Только что поговорил с несколькими крупными игроками в индустрии, все обсуждают одну и ту же вещь...
Теория «Цикл в четыре года» устарела!
Если вы все еще держите надежду на быстрое обогащение и мечтаете о "возможностях легкой прибыли в десять или сто раз в бычьем рынке", возможно, вас полностью отверг рынок. Почему?
Потому что умные деньги уже открыли одну тайну: сейчас криптовалюта больше не подходит для одной стратегии, а для 4 совершенно разных игровых циклов, которые работают одновременно🧵:
Каждый игровой цикл имеет совершенно разные ритмы,玩法 и логику заработка.
Суперцикл биткойна: розничные инвесторы выходят, десятилетний медвежий рынок может стать неизбежным
Сценарий традиционного полупериода? Полностью утратил свою силу! BTC уже эволюционировал из «объекта спекуляций» в «актив для институциональных инвестиций», объемы и логика размещения средств со стороны Уолл-стрит, публичных компаний и ETF совершенно не соответствуют «переключению между быками и медведями», характерному для розничных инвесторов.
В чем ключевое изменение? Розничные инвесторы массово распродают свои активы, в то время как институциональные средства, представленные MicroStrategy,疯狂 входят на рынок. Эта фундаментальная перезагрузка структуры активов переопределяет механизм ценообразования и волатильность BTC.
С чем сталкиваются розничные инвесторы? Двойное сжатие «временных затрат» и «альтернативных издержек». Учреждения могут позволить себе 3-5-летний период удержания, чтобы дождаться долгосрочной реализации стоимости BTC, но как насчет розничных инвесторов? Очевидно, что такое терпение и финансовая мощь невозможны.
На мой взгляд, мы, вероятно, увидим супер медленное бычье ралли BTC, продолжительностью более десяти лет. Годовая доходность будет стабильно находиться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, больше напоминая акции стабильного роста в технологическом секторе. А каков будет ценовой потолок BTC? С точки зрения нынешних розничных инвесторов, даже сложно предсказать.
MEME Внимание короткого волнового цикла: от трущобного рая до профессиональной жатвы
На самом деле, теория длинных бычьих позиций MEME также верна, в период окна выражения технического нарратива, MEME-нарратив всегда будет сотрудничать с ритмом эмоций, денег и внимания, чтобы заполнить «скучный вакуум» рынка.
Что же такое суть MEME? Это спекулятивный носитель «мгновенного удовлетворения». Не нужна белая книга, не требуется техническая проверка, не нужен дорожная карта, достаточно символа, который заставит людей улыбнуться или вызвать резонанс. От культуры котиков и собак до политических MEME, от упаковки концепций ИИ до инкубации сообществ IP, MEME уже эволюционировал в целую завершенную цепочку «монетизации эмоций».
Что ужасно, так это то, что «короткая, быстрая и простая» природа MEME сделала его барометром рыночных настроений и резервуаром для капитала. Когда деньги в изобилии, MEME становится предпочтительной площадкой для горячих денег; когда капитала не хватает, MEME превращается в последнее убежище для спекулянтов.
Но реальность такова, что рынок MEME эволюционирует от «народного веселья» к «профессиональным соревнованиям». Обычным розничным инвесторам становится все труднее получать прибыль в условиях такого высокочастотного вращения.
История о том, как маленький персонаж, сидя в одиночестве, создает легенду, возможно, будет все реже встречаться. Вход студий, ученых и крупных игроков приведет к тому, что этот когда-то "рай для бедняков" будет невыносимо перегружен.
Технологический нарратив: прыжок в длительный цикл, дно смерти, старт с 10-кратного роста за 3 года?
Технический нарратив исчез? Нет, это не так. Настоящие инновации с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии ZK, AI инфраструктура и т. д., требуют от 2 до 3 лет или даже больше времени на разработку, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий (Gartner Hype Cycle), а не циклу эмоций капиталовложений — между ними существует фундаментальное временное несоответствие.
Причина, по которой нарратив о технологиях подвергается критике со стороны рынка, заключается в том, что они переоцениваются, когда проект все еще находится на стадии концепции, а затем недооцениваются в «долине смерти», когда технология действительно начинает приземляться. Это определяет, что высвобождение стоимости технологических проектов представляет собой характеристику нелинейного скачка вперед.
Для инвесторов с терпением и техническим чутьем на этапе «Долины смерти» создание портфеля из действительно ценных технологических проектов может стать лучшей стратегией для получения сверхприбылей. Однако при этом нужно быть готовым к длительному ожиданию и испытаниям на рынке, а также к потенциальным насмешкам и критике.
Инновационные небольшие горячие точки с коротким циклом: окно в 1-3 месяца, созревание большого нарратива основного роста.
Перед формированием основного технологического повествования различные малые повествования быстро сменяют друг друга, от RWA до DePIN, от AI Agent до AI Infra (MCP+A2A), каждое малое направление может иметь только 1-3 месяца окна.
Эта фрагментация повествования и высокая частота ротации отражают двойное ограничение текущей нехватки внимания на рынке и эффективности поиска ренты.
На самом деле, не трудно заметить, что типичный малый нарративный цикл следует шестистадийной модели: "Проверка концепции → Проверка финансирования → Увеличение общественного мнения → Вход FOMO → Переоценка → Вывод средств". Хотите заработать в рамках этой модели?
Ключевым моментом является вход на этапе «проверки концепции» до стадии «пробного финансирования» и выход на пике «FOMO-входа».
Конкуренция между маленькими нарративами — это, по сути, игра ресурсов внимания с нулевой суммой. Но между повествованиями есть техническая релевантность и концептуальная прогрессия. Например, протокол протокола Model Context Protocol (MCP) и стандарт взаимодействия агент-агент (A2A) в AI Infra на самом деле являются техническими реконструкциями нарратива агента AI. Если последующий нарратив сможет продолжить прежние горячие точки, сформировать систематическую модернизацию связей и действительно ускорить устойчивый замкнутый цикл стоимости в процессе увязки. Вполне вероятно, что будет мега-нарратив с крупной восходящей волной, подобный DeFi Summer.
С точки зрения существующей небольшой нарративной структуры, на уровне инфраструктуры ИИ наибольшую вероятность первоочередного прорыва. Если такие базовые технологии, как протокол MCP, стандарты связи A2A, распределенные вычисления, вывод, сетевые данные и т. д., смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания супернарратива, подобного «Лету ИИ».
Выше.
В общем, осознав суть этих четырех параллельных игровых циклов, можно найти подходящую стратегию в их собственном ритме. Несомненно, одностороннее мышление «четыре года один цикл» уже совершенно не соответствует сложности современного рынка.
Адаптация к «параллельным циклам с несколькими способами игры» может быть ключом к реальной прибыли в этом бычьем рынке.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Четырехлетний цикл был нарушен, как инвестировать в криптоактивы в новых условиях?
Автор: Haotian
Только что поговорил с несколькими крупными игроками в индустрии, все обсуждают одну и ту же вещь...
Теория «Цикл в четыре года» устарела!
Если вы все еще держите надежду на быстрое обогащение и мечтаете о "возможностях легкой прибыли в десять или сто раз в бычьем рынке", возможно, вас полностью отверг рынок. Почему?
Потому что умные деньги уже открыли одну тайну: сейчас криптовалюта больше не подходит для одной стратегии, а для 4 совершенно разных игровых циклов, которые работают одновременно🧵:
Каждый игровой цикл имеет совершенно разные ритмы,玩法 и логику заработка.
Суперцикл биткойна: розничные инвесторы выходят, десятилетний медвежий рынок может стать неизбежным
Сценарий традиционного полупериода? Полностью утратил свою силу! BTC уже эволюционировал из «объекта спекуляций» в «актив для институциональных инвестиций», объемы и логика размещения средств со стороны Уолл-стрит, публичных компаний и ETF совершенно не соответствуют «переключению между быками и медведями», характерному для розничных инвесторов.
В чем ключевое изменение? Розничные инвесторы массово распродают свои активы, в то время как институциональные средства, представленные MicroStrategy,疯狂 входят на рынок. Эта фундаментальная перезагрузка структуры активов переопределяет механизм ценообразования и волатильность BTC.
С чем сталкиваются розничные инвесторы? Двойное сжатие «временных затрат» и «альтернативных издержек». Учреждения могут позволить себе 3-5-летний период удержания, чтобы дождаться долгосрочной реализации стоимости BTC, но как насчет розничных инвесторов? Очевидно, что такое терпение и финансовая мощь невозможны.
На мой взгляд, мы, вероятно, увидим супер медленное бычье ралли BTC, продолжительностью более десяти лет. Годовая доходность будет стабильно находиться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, больше напоминая акции стабильного роста в технологическом секторе. А каков будет ценовой потолок BTC? С точки зрения нынешних розничных инвесторов, даже сложно предсказать.
MEME Внимание короткого волнового цикла: от трущобного рая до профессиональной жатвы
На самом деле, теория длинных бычьих позиций MEME также верна, в период окна выражения технического нарратива, MEME-нарратив всегда будет сотрудничать с ритмом эмоций, денег и внимания, чтобы заполнить «скучный вакуум» рынка.
Что же такое суть MEME? Это спекулятивный носитель «мгновенного удовлетворения». Не нужна белая книга, не требуется техническая проверка, не нужен дорожная карта, достаточно символа, который заставит людей улыбнуться или вызвать резонанс. От культуры котиков и собак до политических MEME, от упаковки концепций ИИ до инкубации сообществ IP, MEME уже эволюционировал в целую завершенную цепочку «монетизации эмоций».
Что ужасно, так это то, что «короткая, быстрая и простая» природа MEME сделала его барометром рыночных настроений и резервуаром для капитала. Когда деньги в изобилии, MEME становится предпочтительной площадкой для горячих денег; когда капитала не хватает, MEME превращается в последнее убежище для спекулянтов.
Но реальность такова, что рынок MEME эволюционирует от «народного веселья» к «профессиональным соревнованиям». Обычным розничным инвесторам становится все труднее получать прибыль в условиях такого высокочастотного вращения.
История о том, как маленький персонаж, сидя в одиночестве, создает легенду, возможно, будет все реже встречаться. Вход студий, ученых и крупных игроков приведет к тому, что этот когда-то "рай для бедняков" будет невыносимо перегружен.
Технологический нарратив: прыжок в длительный цикл, дно смерти, старт с 10-кратного роста за 3 года?
Технический нарратив исчез? Нет, это не так. Настоящие инновации с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии ZK, AI инфраструктура и т. д., требуют от 2 до 3 лет или даже больше времени на разработку, прежде чем можно будет увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий (Gartner Hype Cycle), а не циклу эмоций капиталовложений — между ними существует фундаментальное временное несоответствие.
Причина, по которой нарратив о технологиях подвергается критике со стороны рынка, заключается в том, что они переоцениваются, когда проект все еще находится на стадии концепции, а затем недооцениваются в «долине смерти», когда технология действительно начинает приземляться. Это определяет, что высвобождение стоимости технологических проектов представляет собой характеристику нелинейного скачка вперед.
Для инвесторов с терпением и техническим чутьем на этапе «Долины смерти» создание портфеля из действительно ценных технологических проектов может стать лучшей стратегией для получения сверхприбылей. Однако при этом нужно быть готовым к длительному ожиданию и испытаниям на рынке, а также к потенциальным насмешкам и критике.
Инновационные небольшие горячие точки с коротким циклом: окно в 1-3 месяца, созревание большого нарратива основного роста.
Перед формированием основного технологического повествования различные малые повествования быстро сменяют друг друга, от RWA до DePIN, от AI Agent до AI Infra (MCP+A2A), каждое малое направление может иметь только 1-3 месяца окна.
Эта фрагментация повествования и высокая частота ротации отражают двойное ограничение текущей нехватки внимания на рынке и эффективности поиска ренты.
На самом деле, не трудно заметить, что типичный малый нарративный цикл следует шестистадийной модели: "Проверка концепции → Проверка финансирования → Увеличение общественного мнения → Вход FOMO → Переоценка → Вывод средств". Хотите заработать в рамках этой модели?
Ключевым моментом является вход на этапе «проверки концепции» до стадии «пробного финансирования» и выход на пике «FOMO-входа».
Конкуренция между маленькими нарративами — это, по сути, игра ресурсов внимания с нулевой суммой. Но между повествованиями есть техническая релевантность и концептуальная прогрессия. Например, протокол протокола Model Context Protocol (MCP) и стандарт взаимодействия агент-агент (A2A) в AI Infra на самом деле являются техническими реконструкциями нарратива агента AI. Если последующий нарратив сможет продолжить прежние горячие точки, сформировать систематическую модернизацию связей и действительно ускорить устойчивый замкнутый цикл стоимости в процессе увязки. Вполне вероятно, что будет мега-нарратив с крупной восходящей волной, подобный DeFi Summer.
С точки зрения существующей небольшой нарративной структуры, на уровне инфраструктуры ИИ наибольшую вероятность первоочередного прорыва. Если такие базовые технологии, как протокол MCP, стандарты связи A2A, распределенные вычисления, вывод, сетевые данные и т. д., смогут органически интегрироваться, это действительно имеет потенциал для создания супернарратива, подобного «Лету ИИ».
Выше.
В общем, осознав суть этих четырех параллельных игровых циклов, можно найти подходящую стратегию в их собственном ритме. Несомненно, одностороннее мышление «четыре года один цикл» уже совершенно не соответствует сложности современного рынка.
Адаптация к «параллельным циклам с несколькими способами игры» может быть ключом к реальной прибыли в этом бычьем рынке.