1. Правительство Трампа продвигает законопроект GENIUS, что является стратегическим шагом к согласованию цифровых активов с денежно-кредитной политикой США.
Недавнее продвижение правительством Трампа закона GENIUS направлено на создание регулирующей основы для цифровых активов, таких как стейблкоины. Этот закон требует от эмитентов стейблкоинов соблюдения требований резервов, аналогичных банковским, а также принятия обязательств по аудиту и раскрытию информации. Это знаменует собой официальное включение цифровых активов в рамки государственной денежно-кредитной политики США.
Аналитики считают, что принятие этого закона обеспечит правовую определенность для развития стейблкоинов. С одной стороны, это поможет применению стейблкоинов в таких областях, как платежи и расчеты, повысит эффективность и снизит затраты; с другой стороны, это также будет способствовать интеграции стейблкоинов с традиционной финансовой системой. Тем не менее, слишком строгий контроль может ограничить инновации.
Кроме того, развитие стейблов может повлиять на международный статус доллара. Если стейблы будут широко использоваться по всему миру, это ослабит доллар как глобальную резервную валюту. Поэтому этот законопроект также рассматривается как стратегический шаг США по сохранению гегемонии доллара.
2. После атаки хакеров на Sui цепочку "заморозили" украденные средства, что вызвало争论 о децентрализованных правах.
Недавно сеть Sui подверглась хакерской атаке, в результате которой было украдено около 160 миллионов долларов. Чтобы компенсировать убытки, сеть Sui через сеть валидаторов координировала и осуществила операцию "заморозка" адреса хакера, успешно вернув часть средств.
Эта операция вызвала сомнения в степени децентрализации в сообществе блокчейна. С одной стороны, стоит отметить, что цепочка Sui смогла быстро предпринять действия для восстановления убытков; с другой стороны, то, что валидаторы могут превышать правила сети, очевидно противоречит идее децентрализации.
Аналитики отмечают, что это отражает текущую дилемму компромисса между безопасностью и децентрализацией публичных сетей. Чрезмерная децентрализация может сказаться на эффективной работе системы и возможностях реагирования на чрезвычайные ситуации; А чрезмерная централизация идет вразрез с изначальной целью блокчейна. Поэтому необходимо искать баланс между этими двумя факторами.
Кроме того, это событие также подчеркивает важность механизмов управления на блокчейне. Как с помощью управления на блокчейне регулировать распределение прав, обеспечивать безопасность системы и уровень децентрализации, станет важной задачей, которую необходимо решить в будущем для развития публичных блокчейнов.
3. Ощущения с места проведения конференции Token2049: даже в период низкой активности в отрасли есть лучи инноваций.
18-19 мая в Сингапуре пройдет конференция Token2049. Участники отметили текущую стагнацию в криптоиндустрии, но также раскрыли некоторые новые инновационные перспективы.
С одной стороны, традиционные направления, такие как полные цепочки игр, NFT, социальные сети и т.д., подвергаются опровержению, и работники выглядят растерянными. С другой стороны, сочетание ИИ и социальных сетей рассматривается как новая возможность, привлекающая внимание многих традиционных ИИ-компаний и инвестиций.
Аналитики считают, что текущая отрасль находится на этапе фазового минимума. Прошлые бизнес-логики, такие как "хакеры роста пользователей" и "листинг токенов", больше не работают, необходимо искать новые пути развития. Реальные пользователи и устойчивые бизнес-модели станут ключевыми в будущем.
В то же время, все более четкие требования регуляторов также будут способствовать развитию отрасли в направлении соблюдения норм. Гонконг через законопроект о стабильных монетах и США, продвигающие закон GENIUS, создадут благоприятные условия для долгосрочного здорового развития отрасли.
4. OpenAI расширяет рынок в Азии, Южная Корея становится первой остановкой
Искусственный интеллект компания OpenAI объявила о создании офиса в Южной Корее, что является ее первой базой в Азиатском регионе. Аналитики считают, что этот шаг направлен на захват быстрорастущего рынка ИИ в Азии.
Правительство Южной Кореи придает большое значение развитию AI-индустрии и разработало несколько поддерживающих мер. В то же время южнокорейские технологические компании также занимают лидирующие позиции в области AI. Поэтому выбор OpenAI Южной Кореи в качестве региональной штаб-квартиры в Азии имеет определенное стратегическое значение.
В будущем OpenAI надеется использовать свои базы в Корее для усиления сотрудничества с местными компаниями и открытия большего количества коммерческих возможностей. В то же время ей предстоит столкнуться с жесткой конкуренцией со стороны таких технологических гигантов, как Google и Microsoft.
Азиатская экспансия OpenAI также отражает глобальную тенденцию в индустрии ИИ. Крупные компании ускоряют процесс глобального развертывания, чтобы получить больше данных, технических специалистов и освоить новые рынки. Ожидается, что в будущем конкуренция в индустрии ИИ станет еще более ожесточенной.
5. Цена Биткойна преодолела исторический максимум в 110000 долларов, плохие результаты альткойнов вызвали размышления в индустрии.
Цена биткойна на этой неделе преодолела 110000 долларов, установив новый исторический рекорд. Однако в резком контрасте с этим, альткойны в целом показали плохие результаты, что вызвало размышления о модели развития криптовалют как внутри, так и вне отрасли.
Аналитики отмечают, что цена биткоина, флагмана криптовалюты, в основном обусловлена непрерывным притоком институциональных средств. Однако из-за отсутствия реальных сценариев применения альткоинам трудно привлечь средства для стимулирования роста цен.
Кроме того, методы искусственного раздувания, такие как "грузовые хакеры", которые раньше использовались, также подверглись критике. Поведение основателей и инвесторов, которые после листинга на бирже массово выходят на рынок, серьезно подрывает интересы розничных инвесторов.
Таким образом, некоторые аналитики считают, что криптовалютной отрасли необходимо действительно перейти к созданию ценных приложений и продуктов, а не полагаться исключительно на спекуляции. Только проекты с реальным назначением могут получить долгосрочную динамику развития.
В то же время, все более четкие регуляции будут вынуждать отрасль развиваться в сторону соблюдения норм и прозрачности, что еще больше сократит пространство для чрезмерной спекуляции и манипуляций. В будущем ожидается, что индустрия криптовалют сможет перейти к более рациональной и здоровой модели развития.
Два. Новости отрасли
1. Биткойн вновь достиг рекорда, институциональные инвесторы ведут рост
Биткойн за последние 24 часа вырос на 1,86% и сейчас торгуется по цене 110,000 долларов, что вновь устанавливает исторический максимум. Аналитики считают, что этот рост в основном вызван институциональными инвесторами. Продукт ETF на биткойн-фьючерсы от BlackRock демонстрирует чистый приток средств в течение 30 дней, что показывает устойчивый рост спроса институциональных инвесторов на биткойн.
В то же время, продукт ETF Nasdaq 100 TQQQ продолжает испытывать отток капитала, что свидетельствует о дивергенции настроений среди инвесторов, и часть средств переходит из технологических акций в криптоактивы. На фоне неопределенности в глобальной экономике и политической среде, такие криптовалюты, как биткойн, демонстрируют относительно зрелые результаты.
Тем не менее, инвесторы должны оставаться настороже относительно рисков краткосрочной коррекции. Ключевое сопротивление находится выше 110,000 долларов; при его пробитии цена биткойна может значительно вырасти. Однако, если будет потеряна поддержка на уровне 107,500 долларов, биткойн может столкнуться с дальнейшим давлением на снижение.
В целом, приход институциональных инвесторов принес новый импульс для роста биткойна. Однако инвесторам следует внимательно следить за изменениями в техническом и фундаментальном анализе, осторожно управляя рисками.
2. Увеличилась обратная корреляция между Эфириумом и индексом доллара, инвестиции BlackRock способствуют росту ожиданий.
Эфир за последние 24 часа вырос на 2,66%, сейчас его цена выше 2500 долларов. Аналитики отмечают, что отрицательная корреляция эфира с индексом доллара усиливается, и если этот исторический паттерн повторится, эфир может ожидать новый раунд роста.
Кроме того, известная инвестиционная компания Blackstone недавно инвестировала 52,8 миллиона долларов в экосистему Ethereum, что еще больше повысило ожидания роста рынка Ethereum. Ethereum, как "пионер" криптовалют, часто влияет на настроение всего рынка своим ценовым движением.
Однако инвесторы также должны быть настороже из-за вызовов, с которыми сталкивается Ethereum. Проблемы с перегрузкой сети Ethereum и высокими комиссиями остаются актуальными, а рост других публичных блокчейнов также создает определенное давление на Ethereum. Если Ethereum не сможет своевременно решить проблемы с масштабированием, его доминирующее положение может быть под угрозой.
В целом, обратная корреляция между Эфириумом и индексом доллара усиливается, а также факторы, такие как вход институциональных средств, добавляют动力 к его ожидаемому росту. Однако инвесторы также должны обратить внимание на процесс его технического развития и осторожно оценить потенциальные риски.
3. Экосистема Solana продолжает набирать популярность, объем эмиссии USDC значительно увеличился
Экосистема Solana продолжает набирать популярность, объем эмиссии USDC на блокчейне Solana значительно увеличился. Данные показывают, что казначейство USDC выпустило дополнительно 250 миллионов USDC на блокчейне Solana, что свидетельствует о том, что сеть Solana привлекает всё больше ликвидности стабильных монет.
Солана как новая высокопроизводительная публичная цепочка привлекает множество проектов DeFi и NFT благодаря своим преимуществам, таким как низкие комиссии и высокая пропускная способность. С ростом экосистемы объемы торгов и активность пользователей в сети Солана также постоянно увеличиваются.
Однако путь развития Solana не был гладким. Сеть испытывает проблемы с перегрузкой и сбоями, а безопасность постоянно ставится под сомнение. Если Solana не сможет своевременно решить эти проблемы, её перспективы развития могут пострадать.
В целом, продолжающееся развитие экосистемы Solana приносит новые стимулы для роста. Однако инвесторы также должны следить за техническим прогрессом и развитием экосистемы, осторожно оценивая соотношение риска и доходности.
4. Юридическая победа XRP вызвала горячие обсуждения Layer 1, перспективы новых публичных блокчейнов вызывают интерес.
XRP одержал победу в иске против Комиссии по ценным бумагам и биржам США, эта новость снова вызвала горячие обсуждения в криптовалютном мире о Layer 1 публичных блокчейнах. Аналитики считают, что в то время как традиционные сети, такие как Ethereum и XRP, ведут нарратив, новые публичные блокчейны также сыграют важную роль.
На самом деле, такие новые публичные блокчейны, как Solana, Aptos и Sui, стремительно развивались за последний год, привлекая значительные инвестиции и проекты. У них есть разные акценты и инновации в таких областях, как производительность, безопасность и развитие экосистемы.
Однако новые публичные блокчейны также сталкиваются с вызовами. Им необходимо конкурировать с такими устоявшимися публичными блокчейнами, как Эфириум, в таких областях, как безопасность, степень децентрализации и создание экосистем. В то же время конкуренция между новыми публичными блокчейнами становится все более напряженной.
В целом, результат дела XRP принес новые возможности для развития криптовалютной индустрии. Инвесторам необходимо внимательно следить за техническим прогрессом и экосистемой различных публичных блокчейнов, осторожно оценивая инвестиционные возможности.
5. Концептуальные криптовалюты на базе ИИ продолжают укрепляться, Hyperliquid достиг исторического максимума
На фоне общего роста на рынке криптовалют, токены с концепцией ИИ особенно выделяются. Данные показывают, что сектор ИИ за 24 часа вырос на 3,8%, при этом Hyperliquid достиг исторического максимума.
Устойчивый рост криптовалют, связанных с концепцией ИИ, в первую очередь обусловлен широкими перспективами применения технологий искусственного интеллекта в области криптовалют, а с другой стороны, также подвержен влиянию рыночной спекуляции. Аналитики отмечают, что интерес инвесторов к криптовалютам, связанным с концепцией ИИ, частично основан на оптимистичных ожиданиях будущего потенциала, а также имеет определенный спекулятивный элемент.
Однако перспективы развития токенов концепции AI не являются безоблачными. Им необходимо постоянно преодолевать проблемы безопасности, масштабируемости и практичности, чтобы действительно достичь широкого применения. В то же время изменения в регуляторной политике также могут повлиять на их развитие.
В целом, устойчивый рост концептуальных криптовалют на основе ИИ отражает энтузиазм рынка по отношению к этой новой технологии. Однако инвесторы также должны рассматривать ситуацию разумно, осторожно оценивать соотношение риска и вознаграждения, избегая слепого следования за толпой.
Три. Новости проекта
1. Sui Network: Восход новой звезды экосистемы Move
Sui Network — это совершенно новый проект блокчейна, созданный инженерами, участвовавшими в проекте Diem. Он использует язык программирования Move и новый движок параллельного выполнения, направленный на создание высокопроизводительной и масштабируемой платформы блокчейна.
Последние новости:
Sui Network официально запустила основную сеть в мае этого года и выпустила коренной токен SUI. После запуска основной сети экосистема Sui быстро развивалась, привлекая множество проектов DeFi, NFT и GameFi. Среди них DeFi-протокол Cetus и рынок NFT Sui Marketplace привлекли особое внимание. В то же время Sui также запустила игровую платформу SuiPlay, предоставляющую инфраструктурную поддержку для проектов GameFi.
Рынок влияние:
Появление Sui Network, являющегося восходящей звездой в экосистеме Move, придало новую жизнь всей экосистеме Move. Ожидается, что его высокая производительность и масштабируемость решат проблему перегрузки и высоких комиссий, с которыми сталкиваются устоявшиеся публичные сети, такие как Ethereum, и обеспечат лучшую поддержку инфраструктуры для таких приложений, как DeFi, NFT и GameFi. Кроме того, успех Суи будет способствовать дальнейшему развитию и внедрению языка программирования Move.
Отзыв отрасли:
Эксперты в отрасли в целом положительно оценивают перспективы развития Sui Network. Известный аналитик Ларк Дэвис заявил: "Sui Network является одним из самых многообещающих проектов в экосистеме Move, его высокая производительность и масштабируемость привлекут больше проектов DeFi, NFT и GameFi." В исследовательском отчете Delphi Digital также отмечается, что Sui Network имеет все шансы стать лидером в экосистеме Move.
2. Aptos: новая звезда блокчейна для предыдущих проектов метавселенной
Aptos — это новый блокчейн-проект, созданный бывшими сотрудниками Meta(Facebook), который направлен на создание высокопроизводительной, безопасной и дружелюбной блокчейн-экосистемы.
Последние новости:
Aptos официально запустил основную сеть в марте этого года и выпустил нативный токен APT. После запуска основной сети экосистема Aptos быстро развивалась, привлекая множество приложений DeFi, NFT и Web3. Среди них протокол DeFi Aries и рынок NFT Topaz на Aptos привлекли особое внимание. В то же время Aptos также запустила Move VM, предоставляя разработчикам более удобную среду для разработки.
Рынок влияние:
Как проект, созданный бывшими сотрудниками Meta, Aptos обладает естественными преимуществами в области производительности и безопасности. Его высокая производительность и масштабируемость обещают решить проблемы с congestion и высокими комиссиями, с которыми сталкиваются устоявшиеся блокчейны, такие как Ethereum, предоставляя лучшую инфраструктурную поддержку для DeFi, NFT и Web3 приложений. Кроме того, успех Aptos также будет способствовать дальнейшему развитию и применению языка программирования Move.
Отзыв отрасли:
Эксперты в отрасли в целом положительно оценивают перспективы развития Aptos. Известная инвестиционная компания Andreessen Horowitz заявила: "Aptos — это очень перспективный проект, его высокая производительность и безопасность привлекут больше приложений." В то же время исследовательский отчет Messari также указывает на то, что Aptos имеет все шансы стать одним из лидеров в экосистеме Move.
Hyperliquid является децентрализованной биржей на основе искусственного интеллекта, предназначенной для предоставления пользователям интеллектуального торгового опыта.
Последние новости:
Hyperliquid недавно запустила торгового помощника на основе искусственного интеллекта, который может предоставлять персонализированные торговые рекомендации и исполнение на основе склонности пользователя к риску и торговой стратегии. В то же время Hyperliquid также запустила ряд новых торговых пар и мероприятий по добыче ликвидности, привлекая большое количество пользователей и приток капитала.
Рынок влияние:
Как децентрализованная биржа на основе ИИ, появление Hyperliquid принесло новый опыт в торговлю криптовалютами. Его интеллектуальный торговый ассистент может помочь пользователям лучше управлять рисками и повысить эффективность торговли. В то же время децентрализованная модель Hyperliquid также способствует повышению безопасности и прозрачности биржи.
Отзыв отрасли:
Эксперты высоко оценивают инновационную модель Hyperliquid. Известный инвестор Andreessen Horowitz заявил: "AI-управляемая модель Hyperliquid предлагает совершенно новый опыт в криптовалютной торговле, и эта инновация может способствовать развитию всей отрасли." Также в репортаже CoinDesk отмечается, что появление Hyperliquid может спровоцировать большее количество бирж на применение технологий AI.
4. Worldcoin: криптовалютный проект на основе проверки личности
Worldcoin — это проект криптовалюты на основе идентификации, который нацелен на предоставление каждому человеку в мире справедливой возможности распределения криптовалюты.
Последние новости:
Worldcoin недавно выпустил устройство под названием Orb для проверки идентификационной информации пользователей. Пользователи могут получить определенное количество токенов Worldcoin, просто просканировав свой глаз с помощью Orb. Этот инновационный способ проверки идентификации привлек широкое внимание. В то же время, Worldcoin также объявила о выпуске токенов в ближайшие месяцы.
Рыночное влияние:
Как проект криптовалюты, основанный на проверке личности, появление Worldcoin предлагает совершенно новое решение для справедливого распределения криптовалюты. Его инновационный метод проверки личности может решить проблемы несправедливого распределения, существующие в традиционных криптовалютах, предоставляя больше людям возможность участвовать в криптовалютной экономике.
Отраслевые отзывы:
Эксперты в отрасли с осторожным оптимизмом относятся к инновационной модели Worldcoin. Известный инвестор Навал Равикант заявил: "Способ верификации Worldcoin действительно очень креативен, но в вопросах конфиденциальности и безопасности еще необходимо доработать." Также в отчете CoinDesk отмечается, что успех Worldcoin будет зависеть от того, сможет ли он получить достаточное одобрение и участие пользователей.
5. Virtuals Protocol: AI управляемый виртуальный мир
Virtuals Protocol — это проект виртуального мира, основанный на искусственном интеллекте, который направлен на предоставление пользователям погружающего виртуального опыта.
Последние новости:
Virtuals Protocol недавно выпустил виртуального помощника на основе ИИ, который может создавать персонализированные виртуальные сцены и персонажи в зависимости от предпочтений и потребностей пользователя. В то же время, Virtuals Protocol также представил ряд новых виртуальных миров и игр, которые привлекли большое количество пользователей.
Рыночное влияние:
Как проект виртуального мира на основе ИИ, Virtuals Protocol приносит новый опыт в метавселенную. Его виртуальный помощник, управляемый ИИ, может предоставить пользователям более персонализированный и погружающий виртуальный опыт, что, возможно, ускорит развитие и распространение метавселенной.
Отраслевой фидбек:
Эксперты высоко оценили инновационную модель Virtuals Protocol. Известный инвестор Андреессен Хоровиц отметил: "AI-управляемая модель Virtuals Protocol приносит в метавселенную совершенно новый опыт, и эта инновация может способствовать развитию всей отрасли." В то же время, в отчете CoinDesk также подчеркивается, что появление Virtuals Protocol может привести к тому, что больше проектов метавселенной начнут использовать технологии AI.
Четыре. Экономическая динамика
1. Глава ФРС Кашкали: изменения в торговой политике создают неопределенность
Экономический фон: Экономика США в прошлом году сохраняла умеренный рост, однако высокий уровень инфляции создает давление на монетарную политику федерального правительства. Последние данные показывают, что в апреле индекс цен на основные личные потребительские расходы (PCE) вырос на 4,7% по сравнению с прошлым годом, что выше целевого уровня в 2% для Федеральной резервной системы. Уровень безработицы колебался на низком уровне в 3,4%, что отражает продолжающееся сжатие рынка труда.
Важное событие: Президент США Дональд Трамп недавно объявил о введении 50%-ного налога на товары ЕС, что вызвало торговый спор. Эта мера направлена на снижение торгового дефицита США, но также может привести к ответным мерам со стороны ЕС. Позже Трамп согласился продлить срок введения до 9 июля, чтобы дать обеим сторонам больше времени для переговоров.
Рынок реагирует: угроза тарифов от Трампа усилила неопределенность на рынке. Инвесторы беспокоятся, что торговый конфликт может обостриться, что, в свою очередь, повлияет на глобальный экономический рост и корпоративные прибыли. Американские акции после объявления новостей кратковременно упали, но затем немного восстановились после того, как Трамп отложил срок их введения.
Экспертное мнение: член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кашкали заявил, что изменение торговой политики администрации Трампа создает неопределенность в отношении процентных ставок до сентября. Он сказал: "Эта неопределенность может оказать давление на экономическую деятельность и создать нам вызовы, поскольку мы не уверены, как будут развиваться события, и поэтому также не уверены, в каком направлении должна двигаться денежно-кредитная политика." Кашкали и другие чиновники считают, что в краткосрочной перспективе порог для снижения ставок все еще очень высок. Однако, если США и другие страны заключат торговое соглашение, это предоставит больше ясности.
2. Курс юаня укрепляется, эксперты анализируют причины и тенденции
Экономический фон: В последнее время курс юаня к доллару США продолжает укрепляться, с конца апреля он вырос более чем на 2%. Эта тенденция связана со снижением индекса доллара. Последние данные показывают, что в апреле ВВП Китая вырос на 4,5% по сравнению с прошлым годом, что немного ниже значения за первый квартал в 4,8%, но в целом экономика сохраняет стабильный рост. Уровень инфляции составляет около 2%, рынок труда стабилен.
Важное событие: в последнее время в стране усиливаются меры по реализации более активной и действенной макроэкономической политики, что повышает устойчивость макроэкономики страны к внешним колебаниям и создает внутреннюю поддержку для валютного курса юаня. В то же время, на рынке усилились пессимистичные ожидания по поводу увеличения бюджетного дефицита и долга правительства США, что привело к значительному падению индекса доллара, способствуя общему удорожанию валют, кроме доллара, включая юань.
Рынок реагирует: укрепление курса юаня благоприятно сказывается на экспортной конкурентоспособности китайских компаний, но также может усилить давление на отток капитала. Центральный курс юаня к доллару составляет 7.0498, что на 122 пункта ниже, чем в предыдущий торговый день. Курс оффшорного юаня к доллару также немного вырос.
Мнение эксперта: Ван Цин, главный макроаналитик Oriental Jincheng, проанализировал, что в недавнем укреплении обменного курса юаня участвуют два основных фактора: во-первых, снижение курса доллара США способствовало пассивному повышению курса юаня по отношению к доллару США; Во-вторых, Китай активизировал реализацию более активной и перспективной макроэкономической политики, что укрепило устойчивость внутренней макроэкономики к противостоянию внешним колебаниям. Ван Цин рассудил, что в будущем у юаня с большей вероятностью будет двусторонний процесс колебания, противоположный тренду доллара США, но диапазон колебаний относительно невелик, и тренд юаня будет более стабильным, чем у других основных валют.
3. Япония выделяет 6,3 миллиарда долларов для противодействия угрозе тарифов США
Экономический фон: Экономика Японии начала восстанавливаться в 2023 году, но темпы роста все еще недостаточны. Последние данные показывают, что в первом квартале 2025 года валовой внутренний продукт Японии вырастет на 1,6% по сравнению с прошлым годом, что ниже ожиданий. Уровень инфляции составляет около 2%, рынок труда остается стабильным. Японское правительство продолжает продвигать структурные реформы для стимулирования экономической активности.
Важное событие: Президент США Дональд Трамп угрожает ввести высокие тарифы на японские автомобили и другие товары, чтобы сократить двусторонний торговый дефицит. Эта мера может серьезно ударить по экспортной отрасли Японии, особенно по автомобилестроению. В ответ на этот вызов правительство Японии решило выделить 6,3 миллиарда долларов на экстренную помощь.
Рынок реагирует: угроза тарифов от Трампа усилила неопределенность для японских компаний. Токийская фондовая биржа после объявления кратковременно упала. Курс йены к доллару также колебался. Японские автопроизводители сталкиваются с давлением роста затрат, что может повлиять на их конкурентоспособность на американском рынке.
Мнение экспертов: представитель японского правительства заявил, что эти средства будут использованы для снижения затрат на коммунальные услуги и помощи бизнесу, особенно в автомобильной отрасли. Он добавил, что если США и другие страны достигнут торгового соглашения в ближайшие месяцы, "это должно предоставить много ясности, которую мы ищем." Широко распространенные тарифы считаются причиной роста инфляции в США, в то время как снижение инвестиций со стороны бизнеса и ограничение расходов домохозяйств замедлило экономический рост.
4. Глобальная доходность долгосрочных облигаций стремительно растет, учреждения предупреждают о рисках
Экономический фон: доходность долгосрочных государственных облигаций основных мировых экономик продолжала расти в последние несколько недель. Эта тенденция отражает обеспокоенность инвесторов по поводу перспектив инфляции и ожидания повышения процентных ставок центральными банками. Последние данные показывают, что индекс потребительских цен PCE в США в апреле вырос на 4,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является самым высоким показателем за 40 лет.
Ключевые события: На прошлой неделе аукционы по выпуску 20-летних казначейских облигаций в США и Японии были холодными, а спрос инвесторов на долгосрочные облигации резко упал. Это привело к сохранению высоких уровней доходности долгосрочных облигаций США и Японии. Ряд институтов предупреждает о хрупкости рынков долгосрочных облигаций в развитых странах, с растущим предложением облигаций и меньшим количеством покупателей.
Рынок реагирует: мировые рынки облигаций становятся более волатильными. Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 3,1%, что является самым высоким уровнем с декабря 2018 года. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии также поднялась до 0,25%. Цены на облигации падают, инвесторы ускоряют вывод средств из длинных позиций.
Экспертное мнение: Аналитики Goldman Sachs заявляют, что рынок облигаций сталкивается с "структурным шоковым предложением", так как основные центральные банки сокращают программы покупки облигаций. UBS предупреждает, что рынок облигаций находится в "хрупкой новой норме". Аналитики Citigroup считают, что рост доходности облигаций усугубит давление на экономику. Эта ситуация в краткосрочной перспективе вряд ли быстро улучшится, поэтому доходность долгосрочных государственных облигаций все еще может продолжать расти.
5. Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл осторожно оптимистичен, обращая внимание на данные по инфляции и занятости.
Экономический фон: Экономика США начала восстанавливаться в 2023 году, но уровень инфляции остается высоким. Последние данные показывают, что в апреле индекс потребительских расходов (PCE) вырос на 4,7% по сравнению с прошлым годом, что выше целевого уровня 2% Федеральной резервной системы. Рынок труда остается стабильным, уровень безработицы составляет 3,4%.
Ключевые события: Председатель ФРС Джером Пауэлл выступает на церемонии вручения дипломов в Принстонском университете. Он не стал комментировать конкретно экономические и политические перспективы, но подчеркнул важность данных по инфляции и занятости. Пауэлл заявил, что ФРС продолжит внимательно следить за данными, чтобы определить, необходимо ли дальнейшее повышение ставок.
Рынок реагирует: речь Пауэлла рассматривается как сигнал осторожного оптимизма. Инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система снова повысит процентные ставки в июне, но затем может приостановить темпы повышения, чтобы оценить экономическую динамику. Американские акции незначительно выросли после речи Пауэлла.
Экспертное мнение: Аналитики Goldman Sachs заявили, что речь Пауэлла "не дала никаких новых указаний по политике", но подчеркнула важность данных по инфляции и занятости. Они ожидают, что, если данные по инфляции продолжат быть слабыми, Федеральная резервная система может приостановить повышение процентных ставок в сентябре. Аналитики UBS, в свою очередь, полагают, что высказывания Пауэлла "несколько голубиные", отражая осторожно оптимистичный взгляд Федеральной резервной системы на экономические перспективы.
Пять. Регулирование&политика
1. Ассоциация банков США требует отмены правил раскрытия инцидентов кибербезопасности
В июле 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) издала Правила управления рисками в области кибербезопасности, требуя от публичных компаний раскрытия информации о кибербезопасных событиях в течение четырех дней. Однако данное положение вызвало протесты со стороны банковских объединений США.
Возглавляемая Американской банковской ассоциацией, пять основных банковских организаций 22 мая совместно направили письмо в SEC с требованием отменить это требование о раскрытии информации. В числе подписавших письмо - Ассоциация ценных бумаг и финансовых рынков, Институт банковской политики и другие организации. Банковские группы отметили, что это правило непосредственно противоречит требованиям конфиденциальности отчетов по защите критической инфраструктуры, что может препятствовать реагированию на инциденты и действиям правоохранительных органов, а также вызвать рыночные потрясения. Они особенно требуют отмены пункта "1.05" в форме 8-K, считая, что существующая структура раскрытия существенной информации достаточно защищает интересы инвесторов.
Это правило также применимо к криптовалютным компаниям, которые вышли на рынок. В начале этого месяца Coinbase столкнулась как минимум с семью исками из-за раскрытия данных о утечке пользователей, и компания отказалась платить выкуп в размере 20 миллионов долларов, оценивая потенциальные потери в 400 миллионов долларов. Если правило будет отменено, связанные компании получат более гибкое время для раскрытия событий.
В индустрии существуют разногласия по этому вопросу. Сторонники считают, что своевременное раскрытие информации способствует повышению прозрачности и подотчетности, но критики опасаются, что слишком жесткие правила могут повлиять на эффективность компаний в борьбе с кибератаками. SEC необходимо найти баланс между интересами инвесторов и операционной деятельностью компаний.
2. Споры вокруг продвижения Сенатом США законопроекта о "стандартах стабильных монет".
Сенат США продвигает "Законопроект о единых стандартах обеспечения стабильных монет" (GENIUS Act), который нацелен на разработку единого стандарта регулирования стабильных монет. Этот законопроект был предложен сенаторами Кристеном Джилибрандом и Равом Грамом.
В качестве первой всеобъемлющей нормативно-правовой базы для стейблкоинов в Соединенных Штатах Закон GENIUS предоставит SEC (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) полномочия по регулированию эмитентов стейблкоинов. Законопроект требует от эмитентов стейблкоинов публиковать ежемесячные аудиторские отчеты о своих резервах и ограничивает объем их инвестиций. Кроме того, эмитенты стейблкоинов обязаны держать эквивалент резервов в долларах США в качестве поддержки.
Предложение данного закона направлено на решение потенциальных системных рисков, связанных со стейблкоинами. В мае 2022 года крах экосистемы Terra вызвал широкий интерес к регулированию стейблкоинов. Сторонники считают, что закон GENIUS принесет прозрачность и доверие на рынок стейблкоинов.
Однако этот законопроект также вызвал критику и беспокойство как внутри, так и за пределами отрасли. Некоторые люди ставят под сомнение, ограничит ли законопроект инновации, и выражают опасения по поводу рисков, связанных с выходом технологических гигантов на банковский рынок. Эксперты предупреждают, что при ненадлежащем регулировании Закон GENIUS может привести к "медленной автокатастрофе".
Внутри Демократической партии также существуют разногласия, некоторые члены выступают за отказ от оппозиционной позиции. Сложность и далеко идущие последствия регулирования стейблкоинов требуют от всех сторон взвешивания плюсов и минусов для достижения баланса.
3. Японское правительство планирует использовать 900 миллиардов иен для борьбы с налогами США.
26 мая, по сообщению японского агентства Kyodo, правительство Японии планирует использовать 9000 миллиардов иен (, что эквивалентно 63 миллиардам долларов ), для реализации экстренного плана спасения, чтобы смягчить удары от тарифов США.
Согласно сообщению Kyodo, для финансирования комплекса мер, включая снижение затрат на коммунальные услуги и предоставление финансовой помощи малым предприятиям, правительство планирует использовать резерв бюджета и существующий бюджет. Эта мера направлена на помощь японским компаниям и потребителям в борьбе с возможными импортными пошлинами, которые могут ввести правительство Трампа.
С конца апреля рисковые активы неуклонно росли, но внезапное предложение Трампа повысить тарифы на товары ЕС до 50% нарушило спокойствие на рынке. Несмотря на то что позже срок введения тарифов был продлен до 9 июля, рынок на короткое время стабилизировался, но этот шаг подчеркивает, что политические риски все еще имеют разрушительный характер.
В то же время проблема инфляции остается макроэкономическим фокусом. Данные PCE в пятницу станут важной основой для определения направления политики ФРС. Несмотря на снижение цен на нефть, заторы в европейских портах начинают влиять на весь мир, что может привести к увеличению затрат на перевозку и вызвать новое инфляционное давление.
Ван Цин, главный макроаналитик Oriental Jincheng, проанализировал, что есть два основных фактора, связанных с недавним укреплением обменного курса юаня: во-первых, снижение курса доллара США способствовало пассивному повышению курса юаня по отношению к доллару США; Во-вторых, Китай активизировал реализацию более активной и перспективной макроэкономической политики, что укрепило его устойчивость к внешним колебаниям. Ван Цин рассудил, что в будущем юань с большей вероятностью будет иметь двусторонние колебания, противоположные тренду доллара США, но диапазон колебаний меньше, а общий тренд более стабилен.
4. OCC США: банки могут законно заниматься деятельностью, связанной с криптоактивами
7 мая, Управление контроллера валюты США (OCC) четко заявило, что банки могут передавать криптовалютную деятельность третьим лицам, включая услуги по хранению и исполнению.
В Разъяснительном письме No 1183 OCC разъясняет, что Национальный банк и Федеральная сберегательная ассоциация могут на законных основаниях заниматься бизнесом, связанным с криптоактивами, при условии, что они соответствуют соответствующим нормативным требованиям и требованиям по управлению рисками. Это включает в себя такие виды деятельности, как предоставление услуг по хранению криптоактивов, участие в выпуске и расчетах стейблкоинов, а также участие в сетях распределенного реестра в качестве узлов. Письмо отменяет требование к банкам получать письменное одобрение от OCC в письме 1179, выданном в 2021 году, перед проведением таких операций, упрощая процесс участия банков в криптооперациях.
При условии, что все по-прежнему соответствует требованиям безопасности и устойчивости регуляторов, OCC предоставит банкам больше свободы в области криптовалют. Эта мера направлена на стимулирование инноваций в банковской деятельности и удовлетворение растущего спроса клиентов на услуги с криптоактивами.
Данная политика получила широкую поддержку в криптоиндустрии. Представители отрасли считают, что это поможет продвинуть интеграцию криптоактивов в традиционную финансовую систему и содействовать участию институциональных инвесторов. В то же время, некоторые выражают обеспокоенность рисками участия банков в криптовой деятельности и призывают OCC усилить контроль.
В целом, эта мера OCC знаменует собой то, что правительство США постепенно принимает криптоактивы и устраняет препятствия для их развития в традиционной финансовой системе. Однако, наряду с содействием инновациям, вопрос о том, как сбалансировать риски, остается нерешенным.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
5.26 AI日报 Шифрование отрасли встречает новые изменения: ужесточение регулирования, постоянные инновации, углубление рыночной дифференциации
!
Один. Заголовок
1. Правительство Трампа продвигает законопроект GENIUS, что является стратегическим шагом к согласованию цифровых активов с денежно-кредитной политикой США.
Недавнее продвижение правительством Трампа закона GENIUS направлено на создание регулирующей основы для цифровых активов, таких как стейблкоины. Этот закон требует от эмитентов стейблкоинов соблюдения требований резервов, аналогичных банковским, а также принятия обязательств по аудиту и раскрытию информации. Это знаменует собой официальное включение цифровых активов в рамки государственной денежно-кредитной политики США.
Аналитики считают, что принятие этого закона обеспечит правовую определенность для развития стейблкоинов. С одной стороны, это поможет применению стейблкоинов в таких областях, как платежи и расчеты, повысит эффективность и снизит затраты; с другой стороны, это также будет способствовать интеграции стейблкоинов с традиционной финансовой системой. Тем не менее, слишком строгий контроль может ограничить инновации.
Кроме того, развитие стейблов может повлиять на международный статус доллара. Если стейблы будут широко использоваться по всему миру, это ослабит доллар как глобальную резервную валюту. Поэтому этот законопроект также рассматривается как стратегический шаг США по сохранению гегемонии доллара.
2. После атаки хакеров на Sui цепочку "заморозили" украденные средства, что вызвало争论 о децентрализованных правах.
Недавно сеть Sui подверглась хакерской атаке, в результате которой было украдено около 160 миллионов долларов. Чтобы компенсировать убытки, сеть Sui через сеть валидаторов координировала и осуществила операцию "заморозка" адреса хакера, успешно вернув часть средств.
Эта операция вызвала сомнения в степени децентрализации в сообществе блокчейна. С одной стороны, стоит отметить, что цепочка Sui смогла быстро предпринять действия для восстановления убытков; с другой стороны, то, что валидаторы могут превышать правила сети, очевидно противоречит идее децентрализации.
Аналитики отмечают, что это отражает текущую дилемму компромисса между безопасностью и децентрализацией публичных сетей. Чрезмерная децентрализация может сказаться на эффективной работе системы и возможностях реагирования на чрезвычайные ситуации; А чрезмерная централизация идет вразрез с изначальной целью блокчейна. Поэтому необходимо искать баланс между этими двумя факторами.
Кроме того, это событие также подчеркивает важность механизмов управления на блокчейне. Как с помощью управления на блокчейне регулировать распределение прав, обеспечивать безопасность системы и уровень децентрализации, станет важной задачей, которую необходимо решить в будущем для развития публичных блокчейнов.
3. Ощущения с места проведения конференции Token2049: даже в период низкой активности в отрасли есть лучи инноваций.
18-19 мая в Сингапуре пройдет конференция Token2049. Участники отметили текущую стагнацию в криптоиндустрии, но также раскрыли некоторые новые инновационные перспективы.
С одной стороны, традиционные направления, такие как полные цепочки игр, NFT, социальные сети и т.д., подвергаются опровержению, и работники выглядят растерянными. С другой стороны, сочетание ИИ и социальных сетей рассматривается как новая возможность, привлекающая внимание многих традиционных ИИ-компаний и инвестиций.
Аналитики считают, что текущая отрасль находится на этапе фазового минимума. Прошлые бизнес-логики, такие как "хакеры роста пользователей" и "листинг токенов", больше не работают, необходимо искать новые пути развития. Реальные пользователи и устойчивые бизнес-модели станут ключевыми в будущем.
В то же время, все более четкие требования регуляторов также будут способствовать развитию отрасли в направлении соблюдения норм. Гонконг через законопроект о стабильных монетах и США, продвигающие закон GENIUS, создадут благоприятные условия для долгосрочного здорового развития отрасли.
4. OpenAI расширяет рынок в Азии, Южная Корея становится первой остановкой
Искусственный интеллект компания OpenAI объявила о создании офиса в Южной Корее, что является ее первой базой в Азиатском регионе. Аналитики считают, что этот шаг направлен на захват быстрорастущего рынка ИИ в Азии.
Правительство Южной Кореи придает большое значение развитию AI-индустрии и разработало несколько поддерживающих мер. В то же время южнокорейские технологические компании также занимают лидирующие позиции в области AI. Поэтому выбор OpenAI Южной Кореи в качестве региональной штаб-квартиры в Азии имеет определенное стратегическое значение.
В будущем OpenAI надеется использовать свои базы в Корее для усиления сотрудничества с местными компаниями и открытия большего количества коммерческих возможностей. В то же время ей предстоит столкнуться с жесткой конкуренцией со стороны таких технологических гигантов, как Google и Microsoft.
Азиатская экспансия OpenAI также отражает глобальную тенденцию в индустрии ИИ. Крупные компании ускоряют процесс глобального развертывания, чтобы получить больше данных, технических специалистов и освоить новые рынки. Ожидается, что в будущем конкуренция в индустрии ИИ станет еще более ожесточенной.
5. Цена Биткойна преодолела исторический максимум в 110000 долларов, плохие результаты альткойнов вызвали размышления в индустрии.
Цена биткойна на этой неделе преодолела 110000 долларов, установив новый исторический рекорд. Однако в резком контрасте с этим, альткойны в целом показали плохие результаты, что вызвало размышления о модели развития криптовалют как внутри, так и вне отрасли.
Аналитики отмечают, что цена биткоина, флагмана криптовалюты, в основном обусловлена непрерывным притоком институциональных средств. Однако из-за отсутствия реальных сценариев применения альткоинам трудно привлечь средства для стимулирования роста цен.
Кроме того, методы искусственного раздувания, такие как "грузовые хакеры", которые раньше использовались, также подверглись критике. Поведение основателей и инвесторов, которые после листинга на бирже массово выходят на рынок, серьезно подрывает интересы розничных инвесторов.
Таким образом, некоторые аналитики считают, что криптовалютной отрасли необходимо действительно перейти к созданию ценных приложений и продуктов, а не полагаться исключительно на спекуляции. Только проекты с реальным назначением могут получить долгосрочную динамику развития.
В то же время, все более четкие регуляции будут вынуждать отрасль развиваться в сторону соблюдения норм и прозрачности, что еще больше сократит пространство для чрезмерной спекуляции и манипуляций. В будущем ожидается, что индустрия криптовалют сможет перейти к более рациональной и здоровой модели развития.
Два. Новости отрасли
1. Биткойн вновь достиг рекорда, институциональные инвесторы ведут рост
Биткойн за последние 24 часа вырос на 1,86% и сейчас торгуется по цене 110,000 долларов, что вновь устанавливает исторический максимум. Аналитики считают, что этот рост в основном вызван институциональными инвесторами. Продукт ETF на биткойн-фьючерсы от BlackRock демонстрирует чистый приток средств в течение 30 дней, что показывает устойчивый рост спроса институциональных инвесторов на биткойн.
В то же время, продукт ETF Nasdaq 100 TQQQ продолжает испытывать отток капитала, что свидетельствует о дивергенции настроений среди инвесторов, и часть средств переходит из технологических акций в криптоактивы. На фоне неопределенности в глобальной экономике и политической среде, такие криптовалюты, как биткойн, демонстрируют относительно зрелые результаты.
Тем не менее, инвесторы должны оставаться настороже относительно рисков краткосрочной коррекции. Ключевое сопротивление находится выше 110,000 долларов; при его пробитии цена биткойна может значительно вырасти. Однако, если будет потеряна поддержка на уровне 107,500 долларов, биткойн может столкнуться с дальнейшим давлением на снижение.
В целом, приход институциональных инвесторов принес новый импульс для роста биткойна. Однако инвесторам следует внимательно следить за изменениями в техническом и фундаментальном анализе, осторожно управляя рисками.
2. Увеличилась обратная корреляция между Эфириумом и индексом доллара, инвестиции BlackRock способствуют росту ожиданий.
Эфир за последние 24 часа вырос на 2,66%, сейчас его цена выше 2500 долларов. Аналитики отмечают, что отрицательная корреляция эфира с индексом доллара усиливается, и если этот исторический паттерн повторится, эфир может ожидать новый раунд роста.
Кроме того, известная инвестиционная компания Blackstone недавно инвестировала 52,8 миллиона долларов в экосистему Ethereum, что еще больше повысило ожидания роста рынка Ethereum. Ethereum, как "пионер" криптовалют, часто влияет на настроение всего рынка своим ценовым движением.
Однако инвесторы также должны быть настороже из-за вызовов, с которыми сталкивается Ethereum. Проблемы с перегрузкой сети Ethereum и высокими комиссиями остаются актуальными, а рост других публичных блокчейнов также создает определенное давление на Ethereum. Если Ethereum не сможет своевременно решить проблемы с масштабированием, его доминирующее положение может быть под угрозой.
В целом, обратная корреляция между Эфириумом и индексом доллара усиливается, а также факторы, такие как вход институциональных средств, добавляют动力 к его ожидаемому росту. Однако инвесторы также должны обратить внимание на процесс его технического развития и осторожно оценить потенциальные риски.
3. Экосистема Solana продолжает набирать популярность, объем эмиссии USDC значительно увеличился
Экосистема Solana продолжает набирать популярность, объем эмиссии USDC на блокчейне Solana значительно увеличился. Данные показывают, что казначейство USDC выпустило дополнительно 250 миллионов USDC на блокчейне Solana, что свидетельствует о том, что сеть Solana привлекает всё больше ликвидности стабильных монет.
Солана как новая высокопроизводительная публичная цепочка привлекает множество проектов DeFi и NFT благодаря своим преимуществам, таким как низкие комиссии и высокая пропускная способность. С ростом экосистемы объемы торгов и активность пользователей в сети Солана также постоянно увеличиваются.
Однако путь развития Solana не был гладким. Сеть испытывает проблемы с перегрузкой и сбоями, а безопасность постоянно ставится под сомнение. Если Solana не сможет своевременно решить эти проблемы, её перспективы развития могут пострадать.
В целом, продолжающееся развитие экосистемы Solana приносит новые стимулы для роста. Однако инвесторы также должны следить за техническим прогрессом и развитием экосистемы, осторожно оценивая соотношение риска и доходности.
4. Юридическая победа XRP вызвала горячие обсуждения Layer 1, перспективы новых публичных блокчейнов вызывают интерес.
XRP одержал победу в иске против Комиссии по ценным бумагам и биржам США, эта новость снова вызвала горячие обсуждения в криптовалютном мире о Layer 1 публичных блокчейнах. Аналитики считают, что в то время как традиционные сети, такие как Ethereum и XRP, ведут нарратив, новые публичные блокчейны также сыграют важную роль.
На самом деле, такие новые публичные блокчейны, как Solana, Aptos и Sui, стремительно развивались за последний год, привлекая значительные инвестиции и проекты. У них есть разные акценты и инновации в таких областях, как производительность, безопасность и развитие экосистемы.
Однако новые публичные блокчейны также сталкиваются с вызовами. Им необходимо конкурировать с такими устоявшимися публичными блокчейнами, как Эфириум, в таких областях, как безопасность, степень децентрализации и создание экосистем. В то же время конкуренция между новыми публичными блокчейнами становится все более напряженной.
В целом, результат дела XRP принес новые возможности для развития криптовалютной индустрии. Инвесторам необходимо внимательно следить за техническим прогрессом и экосистемой различных публичных блокчейнов, осторожно оценивая инвестиционные возможности.
5. Концептуальные криптовалюты на базе ИИ продолжают укрепляться, Hyperliquid достиг исторического максимума
На фоне общего роста на рынке криптовалют, токены с концепцией ИИ особенно выделяются. Данные показывают, что сектор ИИ за 24 часа вырос на 3,8%, при этом Hyperliquid достиг исторического максимума.
Устойчивый рост криптовалют, связанных с концепцией ИИ, в первую очередь обусловлен широкими перспективами применения технологий искусственного интеллекта в области криптовалют, а с другой стороны, также подвержен влиянию рыночной спекуляции. Аналитики отмечают, что интерес инвесторов к криптовалютам, связанным с концепцией ИИ, частично основан на оптимистичных ожиданиях будущего потенциала, а также имеет определенный спекулятивный элемент.
Однако перспективы развития токенов концепции AI не являются безоблачными. Им необходимо постоянно преодолевать проблемы безопасности, масштабируемости и практичности, чтобы действительно достичь широкого применения. В то же время изменения в регуляторной политике также могут повлиять на их развитие.
В целом, устойчивый рост концептуальных криптовалют на основе ИИ отражает энтузиазм рынка по отношению к этой новой технологии. Однако инвесторы также должны рассматривать ситуацию разумно, осторожно оценивать соотношение риска и вознаграждения, избегая слепого следования за толпой.
Три. Новости проекта
1. Sui Network: Восход новой звезды экосистемы Move
Sui Network — это совершенно новый проект блокчейна, созданный инженерами, участвовавшими в проекте Diem. Он использует язык программирования Move и новый движок параллельного выполнения, направленный на создание высокопроизводительной и масштабируемой платформы блокчейна.
Последние новости: Sui Network официально запустила основную сеть в мае этого года и выпустила коренной токен SUI. После запуска основной сети экосистема Sui быстро развивалась, привлекая множество проектов DeFi, NFT и GameFi. Среди них DeFi-протокол Cetus и рынок NFT Sui Marketplace привлекли особое внимание. В то же время Sui также запустила игровую платформу SuiPlay, предоставляющую инфраструктурную поддержку для проектов GameFi.
Рынок влияние: Появление Sui Network, являющегося восходящей звездой в экосистеме Move, придало новую жизнь всей экосистеме Move. Ожидается, что его высокая производительность и масштабируемость решат проблему перегрузки и высоких комиссий, с которыми сталкиваются устоявшиеся публичные сети, такие как Ethereum, и обеспечат лучшую поддержку инфраструктуры для таких приложений, как DeFi, NFT и GameFi. Кроме того, успех Суи будет способствовать дальнейшему развитию и внедрению языка программирования Move.
Отзыв отрасли: Эксперты в отрасли в целом положительно оценивают перспективы развития Sui Network. Известный аналитик Ларк Дэвис заявил: "Sui Network является одним из самых многообещающих проектов в экосистеме Move, его высокая производительность и масштабируемость привлекут больше проектов DeFi, NFT и GameFi." В исследовательском отчете Delphi Digital также отмечается, что Sui Network имеет все шансы стать лидером в экосистеме Move.
2. Aptos: новая звезда блокчейна для предыдущих проектов метавселенной
Aptos — это новый блокчейн-проект, созданный бывшими сотрудниками Meta(Facebook), который направлен на создание высокопроизводительной, безопасной и дружелюбной блокчейн-экосистемы.
Последние новости: Aptos официально запустил основную сеть в марте этого года и выпустил нативный токен APT. После запуска основной сети экосистема Aptos быстро развивалась, привлекая множество приложений DeFi, NFT и Web3. Среди них протокол DeFi Aries и рынок NFT Topaz на Aptos привлекли особое внимание. В то же время Aptos также запустила Move VM, предоставляя разработчикам более удобную среду для разработки.
Рынок влияние: Как проект, созданный бывшими сотрудниками Meta, Aptos обладает естественными преимуществами в области производительности и безопасности. Его высокая производительность и масштабируемость обещают решить проблемы с congestion и высокими комиссиями, с которыми сталкиваются устоявшиеся блокчейны, такие как Ethereum, предоставляя лучшую инфраструктурную поддержку для DeFi, NFT и Web3 приложений. Кроме того, успех Aptos также будет способствовать дальнейшему развитию и применению языка программирования Move.
Отзыв отрасли: Эксперты в отрасли в целом положительно оценивают перспективы развития Aptos. Известная инвестиционная компания Andreessen Horowitz заявила: "Aptos — это очень перспективный проект, его высокая производительность и безопасность привлекут больше приложений." В то же время исследовательский отчет Messari также указывает на то, что Aptos имеет все шансы стать одним из лидеров в экосистеме Move.
3. Hyperliquid: AI-управляемая децентрализованная биржа
Hyperliquid является децентрализованной биржей на основе искусственного интеллекта, предназначенной для предоставления пользователям интеллектуального торгового опыта.
Последние новости: Hyperliquid недавно запустила торгового помощника на основе искусственного интеллекта, который может предоставлять персонализированные торговые рекомендации и исполнение на основе склонности пользователя к риску и торговой стратегии. В то же время Hyperliquid также запустила ряд новых торговых пар и мероприятий по добыче ликвидности, привлекая большое количество пользователей и приток капитала.
Рынок влияние: Как децентрализованная биржа на основе ИИ, появление Hyperliquid принесло новый опыт в торговлю криптовалютами. Его интеллектуальный торговый ассистент может помочь пользователям лучше управлять рисками и повысить эффективность торговли. В то же время децентрализованная модель Hyperliquid также способствует повышению безопасности и прозрачности биржи.
Отзыв отрасли: Эксперты высоко оценивают инновационную модель Hyperliquid. Известный инвестор Andreessen Horowitz заявил: "AI-управляемая модель Hyperliquid предлагает совершенно новый опыт в криптовалютной торговле, и эта инновация может способствовать развитию всей отрасли." Также в репортаже CoinDesk отмечается, что появление Hyperliquid может спровоцировать большее количество бирж на применение технологий AI.
4. Worldcoin: криптовалютный проект на основе проверки личности
Worldcoin — это проект криптовалюты на основе идентификации, который нацелен на предоставление каждому человеку в мире справедливой возможности распределения криптовалюты.
Последние новости: Worldcoin недавно выпустил устройство под названием Orb для проверки идентификационной информации пользователей. Пользователи могут получить определенное количество токенов Worldcoin, просто просканировав свой глаз с помощью Orb. Этот инновационный способ проверки идентификации привлек широкое внимание. В то же время, Worldcoin также объявила о выпуске токенов в ближайшие месяцы.
Рыночное влияние: Как проект криптовалюты, основанный на проверке личности, появление Worldcoin предлагает совершенно новое решение для справедливого распределения криптовалюты. Его инновационный метод проверки личности может решить проблемы несправедливого распределения, существующие в традиционных криптовалютах, предоставляя больше людям возможность участвовать в криптовалютной экономике.
Отраслевые отзывы: Эксперты в отрасли с осторожным оптимизмом относятся к инновационной модели Worldcoin. Известный инвестор Навал Равикант заявил: "Способ верификации Worldcoin действительно очень креативен, но в вопросах конфиденциальности и безопасности еще необходимо доработать." Также в отчете CoinDesk отмечается, что успех Worldcoin будет зависеть от того, сможет ли он получить достаточное одобрение и участие пользователей.
5. Virtuals Protocol: AI управляемый виртуальный мир
Virtuals Protocol — это проект виртуального мира, основанный на искусственном интеллекте, который направлен на предоставление пользователям погружающего виртуального опыта.
Последние новости: Virtuals Protocol недавно выпустил виртуального помощника на основе ИИ, который может создавать персонализированные виртуальные сцены и персонажи в зависимости от предпочтений и потребностей пользователя. В то же время, Virtuals Protocol также представил ряд новых виртуальных миров и игр, которые привлекли большое количество пользователей.
Рыночное влияние: Как проект виртуального мира на основе ИИ, Virtuals Protocol приносит новый опыт в метавселенную. Его виртуальный помощник, управляемый ИИ, может предоставить пользователям более персонализированный и погружающий виртуальный опыт, что, возможно, ускорит развитие и распространение метавселенной.
Отраслевой фидбек: Эксперты высоко оценили инновационную модель Virtuals Protocol. Известный инвестор Андреессен Хоровиц отметил: "AI-управляемая модель Virtuals Protocol приносит в метавселенную совершенно новый опыт, и эта инновация может способствовать развитию всей отрасли." В то же время, в отчете CoinDesk также подчеркивается, что появление Virtuals Protocol может привести к тому, что больше проектов метавселенной начнут использовать технологии AI.
Четыре. Экономическая динамика
1. Глава ФРС Кашкали: изменения в торговой политике создают неопределенность
Экономический фон: Экономика США в прошлом году сохраняла умеренный рост, однако высокий уровень инфляции создает давление на монетарную политику федерального правительства. Последние данные показывают, что в апреле индекс цен на основные личные потребительские расходы (PCE) вырос на 4,7% по сравнению с прошлым годом, что выше целевого уровня в 2% для Федеральной резервной системы. Уровень безработицы колебался на низком уровне в 3,4%, что отражает продолжающееся сжатие рынка труда.
Важное событие: Президент США Дональд Трамп недавно объявил о введении 50%-ного налога на товары ЕС, что вызвало торговый спор. Эта мера направлена на снижение торгового дефицита США, но также может привести к ответным мерам со стороны ЕС. Позже Трамп согласился продлить срок введения до 9 июля, чтобы дать обеим сторонам больше времени для переговоров.
Рынок реагирует: угроза тарифов от Трампа усилила неопределенность на рынке. Инвесторы беспокоятся, что торговый конфликт может обостриться, что, в свою очередь, повлияет на глобальный экономический рост и корпоративные прибыли. Американские акции после объявления новостей кратковременно упали, но затем немного восстановились после того, как Трамп отложил срок их введения.
Экспертное мнение: член Совета управляющих Федеральной резервной системы Кашкали заявил, что изменение торговой политики администрации Трампа создает неопределенность в отношении процентных ставок до сентября. Он сказал: "Эта неопределенность может оказать давление на экономическую деятельность и создать нам вызовы, поскольку мы не уверены, как будут развиваться события, и поэтому также не уверены, в каком направлении должна двигаться денежно-кредитная политика." Кашкали и другие чиновники считают, что в краткосрочной перспективе порог для снижения ставок все еще очень высок. Однако, если США и другие страны заключат торговое соглашение, это предоставит больше ясности.
2. Курс юаня укрепляется, эксперты анализируют причины и тенденции
Экономический фон: В последнее время курс юаня к доллару США продолжает укрепляться, с конца апреля он вырос более чем на 2%. Эта тенденция связана со снижением индекса доллара. Последние данные показывают, что в апреле ВВП Китая вырос на 4,5% по сравнению с прошлым годом, что немного ниже значения за первый квартал в 4,8%, но в целом экономика сохраняет стабильный рост. Уровень инфляции составляет около 2%, рынок труда стабилен.
Важное событие: в последнее время в стране усиливаются меры по реализации более активной и действенной макроэкономической политики, что повышает устойчивость макроэкономики страны к внешним колебаниям и создает внутреннюю поддержку для валютного курса юаня. В то же время, на рынке усилились пессимистичные ожидания по поводу увеличения бюджетного дефицита и долга правительства США, что привело к значительному падению индекса доллара, способствуя общему удорожанию валют, кроме доллара, включая юань.
Рынок реагирует: укрепление курса юаня благоприятно сказывается на экспортной конкурентоспособности китайских компаний, но также может усилить давление на отток капитала. Центральный курс юаня к доллару составляет 7.0498, что на 122 пункта ниже, чем в предыдущий торговый день. Курс оффшорного юаня к доллару также немного вырос.
Мнение эксперта: Ван Цин, главный макроаналитик Oriental Jincheng, проанализировал, что в недавнем укреплении обменного курса юаня участвуют два основных фактора: во-первых, снижение курса доллара США способствовало пассивному повышению курса юаня по отношению к доллару США; Во-вторых, Китай активизировал реализацию более активной и перспективной макроэкономической политики, что укрепило устойчивость внутренней макроэкономики к противостоянию внешним колебаниям. Ван Цин рассудил, что в будущем у юаня с большей вероятностью будет двусторонний процесс колебания, противоположный тренду доллара США, но диапазон колебаний относительно невелик, и тренд юаня будет более стабильным, чем у других основных валют.
3. Япония выделяет 6,3 миллиарда долларов для противодействия угрозе тарифов США
Экономический фон: Экономика Японии начала восстанавливаться в 2023 году, но темпы роста все еще недостаточны. Последние данные показывают, что в первом квартале 2025 года валовой внутренний продукт Японии вырастет на 1,6% по сравнению с прошлым годом, что ниже ожиданий. Уровень инфляции составляет около 2%, рынок труда остается стабильным. Японское правительство продолжает продвигать структурные реформы для стимулирования экономической активности.
Важное событие: Президент США Дональд Трамп угрожает ввести высокие тарифы на японские автомобили и другие товары, чтобы сократить двусторонний торговый дефицит. Эта мера может серьезно ударить по экспортной отрасли Японии, особенно по автомобилестроению. В ответ на этот вызов правительство Японии решило выделить 6,3 миллиарда долларов на экстренную помощь.
Рынок реагирует: угроза тарифов от Трампа усилила неопределенность для японских компаний. Токийская фондовая биржа после объявления кратковременно упала. Курс йены к доллару также колебался. Японские автопроизводители сталкиваются с давлением роста затрат, что может повлиять на их конкурентоспособность на американском рынке.
Мнение экспертов: представитель японского правительства заявил, что эти средства будут использованы для снижения затрат на коммунальные услуги и помощи бизнесу, особенно в автомобильной отрасли. Он добавил, что если США и другие страны достигнут торгового соглашения в ближайшие месяцы, "это должно предоставить много ясности, которую мы ищем." Широко распространенные тарифы считаются причиной роста инфляции в США, в то время как снижение инвестиций со стороны бизнеса и ограничение расходов домохозяйств замедлило экономический рост.
4. Глобальная доходность долгосрочных облигаций стремительно растет, учреждения предупреждают о рисках
Экономический фон: доходность долгосрочных государственных облигаций основных мировых экономик продолжала расти в последние несколько недель. Эта тенденция отражает обеспокоенность инвесторов по поводу перспектив инфляции и ожидания повышения процентных ставок центральными банками. Последние данные показывают, что индекс потребительских цен PCE в США в апреле вырос на 4,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является самым высоким показателем за 40 лет.
Ключевые события: На прошлой неделе аукционы по выпуску 20-летних казначейских облигаций в США и Японии были холодными, а спрос инвесторов на долгосрочные облигации резко упал. Это привело к сохранению высоких уровней доходности долгосрочных облигаций США и Японии. Ряд институтов предупреждает о хрупкости рынков долгосрочных облигаций в развитых странах, с растущим предложением облигаций и меньшим количеством покупателей.
Рынок реагирует: мировые рынки облигаций становятся более волатильными. Доходность 10-летних государственных облигаций США превысила 3,1%, что является самым высоким уровнем с декабря 2018 года. Доходность 10-летних государственных облигаций Японии также поднялась до 0,25%. Цены на облигации падают, инвесторы ускоряют вывод средств из длинных позиций.
Экспертное мнение: Аналитики Goldman Sachs заявляют, что рынок облигаций сталкивается с "структурным шоковым предложением", так как основные центральные банки сокращают программы покупки облигаций. UBS предупреждает, что рынок облигаций находится в "хрупкой новой норме". Аналитики Citigroup считают, что рост доходности облигаций усугубит давление на экономику. Эта ситуация в краткосрочной перспективе вряд ли быстро улучшится, поэтому доходность долгосрочных государственных облигаций все еще может продолжать расти.
5. Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл осторожно оптимистичен, обращая внимание на данные по инфляции и занятости.
Экономический фон: Экономика США начала восстанавливаться в 2023 году, но уровень инфляции остается высоким. Последние данные показывают, что в апреле индекс потребительских расходов (PCE) вырос на 4,7% по сравнению с прошлым годом, что выше целевого уровня 2% Федеральной резервной системы. Рынок труда остается стабильным, уровень безработицы составляет 3,4%.
Ключевые события: Председатель ФРС Джером Пауэлл выступает на церемонии вручения дипломов в Принстонском университете. Он не стал комментировать конкретно экономические и политические перспективы, но подчеркнул важность данных по инфляции и занятости. Пауэлл заявил, что ФРС продолжит внимательно следить за данными, чтобы определить, необходимо ли дальнейшее повышение ставок.
Рынок реагирует: речь Пауэлла рассматривается как сигнал осторожного оптимизма. Инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система снова повысит процентные ставки в июне, но затем может приостановить темпы повышения, чтобы оценить экономическую динамику. Американские акции незначительно выросли после речи Пауэлла.
Экспертное мнение: Аналитики Goldman Sachs заявили, что речь Пауэлла "не дала никаких новых указаний по политике", но подчеркнула важность данных по инфляции и занятости. Они ожидают, что, если данные по инфляции продолжат быть слабыми, Федеральная резервная система может приостановить повышение процентных ставок в сентябре. Аналитики UBS, в свою очередь, полагают, что высказывания Пауэлла "несколько голубиные", отражая осторожно оптимистичный взгляд Федеральной резервной системы на экономические перспективы.
Пять. Регулирование&политика
1. Ассоциация банков США требует отмены правил раскрытия инцидентов кибербезопасности
В июле 2023 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) издала Правила управления рисками в области кибербезопасности, требуя от публичных компаний раскрытия информации о кибербезопасных событиях в течение четырех дней. Однако данное положение вызвало протесты со стороны банковских объединений США.
Возглавляемая Американской банковской ассоциацией, пять основных банковских организаций 22 мая совместно направили письмо в SEC с требованием отменить это требование о раскрытии информации. В числе подписавших письмо - Ассоциация ценных бумаг и финансовых рынков, Институт банковской политики и другие организации. Банковские группы отметили, что это правило непосредственно противоречит требованиям конфиденциальности отчетов по защите критической инфраструктуры, что может препятствовать реагированию на инциденты и действиям правоохранительных органов, а также вызвать рыночные потрясения. Они особенно требуют отмены пункта "1.05" в форме 8-K, считая, что существующая структура раскрытия существенной информации достаточно защищает интересы инвесторов.
Это правило также применимо к криптовалютным компаниям, которые вышли на рынок. В начале этого месяца Coinbase столкнулась как минимум с семью исками из-за раскрытия данных о утечке пользователей, и компания отказалась платить выкуп в размере 20 миллионов долларов, оценивая потенциальные потери в 400 миллионов долларов. Если правило будет отменено, связанные компании получат более гибкое время для раскрытия событий.
В индустрии существуют разногласия по этому вопросу. Сторонники считают, что своевременное раскрытие информации способствует повышению прозрачности и подотчетности, но критики опасаются, что слишком жесткие правила могут повлиять на эффективность компаний в борьбе с кибератаками. SEC необходимо найти баланс между интересами инвесторов и операционной деятельностью компаний.
2. Споры вокруг продвижения Сенатом США законопроекта о "стандартах стабильных монет".
Сенат США продвигает "Законопроект о единых стандартах обеспечения стабильных монет" (GENIUS Act), который нацелен на разработку единого стандарта регулирования стабильных монет. Этот законопроект был предложен сенаторами Кристеном Джилибрандом и Равом Грамом.
В качестве первой всеобъемлющей нормативно-правовой базы для стейблкоинов в Соединенных Штатах Закон GENIUS предоставит SEC (SEC) и Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) полномочия по регулированию эмитентов стейблкоинов. Законопроект требует от эмитентов стейблкоинов публиковать ежемесячные аудиторские отчеты о своих резервах и ограничивает объем их инвестиций. Кроме того, эмитенты стейблкоинов обязаны держать эквивалент резервов в долларах США в качестве поддержки.
Предложение данного закона направлено на решение потенциальных системных рисков, связанных со стейблкоинами. В мае 2022 года крах экосистемы Terra вызвал широкий интерес к регулированию стейблкоинов. Сторонники считают, что закон GENIUS принесет прозрачность и доверие на рынок стейблкоинов.
Однако этот законопроект также вызвал критику и беспокойство как внутри, так и за пределами отрасли. Некоторые люди ставят под сомнение, ограничит ли законопроект инновации, и выражают опасения по поводу рисков, связанных с выходом технологических гигантов на банковский рынок. Эксперты предупреждают, что при ненадлежащем регулировании Закон GENIUS может привести к "медленной автокатастрофе".
Внутри Демократической партии также существуют разногласия, некоторые члены выступают за отказ от оппозиционной позиции. Сложность и далеко идущие последствия регулирования стейблкоинов требуют от всех сторон взвешивания плюсов и минусов для достижения баланса.
3. Японское правительство планирует использовать 900 миллиардов иен для борьбы с налогами США.
26 мая, по сообщению японского агентства Kyodo, правительство Японии планирует использовать 9000 миллиардов иен (, что эквивалентно 63 миллиардам долларов ), для реализации экстренного плана спасения, чтобы смягчить удары от тарифов США.
Согласно сообщению Kyodo, для финансирования комплекса мер, включая снижение затрат на коммунальные услуги и предоставление финансовой помощи малым предприятиям, правительство планирует использовать резерв бюджета и существующий бюджет. Эта мера направлена на помощь японским компаниям и потребителям в борьбе с возможными импортными пошлинами, которые могут ввести правительство Трампа.
С конца апреля рисковые активы неуклонно росли, но внезапное предложение Трампа повысить тарифы на товары ЕС до 50% нарушило спокойствие на рынке. Несмотря на то что позже срок введения тарифов был продлен до 9 июля, рынок на короткое время стабилизировался, но этот шаг подчеркивает, что политические риски все еще имеют разрушительный характер.
В то же время проблема инфляции остается макроэкономическим фокусом. Данные PCE в пятницу станут важной основой для определения направления политики ФРС. Несмотря на снижение цен на нефть, заторы в европейских портах начинают влиять на весь мир, что может привести к увеличению затрат на перевозку и вызвать новое инфляционное давление.
Ван Цин, главный макроаналитик Oriental Jincheng, проанализировал, что есть два основных фактора, связанных с недавним укреплением обменного курса юаня: во-первых, снижение курса доллара США способствовало пассивному повышению курса юаня по отношению к доллару США; Во-вторых, Китай активизировал реализацию более активной и перспективной макроэкономической политики, что укрепило его устойчивость к внешним колебаниям. Ван Цин рассудил, что в будущем юань с большей вероятностью будет иметь двусторонние колебания, противоположные тренду доллара США, но диапазон колебаний меньше, а общий тренд более стабилен.
4. OCC США: банки могут законно заниматься деятельностью, связанной с криптоактивами
7 мая, Управление контроллера валюты США (OCC) четко заявило, что банки могут передавать криптовалютную деятельность третьим лицам, включая услуги по хранению и исполнению.
В Разъяснительном письме No 1183 OCC разъясняет, что Национальный банк и Федеральная сберегательная ассоциация могут на законных основаниях заниматься бизнесом, связанным с криптоактивами, при условии, что они соответствуют соответствующим нормативным требованиям и требованиям по управлению рисками. Это включает в себя такие виды деятельности, как предоставление услуг по хранению криптоактивов, участие в выпуске и расчетах стейблкоинов, а также участие в сетях распределенного реестра в качестве узлов. Письмо отменяет требование к банкам получать письменное одобрение от OCC в письме 1179, выданном в 2021 году, перед проведением таких операций, упрощая процесс участия банков в криптооперациях.
При условии, что все по-прежнему соответствует требованиям безопасности и устойчивости регуляторов, OCC предоставит банкам больше свободы в области криптовалют. Эта мера направлена на стимулирование инноваций в банковской деятельности и удовлетворение растущего спроса клиентов на услуги с криптоактивами.
Данная политика получила широкую поддержку в криптоиндустрии. Представители отрасли считают, что это поможет продвинуть интеграцию криптоактивов в традиционную финансовую систему и содействовать участию институциональных инвесторов. В то же время, некоторые выражают обеспокоенность рисками участия банков в криптовой деятельности и призывают OCC усилить контроль.
В целом, эта мера OCC знаменует собой то, что правительство США постепенно принимает криптоактивы и устраняет препятствия для их развития в традиционной финансовой системе. Однако, наряду с содействием инновациям, вопрос о том, как сбалансировать риски, остается нерешенным.