Холодный ветер снова дует в китайской промышленности! PMI в мае достиг минимального уровня за почти два года, экономическое давление продолжает Подъем.
В мае производственная активность в Китае неожиданно резко снизилась. Согласно последнему отчету индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) от S&P Global, данные упали до 48,3, что является максимальным снижением с сентября 2022 года и разрушило многомесячный тренд расширения, подчеркивая давление на китайскую экономику из-за слабого экспорта и недостаточного внутреннего спроса. Ожидания дальнейших политических стимулов на рынке также возросли.
PMI значительно ниже ожиданий, сектор производства вернулся в зону сокращения
Caixin/S&P Global PMI в мае составил 48,3, что значительно ниже прогноза Reuters в 50,6 и впервые с сентября 2023 года упал ниже 50, что означает общее падение активности в производственном секторе. Этот опрос сосредоточен на исследовании, проведенном в середине месяца, охватывающем более 500 экспортно ориентированных компаний, отражая ситуацию с ускоряющимся снижением экспортных заказов.
Официальный PMI немного увеличился, но всё еще не вышел из зоны падения
В то же время официальный индекс PMI в китайском производственном секторе в мае составил 49,5, что немного выше апрельского показателя 49, но все еще находится в зоне сокращения, что является вторым подряд месяцем спада. Тем не менее, эти данные более синхронизированы с показателями промышленного производства, выборка охватывает около 3000 предприятий, что означает, что официальные лица немного оптимистично настроены относительно перспектив производственного сектора, хотя реальное улучшение еще предстоит оценить.
Сфера услуг остается стабильной, индекс PMI в непроизводственном секторе по-прежнему держится выше линии разграничения.
Согласно данным LSEG, официальный не производственный PMI Китая в мае составил 50,3, что близко к 50,4 в апреле, что показывает, что хотя услуги и строительная отрасль замедляются, они все еще находятся в состоянии умеренной экспансии. Рынок в настоящее время ожидает публикации PMI в сфере услуг Caixin позже на этой неделе для дальнейшего анализа общего направления экономики.
Напряженность в торговле между Китаем и США не разрешена, изменения в тарифах приносят неопределенность.
Президент США Дональд Трамп, хотя и объявил в середине прошлого месяца о том, что откладывает введение 145% высоких тарифов на Китай на 90 дней после высокоуровневых торговых переговоров между Китаем и США, тем не менее, большинство тарифов вступает в силу с апреля. Согласно данным Института международной экономики Петерсона, тарифы на товары между Китаем и США составляют 51,1% и 32,6% соответственно, что все еще остается на высоком уровне и представляет собой вызов для экспортных предприятий.
Промышленное производство и экспорт демонстрируют расхождение, прибыль предприятий несколько улучшилась.
В апреле промышленное производство в Китае увеличилось на 6,1% в годовом исчислении, что ниже уровня 7,7% в марте; однако экспорт продемонстрировал относительно сильные результаты, увеличившись на 8,1% в годовом исчислении, что выше рыночных ожиданий. Несмотря на снижение экспорта в США, экспорт в страны Юго-Восточной Азии увеличился, что создало определенную поддержку. Прибыль промышленных предприятий также увеличилась второй месяц подряд, что свидетельствует о том, что существующая политика оказала положительное влияние на снижение финансового давления на предприятия.
Частые меры стимулирования политики, снижение процентных ставок и резервов центральным банком для повышения ликвидности
В ответ на экономическое давление Народный банк Китая в мае снова снизил основные процентные ставки на 10 базисных пунктов и уменьшил норму обязательных резервов (RRR) на 50 базисных пунктов, чтобы высвободить ликвидность и повысить доверие рынка. Правительство также одновременно внедрило несколько мер по стимулированию внутреннего спроса, поддержанию занятости и помощи компаниям, пострадавшим от тарифного давления.
Слабый внутренний спрос продолжает оказывать давление, недвижимость и потребление остаются основными факторами, тормозящими экономику.
Несмотря на продолжающуюся поддержку политики со стороны правительства, внутренний спрос остается слабым. В апреле годовой рост розничных продаж составил всего 5,1%, что ниже ожиданий; оптовые цены на промышленные товары показывают максимальное падение уже шестой месяц подряд, а потребительские цены снижаются третий месяц подряд. Инвестиции в недвижимость сократились на 10,3% (с января по апрель), что указывает на то, что слабость рынка жилья по-прежнему является одним из основных препятствий для экономического восстановления.
Путь к восстановлению экономики все еще долог, и рынок ожидает больше действий.
Под воздействием трех факторов: слабого внешнего спроса, недостаточного внутреннего спроса и дефляционного давления, китайская экономика демонстрирует признаки нестабильного восстановления. Рынок в целом считает, что если данные по экономике за второй квартал не покажут явных улучшений, то властям Пекина, возможно, придется дополнительно увеличить государственные расходы, усилить инфраструктурные проекты или рассмотреть более жесткие меры стимулирования, такие как снижение налогов и сборов.
Эта статья о том, что в китайской производственной отрасли снова начинаются холодные времена! В мае PMI достиг исторического минимума за почти два года, экономическое давление продолжает расти. Впервые опубликовано в Chain News ABMedia.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Холодный ветер снова дует в китайской промышленности! PMI в мае достиг минимального уровня за почти два года, экономическое давление продолжает Подъем.
В мае производственная активность в Китае неожиданно резко снизилась. Согласно последнему отчету индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) от S&P Global, данные упали до 48,3, что является максимальным снижением с сентября 2022 года и разрушило многомесячный тренд расширения, подчеркивая давление на китайскую экономику из-за слабого экспорта и недостаточного внутреннего спроса. Ожидания дальнейших политических стимулов на рынке также возросли.
PMI значительно ниже ожиданий, сектор производства вернулся в зону сокращения
Caixin/S&P Global PMI в мае составил 48,3, что значительно ниже прогноза Reuters в 50,6 и впервые с сентября 2023 года упал ниже 50, что означает общее падение активности в производственном секторе. Этот опрос сосредоточен на исследовании, проведенном в середине месяца, охватывающем более 500 экспортно ориентированных компаний, отражая ситуацию с ускоряющимся снижением экспортных заказов.
Официальный PMI немного увеличился, но всё еще не вышел из зоны падения
В то же время официальный индекс PMI в китайском производственном секторе в мае составил 49,5, что немного выше апрельского показателя 49, но все еще находится в зоне сокращения, что является вторым подряд месяцем спада. Тем не менее, эти данные более синхронизированы с показателями промышленного производства, выборка охватывает около 3000 предприятий, что означает, что официальные лица немного оптимистично настроены относительно перспектив производственного сектора, хотя реальное улучшение еще предстоит оценить.
Сфера услуг остается стабильной, индекс PMI в непроизводственном секторе по-прежнему держится выше линии разграничения.
Согласно данным LSEG, официальный не производственный PMI Китая в мае составил 50,3, что близко к 50,4 в апреле, что показывает, что хотя услуги и строительная отрасль замедляются, они все еще находятся в состоянии умеренной экспансии. Рынок в настоящее время ожидает публикации PMI в сфере услуг Caixin позже на этой неделе для дальнейшего анализа общего направления экономики.
Напряженность в торговле между Китаем и США не разрешена, изменения в тарифах приносят неопределенность.
Президент США Дональд Трамп, хотя и объявил в середине прошлого месяца о том, что откладывает введение 145% высоких тарифов на Китай на 90 дней после высокоуровневых торговых переговоров между Китаем и США, тем не менее, большинство тарифов вступает в силу с апреля. Согласно данным Института международной экономики Петерсона, тарифы на товары между Китаем и США составляют 51,1% и 32,6% соответственно, что все еще остается на высоком уровне и представляет собой вызов для экспортных предприятий.
Промышленное производство и экспорт демонстрируют расхождение, прибыль предприятий несколько улучшилась.
В апреле промышленное производство в Китае увеличилось на 6,1% в годовом исчислении, что ниже уровня 7,7% в марте; однако экспорт продемонстрировал относительно сильные результаты, увеличившись на 8,1% в годовом исчислении, что выше рыночных ожиданий. Несмотря на снижение экспорта в США, экспорт в страны Юго-Восточной Азии увеличился, что создало определенную поддержку. Прибыль промышленных предприятий также увеличилась второй месяц подряд, что свидетельствует о том, что существующая политика оказала положительное влияние на снижение финансового давления на предприятия.
Частые меры стимулирования политики, снижение процентных ставок и резервов центральным банком для повышения ликвидности
В ответ на экономическое давление Народный банк Китая в мае снова снизил основные процентные ставки на 10 базисных пунктов и уменьшил норму обязательных резервов (RRR) на 50 базисных пунктов, чтобы высвободить ликвидность и повысить доверие рынка. Правительство также одновременно внедрило несколько мер по стимулированию внутреннего спроса, поддержанию занятости и помощи компаниям, пострадавшим от тарифного давления.
Слабый внутренний спрос продолжает оказывать давление, недвижимость и потребление остаются основными факторами, тормозящими экономику.
Несмотря на продолжающуюся поддержку политики со стороны правительства, внутренний спрос остается слабым. В апреле годовой рост розничных продаж составил всего 5,1%, что ниже ожиданий; оптовые цены на промышленные товары показывают максимальное падение уже шестой месяц подряд, а потребительские цены снижаются третий месяц подряд. Инвестиции в недвижимость сократились на 10,3% (с января по апрель), что указывает на то, что слабость рынка жилья по-прежнему является одним из основных препятствий для экономического восстановления.
Путь к восстановлению экономики все еще долог, и рынок ожидает больше действий.
Под воздействием трех факторов: слабого внешнего спроса, недостаточного внутреннего спроса и дефляционного давления, китайская экономика демонстрирует признаки нестабильного восстановления. Рынок в целом считает, что если данные по экономике за второй квартал не покажут явных улучшений, то властям Пекина, возможно, придется дополнительно увеличить государственные расходы, усилить инфраструктурные проекты или рассмотреть более жесткие меры стимулирования, такие как снижение налогов и сборов.
Эта статья о том, что в китайской производственной отрасли снова начинаются холодные времена! В мае PMI достиг исторического минимума за почти два года, экономическое давление продолжает расти. Впервые опубликовано в Chain News ABMedia.