Barclays заявила, что Futu является ведущим онлайн-брокером в Азии, сочетая элементы Robinhood и Coinbase, а также встраивая элементы управления активами Fidelity или Charles Schwab.
Автор: Ли Сяоинь
Источник: Уолл-стрит Джорнел
Barclays впервые начал покрытие и положительно оценивает Futu, ожидая, что восстановление гонконгских акций и расширение криптовых услуг могут способствовать его росту.
Согласно сообщениям торговой площадки "Chasing Wind", 17 июля Barclays в своем исследовательском отчете заявил, что Futu является ведущим онлайн-брокером в Азии, сочетая в себе элементы Robinhood и Coinbase, а также элементы управления капиталом от Fidelity или Charles Schwab.
Барклай считает, что Futu благодаря сильному росту числа клиентов, увеличению объема управления активами и расширению доходов использует возможности восстановления азиатских капиталовложений и ожидает, что в ближайшие годы рост ускорится, что привлечет инвесторов, ищущих экспозицию на акции технологических компаний развивающихся рынков.
Отчет подчеркивает, что в настоящее время клиентская база Futu составляет 2,7 миллиона платных розничных инвесторов, а объем управляемых активов превышает 100 миллиардов долларов, с годовым темпом роста 20%-25%.
!
Драйверы роста: восстановление рынка Гонконга и расширение криптовалют
Основным источником роста Futu в последнее время стало улучшение гонконгского фондового рынка и внедрение криптовалютной торговли.
Согласно отчету, индекс Хэнсэ за этот год вырос примерно на 20%, ликвидность значительно повысилась, среднедневной объем торгов составил 40 миллиардов долларов, что делает его третьим в мире; также значительно увеличилась активность IPO, в июне количество заявок достигло рекорда, а Futu, будучи ведущим брокером по подписке на IPO в Гонконге, привлекла новых клиентов по этому каналу с низкими затратами.
Futu запустит услуги по торговле криптовалютами в Гонконге в августе 2024 года. Данные показывают, что в третьем квартале среднедневной объем торгов криптовалютой Futu составил от 10 до 20 миллионов гонконгских долларов, а в четвертом квартале он увеличился до более чем 35 миллионов гонконгских долларов.
Несмотря на то, что объем торговли криптовалютами в настоящее время составляет лишь около 0,1% от общего объема торговли, Futu взимает более высокие комиссии с клиентов по криптовалютам, и этот бизнес, как ожидается, станет эффективным каналом привлечения клиентов. Компания также планирует выйти на рынок эмиссии стейблкоинов. По сообщениям СМИ, Гонконг недавно одобрил регулирование, связанное со стейблкоинами, и уже почти 50 заявителей подали заявки, Futu ожидает, что станет ведущим участником.
Отчет указывает на то, что, несмотря на ограниченный вклад криптовалюты в настоящее время, она будет способствовать укреплению лидерства Futu в области онлайн-брокерских услуг.
!
Кроме того, Futu использует ту же стратегию для продвижения международной торговли акциями и опционами на таких рынках, как Малайзия и Япония. Ожидается, что эти факторы будут способствовать ускорению роста в ближайшие годы, Barclays ожидает, что доходы останутся сильными, помогая инвесторам воспользоваться волной цифровых финансов в Азии.
Расширение рынка: от Гонконга до Азии и всего мира
Futu изначально ориентировалась на Гонконг, теперь она расширилась на рынки Сингапура, Малайзии, Японии и других стран, и также имеет планы в США и Австралии.
В настоящее время Гонконг является крупнейшим рынком для Futu, с около 8,7 миллиона платных клиентов, что составляет 33% от общего числа; Сингапур 4,3 миллиона, что составляет 16%; Малайзия 2 миллиона, что составляет 7%. Компания углубляет свое проникновение через оффлайн-магазины и инновации продуктов (такие как криптовалютные и ETF-роботизированные консультанты), особенно среди пожилых и высокодоходных клиентов.
Что касается конкурентной структуры, отчет подчеркивает, что Futu опережает Tiger Brokers и Webull, имея наибольшее количество оплаченных счетов и объем активов. Несмотря на конкуренцию со стороны местных соперников, таких как Rakuten и Interactive Brokers, ценовая стратегия Futu и функции сообщества (например, в реальном времени данные и форумы для инвесторов) поддерживают долю рынка.
!
Барклай заявил, что Futu стремится стать предпочтительным брокером и управляющим капиталом для широких слоев обеспеченных граждан и в будущем может расшириться в США, чтобы непосредственно конкурировать с Robinhood.
Финансовые перспективы: сильный рост и потенциал прибыли
Открытые данные показывают, что финансовые показатели Futu сильны: доход в 2024 году составит 13,6 миллиарда гонконгских долларов, что на 136% больше, чем в прошлом году; скорректированная чистая прибыль составит 5,8 миллиарда гонконгских долларов. Доходы от брокерских комиссий составляют 44%, доходы от процентов – 49%, другие доходы (например, от управления активами) – 6%.
!
Ключевые показатели включают общий объем交易, достигший 7,8 трлн гонконгских долларов, что на 83% больше по сравнению с прошлым годом; валовая прибыль 82%, операционная прибыль 51%. Процентные доходы зависят от неиспользуемых наличных средств клиентов и финансирования на марже, составляя половину доходов, подвержены влиянию процентной среды.
Барклай отметил, что снижение на 25 базисных пунктов приведет к снижению ежемесячной прибыли до налогообложения на сумму от 8 до 10 миллионов гонконгских долларов, но увеличение объемов торгов может частично компенсировать негативное воздействие.
Барклей прогнозирует, что доходы Futu вырастут на 48% в 2025 году, достигнув 18,9 миллиарда гонконгских долларов; рост на 13% в 2026 году, составив 19,6 миллиарда гонконгских долларов; ожидаемый EPS в 2025 году составит 60,94 доллара, в 2026 году — 68,66 доллара.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Барклай: Futu — это азиатская версия «Robinhood+Coinbase+Charles Schwab»
Автор: Ли Сяоинь
Источник: Уолл-стрит Джорнел
Barclays впервые начал покрытие и положительно оценивает Futu, ожидая, что восстановление гонконгских акций и расширение криптовых услуг могут способствовать его росту.
Согласно сообщениям торговой площадки "Chasing Wind", 17 июля Barclays в своем исследовательском отчете заявил, что Futu является ведущим онлайн-брокером в Азии, сочетая в себе элементы Robinhood и Coinbase, а также элементы управления капиталом от Fidelity или Charles Schwab.
Барклай считает, что Futu благодаря сильному росту числа клиентов, увеличению объема управления активами и расширению доходов использует возможности восстановления азиатских капиталовложений и ожидает, что в ближайшие годы рост ускорится, что привлечет инвесторов, ищущих экспозицию на акции технологических компаний развивающихся рынков.
Отчет подчеркивает, что в настоящее время клиентская база Futu составляет 2,7 миллиона платных розничных инвесторов, а объем управляемых активов превышает 100 миллиардов долларов, с годовым темпом роста 20%-25%.
!
Драйверы роста: восстановление рынка Гонконга и расширение криптовалют
Основным источником роста Futu в последнее время стало улучшение гонконгского фондового рынка и внедрение криптовалютной торговли.
Согласно отчету, индекс Хэнсэ за этот год вырос примерно на 20%, ликвидность значительно повысилась, среднедневной объем торгов составил 40 миллиардов долларов, что делает его третьим в мире; также значительно увеличилась активность IPO, в июне количество заявок достигло рекорда, а Futu, будучи ведущим брокером по подписке на IPO в Гонконге, привлекла новых клиентов по этому каналу с низкими затратами.
Futu запустит услуги по торговле криптовалютами в Гонконге в августе 2024 года. Данные показывают, что в третьем квартале среднедневной объем торгов криптовалютой Futu составил от 10 до 20 миллионов гонконгских долларов, а в четвертом квартале он увеличился до более чем 35 миллионов гонконгских долларов.
Несмотря на то, что объем торговли криптовалютами в настоящее время составляет лишь около 0,1% от общего объема торговли, Futu взимает более высокие комиссии с клиентов по криптовалютам, и этот бизнес, как ожидается, станет эффективным каналом привлечения клиентов. Компания также планирует выйти на рынок эмиссии стейблкоинов. По сообщениям СМИ, Гонконг недавно одобрил регулирование, связанное со стейблкоинами, и уже почти 50 заявителей подали заявки, Futu ожидает, что станет ведущим участником.
Отчет указывает на то, что, несмотря на ограниченный вклад криптовалюты в настоящее время, она будет способствовать укреплению лидерства Futu в области онлайн-брокерских услуг.
!
Кроме того, Futu использует ту же стратегию для продвижения международной торговли акциями и опционами на таких рынках, как Малайзия и Япония. Ожидается, что эти факторы будут способствовать ускорению роста в ближайшие годы, Barclays ожидает, что доходы останутся сильными, помогая инвесторам воспользоваться волной цифровых финансов в Азии.
Расширение рынка: от Гонконга до Азии и всего мира
Futu изначально ориентировалась на Гонконг, теперь она расширилась на рынки Сингапура, Малайзии, Японии и других стран, и также имеет планы в США и Австралии.
В настоящее время Гонконг является крупнейшим рынком для Futu, с около 8,7 миллиона платных клиентов, что составляет 33% от общего числа; Сингапур 4,3 миллиона, что составляет 16%; Малайзия 2 миллиона, что составляет 7%. Компания углубляет свое проникновение через оффлайн-магазины и инновации продуктов (такие как криптовалютные и ETF-роботизированные консультанты), особенно среди пожилых и высокодоходных клиентов.
Что касается конкурентной структуры, отчет подчеркивает, что Futu опережает Tiger Brokers и Webull, имея наибольшее количество оплаченных счетов и объем активов. Несмотря на конкуренцию со стороны местных соперников, таких как Rakuten и Interactive Brokers, ценовая стратегия Futu и функции сообщества (например, в реальном времени данные и форумы для инвесторов) поддерживают долю рынка.
!
Барклай заявил, что Futu стремится стать предпочтительным брокером и управляющим капиталом для широких слоев обеспеченных граждан и в будущем может расшириться в США, чтобы непосредственно конкурировать с Robinhood.
Финансовые перспективы: сильный рост и потенциал прибыли
Открытые данные показывают, что финансовые показатели Futu сильны: доход в 2024 году составит 13,6 миллиарда гонконгских долларов, что на 136% больше, чем в прошлом году; скорректированная чистая прибыль составит 5,8 миллиарда гонконгских долларов. Доходы от брокерских комиссий составляют 44%, доходы от процентов – 49%, другие доходы (например, от управления активами) – 6%.
!
Ключевые показатели включают общий объем交易, достигший 7,8 трлн гонконгских долларов, что на 83% больше по сравнению с прошлым годом; валовая прибыль 82%, операционная прибыль 51%. Процентные доходы зависят от неиспользуемых наличных средств клиентов и финансирования на марже, составляя половину доходов, подвержены влиянию процентной среды.
Барклай отметил, что снижение на 25 базисных пунктов приведет к снижению ежемесячной прибыли до налогообложения на сумму от 8 до 10 миллионов гонконгских долларов, но увеличение объемов торгов может частично компенсировать негативное воздействие.
Барклей прогнозирует, что доходы Futu вырастут на 48% в 2025 году, достигнув 18,9 миллиарда гонконгских долларов; рост на 13% в 2026 году, составив 19,6 миллиарда гонконгских долларов; ожидаемый EPS в 2025 году составит 60,94 доллара, в 2026 году — 68,66 доллара.