Ethena (ENA) цена недавно претерпела откат, сейчас составляет 0.586 USD, за 24 часа падение на 2.9%, недельное падение достигло 5.6%. Эта корректировка в основном вызвана двумя факторами: разблокировка 171.8 миллионов ENA токенов на сумму около 100 миллионов долларов США 5 августа (что составляет 2.6% от общего предложения), что вызвало опасения по поводу демпинга на рынке; одновременно, агентство по анализу рисков Chaos Labs предупредило, что резервные активы USDe стейблкоина на сумму более 4.7 миллиарда долларов (55%) зависят от единственного кредитного протокола Aave, что создает значительные риски ликвидности и системные уязвимости. Несмотря на то, что долгосрочная техническая картина ENA остается бычьей, в краткосрочной перспективе следует обратить внимание на уровень поддержки в диапазоне 0.56-0.58 USD; если он будет потерян, возможен откат до 0.52 USD. В этой статье будут проанализированы влияние разблокировки токенов, риски экспозиции Aave и торговая стратегия по ключевым уровням поддержки ENA.
Токен разблокировки вызывает давление на предложение, активность на рынке немного снижается
5 августа проект Ethena завершил разблокировку 171,8 миллиона ENA токенов на сумму около 100 миллионов USD, что составляет 2,6% от общего объема. В настоящее время объем обращения ENA составляет только 41% от общего количества, и эта масштабная разблокировка может увеличить рыночное давление для продаж, особенно если получатели решат продать для получения наличных. Несмотря на то, что ENA за последний месяц благодаря сильному экосистемному сотрудничеству и потребности корпоративных казначейств увеличился на 130%, в краткосрочной перспективе все еще будет трудно противостоять давлению со стороны предложения, вызванному разблокировкой.
На рынке наблюдаются небольшие признаки снижения активности:
Объем спотовой торговли: 24-часовой объем торговли составил 1,01 миллиарда долларов, снижение на 3,9%
Объем торговых деривативов: падение на 7.6% до 31.9 миллиарда долларов США
Непогашенный контрактный объем: уменьшился на 3,6% до 1,06 миллиарда долларов ( источник данных: Coinglass)
Данные по деривативам свидетельствуют о том, что спекулятивные настроения на рынке несколько охладились, и инвесторы стали более осторожными в условиях событий разблокировки и опасений по поводу рисков.
Aave выставляет риск открытой позиции: режим повторного залога имеет системную уязвимость
Кроме разблокировки токенов, отчет, опубликованный аналитическим агентством Chaos Labs 2 августа, вызвал высокий интерес рынка к растущему экспозиции Ethena на Aave протоколе. В отчете было указано:
Высокий концентрационный риск: Протокол Aave в настоящее время удерживает более 55% резервных активов, поддерживающих стейблкоин USDe, стоимостью до 4,7 миллиарда долларов.
Опасности повторного залога: Ethena использует стратегию «повторный залог активов (Rehypothecation)», то есть одна и та же группа активов одновременно используется для поддержания стоимости стейблкоина USDe и для получения дохода в кредитных протоколах, таких как Aave. Несмотря на то, что эта модель распространена в традиционных финансах, двойное использование значительно увеличивает системную уязвимость.
Предупреждение о кризисе ликвидности: Chaos Labs предупреждает, что в случае массового выкупа или кризиса доверия, таких как "события по дерегулированию", это может привести к ужесточению ликвидности и одновременно ударить по двум основным протоколам Aave и Ethena. С ростом объема предложения USDe на 75% за последний месяц, достигнув рекордных 9,3 миллиарда долларов, чрезмерная зависимость от одного кредитного протокола стала потенциальной угрозой для его стабильности.
Технический анализ ENA: краткосрочный откат не изменяет долгосрочный тренд, ключевая поддержка становится центром внимания
Несмотря на недавнее охлаждение цены ENA, технический анализ все еще показывает, что уровень поддержки остается действительным:
Индикатор динамики: Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 53, в нейтральной зоне, без явных сигналов перекупленности или перепроданности.
Изменение волатильности: Полосы Боллинджера (Bollinger Bands) показывают, что после снижения цены с недельного максимума в 0,67 доллара волатильность снизилась.
Система скользящих средних: Ключевые скользящие средние по-прежнему имеют бычье расположение. Текущая цена ENA по-прежнему стабильно торгуется выше 50-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA 50, $0.414) и 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA 100, $0.389), долгосрочная бычья структура не нарушена.
Ключевые уровни поддержки и сопротивления:
Нижняя поддержка: Если цена эффективно пробьет текущий 0.56-0.58 USD диапазон консолидации, возможен дальнейший падение к уровню поддержки около 0.52 USD.
Сопротивление сверху: если удастся закрепиться и пробить психологический уровень 0.60 долларов, то есть надежда на возобновление восходящего тренда и тестирование 0.65 долларов и более высоких уровней.
Заключение: двойное испытание разблокировки и ликвидности, ENA находится на критическом этапе выбора
Ethena (ENA) в настоящее время испытывает двойное давление от поставок, вызванного разблокировкой токенов, и опасений по поводу ликвидности, вызванных открытием Aave Протокола. Несмотря на то, что фундаментальные показатели проекта сохраняют долгосрочный потенциал благодаря экосистемным партнерствам и внедрению в бизнес, а технический долгосрочный тренд не изменился, краткосрочные рыночные настроения явно под давлением. Инвесторы должны внимательно следить за:
Фактическое освобождение давления продаж после разблокировки токенов；
Меры команды Ethena по снижению концентрационного риска Aave и изменения в рыночной уверенности;
Технически, сила защиты 0.56-0.58 долларов США в зоне поддержки.
Если удастся успешно переработать влияние разблокировки, смягчить опасения по поводу рисков и удержать ключевую поддержку, ENA все еще может восстановить восходящий тренд. В противном случае, если поддержка будет нарушена или рисковые события обострятся, это может привести к более глубокой коррекции. Трейдерам следует осторожно управлять рисками и следить за динамикой вышеупомянутых ключевых факторов.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Прогноз цены Ethena (ENA): опасения по поводу демпинга из-за разблокировки токенов на сумму 100 миллионов долларов и рисков ликвидности Aave.
Ethena (ENA) цена недавно претерпела откат, сейчас составляет 0.586 USD, за 24 часа падение на 2.9%, недельное падение достигло 5.6%. Эта корректировка в основном вызвана двумя факторами: разблокировка 171.8 миллионов ENA токенов на сумму около 100 миллионов долларов США 5 августа (что составляет 2.6% от общего предложения), что вызвало опасения по поводу демпинга на рынке; одновременно, агентство по анализу рисков Chaos Labs предупредило, что резервные активы USDe стейблкоина на сумму более 4.7 миллиарда долларов (55%) зависят от единственного кредитного протокола Aave, что создает значительные риски ликвидности и системные уязвимости. Несмотря на то, что долгосрочная техническая картина ENA остается бычьей, в краткосрочной перспективе следует обратить внимание на уровень поддержки в диапазоне 0.56-0.58 USD; если он будет потерян, возможен откат до 0.52 USD. В этой статье будут проанализированы влияние разблокировки токенов, риски экспозиции Aave и торговая стратегия по ключевым уровням поддержки ENA.
Токен разблокировки вызывает давление на предложение, активность на рынке немного снижается 5 августа проект Ethena завершил разблокировку 171,8 миллиона ENA токенов на сумму около 100 миллионов USD, что составляет 2,6% от общего объема. В настоящее время объем обращения ENA составляет только 41% от общего количества, и эта масштабная разблокировка может увеличить рыночное давление для продаж, особенно если получатели решат продать для получения наличных. Несмотря на то, что ENA за последний месяц благодаря сильному экосистемному сотрудничеству и потребности корпоративных казначейств увеличился на 130%, в краткосрочной перспективе все еще будет трудно противостоять давлению со стороны предложения, вызванному разблокировкой.
На рынке наблюдаются небольшие признаки снижения активности:
Aave выставляет риск открытой позиции: режим повторного залога имеет системную уязвимость Кроме разблокировки токенов, отчет, опубликованный аналитическим агентством Chaos Labs 2 августа, вызвал высокий интерес рынка к растущему экспозиции Ethena на Aave протоколе. В отчете было указано:
Технический анализ ENA: краткосрочный откат не изменяет долгосрочный тренд, ключевая поддержка становится центром внимания Несмотря на недавнее охлаждение цены ENA, технический анализ все еще показывает, что уровень поддержки остается действительным:
Ключевые уровни поддержки и сопротивления:
Заключение: двойное испытание разблокировки и ликвидности, ENA находится на критическом этапе выбора Ethena (ENA) в настоящее время испытывает двойное давление от поставок, вызванного разблокировкой токенов, и опасений по поводу ликвидности, вызванных открытием Aave Протокола. Несмотря на то, что фундаментальные показатели проекта сохраняют долгосрочный потенциал благодаря экосистемным партнерствам и внедрению в бизнес, а технический долгосрочный тренд не изменился, краткосрочные рыночные настроения явно под давлением. Инвесторы должны внимательно следить за: