Источник: Messari; переведено: AIMan@Золотая экономика
Основные моменты:
Jupiter занимает доминирующее положение в Solana DeFi, обрабатывая более 90,0% агрегированного объема сделок на Solana и обладая постоянно растущим набором продуктов (таких как Portfolio Tracker, Pro Dashboard, Jupiter Mobile, Perps DEX и др.)
Токеномика JUP ставит приоритет на собственность сообщества и автономию, использует публичный аудит токенов, при запуске не проводилось распределение для венчурного капитала, уничтожено 3 миллиарда токенов (30,0% от общего объема, который равномерно распределяется между командой и сообществом) и обещает использовать 50,0% сборов протокола для накопления JUP в «Litterbox», которая является специализированным кошельком для хранения выкупленных токенов от имени сообщества.
Предстоящий продукт Jupiter Lend вводит возможности кредитования через интеграцию с бэкендом Fluid, расширяя вертикальное влияние команды и нацеливаясь на вторую по величине область TVL в Solana.
Кроме DeFi, запуск JupNet также устранит фрагментацию между блокчейном, кошельками и идентификацией с помощью единой системы, основанной на учетной записи.
В 2 квартале 2025 года продуктовый пакет Jupiter принес 38,4 миллиона долларов дохода от торговой активности, из которых на бессрочные контракты пришлось 54,5%, на супер режим 30,8% и на DCA/регулярные заказы 2,6%. Кроме того, вклад составили RFQ (8,7%), лимитные заказы (1,6%), API для разработчиков (1,0%) и jupSOL (0,9%).
Введение
Jupiter ( JUP ) был запущен в октябре 2021 года в качестве агрегатора торгов на Solana, с целью маршрутизации сделок по наиболее эффективным путям за счет интеграции ликвидности из распределенных AMM и книг ордеров, тем самым предлагая оптимальные цены. С ростом активности DeFi на Solana, Jupiter стал самым активно используемым торговым интерфейсом в этой сети, поддерживая сотни миллионов сделок каждый квартал и интегрируясь с более чем 100 партнерами по всей экосистеме.
Протокол Jupiter продолжает внедрять ряд обновлений маршрутизации и торговли, включая движок маршрутизации Metis, приоритет расходов на транзакции и недавно представленную "суперрежим". Этот режим включает в себя оценку проскальзывания в реальном времени, динамические приоритетные сборы и оптимизированные функции завершения сделок, направленные на снижение затрат на выполнение в фоновом режиме. Кроме этих оптимизаций команда также расширила свой набор функций, включая усреднение долларовых затрат, торговлю бессрочными контрактами, мобильное приложение и отслеживание портфеля, стремясь позиционировать себя как более комплексная DeFi платформа.
В январе 2024 года токен управления Jupiter JUP был запущен через открытые ликвидные пулы и аирдропы, охватив более 600 000 кошельков, что помогло избежать традиционного распределения венчурного капитала и внебиржевых сделок. Год спустя протокол Jupiter сжег 3 миллиарда JUP, что составляет 30,0% от общего объема, при этом сумма сжигания была разделена поровну между сообществом и командой, а 50,0% от доходов от торговых сборов было использовано на выкуп токенов, что дополнительно укрепило его модель увеличения стоимости, ориентированную на использование. По состоянию на июль 2025 года, на блокчейне насчитывается около 920 000 держателей.
Что такое Юпитер?
Jupiter был запущен соучредителями Meow (псевдоним) и Siong Ong в 2021 году с целью решить одну из самых больших проблем раннего DeFi на Solana: фрагментацию ликвидности между AMM и ордерными книгами. В то время DEX-ландшафт Solana состоял из изолированных AMM и ордерных книг, каждая из которых работала на своем собственном острове. На раннем этапе команда сосредоточилась на агрегации таких DEX, как Serum, которые предлагали глубокую ликвидность, но не имели удобного для пользователя интерфейса. Jupiter решил эту проблему, создав агрегатор, который соединяет эти площадки, маршрутизируя заказы между ними для отображения оптимальной цены. После краха FTX, с ростом числа пользователей Solana, стремящихся найти минимизированную доверительную ликвидность, Jupiter тихо нашел свою точку продуктового рынка и стал самым используемым агрегатором свопов в этой сети. По состоянию на 30 июня 2025 года проект занимает первое место по объему торгов среди всех агрегаторов DEX на всех блокчейнах (за семь дней, месяц и все время).
Только во втором квартале 2025 года Jupiter обеспечил более 1,4 миллиарда сделок, общая сумма которых составила около 80 миллиардов долларов. Конкретно, это составляет более 90,0% от всех активностей агрегаторов на Solana, а также 50,0% от общего объема активностей агрегаторов на всех блокчейнах.
Но лишь агрегация не является конечной целью. Jupiter стал полноценной DeFi платформой, и его лучше описать не как интерфейс обмена, а как операционную систему; он сочетает в себе новую маршрутизацию, постоянно расширяющийся внутренний набор продуктов и выборочные приобретения, чтобы увеличить свое влияние в экосистеме Solana. Например, чтобы повысить качество исполнения, команда в январе 2025 года запустила Ultra Mode (Суперрежим), который представляет собой оптимизационный слой, способный автоматически оценивать проскальзывание, динамические сборы и исполнение сделок, а также предоставлять эту маршрутизационную логику партнерам через API.
Теперь команда имеет несколько продуктов, включая (i) трекер портфолио (Portfolio Tracker), (ii) профессиональный торговый терминал (Pro Trading Terminal), (iii) мобильное приложение Jupiter, (iv) Perps DEX и (v) платформу запуска токенов Jupiter Studio. В дополнение к этому они расширяются за счет приобретения взаимодополняющих проектов, таких как (i) NFT платформа DRiP; (ii) платформа торговли мемкоинами Moonshot; (iii) агрегатор Cosmos Coinhall; (iv) блокчейн-эксплорер SolanaFM; (v) панель мониторинга Sonarwatch; а также (vi) мобильное приложение для самоуправляемого DeFi Ultimate.
С ростом экосистемы продукта увеличивается и ее пользовательская база, а также токены. Ранние пользователи получили щедрые вознаграждения в виде治理代币 Jupiter JUP, который изначально был распределен через airdrop более чем на 600 000 кошельков. Вслед за этим «эффект богатства», полученный ранними адоптерами, стал ожидаемым, и теперь JUP стал индикатором роста экосистемы Solana.
Однако, в отличие от большинства токенов управления, JUP не проводил распределение VC и внебиржевые сделки при запуске. Кроме того, Jupiter сжег 3 миллиарда токенов JUP (что составляет 30,0% от общего объема токенов), из которых половина принадлежит сообществу, а половина команде. Кроме того, Jupiter обязался использовать 50,0% доходов от комиссий платформы для постоянного выкупа JUP на открытом рынке, эти выкупленные токены будут накапливаться в кошельке "Litterbox", который предназначен для хранения выкупленных токенов, и держатели JUP будут получать прямую выгоду. Пользователи могут ознакомиться с состоянием сжигания, распределения и выкупа в ходе данного аудита сообщества.
Данные о последних показателях использования и доходах за второй квартал 2025 года помогают понять масштаб активности продуктов Bamboo Star Chain. В частности, общий доход Jupiter составил 38.4 миллиона долларов, большая часть из которых поступила от торговой активности: бессрочные контракты (20.9 миллиона долларов, 54.5%), суперрежим (11.8 миллиона долларов, 30.8%), DCA и регулярные заказы (996.4 тысячи долларов, 2.6%) и лимитные заказы (609.8 тысячи долларов, 1.6%). Другие источники дохода включают RFQ (3.4 миллиона долларов, 8.7%), API для разработчиков (393.6 тысячи долларов, 1.0%) и ставку jupSOL (336.6 тысячи долларов, 0.9%).
Другие продукты и интерфейсы, такие как Jupiter Pro, за последние 30 дней привлекли 4,4 миллиона уникальных пользователей, а общее количество загрузок их мобильного приложения составляет около 825 тысяч. Участие пользователей в инструментах портфеля также продолжает расти, в среднем достигая 500 тысяч пользователей в месяц.
Теперь вопрос в том, как будет выглядеть следующий этап Jupiter. Так куда же они направляются?
Jupiter привлек самых активных пользователей криптовалютной сферы своим передовым интерфейсом для агрегирования обмена токенов Solana, тем самым построив свой бренд. Тем не менее, кредитный бизнес, возглавляемый Kamino и MarginFi (занимающий 15,0% от общего заблокированного значения TVL Solana), все еще недостаточно развит. Введение кредитного бизнеса в интерфейс Bamboo Star Chain обещает принести значительный годовой доход, часть которого будет направлена на держателей токенов JUP.
Таким образом, Jupiter объявил 6 июня 2024 года о сотрудничестве с одним из самых быстрорастущих DeFi-протоколов на Ethereum, Fluid, для запуска on-chain денежного рынка Jupiter Lend. Конкретно, Jupiter будет маршрутизировать сделки по кредитованию через уровень ликвидности Fluid. Для более полного понимания Fluid и его уникальных технологий (таких как механизм ликвидации, умственный долг и т.д.).
Jupiter Lend будет запущен в середине августа 2025 года и предложит более 1 миллиона долларов в качестве вознаграждений; белый список здесь, он закрылся 28 числа.
Юпитер не останавливается на DeFi; команда недавно объявила о JupNet, это инфраструктурный уровень, объединяющий ликвидность и уровень идентификации в одном окружении.
Короче говоря, Jupiter считает, что вся индустрия движется к миру с миллионами цепочек, миллиардами пользователей и триллионами токенов. JupNet будет агрегировать эти огромные экосистемы, позволяя пользователям больше не тратить силы на мосты активов, управление газовыми сборами или работу с десятками кошельков. Вместо этого JupNet будет работать на основе учетной системы, подобно тому, что мы знаем из опыта брокерских счетов, в конечном итоге изменяя текущее состояние UI и UX криптовалют.
Для этого технология JupNet будет включать три основных столпа:
Децентрализованный оракул для верификации и исполнения (DOVE) Сеть: точка для взаимодействия данных и ликвидности.
Omnichain бухгалтерская сеть: предназначена для предоставления единого бухгалтерского представления между цепями.
Агрегированная децентрализованная идентичность (ADI): уровень суверенной идентичности, который связывает (i) адреса кошелька, (ii) репутацию и (iii) историю пользователей между приложениями, аналогично традиционной многофакторной аутентификации (MFA).
JupNet в настоящее время находится на стадии внутреннего тестирования, ожидается, что публичная тестовая сеть будет запущена в начале четвертого квартала.
Заключение
Jupiter изначально столкнулся с узкой проблемой: эффективно маршрутизировать обмен токенов в фрагментированной ликвидности Solana. Решением стала: интегрированная в бесшовный интерфейс агрегирующая движущая сила, способная быстро находить точки соприкосновения продукта с рынком, в настоящее время отвечающая за большую часть маршрутизации обменов на Solana. Jupiter занимает более 90% агрегаторского трафика на Solana, а также 50% трафика на всей блокчейне Solana, что делает его ведущим DEX-агрегатором по объему торгов.
Но это только первый этап. Затем Solana продолжила расширять свои бизнес-горизонты, сначала проведя горизонтальное расширение, запустив новые функции, такие как перпетуумы, лончпады и мобильные инструменты; после этого последовало вертикальное расширение, с запуском Solana Lend. Теперь, с предстоящим запуском JupNet, проект сосредоточит внимание на внутренней части, переопределив вызовы как не только касающиеся пользовательского опыта, но и касающиеся основной инфраструктуры. В будущем с учетом тенденций многосетевого и фрагментированного подхода JupNet будет агрегировать выполнение, состояние учета и идентификацию пользователей в одной системе, предназначенной для сокрытия сложности от пользователей.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Юпитер: Децентрализованные финансы суперприложение
Источник: Messari; переведено: AIMan@Золотая экономика
Основные моменты:
Введение
Jupiter ( JUP ) был запущен в октябре 2021 года в качестве агрегатора торгов на Solana, с целью маршрутизации сделок по наиболее эффективным путям за счет интеграции ликвидности из распределенных AMM и книг ордеров, тем самым предлагая оптимальные цены. С ростом активности DeFi на Solana, Jupiter стал самым активно используемым торговым интерфейсом в этой сети, поддерживая сотни миллионов сделок каждый квартал и интегрируясь с более чем 100 партнерами по всей экосистеме.
Протокол Jupiter продолжает внедрять ряд обновлений маршрутизации и торговли, включая движок маршрутизации Metis, приоритет расходов на транзакции и недавно представленную "суперрежим". Этот режим включает в себя оценку проскальзывания в реальном времени, динамические приоритетные сборы и оптимизированные функции завершения сделок, направленные на снижение затрат на выполнение в фоновом режиме. Кроме этих оптимизаций команда также расширила свой набор функций, включая усреднение долларовых затрат, торговлю бессрочными контрактами, мобильное приложение и отслеживание портфеля, стремясь позиционировать себя как более комплексная DeFi платформа.
В январе 2024 года токен управления Jupiter JUP был запущен через открытые ликвидные пулы и аирдропы, охватив более 600 000 кошельков, что помогло избежать традиционного распределения венчурного капитала и внебиржевых сделок. Год спустя протокол Jupiter сжег 3 миллиарда JUP, что составляет 30,0% от общего объема, при этом сумма сжигания была разделена поровну между сообществом и командой, а 50,0% от доходов от торговых сборов было использовано на выкуп токенов, что дополнительно укрепило его модель увеличения стоимости, ориентированную на использование. По состоянию на июль 2025 года, на блокчейне насчитывается около 920 000 держателей.
Что такое Юпитер?
Jupiter был запущен соучредителями Meow (псевдоним) и Siong Ong в 2021 году с целью решить одну из самых больших проблем раннего DeFi на Solana: фрагментацию ликвидности между AMM и ордерными книгами. В то время DEX-ландшафт Solana состоял из изолированных AMM и ордерных книг, каждая из которых работала на своем собственном острове. На раннем этапе команда сосредоточилась на агрегации таких DEX, как Serum, которые предлагали глубокую ликвидность, но не имели удобного для пользователя интерфейса. Jupiter решил эту проблему, создав агрегатор, который соединяет эти площадки, маршрутизируя заказы между ними для отображения оптимальной цены. После краха FTX, с ростом числа пользователей Solana, стремящихся найти минимизированную доверительную ликвидность, Jupiter тихо нашел свою точку продуктового рынка и стал самым используемым агрегатором свопов в этой сети. По состоянию на 30 июня 2025 года проект занимает первое место по объему торгов среди всех агрегаторов DEX на всех блокчейнах (за семь дней, месяц и все время).
! n86VdUV2o1h2lr5nu2wvLBquNjiVshS7H5n370z4.png
Но лишь агрегация не является конечной целью. Jupiter стал полноценной DeFi платформой, и его лучше описать не как интерфейс обмена, а как операционную систему; он сочетает в себе новую маршрутизацию, постоянно расширяющийся внутренний набор продуктов и выборочные приобретения, чтобы увеличить свое влияние в экосистеме Solana. Например, чтобы повысить качество исполнения, команда в январе 2025 года запустила Ultra Mode (Суперрежим), который представляет собой оптимизационный слой, способный автоматически оценивать проскальзывание, динамические сборы и исполнение сделок, а также предоставлять эту маршрутизационную логику партнерам через API.
Теперь команда имеет несколько продуктов, включая (i) трекер портфолио (Portfolio Tracker), (ii) профессиональный торговый терминал (Pro Trading Terminal), (iii) мобильное приложение Jupiter, (iv) Perps DEX и (v) платформу запуска токенов Jupiter Studio. В дополнение к этому они расширяются за счет приобретения взаимодополняющих проектов, таких как (i) NFT платформа DRiP; (ii) платформа торговли мемкоинами Moonshot; (iii) агрегатор Cosmos Coinhall; (iv) блокчейн-эксплорер SolanaFM; (v) панель мониторинга Sonarwatch; а также (vi) мобильное приложение для самоуправляемого DeFi Ultimate.
! mz8E31aYmn1bdxxKRiYgCI6q7qssGcOSThhXiDfU.png
С ростом экосистемы продукта увеличивается и ее пользовательская база, а также токены. Ранние пользователи получили щедрые вознаграждения в виде治理代币 Jupiter JUP, который изначально был распределен через airdrop более чем на 600 000 кошельков. Вслед за этим «эффект богатства», полученный ранними адоптерами, стал ожидаемым, и теперь JUP стал индикатором роста экосистемы Solana.
! 79mw0lxfG8hd9BO46B89s7xiJyjnt0sys0D2QMm8.png
Однако, в отличие от большинства токенов управления, JUP не проводил распределение VC и внебиржевые сделки при запуске. Кроме того, Jupiter сжег 3 миллиарда токенов JUP (что составляет 30,0% от общего объема токенов), из которых половина принадлежит сообществу, а половина команде. Кроме того, Jupiter обязался использовать 50,0% доходов от комиссий платформы для постоянного выкупа JUP на открытом рынке, эти выкупленные токены будут накапливаться в кошельке "Litterbox", который предназначен для хранения выкупленных токенов, и держатели JUP будут получать прямую выгоду. Пользователи могут ознакомиться с состоянием сжигания, распределения и выкупа в ходе данного аудита сообщества.
! aKWU2Z8x5Y7YOk46TWMk64jb41BRIHvg9FoffWdK.png
Данные о последних показателях использования и доходах за второй квартал 2025 года помогают понять масштаб активности продуктов Bamboo Star Chain. В частности, общий доход Jupiter составил 38.4 миллиона долларов, большая часть из которых поступила от торговой активности: бессрочные контракты (20.9 миллиона долларов, 54.5%), суперрежим (11.8 миллиона долларов, 30.8%), DCA и регулярные заказы (996.4 тысячи долларов, 2.6%) и лимитные заказы (609.8 тысячи долларов, 1.6%). Другие источники дохода включают RFQ (3.4 миллиона долларов, 8.7%), API для разработчиков (393.6 тысячи долларов, 1.0%) и ставку jupSOL (336.6 тысячи долларов, 0.9%).
! Kk0SABwLMjhwJmCxoncX1j6OWsjkbAPMUqindywu.png
Другие продукты и интерфейсы, такие как Jupiter Pro, за последние 30 дней привлекли 4,4 миллиона уникальных пользователей, а общее количество загрузок их мобильного приложения составляет около 825 тысяч. Участие пользователей в инструментах портфеля также продолжает расти, в среднем достигая 500 тысяч пользователей в месяц.
Теперь вопрос в том, как будет выглядеть следующий этап Jupiter. Так куда же они направляются?
Куда дальше пойдет Юпитер?
Юпитер Ленд, нацепной денежный рынок
! qRG0NonNuF6Yw7IPHA1hSdCzzQWCLKWpaOeRoHbi.png
Jupiter привлек самых активных пользователей криптовалютной сферы своим передовым интерфейсом для агрегирования обмена токенов Solana, тем самым построив свой бренд. Тем не менее, кредитный бизнес, возглавляемый Kamino и MarginFi (занимающий 15,0% от общего заблокированного значения TVL Solana), все еще недостаточно развит. Введение кредитного бизнеса в интерфейс Bamboo Star Chain обещает принести значительный годовой доход, часть которого будет направлена на держателей токенов JUP.
! NabPox413IQrSw2egogBS5zebJZVLiNSZNoTef8A.png
Таким образом, Jupiter объявил 6 июня 2024 года о сотрудничестве с одним из самых быстрорастущих DeFi-протоколов на Ethereum, Fluid, для запуска on-chain денежного рынка Jupiter Lend. Конкретно, Jupiter будет маршрутизировать сделки по кредитованию через уровень ликвидности Fluid. Для более полного понимания Fluid и его уникальных технологий (таких как механизм ликвидации, умственный долг и т.д.).
Jupiter Lend будет запущен в середине августа 2025 года и предложит более 1 миллиона долларов в качестве вознаграждений; белый список здесь, он закрылся 28 числа.
Превосходя DeFi, JupNet, агрегатор всего
! 4HUMgufLyUNyi6bNFx973TtarU5FRbJqJnQxdIsz.png
Юпитер не останавливается на DeFi; команда недавно объявила о JupNet, это инфраструктурный уровень, объединяющий ликвидность и уровень идентификации в одном окружении.
Короче говоря, Jupiter считает, что вся индустрия движется к миру с миллионами цепочек, миллиардами пользователей и триллионами токенов. JupNet будет агрегировать эти огромные экосистемы, позволяя пользователям больше не тратить силы на мосты активов, управление газовыми сборами или работу с десятками кошельков. Вместо этого JupNet будет работать на основе учетной системы, подобно тому, что мы знаем из опыта брокерских счетов, в конечном итоге изменяя текущее состояние UI и UX криптовалют.
Для этого технология JupNet будет включать три основных столпа:
JupNet в настоящее время находится на стадии внутреннего тестирования, ожидается, что публичная тестовая сеть будет запущена в начале четвертого квартала.
Заключение
Jupiter изначально столкнулся с узкой проблемой: эффективно маршрутизировать обмен токенов в фрагментированной ликвидности Solana. Решением стала: интегрированная в бесшовный интерфейс агрегирующая движущая сила, способная быстро находить точки соприкосновения продукта с рынком, в настоящее время отвечающая за большую часть маршрутизации обменов на Solana. Jupiter занимает более 90% агрегаторского трафика на Solana, а также 50% трафика на всей блокчейне Solana, что делает его ведущим DEX-агрегатором по объему торгов.
Но это только первый этап. Затем Solana продолжила расширять свои бизнес-горизонты, сначала проведя горизонтальное расширение, запустив новые функции, такие как перпетуумы, лончпады и мобильные инструменты; после этого последовало вертикальное расширение, с запуском Solana Lend. Теперь, с предстоящим запуском JupNet, проект сосредоточит внимание на внутренней части, переопределив вызовы как не только касающиеся пользовательского опыта, но и касающиеся основной инфраструктуры. В будущем с учетом тенденций многосетевого и фрагментированного подхода JupNet будет агрегировать выполнение, состояние учета и идентификацию пользователей в одной системе, предназначенной для сокрытия сложности от пользователей.