Trump Media & Technology Group объявила о добавлении к резервам компании биткоин-казначейства в размере $2,5 млрд, а зарегистрированная в США компания SharpLink Gaming, Inc. (NASDAQ:SBET) также объявила о смелом плане стратегической трансформации 27 мая по покупке ETH в качестве основного резервного актива казначейства компании через частное размещение на сумму $425 млн, которое можно назвать «версией микростратегии ETH».
Что такое SharpLink Gaming?
В прошлый вторник SharpLink Gaming также была маркетинговой компанией по ставкам на спорт с рыночной капитализацией всего около 2 миллионов долларов и ценой акций, колеблющейся около 2,91 доллара. Несмотря на листинг на бирже NASDAQ, она находится в сложном положении. Обратное дробление акций было проведено всего несколько недель назад, чтобы сохранить минимальное требование к цене акций не менее $1 на Nasdaq, и акционерный капитал не смог соответствовать минимальному стандарту в $2,5 млн, установленному Nasdaq. Стремясь восстановить соответствие требованиям, SharpLink объявила о выпуске акций на сумму $4,5 млн по цене $2,94 за акцию, показав, что часть средств может быть использована для покупки криптовалют «в соответствии с рассматриваемой стратегией управления казначейством».
!
Как небольшая публичная компания с относительно узкой специализацией, SharpLink обладает редким и ценным ресурсом – «оболочка американской публичной компании». В рыночной среде 2025 года этот «ресурс оболочки» стал идеальным средством для предпринимателей в области криптовалют для реализации арбитража. Для инвестиционных компаний, владеющих криптоактивами, приобретение небольшой публичной компании и ее трансформация в «криптосейф-компанию» безусловно является кратчайшим путем для низкозатратного получения высокой оценки.
Частное размещение SharpLink на сумму 425 миллионов долларов является отражением этой логики. Согласно объявлению, компания выпустила около 69,1 млн обыкновенных акций по цене $6,15 за акцию ($6,72 для членов управленческой команды), а вырученные средства в основном будут использованы для покупки Ethereum, что сделает его основным активом казны компании. Сделку возглавила компания Consensys, занимающаяся блокчейн-технологиями, при участии известных криптовенчурных капиталистов, таких как ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital, и личных инвестициях Роба Фитиана, генерального директора SharpLink, и Роберта ДеЛусии, финансового директора. Ожидается, что сделка будет закрыта 29 мая, а Джозеф Любин, соучредитель Ethereum и генеральный директор Consensys, станет председателем совета директоров SharpLink после закрытия сделки.
«E Вартовые», все в такт
Стратегия SharpLink быстро вызвала энтузиазм на рынках капитала. В день объявления цена акций взлетела до внутридневного максимума в $53,45 с $6,72 на предыдущей сессии и, наконец, закрылась на отметке $44,74, увеличившись более чем на 650%. По состоянию на 13:30 28 мая цена акций оставалась стабильной на уровне около $35, а рыночная капитализация составляла $2,5 млрд. Другими словами, SharpLink сгенерировала балансовую оценку примерно в 2,5 миллиарда долларов в рамках раунда финансирования в размере 425 миллионов долларов, что является хрестоматийным примером модели «компании-криптохранилища».
!
Стоит отметить, что SharpLink в настоящее время не владеет Ethereum, и инвесторы предлагают доллары США вместо ETH. Это означает, что стратегия SharpLink заключается не в том, чтобы «загрузить» существующие криптоактивы в листинговые компании, а в том, чтобы воспользоваться высокой премией фондового рынка США за криптоактивы для реализации открытой арбитражной операции. Как отмечается в комментарии рынка: «Если фондовый рынок США готов купить 1 доллар ETH за 6 долларов, любой инвестор с сотнями миллионов долларов наличными на руках может легко получить более чем в 5 раз больше балансовой прибыли, купив криптовалюту и положив ее в оболочку зарегистрированной компании».
Рынок Ethereum также получил поддержку. После публикации объявления цена ETH выросла на 4% за 24 часа, достигнув 2639 долларов, а за последний месяц общий рост составил 50%. Несмотря на то что Ethereum упал на 31% за последние 12 месяцев, действия SharpLink привнесли новую динамику в рынок, и некоторые аналитики считают, что это может способствовать широкому принятию Ethereum как «цифрового резервного актива».
Эта стратегия еще больше подкрепляется партнерством с Consensys, при этом соавтор Ethereum Любин не только привносит технический опыт в SharpLink, но и решительно поддерживает его позицию в экосистеме Ethereum. «Это захватывающее время, и я рад работать с командой SharpLink, чтобы вывести возможности Ethereum на публичный рынок», — сказал Любин в заявлении. Его участие показывает, что стратегия SharpLink может не ограничиваться распределением активов на финансовом уровне, но также может включать в себя глубокую интеграцию технологии блокчейн в ее основной бизнес, такой как использование смарт-контрактов для оптимизации расчетов по платежам или прозрачности данных в игровой индустрии.
!
«Компания криптокошельков» вступает в игру арбитража
SharpLink может быть символом полного взрыва модели "криптокошельков" в этом году. С 2020 года MicroStrategy путем массовых покупок Биткойн накопила активы на сумму 64 миллиарда долларов в BTC и стала первооткрывателем этой модели. Ее успех вдохновил множество компаний последовать этому примеру, включая Semler Scientific, Metaplanet и другие, которые начали инвестировать в Биткойн, в то время как Upexi и DeFi Development Corp. выбрали Solana, а канадская компания Spirit стремится стать "MicroStrategy для Dogecoin".
Сопутствующие материалы: «Компании на фондовом рынке начали режим «покупки на 500 миллионов долларов», SOL стал следующим BTC для микроинвесторов»
Мэтт Левин, главный финансовый обозреватель Bloomberg, отметил, что случай SharpLink ярко иллюстрирует «соблазны» и проблемы модели «компании-криптохранилища». С точки зрения возможностей, эта модель использует преимущества премии за оценку криптоактивов на фондовом рынке США, предоставляя небольшим зарегистрированным компаниям возможность быстро увеличить свою рыночную капитализацию. Рыночная капитализация SharpLink подскочила с $2 млн до $2,5 млрд, что является воплощением этой логики прибыли. Тем не менее, реализация книжной прибыли сталкивается с трудностями.
Поскольку частные размещения часто имеют период блокировки, 97% акций, принадлежащих таким инвесторам, как Consensys, будет трудно продать в краткосрочной перспективе. Среднедневной объем SharpLink за прошлый год составил всего около 75 000 акций, и на ликвидацию всех из них может уйти более трех лет. Более того, в случае масштабной распродажи цена акций может быстро рухнуть, а оценку в 2,5 миллиарда долларов будет трудно выполнить. Это типичная дилемма модели «компании-криптохранилища»: хотя бумажное богатство привлекательно, как «поселиться в кармане» все еще остается сложной проблемой.
Подобные сценарии не новы для криптоиндустрии. Во время краха FTX в 2022 году SBF создал балансовые оценки на десятки миллиардов долларов с помощью своих собственных токенов, но когда доверие рынка рухнуло, эти токены быстро упали до нуля. Хотя случай с SharpLink имел место на фондовом рынке США, по сути он является продолжением «истории криптобогатства»: создание уловок за счет высоких оценок, но конвертировать их в реальные деньги сложно.
Еще один примечательный случай — инцидент с «арбитражем» в Mango Markets в 2022 году. Трейдер Ави Айзенберг вызвал жаркие дебаты о том, что «код — это закон», манипулируя ценой токенов MNGO, чтобы одолжить более 100 миллионов долларов в криптоактивах от платформы. Хотя Айзенберг в конечном итоге был осужден по другим обвинениям, его дело выявило конфликт между крипторынком и традиционными финансами на нормативных и этических границах. Инвесторам SharpLink может потребоваться опасаться подобных рисков: высокие оценки приносят престиж и ресурсы, но если их нельзя эффективно монетизировать, они могут быть просто «волшебным трюком».
См. также: «Поток средств на фондовый рынок в „Биткойн-фентанил“»
Стратегия казначейства Ethereum от SharpLink Gaming — еще один пример роста модели «компании-криптохранилища». Благодаря сбору средств в размере 425 миллионов долларов и присоединению Джозефа Любина, SharpLink не только добилась скачка рыночной капитализации, но и придала новый импульс массовому внедрению экосистемы Ethereum. Тем не менее, за высокой оценкой стоит сложность монетизации, и будущее SharpLink должно найти баланс между техническими и финансовыми аспектами. С закрытием сделки 29 мая рынок будет внимательно следить за тем, как он использует экосистему Ethereum для написания следующей главы трансформации.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Потрачено 425 миллионов долларов на ETH-версию MicroStrategy, «E-стражи» отказываются от политической корректности
Trump Media & Technology Group объявила о добавлении к резервам компании биткоин-казначейства в размере $2,5 млрд, а зарегистрированная в США компания SharpLink Gaming, Inc. (NASDAQ:SBET) также объявила о смелом плане стратегической трансформации 27 мая по покупке ETH в качестве основного резервного актива казначейства компании через частное размещение на сумму $425 млн, которое можно назвать «версией микростратегии ETH».
Что такое SharpLink Gaming?
В прошлый вторник SharpLink Gaming также была маркетинговой компанией по ставкам на спорт с рыночной капитализацией всего около 2 миллионов долларов и ценой акций, колеблющейся около 2,91 доллара. Несмотря на листинг на бирже NASDAQ, она находится в сложном положении. Обратное дробление акций было проведено всего несколько недель назад, чтобы сохранить минимальное требование к цене акций не менее $1 на Nasdaq, и акционерный капитал не смог соответствовать минимальному стандарту в $2,5 млн, установленному Nasdaq. Стремясь восстановить соответствие требованиям, SharpLink объявила о выпуске акций на сумму $4,5 млн по цене $2,94 за акцию, показав, что часть средств может быть использована для покупки криптовалют «в соответствии с рассматриваемой стратегией управления казначейством».
!
Как небольшая публичная компания с относительно узкой специализацией, SharpLink обладает редким и ценным ресурсом – «оболочка американской публичной компании». В рыночной среде 2025 года этот «ресурс оболочки» стал идеальным средством для предпринимателей в области криптовалют для реализации арбитража. Для инвестиционных компаний, владеющих криптоактивами, приобретение небольшой публичной компании и ее трансформация в «криптосейф-компанию» безусловно является кратчайшим путем для низкозатратного получения высокой оценки.
Частное размещение SharpLink на сумму 425 миллионов долларов является отражением этой логики. Согласно объявлению, компания выпустила около 69,1 млн обыкновенных акций по цене $6,15 за акцию ($6,72 для членов управленческой команды), а вырученные средства в основном будут использованы для покупки Ethereum, что сделает его основным активом казны компании. Сделку возглавила компания Consensys, занимающаяся блокчейн-технологиями, при участии известных криптовенчурных капиталистов, таких как ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Galaxy Digital, и личных инвестициях Роба Фитиана, генерального директора SharpLink, и Роберта ДеЛусии, финансового директора. Ожидается, что сделка будет закрыта 29 мая, а Джозеф Любин, соучредитель Ethereum и генеральный директор Consensys, станет председателем совета директоров SharpLink после закрытия сделки.
«E Вартовые», все в такт
Стратегия SharpLink быстро вызвала энтузиазм на рынках капитала. В день объявления цена акций взлетела до внутридневного максимума в $53,45 с $6,72 на предыдущей сессии и, наконец, закрылась на отметке $44,74, увеличившись более чем на 650%. По состоянию на 13:30 28 мая цена акций оставалась стабильной на уровне около $35, а рыночная капитализация составляла $2,5 млрд. Другими словами, SharpLink сгенерировала балансовую оценку примерно в 2,5 миллиарда долларов в рамках раунда финансирования в размере 425 миллионов долларов, что является хрестоматийным примером модели «компании-криптохранилища».
!
Стоит отметить, что SharpLink в настоящее время не владеет Ethereum, и инвесторы предлагают доллары США вместо ETH. Это означает, что стратегия SharpLink заключается не в том, чтобы «загрузить» существующие криптоактивы в листинговые компании, а в том, чтобы воспользоваться высокой премией фондового рынка США за криптоактивы для реализации открытой арбитражной операции. Как отмечается в комментарии рынка: «Если фондовый рынок США готов купить 1 доллар ETH за 6 долларов, любой инвестор с сотнями миллионов долларов наличными на руках может легко получить более чем в 5 раз больше балансовой прибыли, купив криптовалюту и положив ее в оболочку зарегистрированной компании».
Рынок Ethereum также получил поддержку. После публикации объявления цена ETH выросла на 4% за 24 часа, достигнув 2639 долларов, а за последний месяц общий рост составил 50%. Несмотря на то что Ethereum упал на 31% за последние 12 месяцев, действия SharpLink привнесли новую динамику в рынок, и некоторые аналитики считают, что это может способствовать широкому принятию Ethereum как «цифрового резервного актива».
Эта стратегия еще больше подкрепляется партнерством с Consensys, при этом соавтор Ethereum Любин не только привносит технический опыт в SharpLink, но и решительно поддерживает его позицию в экосистеме Ethereum. «Это захватывающее время, и я рад работать с командой SharpLink, чтобы вывести возможности Ethereum на публичный рынок», — сказал Любин в заявлении. Его участие показывает, что стратегия SharpLink может не ограничиваться распределением активов на финансовом уровне, но также может включать в себя глубокую интеграцию технологии блокчейн в ее основной бизнес, такой как использование смарт-контрактов для оптимизации расчетов по платежам или прозрачности данных в игровой индустрии.
!
«Компания криптокошельков» вступает в игру арбитража
SharpLink может быть символом полного взрыва модели "криптокошельков" в этом году. С 2020 года MicroStrategy путем массовых покупок Биткойн накопила активы на сумму 64 миллиарда долларов в BTC и стала первооткрывателем этой модели. Ее успех вдохновил множество компаний последовать этому примеру, включая Semler Scientific, Metaplanet и другие, которые начали инвестировать в Биткойн, в то время как Upexi и DeFi Development Corp. выбрали Solana, а канадская компания Spirit стремится стать "MicroStrategy для Dogecoin".
Сопутствующие материалы: «Компании на фондовом рынке начали режим «покупки на 500 миллионов долларов», SOL стал следующим BTC для микроинвесторов»
Мэтт Левин, главный финансовый обозреватель Bloomberg, отметил, что случай SharpLink ярко иллюстрирует «соблазны» и проблемы модели «компании-криптохранилища». С точки зрения возможностей, эта модель использует преимущества премии за оценку криптоактивов на фондовом рынке США, предоставляя небольшим зарегистрированным компаниям возможность быстро увеличить свою рыночную капитализацию. Рыночная капитализация SharpLink подскочила с $2 млн до $2,5 млрд, что является воплощением этой логики прибыли. Тем не менее, реализация книжной прибыли сталкивается с трудностями.
Поскольку частные размещения часто имеют период блокировки, 97% акций, принадлежащих таким инвесторам, как Consensys, будет трудно продать в краткосрочной перспективе. Среднедневной объем SharpLink за прошлый год составил всего около 75 000 акций, и на ликвидацию всех из них может уйти более трех лет. Более того, в случае масштабной распродажи цена акций может быстро рухнуть, а оценку в 2,5 миллиарда долларов будет трудно выполнить. Это типичная дилемма модели «компании-криптохранилища»: хотя бумажное богатство привлекательно, как «поселиться в кармане» все еще остается сложной проблемой.
Подобные сценарии не новы для криптоиндустрии. Во время краха FTX в 2022 году SBF создал балансовые оценки на десятки миллиардов долларов с помощью своих собственных токенов, но когда доверие рынка рухнуло, эти токены быстро упали до нуля. Хотя случай с SharpLink имел место на фондовом рынке США, по сути он является продолжением «истории криптобогатства»: создание уловок за счет высоких оценок, но конвертировать их в реальные деньги сложно.
Еще один примечательный случай — инцидент с «арбитражем» в Mango Markets в 2022 году. Трейдер Ави Айзенберг вызвал жаркие дебаты о том, что «код — это закон», манипулируя ценой токенов MNGO, чтобы одолжить более 100 миллионов долларов в криптоактивах от платформы. Хотя Айзенберг в конечном итоге был осужден по другим обвинениям, его дело выявило конфликт между крипторынком и традиционными финансами на нормативных и этических границах. Инвесторам SharpLink может потребоваться опасаться подобных рисков: высокие оценки приносят престиж и ресурсы, но если их нельзя эффективно монетизировать, они могут быть просто «волшебным трюком».
См. также: «Поток средств на фондовый рынок в „Биткойн-фентанил“»
Стратегия казначейства Ethereum от SharpLink Gaming — еще один пример роста модели «компании-криптохранилища». Благодаря сбору средств в размере 425 миллионов долларов и присоединению Джозефа Любина, SharpLink не только добилась скачка рыночной капитализации, но и придала новый импульс массовому внедрению экосистемы Ethereum. Тем не менее, за высокой оценкой стоит сложность монетизации, и будущее SharpLink должно найти баланс между техническими и финансовыми аспектами. С закрытием сделки 29 мая рынок будет внимательно следить за тем, как он использует экосистему Ethereum для написания следующей главы трансформации.
：