлекать финансирование, после четырех неудачных раундов финансирования Чжоу Лися вместе с сотрудниками инвестиционной компании собрала еще 5 миллионов для Ван Нина, и им приходилось привлекать сотрудников для сбора денег, и они собрали только 5 миллионов, поэтому первая инвестиция в несколько миллионов, вероятно, была в пределах разумного).
Не хватает денег, найти деньги стало самой важной работой Ван Нина в 2016 году.
Чжоу можно назвать благодетелем Ван Нина, поэтому она использует свои связи, чтобы помочь Ван Нину с финансированием. Открытые данные показывают, что у нее было как минимум четыре таких случая —
Чжоу Лися привела Ван Нина на роудшоу в Чжэнхэдао. На месте инвесторы и предприниматели, выслушав, никто не смог понять эту бизнес-модель, никто не захотел инвестировать.
Чжоу Лисся привела Ван Нина в Циндао на гольф-турнир, спонсируемый Цзинь Хуэйфэном, в котором участвовало немало инвесторов. Во время мероприятия Ван Нин продолжал роуд-шоу, но никто не инвестировал.
Приведя Ван Нина в крупную государственную компанию для выступления, хотя он и получил одобрение генерального директора инвестиционного департамента, в конечном итоге одобрение главного офиса группы не было получено, и финансирование завершилось неудачей.
Участвуя в программе «Креативная Китай», где несколько инвесторов оценивают проекты предпринимателей и могут вложить в них деньги, это был самый близкий момент для Ван Нина к получению больших денег в 2016 году.
(Три)
Да, в венчурном капитале, который считается самым понимающим розничную торговлю, партнер Sequoia Capital Ван Цэнь столкнулся с Ван Нином. Сегодня, оглядываясь на видео того времени, можно четко увидеть, что Ван Цэнь действительно понимает розничную торговлю, точно улавливает суть, а его комментарии к Ван Нину были очень точными. Кроме того, он был единственным инвестором среди всех присутствующих, который готов был дать Ван Нину самую высокую оценку и наибольшее количество денег.
Давайте посмотрим назад:
Поскольку, столкнувшись с Ван Нином и его Bubble Mart, можно почувствовать, что он просто продавец, порог входа невысокий, поэтому судья, задав вопрос в лоб: какова ваша основная конкурентоспособность.
（Скриншот из Douyin «Дан Бин», далее так же）
Ответ Ван Нина — их продукты и услуги, которые они развивали более 5 лет, завершили множество стандартных операционных процедур (SOP), поэтому получили двойную сертификацию от многих высококлассных магазинов и брендов класса люкс, что позволяет им открывать магазины рядом с такими, как LV.
Это действительно очень редкое核心竞争力.
Тем не менее, это также дало нам понять, почему такие топовые звезды, как Рианна и Лиза, прикрепляют Labubu к своим Hermes, ведь 10 лет назад Ван Нин намеренно открыл Pop Mart рядом с магазинами люксовых брендов, что само по себе является лучшей рекомендацией для бренда модных игрушек, а фигурки модных игрушек стали естественными спутниками люксовых сумок. Купив сумку и фигурку Pop Mart, можно подчеркнуть свое богатство, не теряя индивидуальности и вкуса.
Вернувшись к тому разговору, Ван Нин продолжил, что его вторым ключевым конкурентным преимуществом является подписание контрактов с художниками, занимающимися созданием IP в стиле аниме, такими как Кенни, который занимает в музыке положение, аналогичное Джей Чоу, а также создателем Molly IP, который действительно вывел Bubble Mart на новый уровень — Ван Синмин.
(Некоторые ручные рисунки Молли, созданные Кенни)
Ван Цэнь действительно понимает розничную торговлю, он очень быстро подхватил разговор —
После получения положительного ответа от Ван Ниня,
Сразу понял Ван Нина.
Затем Ван Цэнь представил максимальную оценку всех инвесторов на месте для Pop Mart и наибольшую инвестиционную заинтересованность - вложить 100 миллионов, заняв 15% акций.
И, когда Ван Нин спросил его, как бы он потратил миллиард, если бы у него был, Ван Цэнь продолжил давать очень точные советы — продолжать накапливать лучшие IP-ресурсы и полностью их выкупать.
Это на самом деле является основной стратегией Bubble Mart в настоящее время, в настоящее время подписано более 200 ведущих дизайнеров и художников по всему миру. Инкубация IP + управление潮玩 + качественные каналы Bubble Mart могут гарантировать, что самые популярные IP в潮玩. В последние годы это был Molly, а в этом году - Labubu (подробности: почему Labubu от Bubble Mart стал популярным во всем мире?).
(четыре)
Сегодня все знают ответ,
Да,
Ван Цэнь, хотя и разбирается, — также заявил, что хочет вложить 100 миллионов и занять 15% акций,
Эти деньги сегодня будут стоить 49,6 миллиарда.
Увеличение почти в 500 раз,
Это также может стать инвестицией, которая позволит Ван Цзэну прямо уйти на пенсию и стать богом в одной битве.
Но, но, но —
Ван Цэнь просто не вложился.
В недавнем интервью с Ван Цзэнем он откровенно сказал,
Он все еще понял только половину,
Я не потратил много времени на учебу.
(Источник: Скриншот видео Phoenix.com)
Я думаю, что он все еще не полностью открыл свои настоящие мысли —
Весь процесс диалога между Ван Цзэнем и Ван Нином в 2016 году уже можно очень четко увидеть:
Ван Цэнь хорошо разбирается в Pop Mart (две основные конкурентные способности, мгновенно понятно)
Совет Ван Нина очень точен и в основном соответствует основной стратегии Pop Mart на сегодня.
Настоящая причина в том, что он не ожидал, что бизнес по продаже коллекционных игрушек может вырасти так сильно и так быстро! А если он представляет инвесторов и вложит 100 миллионов, то ему придется нести риски и ответственность, или, говоря иначе, учитывать альтернативные издержки по сравнению с другими инвестиционными проектами.
Однако Ван Нин из Bubble Mart не мог бы предположить, что бизнес по производству潮玩 может вырасти так сильно и развиваться так быстро! Но для него достичь одного миллиарда, десяти миллиардов и ста миллиардов или даже триллиона - это его "всё", и он будет продолжать идти вперед, поэтому Ван Нин в полной мере воспользовался большими дивидендами "индустрии潮玩".
Но Ван Цэнь не таков, поэтому Ван Цэнь пропустил.
2017 год: доходы компании Pop Mart составили 158 миллионов юаней, чистая прибыль — 1,56 миллиона юаней.
2018 год: выручка 514 миллионов юаней, чистая прибыль 99,52 миллиона юаней.
2019 год: выручка 1,683 млрд юаней и чистая прибыль 451 млн юаней.
А потом всё становится всё лучше, деньги зарабатываются всё больше...
Говорят, что после 2017 года Ван Цэнь больше не искал инвесторов. После 2017 года компания Pop Mart стала все более прибыльной, и количество инвесторов, обращающихся к Ван Нину, увеличилось, включая многие ведущие инвестиционные учреждения и крупных инвесторов, но Ван Нин без исключения вежливо отказывал.
Ван Цэнь, возможно, часто будет вздыхать в полночь...
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
9 лет назад он уже понимал, что такое Pop Mart, и хотел вложить 100 миллионов, почему же он все равно пропустил?
Автор: Цзяншань Джонсон
Источник: PR人和PRREN
Введение: Партнёр Sequoia Capital Ван Цэнь в 2016 году мгновенно понял Ван Нина и дал ему очень «уместный» совет: по возможности выкупать лучшие ресурсы IP, что почти и стало основой текущей ключевой стратегии Pop Mart. Он также был готов инвестировать 100 миллионов, получив 15% доли, что сегодня увеличилось бы в 500 раз, но всё же из-за «него» он упустил это...
(один)
По состоянию на закрытие 11 июня, цена акций Pop Mart составила 269,8 гонконгских долларов за акцию, а общая рыночная капитализация достигла 362,3 миллиарда гонконгских долларов. Основатель Ван Нин владеет 48,73% акций компании, его состояние составляет 176,5 миллиарда юаней, этот 38-летний новый миллиардер из Хэнани еще больше увеличил разрыв с занимающим второе место.
Все же давайте сначала кратко изложим временную шкалу развития Pop Mart —
2010 год: Папа Март основан, первый магазин открыт в торговом центре ОМЕЙ ХУЙ в Пекине, позиционируется как канал для модных игрушек, закупая товары у других брендов и продавая различные стильные товары, но бизнес был довольно средним, почти на грани закрытия.
(Родители Ван Нина всегда управляли продуктовыми магазинами, и с детства он очень хорошо знал модель «продуктового магазина» и «продажи товаров». В 2008 году, еще обучаясь в Чжэнчжоуском университете, он начал свой бизнес, в том числе открыл небольшой магазин «клетки», который пользовался большой популярностью, и спустя год после окончания учебы, Ван Нин не желая работать на кого-то, в 2010 году открыл первый магазин Pop Mart.)
В 2014 году Ван Нин посетил Японию для исследования, чтобы найти перспективные товары, и обнаружил, что модель продаж слепых коробок японских кукол "Sonny Angel" пользуется большой популярностью у молодежи. Поэтому он быстро связался с владельцами бренда, чтобы ввести их на рынок Китая и первым в стране запустил модель продаж "модные игрушки + слепые коробки".
В 2015 году продажи «Sonny Angel» быстро взлетели на внутреннем рынке, и в том году они достигли более 30 миллионов в продажах, что составило почти треть от общего объема продаж компании за год.
Но в это время Pop Mart все еще несет убытки,
Но этот год также является одним из двух самых ключевых лет в истории Pop Mart, потому что после этого года Pop Mart в основном определил свою основную стратегию, включая получение инвестиций в следующем 2016 году и получение ключевых IP, с тех пор выйдя на скоростную трассу развития.
Успех "Sonny Angel" доказывает, что рынок коллекционных игрушек имеет большой потенциал. Поэтому Ван Нин провел опрос через Weibo, спрашивая фанатов, какие коллекционные игрушки им нравятся. В результате в комментариях часто упоминался Molly.
Таким образом, Ван Нин отправился в Гонконг, чтобы встретиться с дизайнером Молли Ван Минсином. После трех раундов переговоров он стал эксклюзивным уполномоченным дистрибьютором и эксклюзивным производителем Молли на материковом Китае. В июле был запущен первый серию товаров Zodiac от Молли, и продукция быстро распродалась.
С этого момента компания Pop Mart, основываясь на мифе о продаже Molly, вышла на путь быстрого развития. С 2017 по 2019 год доходы от продуктов, разработанных на основе образа Molly, составили 41 миллион юаней, 214 миллионов юаней и 456 миллионов юаней соответственно. В 2023 году MOLLY достигла дохода в 1,02 миллиарда юаней, что на 27,2% больше по сравнению с прошлым годом. В 2024 году объем продаж MOLLY составил 2,5 миллиарда юаней. Суммировав эти данные, с 2017 по 2024 год Molly в общей сложности принесла компании Pop Mart около 4,231 миллиарда юаней.
А затем пришла история, которая сегодня на пике.
Итак, 2015 и 2016 годы стали ключевыми для развития Pop Mart. Что же произошло в эти два года?
(б)
Хотя в 2015 году Ван Нинь уже постепенно определил направление компании Pop Mart, тем не менее, в том году компания все еще понесла убытки в размере почти 25 миллионов (при этом в 2014 году убыток составил 14,98 миллиона, а в 2013 году - 2,77 миллиона)
Третий год подряд убытков, Pop Mart безусловно очень нуждается в деньгах, а Ван Нин также в самое тревожное время.
Хорошо, что он в основном понял направление —代理优质潮玩IP, с условиями для подписания эксклюзивных высококачественных IP. Поскольку в 2015 году代理日本的“Sonny Angel” уже явно показал рост, доход от одной модели IP в размере 3000 подтвердил стратегию развития «хит — это основное конкурентное преимущество».
Но чтобы подписать Молли, безусловно, "найти деньги" — это самое важное.
В 2015 году Ван Нин познакомился с председателем правления Jin Huifeng Investment Чжоу Лися.
(Источник: China Daily Chinese Network)
Чжоу Лися в августе 2015 года инвестировала в Ван Нина примерно несколько миллионов (эта сумма не была обнародована, несколько миллионов — это моя личная оценка. Поскольку венчурный фонд Чжоу все еще является небольшой организацией, денег не много, и в 2016 году, когда Ван Нин выкупил Молли, ему все еще требовалось привлекать финансирование, после четырех неудачных раундов финансирования Чжоу Лися вместе с сотрудниками инвестиционной компании собрала еще 5 миллионов для Ван Нина, и им приходилось привлекать сотрудников для сбора денег, и они собрали только 5 миллионов, поэтому первая инвестиция в несколько миллионов, вероятно, была в пределах разумного).
Не хватает денег, найти деньги стало самой важной работой Ван Нина в 2016 году.
Чжоу можно назвать благодетелем Ван Нина, поэтому она использует свои связи, чтобы помочь Ван Нину с финансированием. Открытые данные показывают, что у нее было как минимум четыре таких случая —
Чжоу Лися привела Ван Нина на роудшоу в Чжэнхэдао. На месте инвесторы и предприниматели, выслушав, никто не смог понять эту бизнес-модель, никто не захотел инвестировать.
Чжоу Лисся привела Ван Нина в Циндао на гольф-турнир, спонсируемый Цзинь Хуэйфэном, в котором участвовало немало инвесторов. Во время мероприятия Ван Нин продолжал роуд-шоу, но никто не инвестировал.
Приведя Ван Нина в крупную государственную компанию для выступления, хотя он и получил одобрение генерального директора инвестиционного департамента, в конечном итоге одобрение главного офиса группы не было получено, и финансирование завершилось неудачей.
Участвуя в программе «Креативная Китай», где несколько инвесторов оценивают проекты предпринимателей и могут вложить в них деньги, это был самый близкий момент для Ван Нина к получению больших денег в 2016 году.
(Три)
Да, в венчурном капитале, который считается самым понимающим розничную торговлю, партнер Sequoia Capital Ван Цэнь столкнулся с Ван Нином. Сегодня, оглядываясь на видео того времени, можно четко увидеть, что Ван Цэнь действительно понимает розничную торговлю, точно улавливает суть, а его комментарии к Ван Нину были очень точными. Кроме того, он был единственным инвестором среди всех присутствующих, который готов был дать Ван Нину самую высокую оценку и наибольшее количество денег.
Давайте посмотрим назад:
Поскольку, столкнувшись с Ван Нином и его Bubble Mart, можно почувствовать, что он просто продавец, порог входа невысокий, поэтому судья, задав вопрос в лоб: какова ваша основная конкурентоспособность.
（Скриншот из Douyin «Дан Бин», далее так же）
Ответ Ван Нина — их продукты и услуги, которые они развивали более 5 лет, завершили множество стандартных операционных процедур (SOP), поэтому получили двойную сертификацию от многих высококлассных магазинов и брендов класса люкс, что позволяет им открывать магазины рядом с такими, как LV.
Это действительно очень редкое核心竞争力.
Тем не менее, это также дало нам понять, почему такие топовые звезды, как Рианна и Лиза, прикрепляют Labubu к своим Hermes, ведь 10 лет назад Ван Нин намеренно открыл Pop Mart рядом с магазинами люксовых брендов, что само по себе является лучшей рекомендацией для бренда модных игрушек, а фигурки модных игрушек стали естественными спутниками люксовых сумок. Купив сумку и фигурку Pop Mart, можно подчеркнуть свое богатство, не теряя индивидуальности и вкуса.
Вернувшись к тому разговору, Ван Нин продолжил, что его вторым ключевым конкурентным преимуществом является подписание контрактов с художниками, занимающимися созданием IP в стиле аниме, такими как Кенни, который занимает в музыке положение, аналогичное Джей Чоу, а также создателем Molly IP, который действительно вывел Bubble Mart на новый уровень — Ван Синмин.
(Некоторые ручные рисунки Молли, созданные Кенни)
Ван Цэнь действительно понимает розничную торговлю, он очень быстро подхватил разговор —
После получения положительного ответа от Ван Ниня,
Сразу понял Ван Нина.
Затем Ван Цэнь представил максимальную оценку всех инвесторов на месте для Pop Mart и наибольшую инвестиционную заинтересованность - вложить 100 миллионов, заняв 15% акций.
И, когда Ван Нин спросил его, как бы он потратил миллиард, если бы у него был, Ван Цэнь продолжил давать очень точные советы — продолжать накапливать лучшие IP-ресурсы и полностью их выкупать.
Это на самом деле является основной стратегией Bubble Mart в настоящее время, в настоящее время подписано более 200 ведущих дизайнеров и художников по всему миру. Инкубация IP + управление潮玩 + качественные каналы Bubble Mart могут гарантировать, что самые популярные IP в潮玩. В последние годы это был Molly, а в этом году - Labubu (подробности: почему Labubu от Bubble Mart стал популярным во всем мире?).
(четыре)
Сегодня все знают ответ,
Да,
Ван Цэнь, хотя и разбирается, — также заявил, что хочет вложить 100 миллионов и занять 15% акций,
Эти деньги сегодня будут стоить 49,6 миллиарда.
Увеличение почти в 500 раз,
Это также может стать инвестицией, которая позволит Ван Цзэну прямо уйти на пенсию и стать богом в одной битве.
Но, но, но —
Ван Цэнь просто не вложился.
В недавнем интервью с Ван Цзэнем он откровенно сказал,
Он все еще понял только половину,
Я не потратил много времени на учебу.
(Источник: Скриншот видео Phoenix.com)
Я думаю, что он все еще не полностью открыл свои настоящие мысли —
Весь процесс диалога между Ван Цзэнем и Ван Нином в 2016 году уже можно очень четко увидеть:
Ван Цэнь хорошо разбирается в Pop Mart (две основные конкурентные способности, мгновенно понятно)
Совет Ван Нина очень точен и в основном соответствует основной стратегии Pop Mart на сегодня.
Настоящая причина в том, что он не ожидал, что бизнес по продаже коллекционных игрушек может вырасти так сильно и так быстро! А если он представляет инвесторов и вложит 100 миллионов, то ему придется нести риски и ответственность, или, говоря иначе, учитывать альтернативные издержки по сравнению с другими инвестиционными проектами.
Однако Ван Нин из Bubble Mart не мог бы предположить, что бизнес по производству潮玩 может вырасти так сильно и развиваться так быстро! Но для него достичь одного миллиарда, десяти миллиардов и ста миллиардов или даже триллиона - это его "всё", и он будет продолжать идти вперед, поэтому Ван Нин в полной мере воспользовался большими дивидендами "индустрии潮玩".
Но Ван Цэнь не таков, поэтому Ван Цэнь пропустил.
2017 год: доходы компании Pop Mart составили 158 миллионов юаней, чистая прибыль — 1,56 миллиона юаней.
2018 год: выручка 514 миллионов юаней, чистая прибыль 99,52 миллиона юаней.
2019 год: выручка 1,683 млрд юаней и чистая прибыль 451 млн юаней.
А потом всё становится всё лучше, деньги зарабатываются всё больше...
Говорят, что после 2017 года Ван Цэнь больше не искал инвесторов. После 2017 года компания Pop Mart стала все более прибыльной, и количество инвесторов, обращающихся к Ван Нину, увеличилось, включая многие ведущие инвестиционные учреждения и крупных инвесторов, но Ван Нин без исключения вежливо отказывал.
Ван Цэнь, возможно, часто будет вздыхать в полночь...
Но всё уже предопределено,
Это судьба,
Полная безысходность.