стейблкоин гигант Tether создал собственный трест, владеющий 80 тоннами золотых резервов

Автор: Дун Цзин, Wall Street Watch

Крупнейший в мире эмитент стейблкоинов Tether Holdings SA имеет эксклюзивный хранилище в Швейцарии, где хранится около 8 миллиардов долларов золотых резервов, что делает его одним из крупнейших держателей золота в мире за пределами банков и государственных учреждений.

8 июля, по сообщениям СМИ, эта криптовалютная компания, расположенная в Сальвадоре, в настоящее время владеет почти 80 тоннами золота, большая часть из которых принадлежит непосредственно Tether. Генеральный директор Паоло Ардоино заявил, что компания имеет собственное хранилище в Швейцарии и назвал его "самым безопасным хранилищем в мире", но по соображениям безопасности отказался раскрыть конкретное местоположение.

Объем золота в 8 миллиардов долларов, хранящегося у Tether, примерно соответствует общей стоимости драгоценных металлов и других сырьевых товаров, которыми владеет UBS Group. Объем эмитированного компанией стабильного монеты USDT составляет 159 миллиардов долларов, при этом драгоценные металлы, такие как золото, составляют почти 5% от ее резервов.

Анализ показывает, что это раскрытие происходит в то время, когда регуляторы выражают обеспокоенность быстрым ростом стейблкоинов, и новые регуляторные нормы предъявляют строгие требования к обеспечению активов стейблкоинов, обычно разрешая использовать только наличные и эквиваленты наличных. Это означает, что Tether может потребоваться продать свои золотые резервы, чтобы соответствовать требованиям соблюдения законодательства на рынках Европы и США.

Огромный объем золотых резервов привлекает внимание

В настоящее время резерв золота Tether в 8 миллиардов долларов ставит его в ряд крупнейших держателей золота в мире. Этот масштаб сопоставим с общей стоимостью драгоценных металлов и других товаров, находящихся в распоряжении немногих крупных банков по торговле драгоценными металлами, таких как UBS Group, которые публикуют такую информацию.

Согласно последнему отчету, опубликованному Tether в марте этого года, драгоценные металлы составляют почти 5% резервов компании. В качестве эмитента стейблкоина USDT, Tether получает прибыль от своих залогов, инвестируя в активы, такие как государственные облигации США, а золотые резервы составляют важную часть его стратегии диверсифицированных инвестиций.

Компания выбрала создание собственного хранилища вместо использования сторонних операторов хранилищ, распространенных в индустрии драгоценных металлов, в основном из соображений экономии. Паоло Ардоино заявил:

Если объем обращения золотого токена XAUT компании вырастет до 100 миллиардов долларов, то оплата 50 базисных пунктов за хранение станет огромными расходами. Если у вас есть собственное хранилище, с увеличением масштаба затраты на хранение значительно снизятся.

В настоящее время выпущенные компанией токены XAUT соответствуют 7,7 тоннам золота или 819 миллионов долларов, каждый токен поддерживается одним унцией золота на один к одному. Владельцы токенов могут напрямую обменивать физическое золото в Швейцарии, но объем все еще значительно ниже, чем у крупнейшего золотого ETF, который владеет почти 950 тоннами золота.

Регуляторная среда представляет собой вызов для золотых резервов

Новая регуляторная структура для стейблкоинов представляет собой потенциальную угрозу золотым резервам Tether. Правила, введенные Европейским Союзом в прошлом году, и законопроект, предложенный США, допускают только наличные и эквиваленты наличных (такие как краткосрочные государственные облигации) в качестве обеспечительных активов для стейблкоинов, привязанных к фиатной валюте.

В рамках этих регуляторных правил, если Tether попытается получить лицензии на соответствующих рынках, ему будет предложено продать золотовалютные резервы, поддерживающие USDT. Это требование отражает обеспокоенность регуляторов по поводу использования стейблкоинов для крупных денежных переводов в обход официальной банковской системы.

Взрывной рост стейблкоинов привлек внимание регуляторов и правоохранительных органов, особенно Tether, который вызывает особое внимание из-за своего огромного размера и предыдущих вопросов к его резервам.

Смотрим на долгосрочную инвестиционную ценность золота

Ардоинo выразил уверенность в долгосрочной ценности золота, считая:

Золото логически должно быть более безопасным активом, чем любая валюта страны. Если люди начнут беспокоиться о потенциальном росте долгов США, они могут искать альтернативные варианты.

Золото в этом году выросло примерно на 25%, и инвесторы рассматривают его как защитный актив для хеджирования геополитической напряженности и расширяющейся торговой войны.

Кроме того, сильный спрос со стороны глобальных центральных банков и суверенных учреждений также поддерживает цены на золото. Ардуино отметил, что каждый центральный банк стран БРИКС покупает золото, что является важной причиной роста цен на золото.