Clearmatics, одна из первых стартапов, исследующих, как финансовые инструменты могут существовать на блокчейнах, представляет совершенно новый класс децентрализованных фьючерсных продуктов, которые она называет рынками прогнозов.
Эти полностью ончейн инструменты принимают форму срочных контрактов с установленной датой, которые могут отслеживать любые публичные временные ряды данных, будь то криптоиндексы, инфляция или температуры, создавая впечатление чего-то более похожего на рынки предсказаний, такие как Polymarket, чем на традиционные деривативы.
Прогнозные рынки будут поддержаны скоро запускаемым блокчейном первого уровня Autonity и недавно разработанным Автономным Протоколом Фьючерсов (AFP). Дебют новой совместимой с Ethereum цепи и фьючерсного протокола совпадет с "Прогнозатоном" в следующем месяце, который приглашает количественных аналитиков, инженеров и энтузиастов DeFi участвовать в создании прототипов продуктов на Autonity.
«AFP поддерживает создание без разрешения датированных фьючерсных контрактов, которые могут отслеживать любые интересующие временные ряды, не только рыночные временные ряды, но и нерынковые временные ряды, такие как ВВП, инфляция, глобальная температура, метрики блокчейна и т. д.», — сказал генеральный директор Роберт Сэмс в интервью. «В основном, любой временной ряд, который рынок считает достаточно важным для спекуляции или хеджирования, вы можете создать продукт на Autonity.»
Несмотря на то, что они звучат похоже на прогнозные рынки, которые в настоящее время популярны благодаря успеху Polymarket, эти два механизма не работают одинаково. Контракты на прогнозы движутся один к одному с некоторым базовым фактором, обеспечивая симметричный профиль выплаты. Прогнозные рынки предоставляют единовременную выплату.
Когда происходит событие на рынке прогнозов, выигравшая сторона получает выплату, и рынок исчезает. Однако последовательность фьючерсных контрактов на базовой серии данных может продолжаться вечно, сказал Сэмс. Это позволяет накапливать ликвидность с течением времени, отслеживая риски, которые сохраняются, в то время как рынки прогнозов более сосредоточены на актуальных нарративах, добавил он.
Согласно словам Сэма, прогнозные рынки не предназначены для конкуренции с рынками предсказаний.
"Мы рассматриваем прогнозные и предсказательные рынки как взаимодополняющие друг друга, удовлетворяющие различные потребности в общем и развивающемся пространстве рыночных механизмов для управления неопределенностью."
Криптовалютное деривативное пространство, которое в последнее время активно развивается, так как некоторые крупные биржи приобрели деривативные компании, по-прежнему в значительной степени доминируется продуктами бессрочных фьючерсов. Крипто-перспективы будут поддерживаться в будущей версии AFP, сказал Сэмс, но онлайновые, датированные фьючерсы с возможностью отслеживания любого реального, измеримого фактора риска могут создать гораздо больше ценности и социальной полезности, чем протоколы, сосредоточенные на рынках криптоактивов, добавил он.
История продолжается"В сообществе людей, занимающихся количественной торговлей и исследованием машинного обучения, есть желание протестировать, имеют ли их системы преимущество в прогнозировании вещей, которые в настоящее время нельзя торговать," - сказал Сэмс. "Долгосрочная ценность будет создана, когда люди обнаружат, как эти инструменты могут быть использованы для снижения волатильности портфелей активов. Каждый портфель подвержен рисковым факторам, для которых нет соответствующего финансового хеджирующего инструмента."
Стэнли Йонг, глава Фонда Автонити, децентрализованного управляющего органа блокчейна, предлагает цену на сертификат прав на собственность в Сингапуре (COE) для автомобилей в качестве примера реального риска, который сегодня нельзя хеджировать.
«Сингапур контролирует количество автомобилей на своих дорогах, регулируя предложение COE через периодические аукционы COE», — сказал Ён. «Все автомобили нуждаются в COE, поэтому цены на подержанные автомобили колеблются в зависимости от цен на аукционах COE. Контракт на прогноз, который отслеживает аукционы COE, позволит кому-то, кто хочет продать свой автомобиль, застраховать сумму, которую они получат заранее.»
Некоторый более «гиковый» элемент рыночной структуры блокчейна Autonity и AFP заключается в разделении обменной части, где покупатели и продавцы согласовывают цену и осуществляют сделку, и клиринговой части, где смарт-контракты удерживают залог, обрабатывают маржинальные требования и проводят аукционы по недофинансированным позициям. В других DeFi-протоколах это обычно делается в вертикально интегрированной архитектуре, где продукт может торговаться только на конкретной торговой площадке.
AFP позволяет продуктам быть размещенными без разрешения на нескольких торговых площадках, но при этом все залоги и кросс-маржинальные операции выполняются в цепочке, сказал Сэмс. Это делает процесс очень капиталоемким и также решает одну из ключевых структурных проблем децентрализованных деривативов, а именно фрагментацию открытого интереса между обменными ячейками.
«Мы считаем странным называть рынок 'децентрализованным', когда вы можете торговать им только через одну торговую площадку, даже если эта монопольная площадка является DEX», — сказал Сэмс. «Мы считаем, что рынок является только декомцентрированным, когда участники могут войти в позицию через любую площадку, которую они выберут, и выйти из позиции через любую площадку, которую они выберут.»
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Новые Деривативы DeFi от Clearmatics позволяют трейдерам делать ставки на что угодно, но это не рынок предсказаний.
Clearmatics, одна из первых стартапов, исследующих, как финансовые инструменты могут существовать на блокчейнах, представляет совершенно новый класс децентрализованных фьючерсных продуктов, которые она называет рынками прогнозов.
Эти полностью ончейн инструменты принимают форму срочных контрактов с установленной датой, которые могут отслеживать любые публичные временные ряды данных, будь то криптоиндексы, инфляция или температуры, создавая впечатление чего-то более похожего на рынки предсказаний, такие как Polymarket, чем на традиционные деривативы.
Прогнозные рынки будут поддержаны скоро запускаемым блокчейном первого уровня Autonity и недавно разработанным Автономным Протоколом Фьючерсов (AFP). Дебют новой совместимой с Ethereum цепи и фьючерсного протокола совпадет с "Прогнозатоном" в следующем месяце, который приглашает количественных аналитиков, инженеров и энтузиастов DeFi участвовать в создании прототипов продуктов на Autonity.
«AFP поддерживает создание без разрешения датированных фьючерсных контрактов, которые могут отслеживать любые интересующие временные ряды, не только рыночные временные ряды, но и нерынковые временные ряды, такие как ВВП, инфляция, глобальная температура, метрики блокчейна и т. д.», — сказал генеральный директор Роберт Сэмс в интервью. «В основном, любой временной ряд, который рынок считает достаточно важным для спекуляции или хеджирования, вы можете создать продукт на Autonity.»
Несмотря на то, что они звучат похоже на прогнозные рынки, которые в настоящее время популярны благодаря успеху Polymarket, эти два механизма не работают одинаково. Контракты на прогнозы движутся один к одному с некоторым базовым фактором, обеспечивая симметричный профиль выплаты. Прогнозные рынки предоставляют единовременную выплату.
Когда происходит событие на рынке прогнозов, выигравшая сторона получает выплату, и рынок исчезает. Однако последовательность фьючерсных контрактов на базовой серии данных может продолжаться вечно, сказал Сэмс. Это позволяет накапливать ликвидность с течением времени, отслеживая риски, которые сохраняются, в то время как рынки прогнозов более сосредоточены на актуальных нарративах, добавил он.
Согласно словам Сэма, прогнозные рынки не предназначены для конкуренции с рынками предсказаний.
"Мы рассматриваем прогнозные и предсказательные рынки как взаимодополняющие друг друга, удовлетворяющие различные потребности в общем и развивающемся пространстве рыночных механизмов для управления неопределенностью."
Криптовалютное деривативное пространство, которое в последнее время активно развивается, так как некоторые крупные биржи приобрели деривативные компании, по-прежнему в значительной степени доминируется продуктами бессрочных фьючерсов. Крипто-перспективы будут поддерживаться в будущей версии AFP, сказал Сэмс, но онлайновые, датированные фьючерсы с возможностью отслеживания любого реального, измеримого фактора риска могут создать гораздо больше ценности и социальной полезности, чем протоколы, сосредоточенные на рынках криптоактивов, добавил он.
История продолжается"В сообществе людей, занимающихся количественной торговлей и исследованием машинного обучения, есть желание протестировать, имеют ли их системы преимущество в прогнозировании вещей, которые в настоящее время нельзя торговать," - сказал Сэмс. "Долгосрочная ценность будет создана, когда люди обнаружат, как эти инструменты могут быть использованы для снижения волатильности портфелей активов. Каждый портфель подвержен рисковым факторам, для которых нет соответствующего финансового хеджирующего инструмента."
Стэнли Йонг, глава Фонда Автонити, децентрализованного управляющего органа блокчейна, предлагает цену на сертификат прав на собственность в Сингапуре (COE) для автомобилей в качестве примера реального риска, который сегодня нельзя хеджировать.
«Сингапур контролирует количество автомобилей на своих дорогах, регулируя предложение COE через периодические аукционы COE», — сказал Ён. «Все автомобили нуждаются в COE, поэтому цены на подержанные автомобили колеблются в зависимости от цен на аукционах COE. Контракт на прогноз, который отслеживает аукционы COE, позволит кому-то, кто хочет продать свой автомобиль, застраховать сумму, которую они получат заранее.»
Некоторый более «гиковый» элемент рыночной структуры блокчейна Autonity и AFP заключается в разделении обменной части, где покупатели и продавцы согласовывают цену и осуществляют сделку, и клиринговой части, где смарт-контракты удерживают залог, обрабатывают маржинальные требования и проводят аукционы по недофинансированным позициям. В других DeFi-протоколах это обычно делается в вертикально интегрированной архитектуре, где продукт может торговаться только на конкретной торговой площадке.
AFP позволяет продуктам быть размещенными без разрешения на нескольких торговых площадках, но при этом все залоги и кросс-маржинальные операции выполняются в цепочке, сказал Сэмс. Это делает процесс очень капиталоемким и также решает одну из ключевых структурных проблем децентрализованных деривативов, а именно фрагментацию открытого интереса между обменными ячейками.
«Мы считаем странным называть рынок 'децентрализованным', когда вы можете торговать им только через одну торговую площадку, даже если эта монопольная площадка является DEX», — сказал Сэмс. «Мы считаем, что рынок является только декомцентрированным, когда участники могут войти в позицию через любую площадку, которую они выберут, и выйти из позиции через любую площадку, которую они выберут.»
Просмотреть комментарии