Основанная в июле 2010 года, MtGox является японской биржей, самой ранней и крупнейшей биржей в валютном круге, на долю которой приходится более 80% объема торгов одновременно. В 2013 году биржа обанкротилась после того, как у Ментугу было украдено 850 000 биткоинов, а около 200 000 токенов были возвращены. С 2014 года инвесторы и назначенные судом доверительные управляющие провели длительные судебные разбирательства по выплате компенсаций в отношении 200 000 монет. Осталось около 60 000 BTC для оплаты различных комиссий, и около 140 000 BTC осталось.
Долговая сделка
После инцидента, в течение долгого периода ожидания результата, были учреждения, приобретающие права кредитора Ментугу, и в то же время сделки с правами кредиторов между физическими лицами также были обычным делом. Например, в 2019 году Fortress Investment Group разослала кредиторам широкий спектр электронных писем с запросами на покупку BTC по цене $900, что в два раза превышает цену биткоина на момент банкротства Mentougou. Цена долговой сделки колеблется в зависимости от рыночных условий, и первоначальный кредитор может вернуть часть основной суммы долга, продав долг, если он опасается, что его не смогут вернуть.
План выплат
В 2021 году дверь сообщила о компенсационном плане, и кредиторы могут получить обратно остаточную стоимость обмена.
Согласно компенсационному плану, поскольку украденные активы больше не могут быть возвращены, биржа Mentougou может выплатить только около 23,6% активов первоначального требования кредитора. Если кредитор решит принять досрочную единовременную выплату, то будет предоставлена скидка, а ставка компенсации составит всего 21%; В противном случае кредиторам, возможно, придется долго ждать, и в конечном итоге они могут получить большую или меньшую компенсацию. В настоящее время невозможно найти долю кредиторов, которые платят единовременную сумму авансом.
Состав компенсационных активов разделен на две части, одна часть — это денежные средства, которые поступают от BTC, проданных правительством Японии во время максимума 2017 года, а другая часть — BTC. 5%-10% для наличных и 95%-90% для BTC, в зависимости от процента. Видно, что более 90% выплат приходится на BTC.
Что касается времени предъявления претензии (которое также является временем, когда BTC выходит на рынок), то оно может занять два-три месяца. Всего 5 бирж будут принимать BTC, используемые для погашения, и распределять их на счет кредитора. Сроки варьируются от биржи к бирже. Kraken занимает 90 дней, Bitstamp — 60 дней, BitGo — 20 дней, а SBI VC Trade и Bitbank завершат платежи в течение 14 дней. Это время самое длинное и может быть раньше.
Также крайний срок досрочной единовременной компенсации – 31 октября 2024 года. Это время не будет изменено до тех пор, пока оно не будет одобрено судом.
Текущий прогресс
В мае 2024 года BTC в холодных кошельках Mentougou переместился впервые с 2018 года, вызвав панику на рынке. 5 июля 2024 года на адрес аккаунта Mentougou было переведено 47 000 токенов, из которых 1 545 BTC были переведены в bitbank для компенсации. В тот же день правительство Германии продало BTC, и самое большое падение за один день превысило 8%.
По состоянию на 12 июля 138 000 BTC все еще находятся на адресе счета Ментугу, и можно считать, что давление со стороны продавцов Ментугу фактически не вошло на рынок. Снижение 5 июля стало частичным исполнением ожиданий снижения давления распродажи в Ментугу.
Рисунок: Баланс счета Mentougou
Рисунок: Последние записи о переводах со счета Mentougou
Анализ давления со стороны продавцов
Кредиторы Mentougou продадут часть BTC, но, вероятно, не все.
С точки зрения доходности, на момент банкротства цена BTC составляла $485. Если это первоначальный кредитор, BTC увеличится в 120 раз по текущей цене; Сумма BTC, выплаченная Mentougou, составляет около 20% от первоначального владения, поэтому прибыль составляет около 24 раз. Даже если речь идет о приобретении долговых обязательств, доходность более чем в 10 раз выше, и, кроме того, учреждение по приобретению долга может держать больше BTC, и оно не продаст их все, если в долгосрочной перспективе будет настроено оптимистично по отношению к BTC.
С точки зрения держателя, в длительном судебном процессе широко распространенный рынок торговли правами кредиторов предоставил кредиторам полную возможность выйти из него. Люди, которые готовы покупать долги, с большей вероятностью будут долгосрочными держателями BTC.
Предполагая, что 75% BTC принято к досрочному единовременному погашению, общее количество возвращенных BTC составляет 105 750 с дисконтом 11%, а фактические BTC, использованные для погашения, составляют 94 117; А предполагая, что коэффициент распродаж составляет 30%, 50% и 70%, а также время распродажи от 1 до 3 месяцев, можно рассчитать количество распродаж BTC при разных сценариях. Как показано в таблице ниже:
Какое влияние это предложение оказывает на рынок? Для дальнейшего анализа вы можете обратиться к недавнему предложению BTC, вызванному правительством Германии, и спросу на BTC ETF в этот период времени.
Сравните влияние на рынок продажи BTC правительством Германии
С 19 июня правительство Германии продает свои 50 000 BTC через централизованные биржи. По состоянию на 12 июля на его адресе оставалось 6 394 BTC, что составляет около 43 700 BTC, проданных за 23 дня, что составляет около $2,4 млрд при $55 000.
За этот период максимальная просадка дневных пинов составила около 19% (с 66400 до 53500), а дневные физические бары упали примерно на 14% (с 64800 до 55900). Самое большое однодневное снижение произошло 5 июля, когда Mentougou перевела 47 000 токенов (из которых только 1 500 поступили на биржу), и под суперпозицией двойного давления BTC был вставлен до 53,5 тыс. 5 июля, однодневное снижение на 8,5%, что стало самой низкой точкой этого раунда снижения. После 6 июля BTC отскочил, достигнув максимума в районе 59 500.
График: Поток BTC правительства Германии, показывающий намерения (по состоянию на 11 июля)
Анализ спроса на BTC ETF
BTC ETF являются относительно стабильными покупками на текущем рынке. Во время этой продажи токенов правительством Германии, с 19 июня по 10 июля, есть в общей сложности 15 рабочих дней. За 15 дней ETF были чистыми продавцами в течение 6 дней, продав 470 миллионов долларов; Было 9 дней чистых покупок, покупок на $1,07 млрд, с чистым притоком в $600 млн и среднесуточным $43 млн. Основная покупка состоялась после 5 июля, на общую сумму более $800 млн.
Согласно вышесказанному, правительство Германии продало на рынок в общей сложности 40 000 токенов за этот период, около 2,4 миллиарда долларов. В результате спрос на BTC ETF оказался недостаточным для обеспечения достаточных мощностей, и рыночная цена упала.
Таблица: Ежедневный чистый приток BTC ETF (20 июня - 10 июля)
Заключение
Если компенсация Ментугу будет распродана в течение месяца, то давление со стороны рынка, с которым столкнется рынок, будет очень похоже на давление на продажу со стороны правительства Германии, а количество продаж и время продажи сопоставимы. Согласно текущему спросу на ETF, цена BTC может упасть еще больше, если она не обеспечит достаточных обязательств.
Если компенсация Ментугу продлится дольше (2 – 3 месяца), то количество BTC, поступающих на рынок каждый день, не будет особенно большим и не вызовет разового падения. Тем не менее, из-за ожидания постоянного давления со стороны продавцов может наступить период волатильности, чтобы переварить продажу во время шока. Это также означает, что основной восходящей волне трудно прийти в краткосрочной перспективе.
В настоящее время на биржу фактически переведено только 1 545 токенов токенов Ментугу, а остальные токены все еще находятся на счету Ментугу, поэтому можно считать, что фактическое давление со стороны продавцов еще не вышло на рынок. Когда BTC, принадлежащий Mentougou, распределяется по нескольким биржевым адресам в больших масштабах, это может вызвать большую панику, тем самым формируя аварийный пин. Когда продается конкретная особь, это не обязательно означает значительное падение цены из-за ее рассредоточенности и сложности отслеживания и наблюдения.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
2 Лайков
Награда
2
1
Поделиться
комментарий
0/400
IAmHaifeng
· 2024-07-13 04:13
Засада 100 раз монета 📈 Stud All in 🙌 Поймайте тренд и дико зарабатывайте в 2024 году! 💸
Циклический капитал: анализ давления продаж на погашение долга Mentougou
Автор оригинала: Cycle capital, duoduo
Дело о банкротстве Ментугу
Основанная в июле 2010 года, MtGox является японской биржей, самой ранней и крупнейшей биржей в валютном круге, на долю которой приходится более 80% объема торгов одновременно. В 2013 году биржа обанкротилась после того, как у Ментугу было украдено 850 000 биткоинов, а около 200 000 токенов были возвращены. С 2014 года инвесторы и назначенные судом доверительные управляющие провели длительные судебные разбирательства по выплате компенсаций в отношении 200 000 монет. Осталось около 60 000 BTC для оплаты различных комиссий, и около 140 000 BTC осталось.
Долговая сделка
После инцидента, в течение долгого периода ожидания результата, были учреждения, приобретающие права кредитора Ментугу, и в то же время сделки с правами кредиторов между физическими лицами также были обычным делом. Например, в 2019 году Fortress Investment Group разослала кредиторам широкий спектр электронных писем с запросами на покупку BTC по цене $900, что в два раза превышает цену биткоина на момент банкротства Mentougou. Цена долговой сделки колеблется в зависимости от рыночных условий, и первоначальный кредитор может вернуть часть основной суммы долга, продав долг, если он опасается, что его не смогут вернуть.
План выплат
В 2021 году дверь сообщила о компенсационном плане, и кредиторы могут получить обратно остаточную стоимость обмена.
Согласно компенсационному плану, поскольку украденные активы больше не могут быть возвращены, биржа Mentougou может выплатить только около 23,6% активов первоначального требования кредитора. Если кредитор решит принять досрочную единовременную выплату, то будет предоставлена скидка, а ставка компенсации составит всего 21%; В противном случае кредиторам, возможно, придется долго ждать, и в конечном итоге они могут получить большую или меньшую компенсацию. В настоящее время невозможно найти долю кредиторов, которые платят единовременную сумму авансом.
Состав компенсационных активов разделен на две части, одна часть — это денежные средства, которые поступают от BTC, проданных правительством Японии во время максимума 2017 года, а другая часть — BTC. 5%-10% для наличных и 95%-90% для BTC, в зависимости от процента. Видно, что более 90% выплат приходится на BTC.
Что касается времени предъявления претензии (которое также является временем, когда BTC выходит на рынок), то оно может занять два-три месяца. Всего 5 бирж будут принимать BTC, используемые для погашения, и распределять их на счет кредитора. Сроки варьируются от биржи к бирже. Kraken занимает 90 дней, Bitstamp — 60 дней, BitGo — 20 дней, а SBI VC Trade и Bitbank завершат платежи в течение 14 дней. Это время самое длинное и может быть раньше.
Также крайний срок досрочной единовременной компенсации – 31 октября 2024 года. Это время не будет изменено до тех пор, пока оно не будет одобрено судом.
Текущий прогресс
В мае 2024 года BTC в холодных кошельках Mentougou переместился впервые с 2018 года, вызвав панику на рынке. 5 июля 2024 года на адрес аккаунта Mentougou было переведено 47 000 токенов, из которых 1 545 BTC были переведены в bitbank для компенсации. В тот же день правительство Германии продало BTC, и самое большое падение за один день превысило 8%.
По состоянию на 12 июля 138 000 BTC все еще находятся на адресе счета Ментугу, и можно считать, что давление со стороны продавцов Ментугу фактически не вошло на рынок. Снижение 5 июля стало частичным исполнением ожиданий снижения давления распродажи в Ментугу.
Рисунок: Баланс счета Mentougou
Рисунок: Последние записи о переводах со счета Mentougou
Анализ давления со стороны продавцов
Кредиторы Mentougou продадут часть BTC, но, вероятно, не все.
С точки зрения доходности, на момент банкротства цена BTC составляла $485. Если это первоначальный кредитор, BTC увеличится в 120 раз по текущей цене; Сумма BTC, выплаченная Mentougou, составляет около 20% от первоначального владения, поэтому прибыль составляет около 24 раз. Даже если речь идет о приобретении долговых обязательств, доходность более чем в 10 раз выше, и, кроме того, учреждение по приобретению долга может держать больше BTC, и оно не продаст их все, если в долгосрочной перспективе будет настроено оптимистично по отношению к BTC.
С точки зрения держателя, в длительном судебном процессе широко распространенный рынок торговли правами кредиторов предоставил кредиторам полную возможность выйти из него. Люди, которые готовы покупать долги, с большей вероятностью будут долгосрочными держателями BTC.
Предполагая, что 75% BTC принято к досрочному единовременному погашению, общее количество возвращенных BTC составляет 105 750 с дисконтом 11%, а фактические BTC, использованные для погашения, составляют 94 117; А предполагая, что коэффициент распродаж составляет 30%, 50% и 70%, а также время распродажи от 1 до 3 месяцев, можно рассчитать количество распродаж BTC при разных сценариях. Как показано в таблице ниже:
Какое влияние это предложение оказывает на рынок? Для дальнейшего анализа вы можете обратиться к недавнему предложению BTC, вызванному правительством Германии, и спросу на BTC ETF в этот период времени.
Сравните влияние на рынок продажи BTC правительством Германии
С 19 июня правительство Германии продает свои 50 000 BTC через централизованные биржи. По состоянию на 12 июля на его адресе оставалось 6 394 BTC, что составляет около 43 700 BTC, проданных за 23 дня, что составляет около $2,4 млрд при $55 000.
За этот период максимальная просадка дневных пинов составила около 19% (с 66400 до 53500), а дневные физические бары упали примерно на 14% (с 64800 до 55900). Самое большое однодневное снижение произошло 5 июля, когда Mentougou перевела 47 000 токенов (из которых только 1 500 поступили на биржу), и под суперпозицией двойного давления BTC был вставлен до 53,5 тыс. 5 июля, однодневное снижение на 8,5%, что стало самой низкой точкой этого раунда снижения. После 6 июля BTC отскочил, достигнув максимума в районе 59 500.
График: Поток BTC правительства Германии, показывающий намерения (по состоянию на 11 июля)
Анализ спроса на BTC ETF
BTC ETF являются относительно стабильными покупками на текущем рынке. Во время этой продажи токенов правительством Германии, с 19 июня по 10 июля, есть в общей сложности 15 рабочих дней. За 15 дней ETF были чистыми продавцами в течение 6 дней, продав 470 миллионов долларов; Было 9 дней чистых покупок, покупок на $1,07 млрд, с чистым притоком в $600 млн и среднесуточным $43 млн. Основная покупка состоялась после 5 июля, на общую сумму более $800 млн.
Согласно вышесказанному, правительство Германии продало на рынок в общей сложности 40 000 токенов за этот период, около 2,4 миллиарда долларов. В результате спрос на BTC ETF оказался недостаточным для обеспечения достаточных мощностей, и рыночная цена упала.
Таблица: Ежедневный чистый приток BTC ETF (20 июня - 10 июля)
Заключение
Если компенсация Ментугу будет распродана в течение месяца, то давление со стороны рынка, с которым столкнется рынок, будет очень похоже на давление на продажу со стороны правительства Германии, а количество продаж и время продажи сопоставимы. Согласно текущему спросу на ETF, цена BTC может упасть еще больше, если она не обеспечит достаточных обязательств.
Если компенсация Ментугу продлится дольше (2 – 3 месяца), то количество BTC, поступающих на рынок каждый день, не будет особенно большим и не вызовет разового падения. Тем не менее, из-за ожидания постоянного давления со стороны продавцов может наступить период волатильности, чтобы переварить продажу во время шока. Это также означает, что основной восходящей волне трудно прийти в краткосрочной перспективе.
В настоящее время на биржу фактически переведено только 1 545 токенов токенов Ментугу, а остальные токены все еще находятся на счету Ментугу, поэтому можно считать, что фактическое давление со стороны продавцов еще не вышло на рынок. Когда BTC, принадлежащий Mentougou, распределяется по нескольким биржевым адресам в больших масштабах, это может вызвать большую панику, тем самым формируя аварийный пин. Когда продается конкретная особь, это не обязательно означает значительное падение цены из-за ее рассредоточенности и сложности отслеживания и наблюдения.