Вечером вчера Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) провела круглый стол на тему «DeFi и американский дух».
До этого заседания SEC провела четыре круглых стола по криптовалютам, но из-за прогресса нового председателя SEC Пола Аткинса на предыдущих заседаниях не было много конкретных и четких политических указаний. **
Odaily Примечание: Пол Аткинс официально вступил в должность 22 апреля, после чего на третьем заседании (через 4 дня после назначения) сделал очень короткое вступительное слово, а на четвертом заседании впервые в качестве председателя SEC выступил с длинной речью по криптовалютам (см. "Первое выступление нового председателя SEC на тему Crypto, какие сигналы были раскрыты?"). Однако эта речь лишь в общих чертах охарактеризовала его рабочий план в качестве председателя SEC и не дала много объяснений по вопросам регулирования, касающимся конкретных сегментов.
Но вечернее заседание вчера было совершенно иным. Пол Аткинс в своем выступлении непрерывно бросал несколько громких заявлений, почти как будто накладывал на DeFi одну за другой «паспорта для жизни» в виде наложенного BUFF.
Под влиянием этого позитивного фактора сектор DeFi также пережил долгожданный резкий рост. По состоянию на 11:20 сегодня основные токены DeFi показали следующие результаты:
AAVE на данный момент стоит 289.15 USDT, 24-часовой рост составил 15.54% ;
UNI на данный момент составляет 7.045 USDT, 24-часовой рост 12.85%;
HYPE временно составляет 39.15 USDT, 24-часовой рост 11.2%;
PENDLE временно составляет 4.355 USDT, 24-часовой рост 14.2% ;
MKR в настоящее время составляет 1980 USDT, 24-часовой рост 13.66%;
Полная речь Пола Аткинса
Спасибо всем, добрый день. Сегодня для меня большая честь собраться с вами. Прежде всего, я хочу поблагодарить члена Пирса и рабочую группу по криптовалютам за организацию этого мероприятия, а также участников, члена Крэншоу и члена Уэда. Конечно, я также хочу особенно поблагодарить участников круглого стола и ведущего Троя Параде за их безвозмездный вклад времени и мудрости в это обсуждение.
Сегодняшняя тема круглого стола — «DeFi и американский дух». Этот заголовок точно отражает суть, потому что экономическая свобода, частная собственность и инновации — это ключевые американские ценности, которые являются врожденными генами движения децентрализованных финансов (DeFi).
Блокчейн, несомненно, является очень креативной и потенциально революционной инновацией, побуждающей нас переосмыслить доказательство владения и передачи интеллектуальной собственности и прав экономической собственности. Будучи общей базой данных, блокчейн позволяет людям владеть цифровой собственностью, называемой криптоактивами, не полагаясь на посредников. Эти одноранговые сети предоставляют финансовые стимулы, которые стимулируют участников проверять и поддерживать базы данных в соответствии с правилами сети. Это по-настоящему свободная рыночная система – пользователи платят участникам сети комиссию за обслуживание по требованию, чтобы они включали свои транзакции в так называемые «блоки» с ограниченной емкостью хранилища.
Предыдущая администрация США использовала судебные иски, речи, регулирующие органы и угрозы со стороны регулирующих органов, чтобы отбить у американцев желание участвовать в этих рыночных системах, утверждая, что участники и поставщики услуг стейкинга могут быть вовлечены в торговлю ценными бумагами. Я благодарен своим коллегам из финансового отдела компании за разъяснение их позиции: добровольное участие в сети Proof-of-Work (PoW) или Proof-of-Stake (PoS) в качестве «майнера», «валидатора» или «поставщика услуг стейкинга» не регулируется федеральными законами о ценных бумагах. Хотя я доволен этим событием, это не официальное правило, имеющее силу закона, поэтому нам еще есть над чем работать. Комиссия по ценным бумагам и биржам должна принимать нормативные акты в соответствии с полномочиями, предоставленными Конгрессом.
Еще одной ключевой особенностью технологии блокчейн является возможность для индивидуумов самостоятельно хранить криптоактивы с помощью цифровых кошельков. Право на самостоятельное хранение частной собственности является основной ценностью США и не должно исчезать из-за выхода в интернет. Я поддерживаю предоставление участникам рынка большей гибкости в самостоятельном хранении криптоактивов, особенно в случаях, когда посредники могут привести к ненужным транзакционным расходам или ограничить такие действия, как стейкинг в сети.
Предыдущее правительство заявило, что разработчики таких технологий, как самоуправляемые цифровые кошельки, могут заниматься брокерской деятельностью, что серьезно подрывает соответствующие инновации. Инженеры, которые просто публикуют код такого программного обеспечения, не должны подчиняться федеральному закону о ценных бумагах. Как сказано в одном из судебных решений (здесь приводится текст решения): "Привязывать разработчиков автомобилей с автопилотом к ответственности за действия третьих лиц, нарушающих правила дорожного движения или совершающих ограбление банка, абсурдно. В этом случае люди не будут предъявлять иск автомобильной компании за содействие преступлению, а будут подавать иск против конкретных лиц, совершивших преступление."
Многие предприниматели разрабатывают программные приложения, которые не требуют управления со стороны операторов. Этот доступный для всех, неконтролируемый и поддерживающий частные одноранговые транзакции самовыполняющийся код может показаться научной фантастикой. Но технологии блокчейн действительно породили новый класс программного обеспечения, который может реализовывать эти функции без посредников. Мы не должны позволять столетним регуляторным рамкам задушить возможные прорывы — что более важно, улучшить и продвинуть — технологические инновации текущей традиционной посреднической модели. Нам не нужно бояться автоматически возникающего будущего.
Факты показывают, что эти программные системы самовыполнения на блокчейне продемонстрировали сильную устойчивость в кризисных ситуациях. Когда централизованные платформы пошатнулись и崩溃 под недавним давлением, многие блокчейн-системы продолжали работать в соответствии с дизайном открытого кода.
Текущие правила ценных бумаг в основном основаны на регулировании эмитентов и посреднических организаций (таких как брокеры, консультанты, биржи и клиринговые организации). Возможно, разработчики этих правил в свое время не предполагали, что самовыполняющийся код заменит этих субъектов. Я попросил сотрудников комитета изучить, необходимо ли дальнейшее руководство или законодательство, чтобы зарегистрированные субъекты могли законно и в соответствии с правилами торговать с этими программными системами.
Я также с нетерпением жду, когда эмитенты и посреднические организации будут использовать программные системы на основе блокчейна для устранения экономических трений, повышения капиталовложений, инновационных финансовых продуктов и увеличения ликвидности. Текущие правила о ценных бумагах уже учитывают использование новых технологий эмитентами и посредниками, но я все же настоятельно прошу сотрудников оценить, нужно ли пересмотреть правила комитета, чтобы лучше поддерживать тех, кто управляет финансовыми системами на блокчейне.
Во время разработки регулирующих правил, подходящих для финансового рынка на блокчейне, я поручил сотрудникам рассмотреть возможность создания рамок условного освобождения или механизма "инновационного освобождения", который позволит зарегистрированным и незарегистрированным субъектам быстро запускать продукты и услуги на блокчейне. Этот механизм освобождения способствует реализации видения президента Трампа о том, чтобы сделать США "глобальной столицей криптовалюты", поощряя разработчиков, предпринимателей и другие компании, готовые соблюдать определенные условия, заниматься инновациями в области технологий на блокчейне в США.
Спасибо всем за внимание, я с нетерпением жду следующего обсуждения.
Детальный анализ
«Экономическая свобода, частная собственность и инновации — это основные ценности Америки, которые являются врожденной генетикой движения децентрализованных финансов (DeFi).»
Эта фраза является кратким изложением, напрямую подчеркивающим высокую значимость DeFi, акцентируя внимание на том, что развитие DeFi соответствует основным ценностям США.
Добровольно участвовать в сетях на основе доказательства работы (PoW) или доказательства доли (PoS) в качестве "майнера", "валидатора" или "поставщика услуг стейкинга" не подпадает под действие федерального законодательства о ценных бумагах.
Это можно назвать первым "免死金牌", что будет благоприятно для многих проектов в сфере майнинга и стейкинга, а также косвенно поможет укрепить все сети PoW и PoS.
Последняя SEC, возглавляемая Гэри Генслером, неоднократно принимала меры против трека стейкинга, например, называла ликвидные деривативы стейкинга Lido и Rocket Pool stETH и rETH незарегистрированными ценными бумагами, а приговор Пола Аткинса ясно дал понять, что SEC больше не будет продолжать беспокоить эти проекты нарушениями по ценным бумагам.
Я поддерживаю предоставление участникам рынка большей гибкости в само-хранении криптоактивов, особенно в случаях, когда посредники могут привести к ненужным транзакционным затратам или ограничить такие действия, как стейкинг на блокчейне... Предыдущее правительство через регулирующие меры заявило, что разработчики технологий на блокчейне, таких как само-хранение цифровых кошельков, могут заниматься брокерской деятельностью, что серьезно подорвало соответствующие инновации...
Это еще одно исправление ситуации, когда инновации в сфере самоуправления были ограничены из-за чрезмерного регулирования со стороны SEC в предыдущий раз.
Пол Аткинс использует метафору «автопроизводители не должны нести ответственность за злонамеренные действия третьих лиц, захватывающих автомобили», чтобы подчеркнуть, что разработка таких технологий, как самоуправляемые цифровые кошельки, не должна смешиваться с финансовыми посредниками, и поэтому разработчики не должны подчиняться федеральному законодательству о ценных бумагах только за то, что они выпускают такой программный код.
Это трудно не вспомнить о спорном деле разработчиков TornadoCash в те времена...
Текущие правила ценных бумаг в основном основаны на регулировании эмитентов и посреднических организаций (таких как брокеры-дилеры, консультанты, биржи и клиринговые организации). Возможно, разработчики этих правил в свое время не предполагали, что самовыполняющийся код заменит эти субъекты.
Я лично считаю, что эта фраза очень важна, потому что она означает, что Пол Аткинс уже ясно осознает принципиальное различие между финансовыми продуктами на блокчейне и традиционными финансовыми услугами — автоматизация услуг с помощью кода, возможно, указывает на то, что SEC впоследствии будет принимать другой взгляд при оценке вопросов, связанных с финансами на блокчейне.
В период разработки Комитетом и его сотрудниками регулирующих правил, подходящих для финансового рынка на блокчейне, я поручил сотрудникам рассмотреть возможность создания рамки условных исключений или механизма «инновационных исключений», который позволит зарегистрированным и незарегистрированным субъектам быстро запускать продукты и услуги на блокчейне.
Это, безусловно, самое важное предложение во всем тексте — это предоставит четкие юридические рекомендации для запуска и работы DeFi проектов в период окончательного утверждения новых правил и может рассматриваться как ослабление регулирования для всей отрасли DeFi.
Пол Аткинс ранее подчеркивал желание изменить подход SEC с "последствий после факта" на "предварительное руководство", и это его конкретная стратегия.
В общем, с точки зрения всей экосистемы DeFi, прошедшая вчера вечером круглое стол заседание можно считать знаковым событием, которое представляет собой четкие и конкретные регуляторные указания от SEC для этой подкатегории. Для DeFi, который долгое время считался наиболее жизнеспособной сферой в индустрии, но подвергался жесткому регулированию, это может быть началом новой весны.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
SEC новый председатель выдал несколько "免死金牌", ждет ли нас новая весна для Децентрализованных финансов?
Оригинал | Одали (@OdailyChina)
Автор|Azuma(@azuma_eth)
Вечером вчера Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) провела круглый стол на тему «DeFi и американский дух».
До этого заседания SEC провела четыре круглых стола по криптовалютам, но из-за прогресса нового председателя SEC Пола Аткинса на предыдущих заседаниях не было много конкретных и четких политических указаний. **
Но вечернее заседание вчера было совершенно иным. Пол Аткинс в своем выступлении непрерывно бросал несколько громких заявлений, почти как будто накладывал на DeFi одну за другой «паспорта для жизни» в виде наложенного BUFF.
Под влиянием этого позитивного фактора сектор DeFi также пережил долгожданный резкий рост. По состоянию на 11:20 сегодня основные токены DeFi показали следующие результаты:
Полная речь Пола Аткинса
Спасибо всем, добрый день. Сегодня для меня большая честь собраться с вами. Прежде всего, я хочу поблагодарить члена Пирса и рабочую группу по криптовалютам за организацию этого мероприятия, а также участников, члена Крэншоу и члена Уэда. Конечно, я также хочу особенно поблагодарить участников круглого стола и ведущего Троя Параде за их безвозмездный вклад времени и мудрости в это обсуждение.
Сегодняшняя тема круглого стола — «DeFi и американский дух». Этот заголовок точно отражает суть, потому что экономическая свобода, частная собственность и инновации — это ключевые американские ценности, которые являются врожденными генами движения децентрализованных финансов (DeFi).
Блокчейн, несомненно, является очень креативной и потенциально революционной инновацией, побуждающей нас переосмыслить доказательство владения и передачи интеллектуальной собственности и прав экономической собственности. Будучи общей базой данных, блокчейн позволяет людям владеть цифровой собственностью, называемой криптоактивами, не полагаясь на посредников. Эти одноранговые сети предоставляют финансовые стимулы, которые стимулируют участников проверять и поддерживать базы данных в соответствии с правилами сети. Это по-настоящему свободная рыночная система – пользователи платят участникам сети комиссию за обслуживание по требованию, чтобы они включали свои транзакции в так называемые «блоки» с ограниченной емкостью хранилища.
Предыдущая администрация США использовала судебные иски, речи, регулирующие органы и угрозы со стороны регулирующих органов, чтобы отбить у американцев желание участвовать в этих рыночных системах, утверждая, что участники и поставщики услуг стейкинга могут быть вовлечены в торговлю ценными бумагами. Я благодарен своим коллегам из финансового отдела компании за разъяснение их позиции: добровольное участие в сети Proof-of-Work (PoW) или Proof-of-Stake (PoS) в качестве «майнера», «валидатора» или «поставщика услуг стейкинга» не регулируется федеральными законами о ценных бумагах. Хотя я доволен этим событием, это не официальное правило, имеющее силу закона, поэтому нам еще есть над чем работать. Комиссия по ценным бумагам и биржам должна принимать нормативные акты в соответствии с полномочиями, предоставленными Конгрессом.
Еще одной ключевой особенностью технологии блокчейн является возможность для индивидуумов самостоятельно хранить криптоактивы с помощью цифровых кошельков. Право на самостоятельное хранение частной собственности является основной ценностью США и не должно исчезать из-за выхода в интернет. Я поддерживаю предоставление участникам рынка большей гибкости в самостоятельном хранении криптоактивов, особенно в случаях, когда посредники могут привести к ненужным транзакционным расходам или ограничить такие действия, как стейкинг в сети.
Предыдущее правительство заявило, что разработчики таких технологий, как самоуправляемые цифровые кошельки, могут заниматься брокерской деятельностью, что серьезно подрывает соответствующие инновации. Инженеры, которые просто публикуют код такого программного обеспечения, не должны подчиняться федеральному закону о ценных бумагах. Как сказано в одном из судебных решений (здесь приводится текст решения): "Привязывать разработчиков автомобилей с автопилотом к ответственности за действия третьих лиц, нарушающих правила дорожного движения или совершающих ограбление банка, абсурдно. В этом случае люди не будут предъявлять иск автомобильной компании за содействие преступлению, а будут подавать иск против конкретных лиц, совершивших преступление."
Многие предприниматели разрабатывают программные приложения, которые не требуют управления со стороны операторов. Этот доступный для всех, неконтролируемый и поддерживающий частные одноранговые транзакции самовыполняющийся код может показаться научной фантастикой. Но технологии блокчейн действительно породили новый класс программного обеспечения, который может реализовывать эти функции без посредников. Мы не должны позволять столетним регуляторным рамкам задушить возможные прорывы — что более важно, улучшить и продвинуть — технологические инновации текущей традиционной посреднической модели. Нам не нужно бояться автоматически возникающего будущего.
Факты показывают, что эти программные системы самовыполнения на блокчейне продемонстрировали сильную устойчивость в кризисных ситуациях. Когда централизованные платформы пошатнулись и崩溃 под недавним давлением, многие блокчейн-системы продолжали работать в соответствии с дизайном открытого кода.
Текущие правила ценных бумаг в основном основаны на регулировании эмитентов и посреднических организаций (таких как брокеры, консультанты, биржи и клиринговые организации). Возможно, разработчики этих правил в свое время не предполагали, что самовыполняющийся код заменит этих субъектов. Я попросил сотрудников комитета изучить, необходимо ли дальнейшее руководство или законодательство, чтобы зарегистрированные субъекты могли законно и в соответствии с правилами торговать с этими программными системами.
Я также с нетерпением жду, когда эмитенты и посреднические организации будут использовать программные системы на основе блокчейна для устранения экономических трений, повышения капиталовложений, инновационных финансовых продуктов и увеличения ликвидности. Текущие правила о ценных бумагах уже учитывают использование новых технологий эмитентами и посредниками, но я все же настоятельно прошу сотрудников оценить, нужно ли пересмотреть правила комитета, чтобы лучше поддерживать тех, кто управляет финансовыми системами на блокчейне.
Во время разработки регулирующих правил, подходящих для финансового рынка на блокчейне, я поручил сотрудникам рассмотреть возможность создания рамок условного освобождения или механизма "инновационного освобождения", который позволит зарегистрированным и незарегистрированным субъектам быстро запускать продукты и услуги на блокчейне. Этот механизм освобождения способствует реализации видения президента Трампа о том, чтобы сделать США "глобальной столицей криптовалюты", поощряя разработчиков, предпринимателей и другие компании, готовые соблюдать определенные условия, заниматься инновациями в области технологий на блокчейне в США.
Спасибо всем за внимание, я с нетерпением жду следующего обсуждения.
Детальный анализ
Эта фраза является кратким изложением, напрямую подчеркивающим высокую значимость DeFi, акцентируя внимание на том, что развитие DeFi соответствует основным ценностям США.
Это можно назвать первым "免死金牌", что будет благоприятно для многих проектов в сфере майнинга и стейкинга, а также косвенно поможет укрепить все сети PoW и PoS.
Последняя SEC, возглавляемая Гэри Генслером, неоднократно принимала меры против трека стейкинга, например, называла ликвидные деривативы стейкинга Lido и Rocket Pool stETH и rETH незарегистрированными ценными бумагами, а приговор Пола Аткинса ясно дал понять, что SEC больше не будет продолжать беспокоить эти проекты нарушениями по ценным бумагам.
Это еще одно исправление ситуации, когда инновации в сфере самоуправления были ограничены из-за чрезмерного регулирования со стороны SEC в предыдущий раз.
Пол Аткинс использует метафору «автопроизводители не должны нести ответственность за злонамеренные действия третьих лиц, захватывающих автомобили», чтобы подчеркнуть, что разработка таких технологий, как самоуправляемые цифровые кошельки, не должна смешиваться с финансовыми посредниками, и поэтому разработчики не должны подчиняться федеральному законодательству о ценных бумагах только за то, что они выпускают такой программный код.
Это трудно не вспомнить о спорном деле разработчиков TornadoCash в те времена...
Я лично считаю, что эта фраза очень важна, потому что она означает, что Пол Аткинс уже ясно осознает принципиальное различие между финансовыми продуктами на блокчейне и традиционными финансовыми услугами — автоматизация услуг с помощью кода, возможно, указывает на то, что SEC впоследствии будет принимать другой взгляд при оценке вопросов, связанных с финансами на блокчейне.
Это, безусловно, самое важное предложение во всем тексте — это предоставит четкие юридические рекомендации для запуска и работы DeFi проектов в период окончательного утверждения новых правил и может рассматриваться как ослабление регулирования для всей отрасли DeFi.
Пол Аткинс ранее подчеркивал желание изменить подход SEC с "последствий после факта" на "предварительное руководство", и это его конкретная стратегия.
В общем, с точки зрения всей экосистемы DeFi, прошедшая вчера вечером круглое стол заседание можно считать знаковым событием, которое представляет собой четкие и конкретные регуляторные указания от SEC для этой подкатегории. Для DeFi, который долгое время считался наиболее жизнеспособной сферой в индустрии, но подвергался жесткому регулированию, это может быть началом новой весны.