Эфир (ETH) в июле резко отскочил на 50%, приток институциональных средств даже превзошел Биткойн (BTC). С учетом того, что публичные компании активно создают позиции по ETH (например, BitMine раскрыл свои активы в ETH на сумму 2,9 миллиарда долларов) и что ETF на ETH привлек более 1 миллиарда долларов, а также что общий объем застыковки (TVS) достиг исторического максимума, почти 30% предложения ETH заблокировано, наблюдается сокращение предложения. Тем не менее, цена ETH в последнее время демонстрирует сильные колебания, а также на фоне ослабления ожиданий снижения процентных ставок ФРС внимание рынка сосредоточено на: сможет ли огромная цепочная (в блокчейне) позиция ETH принести существенные доходы в активы и обязательства? Столкнется ли стратегия публичных компаний по активному накоплению ETH с вызовами в условиях доминирования пассивных инвестиций (ETF)? В этой статье будет подробно проанализирован поток средств ETH, динамика институциональных активов и их влияние на рынок в IV квартале.
Институциональные фонды нарастают, ETH оказывает давление на BTC
Несомненно, что резкий рост Ethereum (ETH) на 50% в июле не был случаен. Огромные институциональные капиталы хлынули на рынок ETH, и объем их поступлений даже превысил объем поступлений в Биткойн (BTC). Поскольку публичные компании начали включать ETH в свои инвестиционные портфели, их открытые позиции по криптовалютам и потенциальная прибыль естественным образом стали центром внимания рынка. Ключевой вопрос заключается в том: принесли ли эти активы ETH реальные доходы для баланса, достаточные для дальнейших покупок? Особенно в свете охлаждения ожиданий снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС), что может ослабить первоначально бычьи настроения на Q4, этот вопрос становится особенно важным.
ETH полностью заблокирован, стоимость остается загадкой
В настоящее время ETH демонстрирует полное состояние блокировки: резервы на биржах продолжают снижаться, ETH ETF в июле привлекли более 1 миллиарда долларов, а общий объем стейкинга (TVS) достиг исторического рекорда в 36 миллионов ETH. Короче говоря, на фоне резкого роста институционального спроса, Эфир испытывает полное ужесточение ликвидности, почти 30% предложения ETH уже застейкано, классическая формула сокращения предложения уже сформирована.
Куда движется ETH? Сравнение активов китов и доходности ETF
Итак, куда в конечном итоге пойдут эти заблокированные ETH? Публичная компания BitMine (NYSE: BMNR) недавно раскрыла, что она владеет 833000 ETH (стоимостью около 2.9 миллиардов долларов), что сделало ее крупнейшим китом по активам ETH в мире. Интересно, что цена акций BMNR в последнее время колебалась и вернулась к уровню около 31 доллара. С другой стороны, ETF на основе Эфира iShares от BlackRock (ETHA) показал стабильные результаты, на 1 августа 2025 года зафиксировав доходность +29.48%, предполагая первоначальные инвестиции в 10000 долларов, текущая стоимость составила 12948.11 долларов.
Какой сигнал это передает? Хотя BMNR активно накапливает ETH в блокчейне, его акции ограничены макроэкономическими колебаниями. В отличие от этого, ETHA предлагает чистое экспонирование на спотовый ETH, точно отслеживая базовые показатели, и без необходимости нести бремя управления активами от крупных держателей в блокчейне. Это ставит перед инвесторами ключевой вопрос: почему стоит принимать на себя риск отдельной акции (например, BMNR), когда ETF, такие как ETHA, могут предложить чистое экспонирование на активы в блокчейне? В этом контексте, когда пассивные денежные потоки доминируют на рынке, не столкнется ли стратегия компаний по активному накоплению ETH с риском утраты эффективности?
Активы Ethereum резко возросли, но цена акций показывает диверсификацию
В качестве крупнейшего кита по активам Эфира с момента его появления, если цена ETH достигнет 4000 долларов, 833 тысячи ETH, принадлежащие BMNR, принесут около 432 миллионов долларов не реализованной прибыли. Но это далеко не конец. Согласно раскрытию информации компании, цель BMNR состоит в том, чтобы владеть 5% от общего объема обращения ETH (примерно 120 миллионов токенов), то есть 6 миллионов ETH. Это означает, что объем их активов должен увеличиться в 7 раз от текущего уровня.
Ключевым моментом является их стратегия накопления токенов: BMNR не полагается на операционную прибыль или рост акций для привлечения средств, большая часть их ETH была приобретена через эмиссию новых акций. Иными словами, план накопления токенов BitMine практически "иммунен" к краткосрочным колебаниям рынка.
Ключевые моменты рынка в 4 квартале: сможет ли спрос на токены и средства ETF оставаться стабильными?
Это разделение в настоящее время особенно важно. Рынок сосредоточен на行情 Q4, надеясь, что потенциальное снижение ставок в сентябре сможет стабилизировать рискованное предпочтение. Однако с учетом ужесточения ястребиных позиций Федеральной резервной системы (ФРС) производительность ETH находится под давлением, в последнюю неделю июля он упал на 9%, что почти в два раза больше, чем BTC.
Чтобы поддерживать восходящую динамику, судьба Эфира может зависеть от желания крупных инвесторов продолжать накапливать токены и устойчивости притока средств в ETF. Если эти средства смогут продолжать поглощать рыночное давление, ETH все еще имеет шанс преодолеть вмешательство макрошумов, заложив основу для бычьего рынка в Q4.
Заключение: Ethereum (ETH) проходит беспрецедентный процесс институционализации, где гиганты в блокчейне накапливают токены (например, цель BitMine - 6 миллионов ETH) и пассивные ETF (например, ETHA) формируют двойное движение, усиливая ожидания сокращения предложения. Однако на фоне неопределенности в политике Федеральной резервной системы (ФРС) и увеличения рыночной волатильности, цена ETH испытывает краткосрочное давление. В Q4 сможет ли Ethereum продолжить свою силу, будет зависеть от потребности гигантов в блокчейне в накоплении токенов и от того, сможет ли приток средств в ETF продолжить поглощать selling pressure. Инвесторам необходимо внимательно следить за динамикой крупных держателей ETH, данными о потоках средств ETF и макроэкономическими тенденциями, чтобы уловить потенциальные поворотные точки на рынке и возможности для размещения активов в блокчейне.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Ethereum Q4 прогноз: рост на 50% в июле не случайность, сможет ли спрос на накопление монет и средства ETF продолжиться?
Эфир (ETH) в июле резко отскочил на 50%, приток институциональных средств даже превзошел Биткойн (BTC). С учетом того, что публичные компании активно создают позиции по ETH (например, BitMine раскрыл свои активы в ETH на сумму 2,9 миллиарда долларов) и что ETF на ETH привлек более 1 миллиарда долларов, а также что общий объем застыковки (TVS) достиг исторического максимума, почти 30% предложения ETH заблокировано, наблюдается сокращение предложения. Тем не менее, цена ETH в последнее время демонстрирует сильные колебания, а также на фоне ослабления ожиданий снижения процентных ставок ФРС внимание рынка сосредоточено на: сможет ли огромная цепочная (в блокчейне) позиция ETH принести существенные доходы в активы и обязательства? Столкнется ли стратегия публичных компаний по активному накоплению ETH с вызовами в условиях доминирования пассивных инвестиций (ETF)? В этой статье будет подробно проанализирован поток средств ETH, динамика институциональных активов и их влияние на рынок в IV квартале.
Институциональные фонды нарастают, ETH оказывает давление на BTC
Несомненно, что резкий рост Ethereum (ETH) на 50% в июле не был случаен. Огромные институциональные капиталы хлынули на рынок ETH, и объем их поступлений даже превысил объем поступлений в Биткойн (BTC). Поскольку публичные компании начали включать ETH в свои инвестиционные портфели, их открытые позиции по криптовалютам и потенциальная прибыль естественным образом стали центром внимания рынка. Ключевой вопрос заключается в том: принесли ли эти активы ETH реальные доходы для баланса, достаточные для дальнейших покупок? Особенно в свете охлаждения ожиданий снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС), что может ослабить первоначально бычьи настроения на Q4, этот вопрос становится особенно важным.
ETH полностью заблокирован, стоимость остается загадкой
В настоящее время ETH демонстрирует полное состояние блокировки: резервы на биржах продолжают снижаться, ETH ETF в июле привлекли более 1 миллиарда долларов, а общий объем стейкинга (TVS) достиг исторического рекорда в 36 миллионов ETH. Короче говоря, на фоне резкого роста институционального спроса, Эфир испытывает полное ужесточение ликвидности, почти 30% предложения ETH уже застейкано, классическая формула сокращения предложения уже сформирована.
Куда движется ETH? Сравнение активов китов и доходности ETF
Итак, куда в конечном итоге пойдут эти заблокированные ETH? Публичная компания BitMine (NYSE: BMNR) недавно раскрыла, что она владеет 833000 ETH (стоимостью около 2.9 миллиардов долларов), что сделало ее крупнейшим китом по активам ETH в мире. Интересно, что цена акций BMNR в последнее время колебалась и вернулась к уровню около 31 доллара. С другой стороны, ETF на основе Эфира iShares от BlackRock (ETHA) показал стабильные результаты, на 1 августа 2025 года зафиксировав доходность +29.48%, предполагая первоначальные инвестиции в 10000 долларов, текущая стоимость составила 12948.11 долларов.
Какой сигнал это передает? Хотя BMNR активно накапливает ETH в блокчейне, его акции ограничены макроэкономическими колебаниями. В отличие от этого, ETHA предлагает чистое экспонирование на спотовый ETH, точно отслеживая базовые показатели, и без необходимости нести бремя управления активами от крупных держателей в блокчейне. Это ставит перед инвесторами ключевой вопрос: почему стоит принимать на себя риск отдельной акции (например, BMNR), когда ETF, такие как ETHA, могут предложить чистое экспонирование на активы в блокчейне? В этом контексте, когда пассивные денежные потоки доминируют на рынке, не столкнется ли стратегия компаний по активному накоплению ETH с риском утраты эффективности?
Активы Ethereum резко возросли, но цена акций показывает диверсификацию
В качестве крупнейшего кита по активам Эфира с момента его появления, если цена ETH достигнет 4000 долларов, 833 тысячи ETH, принадлежащие BMNR, принесут около 432 миллионов долларов не реализованной прибыли. Но это далеко не конец. Согласно раскрытию информации компании, цель BMNR состоит в том, чтобы владеть 5% от общего объема обращения ETH (примерно 120 миллионов токенов), то есть 6 миллионов ETH. Это означает, что объем их активов должен увеличиться в 7 раз от текущего уровня.
Ключевым моментом является их стратегия накопления токенов: BMNR не полагается на операционную прибыль или рост акций для привлечения средств, большая часть их ETH была приобретена через эмиссию новых акций. Иными словами, план накопления токенов BitMine практически "иммунен" к краткосрочным колебаниям рынка.
Ключевые моменты рынка в 4 квартале: сможет ли спрос на токены и средства ETF оставаться стабильными?
Это разделение в настоящее время особенно важно. Рынок сосредоточен на行情 Q4, надеясь, что потенциальное снижение ставок в сентябре сможет стабилизировать рискованное предпочтение. Однако с учетом ужесточения ястребиных позиций Федеральной резервной системы (ФРС) производительность ETH находится под давлением, в последнюю неделю июля он упал на 9%, что почти в два раза больше, чем BTC.
Чтобы поддерживать восходящую динамику, судьба Эфира может зависеть от желания крупных инвесторов продолжать накапливать токены и устойчивости притока средств в ETF. Если эти средства смогут продолжать поглощать рыночное давление, ETH все еще имеет шанс преодолеть вмешательство макрошумов, заложив основу для бычьего рынка в Q4.
Заключение: Ethereum (ETH) проходит беспрецедентный процесс институционализации, где гиганты в блокчейне накапливают токены (например, цель BitMine - 6 миллионов ETH) и пассивные ETF (например, ETHA) формируют двойное движение, усиливая ожидания сокращения предложения. Однако на фоне неопределенности в политике Федеральной резервной системы (ФРС) и увеличения рыночной волатильности, цена ETH испытывает краткосрочное давление. В Q4 сможет ли Ethereum продолжить свою силу, будет зависеть от потребности гигантов в блокчейне в накоплении токенов и от того, сможет ли приток средств в ETF продолжить поглощать selling pressure. Инвесторам необходимо внимательно следить за динамикой крупных держателей ETH, данными о потоках средств ETF и макроэкономическими тенденциями, чтобы уловить потенциальные поворотные точки на рынке и возможности для размещения активов в блокчейне.