Автор: Эрик Лоу, директор по содержанию Pantera Capital; перевод: AIMan@Jinse Caijing
В январском письме для инвесторов в блокчейн от Pantera 2024 года мы обсуждали, как криптовалюта может стать "ироничным ответом на девальвацию доллара" (см. ранее опубликованную статью на Golden Finance "Убийца приложений для криптовалюты, вероятно, будет сам доллар"). С поддержкой двух партий для Закона GENIUS в Сенате и постоянным акцентом нового правительства на стабильные монеты, поддерживаемые долларом, мы уверены, что блокчейн все больше рассматривается как стратегический инструмент для сохранения доминирования доллара.
«Как указал президент Трамп, мы будем поддерживать статус доллара США как мировой резервной валюты, и мы будем использовать стейблкоины для достижения этой цели.»
– Министр финансов Скотт Бэйсент, саммит по криптовалюте в Белом доме, 7 марта 2025 года
Создавая всеобъемлющую регуляторную рамку для стейблкоинов, законопроект GENIUS должен предоставить ясность и уверенность отсутствующим участникам рынка на этапе обнаружения стейблкоинов, тем самым придавая дополнительную легитимность одному из "убийц" криптовалют.
способствует спросу на доллар
Сегодня самым практичным использованием криптовалюты является размещение долларов на блокчейне. 98% рынка стабильных монет в 250 миллиардов долларов поддерживается фиатной валютой, а не криптовалютой или алгоритмическими механизмами стабильности.
Блокчейн повышает стоимость доллара США, предоставляя 5 миллиардам пользователей смартфонов по всему миру и обеспечивая быструю, недорогую программируемую передачу ценностей. На развивающихся рынках люди могут инвестировать в стейблкоины, обеспеченные долларом, чтобы сэкономить, снижая риск обесценивания местной валюты. Кроме того, блокчейн предоставляет иммигрантам более доступный способ отправки денег — традиционные компании по переводу денежных переводов могут взимать сумму, эквивалентную месячной зарплате, чтобы отправить деньги домой.
В то же время стейблкоины становятся глобальным каналом распределения американского долга.
На фоне нарастающей геополитической напряженности и макроэкономической неопределенности, доверие инвесторов к финансовому состоянию США ослабевает, тогда как стабильные монеты способствуют спросу на государственные облигации США. Интерес традиционных покупателей к государственным облигациям США продолжает снижаться — на аукционе 20-летних облигаций на прошлой неделе это было очевидно, слабый спрос привел к резкому росту доходности и падению цен на облигации.
Хотя стабильные монеты, такие как USDT от Tether и USDC от Circle (которые в общей сложности поддерживаются инструментами, связанными с государственными облигациями США на сумму 177 миллиардов долларов), все еще представляют собой лишь каплю в море по сравнению с общим объемом держания государственных облигаций США, они становятся новым источником спроса. Если эти стабильные монеты объединятся, они станут семнадцатым по величине держателем государственных облигаций США в мире.
Это прогноз на десятилетия, но банки как стационарные телефоны, они нам не нужны. Стейблкоины в конечном итоге заменят функции банковских депозитов, к которым мы привыкли.
– Дэн Морхед, TOKEN2049 Дубай, основная речь, 1 мая 2025 года
Глубокая согласованность
Продвижение закона «GENIUS» укрепило четкую точку зрения на рынке: стейблкоины являются одним из самых мощных вариантов использования криптовалют и стратегическим активом для продвижения интересов США, от поддержания доминирования доллара до поддержки рынка госдолга.
Законопроект углубил связь между криптовалютой и долларом США, поощряя ответственное эмитирование и обеспечивая поддержку государственных облигаций США.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Криптоактивы "убийцы" — это доллар
Автор: Эрик Лоу, директор по содержанию Pantera Capital; перевод: AIMan@Jinse Caijing
В январском письме для инвесторов в блокчейн от Pantera 2024 года мы обсуждали, как криптовалюта может стать "ироничным ответом на девальвацию доллара" (см. ранее опубликованную статью на Golden Finance "Убийца приложений для криптовалюты, вероятно, будет сам доллар"). С поддержкой двух партий для Закона GENIUS в Сенате и постоянным акцентом нового правительства на стабильные монеты, поддерживаемые долларом, мы уверены, что блокчейн все больше рассматривается как стратегический инструмент для сохранения доминирования доллара.
«Как указал президент Трамп, мы будем поддерживать статус доллара США как мировой резервной валюты, и мы будем использовать стейблкоины для достижения этой цели.»
– Министр финансов Скотт Бэйсент, саммит по криптовалюте в Белом доме, 7 марта 2025 года
Создавая всеобъемлющую регуляторную рамку для стейблкоинов, законопроект GENIUS должен предоставить ясность и уверенность отсутствующим участникам рынка на этапе обнаружения стейблкоинов, тем самым придавая дополнительную легитимность одному из "убийц" криптовалют.
способствует спросу на доллар
Сегодня самым практичным использованием криптовалюты является размещение долларов на блокчейне. 98% рынка стабильных монет в 250 миллиардов долларов поддерживается фиатной валютой, а не криптовалютой или алгоритмическими механизмами стабильности.
! LQRhf5liOGUhDGSf4F60XMSXUNgU6jJJEYMsGssq.png
В качестве мировой резервной валюты неудивительно, что 98% стабильных монет на основе фиатных денег обеспечены долларом.
! hFX97iyeDb5kcfjwIaWq0IFRiGY8I2tKpmMTwv1X.jpeg
Блокчейн повышает стоимость доллара США, предоставляя 5 миллиардам пользователей смартфонов по всему миру и обеспечивая быструю, недорогую программируемую передачу ценностей. На развивающихся рынках люди могут инвестировать в стейблкоины, обеспеченные долларом, чтобы сэкономить, снижая риск обесценивания местной валюты. Кроме того, блокчейн предоставляет иммигрантам более доступный способ отправки денег — традиционные компании по переводу денежных переводов могут взимать сумму, эквивалентную месячной зарплате, чтобы отправить деньги домой.
В то же время стейблкоины становятся глобальным каналом распределения американского долга.
На фоне нарастающей геополитической напряженности и макроэкономической неопределенности, доверие инвесторов к финансовому состоянию США ослабевает, тогда как стабильные монеты способствуют спросу на государственные облигации США. Интерес традиционных покупателей к государственным облигациям США продолжает снижаться — на аукционе 20-летних облигаций на прошлой неделе это было очевидно, слабый спрос привел к резкому росту доходности и падению цен на облигации.
Хотя стабильные монеты, такие как USDT от Tether и USDC от Circle (которые в общей сложности поддерживаются инструментами, связанными с государственными облигациями США на сумму 177 миллиардов долларов), все еще представляют собой лишь каплю в море по сравнению с общим объемом держания государственных облигаций США, они становятся новым источником спроса. Если эти стабильные монеты объединятся, они станут семнадцатым по величине держателем государственных облигаций США в мире.
! MxNLPorua8qyzlmTZt0CsUrrWLUDXuyZ4zTQ9XhN.jpeg
Мы верим, что их рейтинг будет продолжать расти.
Это прогноз на десятилетия, но банки как стационарные телефоны, они нам не нужны. Стейблкоины в конечном итоге заменят функции банковских депозитов, к которым мы привыкли.
– Дэн Морхед, TOKEN2049 Дубай, основная речь, 1 мая 2025 года
Глубокая согласованность
Продвижение закона «GENIUS» укрепило четкую точку зрения на рынке: стейблкоины являются одним из самых мощных вариантов использования криптовалют и стратегическим активом для продвижения интересов США, от поддержания доминирования доллара до поддержки рынка госдолга.
Законопроект углубил связь между криптовалютой и долларом США, поощряя ответственное эмитирование и обеспечивая поддержку государственных облигаций США.