Исходное название: Начинают ли долгосрочные держатели биткойнов продавать?
Автор оригинала: Matt Crosby, Bitcoin Magazine
Оригинальный текст переведен: BitpushNews
После периода волатильности биткойн вновь преодолел отметку 100000 долларов и установил исторический максимум, что вселило новую уверенность на рынке. Но с ростом цен возникает ключевой вопрос: начали ли самые опытные и успешные держатели биткойна — долгосрочные держатели — распродажу? В этой статье будет проанализировано, как данные на блокчейне раскрывают поведение долгосрочных держателей, а также стоит ли беспокоиться о недавнем фиксировании прибыли или это всего лишь здоровая часть цикла рынка биткойна.
проявляются признаки фиксации прибыли
Показатель рентабельности расходов на продуктивность (SOPR) позволяет мгновенно получить представление о полученной прибыли по всей сети. Ориентируясь на последние несколько недель, мы можем отчетливо наблюдать восходящую тенденцию в реализации прибыли. Агрегация зеленых столбцов говорит о том, что значительное количество инвесторов действительно продают биткоин с целью получения прибыли, особенно после того, как цена выросла с диапазона $74 000–$75 000 до нового максимума в более чем $100 000.
!
Рисунок 1: Показатель доходности от использования ресурсов указывает на значительную реализацию прибыли в последнее время.
Однако, хотя это может вызвать беспокойство по поводу верхнего сопротивления в краткосрочной перспективе, это должно быть понято в более широком контексте цепочки. Такое поведение не является редкостью в бычьем рынке и не может рассматриваться в одиночку как сигнал о вершине цикла.
Долгосрочные держатели продолжают увеличивать предложение
«Долгосрочные держатели предложения» относится к общему количеству биткойнов, находящихся в кошельках, которые хранят их более 155 дней. Несмотря на рост цен, этот показатель продолжает расти. Эта тенденция не обязательно означает, что в настоящее время происходят новые покупки, а скорее указывает на то, что биткойны со временем «стареют», переходя в статус долгосрочного хранения, не будучи перемещенными или проданными.
!
Рисунок 2: Запасы долгосрочных держателей биткойнов значительно увеличились.
Иными словами, многие инвесторы, которые купили криптовалюту в конце 2024 года или в начале 2025 года, по-прежнему не продают свои активы и становятся долгосрочными держателями. Это здоровая динамика, типичная для ранних или средних стадий бычьего рынка, и пока не показывает признаков массового распределения.
Анализ HODL Waves
Для дальнейшего углубленного анализа мы использовали данные HODL Waves, которые структурированы по возрасту держания криптовалюты в кошельках. Сосредоточившись на кошельках, которые держат биткойны в течение 6 месяцев или дольше, мы обнаружили, что более 70% предложения биткойнов в настоящее время контролируется долгосрочными и среднесрочными держателями.
!
Рисунок 3: Анализ HODL Waves показывает, что долгосрочные инвесторы владеют большей частью биткойнов.
Интересно, что, несмотря на то, что это соотношение все еще высоко, оно начало немного снижаться, что указывает на то, что некоторые долгосрочные держатели могут начинать продавать, даже если предложение долгосрочных держателей продолжает расти. Основным движущим фактором роста долгосрочного предложения, похоже, является постепенное «старение» краткосрочных держателей до диапазона держания более 155 дней, а не крупные закупки новых средств.
!
Рис. 4: Изменение уровня предложения долгосрочных держателей обратно пропорционально цене биткойна.
При использовании сырых данных, предоставленных API Bitcoin Magazine Pro, мы проанализировали изменение баланса долгосрочных держателей по классификации по возрасту владения кошельком. Когда этот показатель значительно снижается, это обычно совпадает с историческим максимумом рынка. Напротив, когда этот показатель резко возрастает, это часто соответствует рыночному минимуму и стадии глубокого накопления.
Краткосрочные изменения и коэффициент распределения
Чтобы повысить точность этих сигналов, данные могут быть более детализированно разделены путем сравнения «недавних владельцев на рынке (0–1 месяц)» с «среднесрочными владельцами (1–5 лет)». Это сравнение распределения возрастов держателей токенов может предоставить более частые и актуальные инсайты о поведении распределения.
Мы обнаружили, что когда соотношение держателей по отношению к новым резко падает в течение 1–5 лет, оно исторически часто соответствует вершине цены биткоина. И наоборот, когда эта доля быстро растет, т.е. все больше биткойнов попадает в руки более опытных инвесторов, это часто является предвестником значительного роста цены.
Изменения в поведении инвесторов в долгосрочной перспективе являются одним из наиболее эффективных способов оценки рыночных настроений и устойчивости колебаний цен. Исторические данные показывают, что долгосрочные держатели, как правило, превосходят краткосрочных трейдеров с точки зрения прибыльности, покупая в панике и удерживая их в долгосрочной перспективе. Анализируя возрастную структуру распределения биткоина, мы можем более точно зафиксировать рыночные вершины и впадины, не полагаясь на ценовое действие или краткосрочные настроения.
Заключение
В настоящее время долгосрочные держатели имеют лишь небольшие отгрузки, что далеко от масштабов вершин предыдущего цикла. Фиксация прибыли действительно есть, но темпы ее возникновения кажутся полностью контролируемыми и относятся к здоровой рыночной среде. Учитывая текущую фазу бычьего рынка и участие институциональных и розничных инвесторов, данные свидетельствуют о том, что мы все еще находимся в структурно сильной фазе, с возможностью дальнейшего роста в контексте продолжающегося притока новых денег.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Биткойн снова побил рекорд, начали ли дампить держатели?
После периода волатильности биткойн вновь преодолел отметку 100000 долларов и установил исторический максимум, что вселило новую уверенность на рынке. Но с ростом цен возникает ключевой вопрос: начали ли самые опытные и успешные держатели биткойна — долгосрочные держатели — распродажу? В этой статье будет проанализировано, как данные на блокчейне раскрывают поведение долгосрочных держателей, а также стоит ли беспокоиться о недавнем фиксировании прибыли или это всего лишь здоровая часть цикла рынка биткойна.
проявляются признаки фиксации прибыли
Показатель рентабельности расходов на продуктивность (SOPR) позволяет мгновенно получить представление о полученной прибыли по всей сети. Ориентируясь на последние несколько недель, мы можем отчетливо наблюдать восходящую тенденцию в реализации прибыли. Агрегация зеленых столбцов говорит о том, что значительное количество инвесторов действительно продают биткоин с целью получения прибыли, особенно после того, как цена выросла с диапазона $74 000–$75 000 до нового максимума в более чем $100 000.
!
Однако, хотя это может вызвать беспокойство по поводу верхнего сопротивления в краткосрочной перспективе, это должно быть понято в более широком контексте цепочки. Такое поведение не является редкостью в бычьем рынке и не может рассматриваться в одиночку как сигнал о вершине цикла.
Долгосрочные держатели продолжают увеличивать предложение
«Долгосрочные держатели предложения» относится к общему количеству биткойнов, находящихся в кошельках, которые хранят их более 155 дней. Несмотря на рост цен, этот показатель продолжает расти. Эта тенденция не обязательно означает, что в настоящее время происходят новые покупки, а скорее указывает на то, что биткойны со временем «стареют», переходя в статус долгосрочного хранения, не будучи перемещенными или проданными.
!
Иными словами, многие инвесторы, которые купили криптовалюту в конце 2024 года или в начале 2025 года, по-прежнему не продают свои активы и становятся долгосрочными держателями. Это здоровая динамика, типичная для ранних или средних стадий бычьего рынка, и пока не показывает признаков массового распределения.
Анализ HODL Waves
Для дальнейшего углубленного анализа мы использовали данные HODL Waves, которые структурированы по возрасту держания криптовалюты в кошельках. Сосредоточившись на кошельках, которые держат биткойны в течение 6 месяцев или дольше, мы обнаружили, что более 70% предложения биткойнов в настоящее время контролируется долгосрочными и среднесрочными держателями.
!
Интересно, что, несмотря на то, что это соотношение все еще высоко, оно начало немного снижаться, что указывает на то, что некоторые долгосрочные держатели могут начинать продавать, даже если предложение долгосрочных держателей продолжает расти. Основным движущим фактором роста долгосрочного предложения, похоже, является постепенное «старение» краткосрочных держателей до диапазона держания более 155 дней, а не крупные закупки новых средств.
!
При использовании сырых данных, предоставленных API Bitcoin Magazine Pro, мы проанализировали изменение баланса долгосрочных держателей по классификации по возрасту владения кошельком. Когда этот показатель значительно снижается, это обычно совпадает с историческим максимумом рынка. Напротив, когда этот показатель резко возрастает, это часто соответствует рыночному минимуму и стадии глубокого накопления.
Краткосрочные изменения и коэффициент распределения
Чтобы повысить точность этих сигналов, данные могут быть более детализированно разделены путем сравнения «недавних владельцев на рынке (0–1 месяц)» с «среднесрочными владельцами (1–5 лет)». Это сравнение распределения возрастов держателей токенов может предоставить более частые и актуальные инсайты о поведении распределения.
!
Мы обнаружили, что когда соотношение держателей по отношению к новым резко падает в течение 1–5 лет, оно исторически часто соответствует вершине цены биткоина. И наоборот, когда эта доля быстро растет, т.е. все больше биткойнов попадает в руки более опытных инвесторов, это часто является предвестником значительного роста цены.
Изменения в поведении инвесторов в долгосрочной перспективе являются одним из наиболее эффективных способов оценки рыночных настроений и устойчивости колебаний цен. Исторические данные показывают, что долгосрочные держатели, как правило, превосходят краткосрочных трейдеров с точки зрения прибыльности, покупая в панике и удерживая их в долгосрочной перспективе. Анализируя возрастную структуру распределения биткоина, мы можем более точно зафиксировать рыночные вершины и впадины, не полагаясь на ценовое действие или краткосрочные настроения.
Заключение
В настоящее время долгосрочные держатели имеют лишь небольшие отгрузки, что далеко от масштабов вершин предыдущего цикла. Фиксация прибыли действительно есть, но темпы ее возникновения кажутся полностью контролируемыми и относятся к здоровой рыночной среде. Учитывая текущую фазу бычьего рынка и участие институциональных и розничных инвесторов, данные свидетельствуют о том, что мы все еще находимся в структурно сильной фазе, с возможностью дальнейшего роста в контексте продолжающегося притока новых денег.
Исходная ссылка
：