Долгосрочные держатели имеют лишь незначительное дамп, что далеко от масштабов, наблюдавшихся на пиках предыдущих циклов.
Слова: Мэтт Кросби
Скомпилировано и организовано: BitpushNews
После периода волатильности биткоин восстановил отметку в 100 000 долларов и достиг новых исторических максимумов, вселив новую уверенность в рынок. Но по мере роста цены возникает ключевой вопрос: начинают ли продавать самые опытные и успешные держатели биткоина – долгосрочные держатели?
В данной статье будет проанализировано, как on-chain данные раскрывают поведение долгосрочных держателей, а также стоит ли беспокоиться о недавних продажах с прибылью или это всего лишь здоровая составляющая рыночного цикла биткойна.
Появились признаки фиксации прибыли
Индикатор реализованной прибыли (SOPR) позволяет мгновенно увидеть реализованную прибыль по всей сети. Сосредоточившись на последних нескольких неделях, мы можем четко наблюдать тенденцию к росту реализации прибыли. Скопление зеленых столбиков указывает на то, что действительно значительное количество инвесторов продает биткойны для получения прибыли, особенно после того, как цена поднялась с диапазона 74,000–75,000 долларов до нового максимума более 100,000 долларов.
!
Рис. 1: Уровень прибыли от выбытия показывает значительную реализацию прибыли в последнее время
Однако, хотя это может вызвать беспокойство по поводу верхнего сопротивления в краткосрочной перспективе, необходимо рассматривать это в более широком контексте блокчейна. Такое поведение не является редкостью в бычьем рынке и не может рассматриваться как сигнал о вершине цикла.
Долгосрочные держатели продолжают увеличивать свои поставки
Долгосрочные держатели поставки относится к общему количеству биткойнов, которые хранятся в кошельках, удерживающих актив более 155 дней. Несмотря на резкий рост цен, этот показатель продолжает расти. Эта тенденция не обязательно означает, что в настоящее время происходят новые покупки, а скорее указывает на то, что биткойн со временем «стареет» в состояние долгосрочного удержания и не был перемещен или продан.
!
Рис. 2: Запасы долгосрочных держателей биткойнов значительно увеличились
Другими словами, многие инвесторы, купившие в конце 2024 года или начале 2025 года, все еще держат свои монеты, что превращает их в долгосрочных держателей. Это здоровая динамика, типичная для ранних или средних стадий бычьего рынка, и пока не показывает признаков массового дампа.
Анализ HODL Waves
Чтобы провести более глубокий анализ, мы использовали данные HODL Waves, которые распределены по возрасту держания монет в кошельках. Сосредоточившись на кошельках, которые держат монеты 6 месяцев и более, мы обнаружили, что более 70% предложения биткойнов в настоящее время контролируется долгосрочными и среднесрочными держателями.
!
Рис. 3: Анализ HODL Waves показывает, что долгосрочные инвесторы держат большинство долей биткойна
Интересно, что, несмотря на то, что это соотношение все еще высоко, оно начало немного снижаться, что указывает на то, что некоторые долгосрочные держатели, возможно, начинают продавать, даже несмотря на то, что предложение долгосрочных держателей продолжает расти. Основным двигателем роста долгосрочного предложения, похоже, является постепенное «старение» краткосрочных держателей, переходящих в диапазон держания более 155 дней, а не массовые покупки новых средств.
!
Рис. 4: Изменение коэффициента предложения долгосрочных держателей и цена биткойна имеют обратную зависимость
Используя исходные данные, предоставленные API Bitcoin Magazine Pro, мы проанализировали изменения в балансе долгосрочных держателей, классифицированные по возрасту держания монет в кошельках. Когда этот индикатор значительно снижается, это, как правило, совпадает с историческими пиками циклов. Напротив, когда этот индикатор резко возрастает, это часто соответствует рыночным минимумам и фазам глубокого накопления.
Краткосрочные изменения и коэффициент распределения
Чтобы повысить точность этих сигналов, данные могут быть более детально разделены путем сравнения «недавних держателей (0–1 месяц)» с «среднесрочными держателями (1–5 лет)». Это распределение по возрасту держания может предоставить более частые и актуальные инсайты о поведении распределения.
!
Рисунок 5: Доля распределения возраста держателей токенов предоставляет ценные рыночные insights
Мы обнаружили, что когда соотношение держателей по отношению к новым резко падает в течение 1–5 лет, оно исторически часто соответствует вершине цены биткоина. И наоборот, когда эта доля быстро растет, т.е. все больше биткойнов попадает в руки более опытных инвесторов, это часто является предвестником значительного роста цены.
Изменение поведения долгосрочных инвесторов является одним из самых эффективных способов оценки рыночных настроений и устойчивости ценовых колебаний. Исторические данные показывают, что долгосрочные держатели, покупая в панике и удерживая активы долго, часто показывают лучшие результаты, чем краткосрочные трейдеры. Анализируя структуру распределения возраста биткойнов, мы можем более точно уловить рыночные вершины и низы, не полагаясь на ценовые тренды или краткосрочные эмоции.
Заключение
На данный момент долгосрочные держатели проявляют лишь незначительное дампирование, что далеко от масштабов, наблюдаемых на пиках предыдущих циклов. Действительно, существует определенная фиксация прибыли, но темп ее появления кажется совершенно контролируемым и свидетельствует о здоровой рыночной среде.
Учитывая текущую фазу бычьего рынка, а также участие институциональных и розничных инвесторов, данные показывают, что мы все еще находимся на этапе структурной силы. На фоне продолжающегося притока новых средств цены все еще имеют пространство для дальнейшего роста.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Долгосрочные держатели Биткойн начали дамп?
Слова: Мэтт Кросби
Скомпилировано и организовано: BitpushNews
После периода волатильности биткоин восстановил отметку в 100 000 долларов и достиг новых исторических максимумов, вселив новую уверенность в рынок. Но по мере роста цены возникает ключевой вопрос: начинают ли продавать самые опытные и успешные держатели биткоина – долгосрочные держатели?
В данной статье будет проанализировано, как on-chain данные раскрывают поведение долгосрочных держателей, а также стоит ли беспокоиться о недавних продажах с прибылью или это всего лишь здоровая составляющая рыночного цикла биткойна.
Появились признаки фиксации прибыли
Индикатор реализованной прибыли (SOPR) позволяет мгновенно увидеть реализованную прибыль по всей сети. Сосредоточившись на последних нескольких неделях, мы можем четко наблюдать тенденцию к росту реализации прибыли. Скопление зеленых столбиков указывает на то, что действительно значительное количество инвесторов продает биткойны для получения прибыли, особенно после того, как цена поднялась с диапазона 74,000–75,000 долларов до нового максимума более 100,000 долларов.
!
Рис. 1: Уровень прибыли от выбытия показывает значительную реализацию прибыли в последнее время
Однако, хотя это может вызвать беспокойство по поводу верхнего сопротивления в краткосрочной перспективе, необходимо рассматривать это в более широком контексте блокчейна. Такое поведение не является редкостью в бычьем рынке и не может рассматриваться как сигнал о вершине цикла.
Долгосрочные держатели продолжают увеличивать свои поставки
Долгосрочные держатели поставки относится к общему количеству биткойнов, которые хранятся в кошельках, удерживающих актив более 155 дней. Несмотря на резкий рост цен, этот показатель продолжает расти. Эта тенденция не обязательно означает, что в настоящее время происходят новые покупки, а скорее указывает на то, что биткойн со временем «стареет» в состояние долгосрочного удержания и не был перемещен или продан.
!
Рис. 2: Запасы долгосрочных держателей биткойнов значительно увеличились
Другими словами, многие инвесторы, купившие в конце 2024 года или начале 2025 года, все еще держат свои монеты, что превращает их в долгосрочных держателей. Это здоровая динамика, типичная для ранних или средних стадий бычьего рынка, и пока не показывает признаков массового дампа.
Анализ HODL Waves
Чтобы провести более глубокий анализ, мы использовали данные HODL Waves, которые распределены по возрасту держания монет в кошельках. Сосредоточившись на кошельках, которые держат монеты 6 месяцев и более, мы обнаружили, что более 70% предложения биткойнов в настоящее время контролируется долгосрочными и среднесрочными держателями.
!
Рис. 3: Анализ HODL Waves показывает, что долгосрочные инвесторы держат большинство долей биткойна
Интересно, что, несмотря на то, что это соотношение все еще высоко, оно начало немного снижаться, что указывает на то, что некоторые долгосрочные держатели, возможно, начинают продавать, даже несмотря на то, что предложение долгосрочных держателей продолжает расти. Основным двигателем роста долгосрочного предложения, похоже, является постепенное «старение» краткосрочных держателей, переходящих в диапазон держания более 155 дней, а не массовые покупки новых средств.
!
Рис. 4: Изменение коэффициента предложения долгосрочных держателей и цена биткойна имеют обратную зависимость
Используя исходные данные, предоставленные API Bitcoin Magazine Pro, мы проанализировали изменения в балансе долгосрочных держателей, классифицированные по возрасту держания монет в кошельках. Когда этот индикатор значительно снижается, это, как правило, совпадает с историческими пиками циклов. Напротив, когда этот индикатор резко возрастает, это часто соответствует рыночным минимумам и фазам глубокого накопления.
Краткосрочные изменения и коэффициент распределения
Чтобы повысить точность этих сигналов, данные могут быть более детально разделены путем сравнения «недавних держателей (0–1 месяц)» с «среднесрочными держателями (1–5 лет)». Это распределение по возрасту держания может предоставить более частые и актуальные инсайты о поведении распределения.
!
Рисунок 5: Доля распределения возраста держателей токенов предоставляет ценные рыночные insights
Мы обнаружили, что когда соотношение держателей по отношению к новым резко падает в течение 1–5 лет, оно исторически часто соответствует вершине цены биткоина. И наоборот, когда эта доля быстро растет, т.е. все больше биткойнов попадает в руки более опытных инвесторов, это часто является предвестником значительного роста цены.
Изменение поведения долгосрочных инвесторов является одним из самых эффективных способов оценки рыночных настроений и устойчивости ценовых колебаний. Исторические данные показывают, что долгосрочные держатели, покупая в панике и удерживая активы долго, часто показывают лучшие результаты, чем краткосрочные трейдеры. Анализируя структуру распределения возраста биткойнов, мы можем более точно уловить рыночные вершины и низы, не полагаясь на ценовые тренды или краткосрочные эмоции.
Заключение
На данный момент долгосрочные держатели проявляют лишь незначительное дампирование, что далеко от масштабов, наблюдаемых на пиках предыдущих циклов. Действительно, существует определенная фиксация прибыли, но темп ее появления кажется совершенно контролируемым и свидетельствует о здоровой рыночной среде.
Учитывая текущую фазу бычьего рынка, а также участие институциональных и розничных инвесторов, данные показывают, что мы все еще находимся на этапе структурной силы. На фоне продолжающегося притока новых средств цены все еще имеют пространство для дальнейшего роста.