В феврале бывший комиссар CFTC Брайан Квинтенц официально стал кандидатом на пост председателя CFTC. В документе, опубликованном Управлением по этике правительства США 25 мая, Брайан Квинтенц раскрыл свои ключевые позиции в криптовалютных и рыночных компаниях, которые напрямую связаны с регуляторной направленностью CFTC, и раскрыл активы на сумму не менее $3,4 млн, как сообщил Bloomberg 27 мая.
Кто такой Брайан Квинтенз? С какими компаниями он связан? Какое влияние в будущем окажет CFTC на криптоиндустрию?
Брайан Квинтенц — американский финансовый менеджер и советник по вопросам политики, который с 2017 по 2021 год был членом Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). 11 февраля 2025 года президент Трамп выдвинул кандидатуру Квинтенца на пост председателя CFTC.
В начале своей карьеры Квинтенз был консультантом в Rose International и старшим помощником в Hill-Townsend Capital.
С 2001 по 2007 год он работал на конгрессмена США Дебору Прайс, первоначально занимая должность помощника, а затем повысился до старшего советника по политике.
Он занимал пост руководителя Saeculum Capital Management, инвестиционной компании, которую он основал в 2013 году.
В марте 2016 года Квинтенц был назначен Обамой комиссаром Комиссии по товарным фьючерсам.
В начале 2017 года Трамп отозвал номинацию Квинтенца в Комиссию по товарным фьючерсам, а затем снова выдвинул его, чтобы завершить оставшуюся часть пятилетнего срока, который истекает 13 апреля 2020 года.
3 августа 2017 года Квинтенц получил подтверждение от Сената США и начал работать в комитете 15 августа.
2. Какие компании связаны с Quintenz? Что дальше нужно сделать Quintenz?
В настоящее время он занимает должность глобального руководителя по криптовалютной политике в Фонде Андерсона Горовица (Andreessen Horowitz). Он сказал, что уйдет в отставку с этой должности, если Сенат утвердит его в качестве председателя CFTC. Квинтенц владеет долями в трех инвестиционных фондах под управлением AH Capital, CNK Fund III, CNK Seed 1 Fund и CNK IV Fund, а также имеет капитальные обязательства перед соответствующими GP. Эти фонды сосредоточены на инвестировании в блокчейн-сети, системы хранения и извлечения данных на основе блокчейна, а также в смарт-контракты, блокчейн-приложения и платежные решения.
После подтверждения назначения я уйду с должности в компании AH Capital Management. В связи с моей работой в этой компании я обладаю неактивными и активными сопутствующими правами на фонды CNK Fund III, LP, CNK Seed 1 Fund, LP и CNK IV Fund, LP. Компания AH Capital Management согласилась ускорить активизацию моих неактивных сопутствующих прав в вышеупомянутых фондах до моего назначения на должность председателя. Я откажусь от любых сопутствующих прав, которые остаются неактивными на день моего назначения на должность председателя, и до назначения на должность председателя я должен избавиться от всех моих сопутствующих прав в фондах, иначе откажусь от этих прав. Я подтвердил, что смогу завершить процесс избавления в указанный срок.
Он также является членом совета директоров Kalshi, платформы рынка прогнозов с акциями и опционами на акции. Основанная в июле 2021 года, Kalshi Inc. — это американская торговая площадка для финансовой торговли и прогнозирования со штаб-квартирой в Нижнем Манхэттене, Нью-Йорк, предлагающая контракты на проведение мероприятий. Розничные и институциональные трейдеры могут торговать на различных будущих событиях, включая экономические показатели, погодные условия, награды, политические и законодательные результаты, среди прочего. Компания ведет регуляторную борьбу с CFTC за попытку предложить деривативы на основе политических событий. Kalshi также сотрудничает с крупными торговыми платформами, такими как Robinhood и Webull, чтобы запустить контракты на мероприятия для розничных инвесторов.
Я уйду в отставку со своей должности в KalshiEx, как только мое назначение будет подтверждено. Я владею акциями KalshiEx и ежемесячно передаю права на нереализованные опционы на акции и не владею другими долями участия. Я откажусь от всех нереализованных опционов на акции в момент отставки и откажусь от всех приведенных опционов на акции и акций как можно скорее (но не позднее чем через 90 дней) после подтверждения назначения.
Квинтенз также работает в Next Level Derivatives. Next Level Derivatives - это исследовательская компания, предоставляющая решения по ликвидности для рынка государственных облигаций.
Я ухожу со своей должности в Next Level Derivatives LLC, как только мое назначение будет подтверждено. Я владею акциями, долями в прибыли и опционами на акции компании, но не владею другими долями в акционерном капитале. Я откажусь от опционов на акции и доли в прибыли до вступления в должность Председателя или откажусь от этих прав и продам свои акции как можно скорее (но не позднее чем через 90 дней) после подтверждения моего назначения.
Три. Какие усилия предпринял Квинтез, когда был членом CFTC в первом правительстве Трампа?
Правоприменение
Во время своего пребывания на посту комиссара Квинтенц поддерживал вопросы правоприменения, привлекая участников рынка к ответственности за явные нарушения Закона о товарных биржах и правил CFTC. Его прошлые заявления были сосредоточены на справедливости и обеспечении того, чтобы организации «не обходили эти правила в ущерб американским клиентам и законопослушным участникам рынка». Во время своего пребывания на посту комиссара Квинтенц часто работал над продвижением инноваций и советовал CFTC не принимать меры, которые могли бы помешать учреждениям разрабатывать новые продукты или услуги или участвовать в рыночной деятельности. В своей речи в 2018 году он сказал: «Я бы предпочел участвовать, а не обеспечивать соблюдение закона, но если нет, правоохранительные органы — наш единственный вариант». ”
Регулирование
Во время своего срока в качестве комиссара Квинтенз подчеркнул важность подхода «на основе принципов» в разработке правил. Ранее он заявлял, что предпочитает решения, основанные на инициативах отрасли, а не обязательные нормативные требования.
Например, в 2017 году, в своем первом публичном выступлении после работы в качестве комиссара CFTC, Квинтенц раскритиковал предложенное тогда агентство предложение по регулированию автоматизированной торговли («Reg AT») как «неправомерно принятую и ошибочную государственную политику». Он выступает за дополнительные исследования конкретных рисков, которые существуют в автоматизированной торговле, и средств контроля, которые были введены для устранения этих рисков, прежде чем предлагать широкое нормотворчество. Позже Комиссия полностью отозвала Reg AT в пользу предложения и, в конечном итоге, принятия более ограниченного «принципа риска электронной торговли». Квинтенц поддержал этот шаг, утверждая, что он основан на принципах, а не на «чрезвычайно предписывающих требованиях» Reg AT.
Quintenz также поддерживает разработку регулирующих норм, которые могут обеспечить стабильность рынка и способствовать инновациям. Эта точка зрения отражена в двух областях, на которых комитет продолжает сосредотачиваться: (1) регулирование криптовалют и цифровых активов; (2) контракты на события.
Во время своего пребывания в CFTC Квинтенц работал над облегчением координации между CFTC и SEC. В качестве комиссара он работал с комиссаром SEC Хестер Пирс над гармонизацией и унификацией нормативных требований SEC и CFTC, которые затрагивают организации, зарегистрированные в качестве дилеров свопов/дилеров по ценным бумагам, брокеров-дилеров/дилеров по фьючерсным комиссиям, а также операторов товарных пулов/инвестиционных фондов.
цифровые активы
Квинтенз спонсировал Технический консультативный совет CFTC во время запуска первых фьючерсных контрактов на биткойн. В период его работы совет осуществлял надзор за "депонированием цифровых активов в традиционной клиринговой инфраструктуре, распространением технологии блокчейн и созданием токенизированных товаров", а также обсуждал другие темы, связанные с цифровыми активами.
Событие контракт
Что касается контрактов на мероприятия, Квинтенц подверг критике полный запрет на определенные контракты на мероприятия без определения конкретных общественных интересов. В декабре 2020 года ErisX подала заявку на самостоятельную сертификацию, подтверждающую, что определенные контракты на игры NFL соответствуют требованиям Закона о товарных биржах для размещения контрактов на зарегистрированном (DCM) назначенного контрактного рынка. Выступая против распоряжения CFTC об отказе от этих контрактов, Квинтенц возражал против прямого запрета «азартных игр» как противоречащего общественным интересам и выступал за более точный подход к регулированию. Он также утверждает, что этот широкий запрет противоречит законодательным требованиям и не согласен с бременем, которое, по его мнению, необходимо возложить на регистранта (ErisX) для демонстрации того, что контракт на игру НФЛ имеет функцию хеджирования (и, следовательно, отвечает общественным интересам).
Этот вопрос снова стал предметом внимания комитета, поскольку несколько контрактных рынков уже разместили контракты, связанные с спортивными событиями, результатами выборов и другими новыми контрактными приложениями.
Регулирование торговцев свопами / Надзор за рынком свопов
Квинтенц подчеркивает, что цели политики регистрации дилеров по свопам в соответствии с законом Додда-Франка включают снижение системного риска, защиту контрагентов и повышение эффективности рынка. Он указывает, что любые изменения в минимальных требованиях к регистрации дилеров по свопам должны соответствовать этим целям, особенно важно, чтобы регулирование могло эффективно справляться с ожидаемыми рисками, не создавая ненужной нагрузки.
Основываясь на этой точке зрения, в заявлении 2019 года Квинтенц подверг критике использование условной валовой стоимости в качестве показателя для определения минимального порога для своп-дилеров, утверждая, что эта цифра не является хорошим показателем уровня активности трейдеров, и предложил, чтобы CFTC рассмотрела показатели, которые более репрезентативны для влияния физического рынка, а не применяли универсальный подход. Квинтенц также выступает за исключение ликвидационных свопов из расчета минимального порога, поскольку, с его точки зрения, большая часть своп-активности все еще будет ниже порога в 8 миллиардов долларов. Он также выступил за пересмотр и корректировку требуемого стандарта делового поведения для своп-дилеров, включая некоторые обязательства по раскрытию информации.
Во время своей работы комиссаром Квинтенц поддерживал гибкость в методах выполнения задач Фонда морских исследований. Он также выразил поддержку гармонизации регуляций Фонда с международными стандартами.
"Америка прежде всего" рыночная политика
Эта точка зрения согласуется с общим подходом Квинтенца к международной гармонизации регулирования. Во время своего пребывания на посту комиссара Квинтенц выступал за трансграничное уважение и призывал регулирующие органы стран своей страны выступать в качестве основного контактного лица для участников рынка. Тем не менее, Квинтенц непреклонно защищает рынок США от иностранного регулятивного вмешательства, особенно со стороны Европейского Союза. Он подчеркнул важность поддержания доверия в международных регулирующих отношениях, в частности, негативное влияние, которое изменения в иностранном законодательстве могут оказать на участников рынка США.
Четыре. Какое влияние окажет CFTC на криптоиндустрию?
Криптоиндустрия на протяжении длительного времени выступала за то, чтобы CFTC стала основным регулирующим органом, одновременно требуя от США разработки более четкой регулирующей структуры. Таким образом, CFTC под руководством Квинтенза, возможно, окажет глубокое влияние на криптоиндустрию.
Уходящий член Комиссии по торговле товарными фьючерсами США Кристин Голдсмит-Ромеро заявила, что в будущем CFTC должна сосредоточиться на определении розничных клиентов, чтобы гарантировать, что новые инвестиции в "криптовалюту и некоторые другие продукты" будут иметь защиту розничных клиентов, аналогичную той, что существует в Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Члены группы по фьючерсам и производным инструментам WilmerHale в начале года сделали такие прогнозы: независимо от того, идет ли речь о криптовалютах, фьючерсах на акции, внебиржевых производных инструментах или искусственном интеллекте, мы ожидаем, что CFTC будет координировать свои действия с другими американскими учреждениями, особенно с Комиссией по ценным бумагам и биржам США. CFTC также будет сохранять ключевую роль в Комитете по финансовой стабильности (FSO), который, как правило, выступает в качестве центра разработки политики в области финансовых услуг правительства.
Источник информации: Golden Finance, Офис этики правительства США, Википедия, CoinTelegraph, WilmerHale, Koehler Group, Yogonet и др.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Кто такой кандидат в председатели CFTC Квинтенз? С какими компаниями он связан?
Дэн Тун, Золотая экономика
В феврале бывший комиссар CFTC Брайан Квинтенц официально стал кандидатом на пост председателя CFTC. В документе, опубликованном Управлением по этике правительства США 25 мая, Брайан Квинтенц раскрыл свои ключевые позиции в криптовалютных и рыночных компаниях, которые напрямую связаны с регуляторной направленностью CFTC, и раскрыл активы на сумму не менее $3,4 млн, как сообщил Bloomberg 27 мая.
Кто такой Брайан Квинтенз? С какими компаниями он связан? Какое влияние в будущем окажет CFTC на криптоиндустрию?
! AQUJH61KR3jxTx6RwC9Klneoi8RS8A0aBhJ9JIRn.jpeg
Один, Брайан Квинтенз
Брайан Квинтенц — американский финансовый менеджер и советник по вопросам политики, который с 2017 по 2021 год был членом Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC). 11 февраля 2025 года президент Трамп выдвинул кандидатуру Квинтенца на пост председателя CFTC.
! 1gMbJyhqtg0cy6mK26hoTLHVw36vaV1Mhg0lckQw.jpeg
В начале своей карьеры Квинтенз был консультантом в Rose International и старшим помощником в Hill-Townsend Capital.
С 2001 по 2007 год он работал на конгрессмена США Дебору Прайс, первоначально занимая должность помощника, а затем повысился до старшего советника по политике.
Он занимал пост руководителя Saeculum Capital Management, инвестиционной компании, которую он основал в 2013 году.
В марте 2016 года Квинтенц был назначен Обамой комиссаром Комиссии по товарным фьючерсам.
В начале 2017 года Трамп отозвал номинацию Квинтенца в Комиссию по товарным фьючерсам, а затем снова выдвинул его, чтобы завершить оставшуюся часть пятилетнего срока, который истекает 13 апреля 2020 года.
3 августа 2017 года Квинтенц получил подтверждение от Сената США и начал работать в комитете 15 августа.
2. Какие компании связаны с Quintenz? Что дальше нужно сделать Quintenz?
В настоящее время он занимает должность глобального руководителя по криптовалютной политике в Фонде Андерсона Горовица (Andreessen Horowitz). Он сказал, что уйдет в отставку с этой должности, если Сенат утвердит его в качестве председателя CFTC. Квинтенц владеет долями в трех инвестиционных фондах под управлением AH Capital, CNK Fund III, CNK Seed 1 Fund и CNK IV Fund, а также имеет капитальные обязательства перед соответствующими GP. Эти фонды сосредоточены на инвестировании в блокчейн-сети, системы хранения и извлечения данных на основе блокчейна, а также в смарт-контракты, блокчейн-приложения и платежные решения.
! zifJzA8Oz7A0CbQ866qMvANNRL6pMq6po1dw7Wr2.jpeg
! EehqU2lCJ9Gms0j17gS4rIvuJaOLJK4wfSfP0fwk.jpeg
Он также является членом совета директоров Kalshi, платформы рынка прогнозов с акциями и опционами на акции. Основанная в июле 2021 года, Kalshi Inc. — это американская торговая площадка для финансовой торговли и прогнозирования со штаб-квартирой в Нижнем Манхэттене, Нью-Йорк, предлагающая контракты на проведение мероприятий. Розничные и институциональные трейдеры могут торговать на различных будущих событиях, включая экономические показатели, погодные условия, награды, политические и законодательные результаты, среди прочего. Компания ведет регуляторную борьбу с CFTC за попытку предложить деривативы на основе политических событий. Kalshi также сотрудничает с крупными торговыми платформами, такими как Robinhood и Webull, чтобы запустить контракты на мероприятия для розничных инвесторов.
! 4WORbP3Wc1GuDWvkC3Qu3sdrZJynzrZDmo7Sp53g.jpeg
Квинтенз также работает в Next Level Derivatives. Next Level Derivatives - это исследовательская компания, предоставляющая решения по ликвидности для рынка государственных облигаций.
! irUhF39u6EZM3Th4TQxB4rHE2u03IlpMwBCuRZqX.jpeg
! dvYUKoeeKuKAWTvV1AzIN9EjV3xBRYZ8RkHDSDFY.jpeg
Три. Какие усилия предпринял Квинтез, когда был членом CFTC в первом правительстве Трампа?
Правоприменение
Во время своего пребывания на посту комиссара Квинтенц поддерживал вопросы правоприменения, привлекая участников рынка к ответственности за явные нарушения Закона о товарных биржах и правил CFTC. Его прошлые заявления были сосредоточены на справедливости и обеспечении того, чтобы организации «не обходили эти правила в ущерб американским клиентам и законопослушным участникам рынка». Во время своего пребывания на посту комиссара Квинтенц часто работал над продвижением инноваций и советовал CFTC не принимать меры, которые могли бы помешать учреждениям разрабатывать новые продукты или услуги или участвовать в рыночной деятельности. В своей речи в 2018 году он сказал: «Я бы предпочел участвовать, а не обеспечивать соблюдение закона, но если нет, правоохранительные органы — наш единственный вариант». ”
Регулирование
Во время своего срока в качестве комиссара Квинтенз подчеркнул важность подхода «на основе принципов» в разработке правил. Ранее он заявлял, что предпочитает решения, основанные на инициативах отрасли, а не обязательные нормативные требования.
Например, в 2017 году, в своем первом публичном выступлении после работы в качестве комиссара CFTC, Квинтенц раскритиковал предложенное тогда агентство предложение по регулированию автоматизированной торговли («Reg AT») как «неправомерно принятую и ошибочную государственную политику». Он выступает за дополнительные исследования конкретных рисков, которые существуют в автоматизированной торговле, и средств контроля, которые были введены для устранения этих рисков, прежде чем предлагать широкое нормотворчество. Позже Комиссия полностью отозвала Reg AT в пользу предложения и, в конечном итоге, принятия более ограниченного «принципа риска электронной торговли». Квинтенц поддержал этот шаг, утверждая, что он основан на принципах, а не на «чрезвычайно предписывающих требованиях» Reg AT.
Quintenz также поддерживает разработку регулирующих норм, которые могут обеспечить стабильность рынка и способствовать инновациям. Эта точка зрения отражена в двух областях, на которых комитет продолжает сосредотачиваться: (1) регулирование криптовалют и цифровых активов; (2) контракты на события.
Во время своего пребывания в CFTC Квинтенц работал над облегчением координации между CFTC и SEC. В качестве комиссара он работал с комиссаром SEC Хестер Пирс над гармонизацией и унификацией нормативных требований SEC и CFTC, которые затрагивают организации, зарегистрированные в качестве дилеров свопов/дилеров по ценным бумагам, брокеров-дилеров/дилеров по фьючерсным комиссиям, а также операторов товарных пулов/инвестиционных фондов.
цифровые активы
Квинтенз спонсировал Технический консультативный совет CFTC во время запуска первых фьючерсных контрактов на биткойн. В период его работы совет осуществлял надзор за "депонированием цифровых активов в традиционной клиринговой инфраструктуре, распространением технологии блокчейн и созданием токенизированных товаров", а также обсуждал другие темы, связанные с цифровыми активами.
Событие контракт
Что касается контрактов на мероприятия, Квинтенц подверг критике полный запрет на определенные контракты на мероприятия без определения конкретных общественных интересов. В декабре 2020 года ErisX подала заявку на самостоятельную сертификацию, подтверждающую, что определенные контракты на игры NFL соответствуют требованиям Закона о товарных биржах для размещения контрактов на зарегистрированном (DCM) назначенного контрактного рынка. Выступая против распоряжения CFTC об отказе от этих контрактов, Квинтенц возражал против прямого запрета «азартных игр» как противоречащего общественным интересам и выступал за более точный подход к регулированию. Он также утверждает, что этот широкий запрет противоречит законодательным требованиям и не согласен с бременем, которое, по его мнению, необходимо возложить на регистранта (ErisX) для демонстрации того, что контракт на игру НФЛ имеет функцию хеджирования (и, следовательно, отвечает общественным интересам).
Этот вопрос снова стал предметом внимания комитета, поскольку несколько контрактных рынков уже разместили контракты, связанные с спортивными событиями, результатами выборов и другими новыми контрактными приложениями.
Регулирование торговцев свопами / Надзор за рынком свопов
Квинтенц подчеркивает, что цели политики регистрации дилеров по свопам в соответствии с законом Додда-Франка включают снижение системного риска, защиту контрагентов и повышение эффективности рынка. Он указывает, что любые изменения в минимальных требованиях к регистрации дилеров по свопам должны соответствовать этим целям, особенно важно, чтобы регулирование могло эффективно справляться с ожидаемыми рисками, не создавая ненужной нагрузки.
Основываясь на этой точке зрения, в заявлении 2019 года Квинтенц подверг критике использование условной валовой стоимости в качестве показателя для определения минимального порога для своп-дилеров, утверждая, что эта цифра не является хорошим показателем уровня активности трейдеров, и предложил, чтобы CFTC рассмотрела показатели, которые более репрезентативны для влияния физического рынка, а не применяли универсальный подход. Квинтенц также выступает за исключение ликвидационных свопов из расчета минимального порога, поскольку, с его точки зрения, большая часть своп-активности все еще будет ниже порога в 8 миллиардов долларов. Он также выступил за пересмотр и корректировку требуемого стандарта делового поведения для своп-дилеров, включая некоторые обязательства по раскрытию информации.
Во время своей работы комиссаром Квинтенц поддерживал гибкость в методах выполнения задач Фонда морских исследований. Он также выразил поддержку гармонизации регуляций Фонда с международными стандартами.
"Америка прежде всего" рыночная политика
Эта точка зрения согласуется с общим подходом Квинтенца к международной гармонизации регулирования. Во время своего пребывания на посту комиссара Квинтенц выступал за трансграничное уважение и призывал регулирующие органы стран своей страны выступать в качестве основного контактного лица для участников рынка. Тем не менее, Квинтенц непреклонно защищает рынок США от иностранного регулятивного вмешательства, особенно со стороны Европейского Союза. Он подчеркнул важность поддержания доверия в международных регулирующих отношениях, в частности, негативное влияние, которое изменения в иностранном законодательстве могут оказать на участников рынка США.
Четыре. Какое влияние окажет CFTC на криптоиндустрию?
Криптоиндустрия на протяжении длительного времени выступала за то, чтобы CFTC стала основным регулирующим органом, одновременно требуя от США разработки более четкой регулирующей структуры. Таким образом, CFTC под руководством Квинтенза, возможно, окажет глубокое влияние на криптоиндустрию.
Уходящий член Комиссии по торговле товарными фьючерсами США Кристин Голдсмит-Ромеро заявила, что в будущем CFTC должна сосредоточиться на определении розничных клиентов, чтобы гарантировать, что новые инвестиции в "криптовалюту и некоторые другие продукты" будут иметь защиту розничных клиентов, аналогичную той, что существует в Комиссии по ценным бумагам и биржам США.
Члены группы по фьючерсам и производным инструментам WilmerHale в начале года сделали такие прогнозы: независимо от того, идет ли речь о криптовалютах, фьючерсах на акции, внебиржевых производных инструментах или искусственном интеллекте, мы ожидаем, что CFTC будет координировать свои действия с другими американскими учреждениями, особенно с Комиссией по ценным бумагам и биржам США. CFTC также будет сохранять ключевую роль в Комитете по финансовой стабильности (FSO), который, как правило, выступает в качестве центра разработки политики в области финансовых услуг правительства.
Источник информации: Golden Finance, Офис этики правительства США, Википедия, CoinTelegraph, WilmerHale, Koehler Group, Yogonet и др.