29 мая по местному времени председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл по приглашению президента США Дональда Трампа провел в Белом доме знаковую встречу. Это была первая встреча двух мужчин с тех пор, как Трамп начал свой второй срок, а также их второе столкновение с ноября 2019 года. Согласно официальному заявлению ФРС, на встрече обсуждалось развитие экономики США, включая ключевые вопросы экономического роста, занятости и инфляции.
Фон: Долгая игра Трампа с Пауэллом
Напряженность в отношениях между Трампом и Пауэллом имеет долгую историю. С тех пор как Трамп выдвинул Пауэлла на пост председателя ФРС в 2017 году, они неоднократно публично противостояли друг другу из-за разногласий по денежно-кредитной политике. Трамп уже давно выступает за низкие процентные ставки для стимулирования экономического роста, особенно в начале своего второго срока, когда его критика в адрес ФРС усилилась перед лицом инфляционного давления и волатильности рынка, вызванной высокими тарифами. В апреле 2025 года Трамп неоднократно бомбардировал Пауэлла через социальные сети «настоящими социальными сетями», называя его «медленным в действиях» и «играющим в политику», и даже намекнул, что может попытаться сместить Пауэлла, вызвав широко распространенные опасения по поводу независимости ФРС.
Политика "паритетного тарифного" налога, проводимая Трампом после вступления в должность, — повышение тарифов на 10% до 60% для основных торговых партнеров — привела к росту затрат на импорт в США и увеличению инфляционных ожиданий. Согласно расчетам Бюджетной лаборатории Йельского университета, тарифная политика может стоить обычной американской семье дополнительно 4900 долларов в год, а индекс потребительской уверенности упал до минимального значения за почти три года.
Темы обсуждения: борьба за снижение процентных ставок и экономические перспективы
Согласно многочисленным источникам на платформе X, Трамп в ходе переговоров четко выразил свое недовольство сохранением ФРС базовой процентной ставки на уровне 4,25%-4,5%. Он считает, что текущий уровень инфляции близок к целевому показателю ФРС в 2%, а снижение процентных ставок может не только стимулировать потребление и инвестиции, но и смягчить негативное влияние тарифной политики на экономику. Представитель Белого дома процитировал слова Трампа: «Если мы не снизим процентные ставки, мы поставим нас в невыгодное положение в конкурентной борьбе с Китаем». Позиция Трампа отражает его давнюю экономическую стратегию: стимулирование краткосрочного экономического роста за счет мягкой денежно-кредитной политики, дополненной его протекционизмом «Америка прежде всего».
Однако, Пауэлл на встрече продемонстрировал традиционную независимость Федеральной резервной системы (ФРС). По заявлению ФРС, Пауэлл не сделал никаких обязательств по ожиданиям денежно-кредитной политики, лишь подчеркнув, что корректировки политики будут основаны на последних экономических данных для поддержки двойной миссии максимальной занятости и стабильности цен. Он особенно отметил, что высокая тарифная политика администрации Трампа может увеличить инфляцию и подавить экономический рост, и ФРС должна сохранять выжидательную позицию в разработке политики, чтобы оценить долгосрочные последствия этих внешних факторов.
Данные об инфляции за 29 мая добавили контекста к этому разговору. Согласно последним опубликованным данным индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) за апрель, уровень инфляции снизился до 2,2%, что указывает на то, что политика ужесточения Федеральной резервной системы (ФРС) в последние годы дала определенные результаты. Тем не менее, рынок в целом ожидает, что рост цен, вызванный тарифами, проявится в ближайшие месяцы, и аналитики Уолл-стрит считают, что ФРС может отложить снижение процентных ставок до сентября или даже позже.
Реакция общественного мнения в социальных сетях
На платформе X @WallStTV и другие источники указали, что Пауэлл повторил деполитизированную позицию ФРС во время переговоров, пытаясь успокоить опасения по поводу политического вмешательства. Однако есть и голоса, которые считают, что публичное давление Трампа свидетельствует о том, что его намерение вмешаться в дела ФРС перешло от «крика с воздуха» к «предметной стадии». @hongsv11 прокомментировал: «Трамп собирается снизить процентные ставки, что является краеугольным камнем его экономической политики. «На рыночном фронте акции США усилили волатильность после объявления о переговорах, при этом Dow и S&P 500 ненадолго снизились внутри дня, но в конечном итоге закрылись выше, отражая смешанные настроения инвесторов по поводу неопределенности в политике.
Заместитель научного сотрудника Института внешнеэкономических исследований Национальной комиссии по развитию и реформам Ли Фу И проанализировала, что высокие тарифы и ограничения на иммиграцию Трампа увеличили экономическую неопределенность, и Федеральная резервная система (ФРС) поэтому склоняется к выжидательной позиции, а не к поспешным действиям.
Федеральная резервная система (ФРС) независимость снова подвергается испытанию
Независимость Федеральной резервной системы (ФРС) всегда была краеугольным камнем финансовой системы США. Однако Трамп в последнее время многократно угрожал уволить Пауэлла и даже в частном порядке обсуждал возможность назначения Кевина Уолша, более склонного к мягкой денежно-кредитной политике, что вызвало беспокойство на рынке по поводу кредитоспособности доллара. Старший научный сотрудник Института Тайхэ Ван Цзайбан предупреждает, что если Федеральная резервная система (ФРС) потеряет свою независимость, это подорвет основы 80-летнего господства доллара и может привести к глобальной финансовой нестабильности.
Несмотря на то, что Трамп 22 апреля изменил свое мнение и заявил, что "не собирается" освобождать Пауэлла от занимаемой должности, эта встреча показывает, что давление с его стороны не ослабло. Пауэлл, в свою очередь, через открытое заявление и комментарии после встречи подчеркнул, что его срок полномочий истекает в мае 2026 года, и что закон защищает его от политического увольнения, пытаясь стабилизировать рыночные ожидания.
Перспективы: пересечение экономики и политики
Встреча Трампа с Пауэллом в Белом доме не только продолжает долгую игру между ними, но и отражает сложную ситуацию американской экономики на фоне высоких тарифов, высокого долга (36 триллионов долларов) и глобальной тенденции к "долларизации". Goldman Sachs прогнозирует, что если доходность американских облигаций будет долго оставаться выше 6%, статус доллара как резервной валюты может пошатнуться в течение десяти лет.
Следующий шаг Федеральной резервной системы (ФРС) станет очевиден на заседании по денежной политике в июне; рынок в целом ожидает, что процентные ставки останутся без изменений, но заявления Пауэлла и точечный график дадут подсказки о будущем курсе политики.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Лицом к лицу: Встреча Трампа с Пауэллом в Белом доме
29 мая по местному времени председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл по приглашению президента США Дональда Трампа провел в Белом доме знаковую встречу. Это была первая встреча двух мужчин с тех пор, как Трамп начал свой второй срок, а также их второе столкновение с ноября 2019 года. Согласно официальному заявлению ФРС, на встрече обсуждалось развитие экономики США, включая ключевые вопросы экономического роста, занятости и инфляции.
Фон: Долгая игра Трампа с Пауэллом
Напряженность в отношениях между Трампом и Пауэллом имеет долгую историю. С тех пор как Трамп выдвинул Пауэлла на пост председателя ФРС в 2017 году, они неоднократно публично противостояли друг другу из-за разногласий по денежно-кредитной политике. Трамп уже давно выступает за низкие процентные ставки для стимулирования экономического роста, особенно в начале своего второго срока, когда его критика в адрес ФРС усилилась перед лицом инфляционного давления и волатильности рынка, вызванной высокими тарифами. В апреле 2025 года Трамп неоднократно бомбардировал Пауэлла через социальные сети «настоящими социальными сетями», называя его «медленным в действиях» и «играющим в политику», и даже намекнул, что может попытаться сместить Пауэлла, вызвав широко распространенные опасения по поводу независимости ФРС.
Политика "паритетного тарифного" налога, проводимая Трампом после вступления в должность, — повышение тарифов на 10% до 60% для основных торговых партнеров — привела к росту затрат на импорт в США и увеличению инфляционных ожиданий. Согласно расчетам Бюджетной лаборатории Йельского университета, тарифная политика может стоить обычной американской семье дополнительно 4900 долларов в год, а индекс потребительской уверенности упал до минимального значения за почти три года.
Темы обсуждения: борьба за снижение процентных ставок и экономические перспективы
Согласно многочисленным источникам на платформе X, Трамп в ходе переговоров четко выразил свое недовольство сохранением ФРС базовой процентной ставки на уровне 4,25%-4,5%. Он считает, что текущий уровень инфляции близок к целевому показателю ФРС в 2%, а снижение процентных ставок может не только стимулировать потребление и инвестиции, но и смягчить негативное влияние тарифной политики на экономику. Представитель Белого дома процитировал слова Трампа: «Если мы не снизим процентные ставки, мы поставим нас в невыгодное положение в конкурентной борьбе с Китаем». Позиция Трампа отражает его давнюю экономическую стратегию: стимулирование краткосрочного экономического роста за счет мягкой денежно-кредитной политики, дополненной его протекционизмом «Америка прежде всего».
Однако, Пауэлл на встрече продемонстрировал традиционную независимость Федеральной резервной системы (ФРС). По заявлению ФРС, Пауэлл не сделал никаких обязательств по ожиданиям денежно-кредитной политики, лишь подчеркнув, что корректировки политики будут основаны на последних экономических данных для поддержки двойной миссии максимальной занятости и стабильности цен. Он особенно отметил, что высокая тарифная политика администрации Трампа может увеличить инфляцию и подавить экономический рост, и ФРС должна сохранять выжидательную позицию в разработке политики, чтобы оценить долгосрочные последствия этих внешних факторов.
Данные об инфляции за 29 мая добавили контекста к этому разговору. Согласно последним опубликованным данным индекса цен на личные потребительские расходы (PCE) за апрель, уровень инфляции снизился до 2,2%, что указывает на то, что политика ужесточения Федеральной резервной системы (ФРС) в последние годы дала определенные результаты. Тем не менее, рынок в целом ожидает, что рост цен, вызванный тарифами, проявится в ближайшие месяцы, и аналитики Уолл-стрит считают, что ФРС может отложить снижение процентных ставок до сентября или даже позже.
Реакция общественного мнения в социальных сетях
На платформе X @WallStTV и другие источники указали, что Пауэлл повторил деполитизированную позицию ФРС во время переговоров, пытаясь успокоить опасения по поводу политического вмешательства. Однако есть и голоса, которые считают, что публичное давление Трампа свидетельствует о том, что его намерение вмешаться в дела ФРС перешло от «крика с воздуха» к «предметной стадии». @hongsv11 прокомментировал: «Трамп собирается снизить процентные ставки, что является краеугольным камнем его экономической политики. «На рыночном фронте акции США усилили волатильность после объявления о переговорах, при этом Dow и S&P 500 ненадолго снизились внутри дня, но в конечном итоге закрылись выше, отражая смешанные настроения инвесторов по поводу неопределенности в политике.
Заместитель научного сотрудника Института внешнеэкономических исследований Национальной комиссии по развитию и реформам Ли Фу И проанализировала, что высокие тарифы и ограничения на иммиграцию Трампа увеличили экономическую неопределенность, и Федеральная резервная система (ФРС) поэтому склоняется к выжидательной позиции, а не к поспешным действиям.
Федеральная резервная система (ФРС) независимость снова подвергается испытанию
Независимость Федеральной резервной системы (ФРС) всегда была краеугольным камнем финансовой системы США. Однако Трамп в последнее время многократно угрожал уволить Пауэлла и даже в частном порядке обсуждал возможность назначения Кевина Уолша, более склонного к мягкой денежно-кредитной политике, что вызвало беспокойство на рынке по поводу кредитоспособности доллара. Старший научный сотрудник Института Тайхэ Ван Цзайбан предупреждает, что если Федеральная резервная система (ФРС) потеряет свою независимость, это подорвет основы 80-летнего господства доллара и может привести к глобальной финансовой нестабильности.
Несмотря на то, что Трамп 22 апреля изменил свое мнение и заявил, что "не собирается" освобождать Пауэлла от занимаемой должности, эта встреча показывает, что давление с его стороны не ослабло. Пауэлл, в свою очередь, через открытое заявление и комментарии после встречи подчеркнул, что его срок полномочий истекает в мае 2026 года, и что закон защищает его от политического увольнения, пытаясь стабилизировать рыночные ожидания.
Перспективы: пересечение экономики и политики
Встреча Трампа с Пауэллом в Белом доме не только продолжает долгую игру между ними, но и отражает сложную ситуацию американской экономики на фоне высоких тарифов, высокого долга (36 триллионов долларов) и глобальной тенденции к "долларизации". Goldman Sachs прогнозирует, что если доходность американских облигаций будет долго оставаться выше 6%, статус доллара как резервной валюты может пошатнуться в течение десяти лет.
Следующий шаг Федеральной резервной системы (ФРС) станет очевиден на заседании по денежной политике в июне; рынок в целом ожидает, что процентные ставки останутся без изменений, но заявления Пауэлла и точечный график дадут подсказки о будущем курсе политики.