26 июня Гонконг опубликовал "Декларацию о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0", в которой предложена структура "LEAP", направленная на преобразование Гонконга в ведущий мировой центр цифровых активов.
В результате этого, акции компании Guotai Junan International, первого китайского брокера в Гонконге, который может предоставить полный спектр услуг по торговле виртуальными активами, во время торговых сессий 25 и 26 июня выросли с 1,24 гонконгских долларов до 7,02 гонконгских долларов, в конечном итоге закрывшись на уровне 3,54 гонконгских долларов. Под воздействием Guotai Junan International индекс китайских брокеров в Гонконге за один день вырос на 11,75%. Tianfeng International, дочерняя компания Tianfeng Securities, получила лицензию на торговлю виртуальными активами, что также способствовало тому, что акции на A-share достигли предела роста. Victory Securities, ставший первым брокером, осуществляющим обмен криптовалют, также зафиксировал максимальный рост акций в 160% за один день 26 числа. Аномальные движения на капиталовложениях отражают ожидания участников рынка относительно развития бизнеса брокеров в области виртуальных активов.
А на следующий день после публикации декларации в Гонконге официально был запущен первый в городе токенизированный ценный бумага с возможностью ежедневного обмена. Сообщается, что Guangfa Securities (Гонконг) является первым брокером, выпустившим токенизированные ценные бумаги в Гонконге, и теперь они выпустили первый токенизированный ценный бумага с возможностью ежедневного обмена "GF Token". Однако этот продукт является токенизированным фондом денежного рынка, выпущенным в рамках частного размещения, и предназначен только для квалифицированных институциональных инвесторов.
Торговля виртуальными активами на брокерских платформах и токенизированные ценные бумаги, возможно, всего лишь отправная точка, и в будущем мы можем ожидать, что больше традиционных брокеров принесут больше инноваций в криптообласть.
Новые возможности брокеров в рамках LEAP
Модель "LEAP", предложенная в "Декларации 2.0", очерчивает четкий путь развития для рынка цифровых активов в Гонконге и открывает беспрецедентные возможности для роста бизнеса традиционных брокеров. Влияние этой декларации на брокеров заключается в том, что она предоставляет явную политическую поддержку, снижает барьеры для соблюдения норм и указывает направление для инноваций в бизнесе.
Конкретно, «L» (право) подчеркивает необходимость улучшения регулирующей рамки. Для брокеров это означает, что при участии в операциях с виртуальными активами, такими как торговля, хранение, эмиссия и т.д., существуют более четкие правила.
«E» (экосистема) нацелена на создание экосистемы, объединяющей Web3 и традиционные финансы. Брокеры как важный узел традиционного финансового рынка будут глубоко интегрированы в эту экосистему. Это не просто добавление сектора «криптовалютной торговли», но и означает, что брокеры смогут участвовать в более широком жизненном цикле цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, соединением традиционных инвесторов с цифровыми активами, предоставлением комплексного управления капиталом на основе токенизируемых активов, оказанием инвестиционно-банковских услуг для проектов цифровых активов, разработкой инновационных финансовых продуктов и так далее.
«A» (активы) сосредотачивается на развитии токенизированных и других новых типов активов. Декларация рассматривает токенизацию RWA как ключевую отрасль, физические активы, такие как драгоценные металлы, зеленая энергия, складские накладные и другие, будут отражены на блокчейне или могут быть реализованы в будущем в Гонконге. На этой арене RWA, брокеры могут участвовать в выпуске и управлении RWA, например, выступая в роли андеррайтеров, предоставляя соответствующие консультационные услуги и т.д. Это поможет оптимизировать структуру доходов брокеров и расширить новые точки роста прибыли. Быстро запущенный «GF Token» компании Guangfa Securities (Гонконг) является примером. В будущем мы должны увидеть больше токенизированных облигаций, долей фондов, частного капитала и даже сложных производных структур, которые будут в основном инициированы брокерами, что значительно обогатит их линейку продуктов и спектр услуг.
«P» (партнёрство) подчеркивает региональное и международное сотрудничество. Гонконгские брокеры могут воспользоваться этой возможностью для сотрудничества с международными ведущими поставщиками услуг цифровых активов, поставщиками технологий и глобальными проектами, ищущими пути для соблюдения нормативных требований, что повысит их конкурентоспособность и влияние на мировом рынке цифровых активов.
От убытков до новых возможностей, которые принесет криптовалюта
В последние годы, под влиянием глобальных экономических колебаний, геополитики и снижения активности на рынке акций Гонконга, традиционные бизнесы гонконгских брокеров, такие как брокерские услуги и андеррайтинг, в целом сталкиваются с давлением на рост.
Согласно данным Гонконгской компании по торговле и расчетам, в 2024 году около 37 брокеров приостановили торговлю. Согласно данным за последние три года, количество гонконгских брокеров ежегодно уменьшается. Порог входа для получения финансовой лицензии в Гонконге относительно низок, на рынке существует много малых и средних брокеров, конкуренция между которыми очень жесткая. В последние годы фондовый рынок Гонконга демонстрирует слабые показатели, что еще больше усилило давление на брокеров. Некоторые малые и средние брокеры испытывают трудности в ведении бизнеса и сталкиваются с серьезным давлением на выживание.
И этот «Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» может открыть новые возможности для развития брокеров. Согласно информации на официальном сайте Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, по состоянию на 26 июня 41 учреждение завершило обновление лицензии 1, то есть обновило существующую лицензию на торговлю ценными бумагами для предоставления услуг по торговле виртуальными активами, причем подавляющее большинство из них являются брокерами, включая Victory Securities, Tiger Brokers, Futu Securities, Tianfeng International, принадлежащее Tianfeng Securities, и Hafo Securities, принадлежащее Dongfang Caifu.
В последнее время еще 37 учреждений получили одобрение на повышение до лицензии №4, а именно консультирование по инвестициям в виртуальные активы — предоставление профессиональных рекомендаций по цифровым активам, включая Zhongtai International Securities, Ping An Securities Hong Kong и другие; 40 управляющих активами получили одобрение на повышение до лицензии №9, а именно управление виртуальными активами — управление фондами, доля виртуальных активов в которых превышает 10%.
С внедрением рамки «LEAP» и углублением практики брокеров, рынок Гонконга, вероятно, встретит волну финансовых инноваций, возглавляемую брокерами, и «GF Token» может быть только началом. Появится больше типов токенизированных облигаций, фондов, REIT и даже IPO. Брокеры в этом также будут использовать свои структурные возможности и распределительные сети, становясь основными эмитентами и маркетмейкерами.
Смотря в будущее, брокеры могут объединить смарт-контракты для разработки более сложных структурированных доходных сертификатов, производных финансовых инструментов, привязанных к производительности цифровых активов, автоматизированных инвестиционных стратегий и т. д. Также будет реализован бесшовный опыт обмена и торговли «фиатной валютой - стейблкоином - криптовалютой - традиционными ценными бумагами». Брокеры могут предоставлять кредитные и маржинальные услуги на основе цифровых активов, которые клиент держит в качестве залога, интегрируя комплексные решения по управлению богатством и распределению активов цифровых активов и т. д.
Однако прибытие "весны" не является мгновенным. Декларация предоставляет плодородную почву и четкое направление, но для настоящего сбора урожая брокерам необходимо продолжать углубленную работу в области технологических инноваций, соблюдения норм и контроля рисков, образования клиентов, проектирования продуктов и т.д. Вызовы всегда присутствуют, конкуренция достаточно жесткая, и для брокеров на рынке криптоактивов они сталкиваются не только с конкуренцией между брокерами, но и с конкуренцией со стороны регулируемых бирж.
Для криптоиндустрии активное участие брокеров, безусловно, создало мост между криптовалютами и традиционными финансами, что сделало движение капиталов между традиционными финансовыми продуктами и виртуальной валютой более плавным.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Гонконгская эпоха цифровых активов 2.0: весна для брокеров?
Jessy, Золотая экономика
26 июня Гонконг опубликовал "Декларацию о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0", в которой предложена структура "LEAP", направленная на преобразование Гонконга в ведущий мировой центр цифровых активов.
В результате этого, акции компании Guotai Junan International, первого китайского брокера в Гонконге, который может предоставить полный спектр услуг по торговле виртуальными активами, во время торговых сессий 25 и 26 июня выросли с 1,24 гонконгских долларов до 7,02 гонконгских долларов, в конечном итоге закрывшись на уровне 3,54 гонконгских долларов. Под воздействием Guotai Junan International индекс китайских брокеров в Гонконге за один день вырос на 11,75%. Tianfeng International, дочерняя компания Tianfeng Securities, получила лицензию на торговлю виртуальными активами, что также способствовало тому, что акции на A-share достигли предела роста. Victory Securities, ставший первым брокером, осуществляющим обмен криптовалют, также зафиксировал максимальный рост акций в 160% за один день 26 числа. Аномальные движения на капиталовложениях отражают ожидания участников рынка относительно развития бизнеса брокеров в области виртуальных активов.
А на следующий день после публикации декларации в Гонконге официально был запущен первый в городе токенизированный ценный бумага с возможностью ежедневного обмена. Сообщается, что Guangfa Securities (Гонконг) является первым брокером, выпустившим токенизированные ценные бумаги в Гонконге, и теперь они выпустили первый токенизированный ценный бумага с возможностью ежедневного обмена "GF Token". Однако этот продукт является токенизированным фондом денежного рынка, выпущенным в рамках частного размещения, и предназначен только для квалифицированных институциональных инвесторов.
Торговля виртуальными активами на брокерских платформах и токенизированные ценные бумаги, возможно, всего лишь отправная точка, и в будущем мы можем ожидать, что больше традиционных брокеров принесут больше инноваций в криптообласть.
Новые возможности брокеров в рамках LEAP
Модель "LEAP", предложенная в "Декларации 2.0", очерчивает четкий путь развития для рынка цифровых активов в Гонконге и открывает беспрецедентные возможности для роста бизнеса традиционных брокеров. Влияние этой декларации на брокеров заключается в том, что она предоставляет явную политическую поддержку, снижает барьеры для соблюдения норм и указывает направление для инноваций в бизнесе.
Конкретно, «L» (право) подчеркивает необходимость улучшения регулирующей рамки. Для брокеров это означает, что при участии в операциях с виртуальными активами, такими как торговля, хранение, эмиссия и т.д., существуют более четкие правила.
«E» (экосистема) нацелена на создание экосистемы, объединяющей Web3 и традиционные финансы. Брокеры как важный узел традиционного финансового рынка будут глубоко интегрированы в эту экосистему. Это не просто добавление сектора «криптовалютной торговли», но и означает, что брокеры смогут участвовать в более широком жизненном цикле цифровых активов, включая, но не ограничиваясь, соединением традиционных инвесторов с цифровыми активами, предоставлением комплексного управления капиталом на основе токенизируемых активов, оказанием инвестиционно-банковских услуг для проектов цифровых активов, разработкой инновационных финансовых продуктов и так далее.
«A» (активы) сосредотачивается на развитии токенизированных и других новых типов активов. Декларация рассматривает токенизацию RWA как ключевую отрасль, физические активы, такие как драгоценные металлы, зеленая энергия, складские накладные и другие, будут отражены на блокчейне или могут быть реализованы в будущем в Гонконге. На этой арене RWA, брокеры могут участвовать в выпуске и управлении RWA, например, выступая в роли андеррайтеров, предоставляя соответствующие консультационные услуги и т.д. Это поможет оптимизировать структуру доходов брокеров и расширить новые точки роста прибыли. Быстро запущенный «GF Token» компании Guangfa Securities (Гонконг) является примером. В будущем мы должны увидеть больше токенизированных облигаций, долей фондов, частного капитала и даже сложных производных структур, которые будут в основном инициированы брокерами, что значительно обогатит их линейку продуктов и спектр услуг.
«P» (партнёрство) подчеркивает региональное и международное сотрудничество. Гонконгские брокеры могут воспользоваться этой возможностью для сотрудничества с международными ведущими поставщиками услуг цифровых активов, поставщиками технологий и глобальными проектами, ищущими пути для соблюдения нормативных требований, что повысит их конкурентоспособность и влияние на мировом рынке цифровых активов.
От убытков до новых возможностей, которые принесет криптовалюта
В последние годы, под влиянием глобальных экономических колебаний, геополитики и снижения активности на рынке акций Гонконга, традиционные бизнесы гонконгских брокеров, такие как брокерские услуги и андеррайтинг, в целом сталкиваются с давлением на рост.
Согласно данным Гонконгской компании по торговле и расчетам, в 2024 году около 37 брокеров приостановили торговлю. Согласно данным за последние три года, количество гонконгских брокеров ежегодно уменьшается. Порог входа для получения финансовой лицензии в Гонконге относительно низок, на рынке существует много малых и средних брокеров, конкуренция между которыми очень жесткая. В последние годы фондовый рынок Гонконга демонстрирует слабые показатели, что еще больше усилило давление на брокеров. Некоторые малые и средние брокеры испытывают трудности в ведении бизнеса и сталкиваются с серьезным давлением на выживание.
! GZmwD5KisKBK3CmPfTdz5kAfTZDXsaJQSVrXvWLC.png
И этот «Заявление о политике развития цифровых активов Гонконга 2.0» может открыть новые возможности для развития брокеров. Согласно информации на официальном сайте Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга, по состоянию на 26 июня 41 учреждение завершило обновление лицензии 1, то есть обновило существующую лицензию на торговлю ценными бумагами для предоставления услуг по торговле виртуальными активами, причем подавляющее большинство из них являются брокерами, включая Victory Securities, Tiger Brokers, Futu Securities, Tianfeng International, принадлежащее Tianfeng Securities, и Hafo Securities, принадлежащее Dongfang Caifu.
В последнее время еще 37 учреждений получили одобрение на повышение до лицензии №4, а именно консультирование по инвестициям в виртуальные активы — предоставление профессиональных рекомендаций по цифровым активам, включая Zhongtai International Securities, Ping An Securities Hong Kong и другие; 40 управляющих активами получили одобрение на повышение до лицензии №9, а именно управление виртуальными активами — управление фондами, доля виртуальных активов в которых превышает 10%.
С внедрением рамки «LEAP» и углублением практики брокеров, рынок Гонконга, вероятно, встретит волну финансовых инноваций, возглавляемую брокерами, и «GF Token» может быть только началом. Появится больше типов токенизированных облигаций, фондов, REIT и даже IPO. Брокеры в этом также будут использовать свои структурные возможности и распределительные сети, становясь основными эмитентами и маркетмейкерами.
Смотря в будущее, брокеры могут объединить смарт-контракты для разработки более сложных структурированных доходных сертификатов, производных финансовых инструментов, привязанных к производительности цифровых активов, автоматизированных инвестиционных стратегий и т. д. Также будет реализован бесшовный опыт обмена и торговли «фиатной валютой - стейблкоином - криптовалютой - традиционными ценными бумагами». Брокеры могут предоставлять кредитные и маржинальные услуги на основе цифровых активов, которые клиент держит в качестве залога, интегрируя комплексные решения по управлению богатством и распределению активов цифровых активов и т. д.
Однако прибытие "весны" не является мгновенным. Декларация предоставляет плодородную почву и четкое направление, но для настоящего сбора урожая брокерам необходимо продолжать углубленную работу в области технологических инноваций, соблюдения норм и контроля рисков, образования клиентов, проектирования продуктов и т.д. Вызовы всегда присутствуют, конкуренция достаточно жесткая, и для брокеров на рынке криптоактивов они сталкиваются не только с конкуренцией между брокерами, но и с конкуренцией со стороны регулируемых бирж.
Для криптоиндустрии активное участие брокеров, безусловно, создало мост между криптовалютами и традиционными финансами, что сделало движение капиталов между традиционными финансовыми продуктами и виртуальной валютой более плавным.