Во-первых, на рынке стейблкоинов в будущем произойдет "битва ста токенов", после жесткой конкуренции USDT все еще останется лидером среди оффшорных стейблкоинов, а USDC останется лидером среди стейблкоинов соответствия, но останется большая волна стейблкоинов средней и низкой категории.
Эти стабильные токены на уровне пояса делятся на две основные категории: соответствующие стабильные токены, созданные компаниями Web2, и децентрализованные стабильные токены, разработанные компаниями Web3.
1. По-прежнему оптимистично смотрю на стейблкоины, сделанные компаниями Web2
В разных странах и регионах, а также в различных бизнес-сценариях могут появляться многие местные лидеры, подобные "местным змеям", такие как стабильный токен гонконгского доллара и стабильный токен JD в электронной коммерции.
Это места, которые USDC и USDT могут не достичь, а стейблкоины в этих сегментированных сценариях могут более глубоко интегрироваться с местными предприятиями или собственным бизнесом.
Конечно, с политической точки зрения, на самом деле, различные страны и регионы стремятся предотвратить утечку капитала и избежать его поглощения долларом, поэтому они внедряют стейблкоины на основе местной валюты, используя Соответствие для удержания средств в своей финансовой системе.
На самом деле, можно опираться на существующую структуру бирж: помимо нескольких абсолютных лидеров бирж, есть еще куча бирж на среднем и низком уровнях.
Как эти биржи на уровне пояса продолжают существовать?
Основные стратегии следующие:
Во-первых, углубленная работа с альткойнами и нишевыми торговыми парами, то есть привязка к различным бизнес-сценариям;
Во-вторых, углубление в нишевые страны или регионы, то есть захват сегментированного рынка;
Таким образом, даже при сжатии лидеров, у стейблкоинов на腰尾部 все равно есть пространство для существования.
2. По-прежнему оптимистично смотрю на децентрализованные стейблкоины, создаваемые компаниями Web3
Теперь в законопроекте о стейблкоинах в США есть положение о том, что компаниям, выпускающим стейблкоины, не разрешается выплачивать пользователям проценты.
В проекте положения о стейблкоинах в Гонконге также содержатся аналогичные требования.
Цель этого правила на самом деле заключается в том, чтобы сделать стейблкоин действительно средством платежа, а не так называемым инвестиционным доходом, который конкурирует с банковскими депозитами.
Однако на рынке существует очень высокий спрос на "стейблкоины с доходом". Например, если вы являетесь компанией или крупным игроком с большим запасом средств, вы, на самом деле, очень надеетесь получить стабильный доход при гарантии безопасности.
Если обменять на USDT/USDC и оставить их там, то никаких доходов не будет, но компании Tether и Circle используют бесплатно полученные доллары для инвестирования и получают прибыль, поэтому это также возможность для доходного стейблкоина.
Однако только децентрализованные стейблкоины, созданные компаниями Web3, могут в определенной степени обойти ограничения соответствия, упаковывая некоторые CeFi и DeFi финансовые продукты в стейблкоины, предоставляя пользователям стабильный доход или даже высокий доход.
Наиболее типичным примером являются "нейтральные стратегии стейблкоинов", такие как USDe от Ethena, BitFi из экосистемы Биткойн и т.д.
С помощью бессрочных контрактов проект, имея 1 ETH, может «шортить» (продавать) ETH такой же стоимости на рынке бессрочных контрактов. В результате, независимо от роста или падения ETH, общая стоимость в основном остается неизменной, достигая «нейтральности», и проект также может передавать доход от комиссии за средства пользователям, владеющим стейблкоинами.
Как только безопасность будет обеспечена и будут стабильные доходы, привлекательность этих децентрализованных стейблкоинов остается очень высокой.
Суммируйте
Рынок стейблкоинов очень похож на айсберг:
Соответствие стейблкоин — это часть на уровне моря, USDC занимает основную долю, и в будущем она будет только увеличиваться, но также будут существовать многочисленные региональные стейблкоины;
Оффшорные стейблкоины — это часть, находящаяся под уровнем моря, где USDT занимает большую долю, значительно превышающую часть, находящуюся над уровнем моря;
Однако на более глубоком уровне, то есть в местах, недоступных для USDC и USDT, существует большая группа стейблкоинов, включая стейблкоины для специализированных бизнес-сценариев, децентрализованные стейблкоины для получения дохода и так далее.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Будущее рынка стейблкоинов: Соответствие + оффшоры + Децентрализация
Во-первых, на рынке стейблкоинов в будущем произойдет "битва ста токенов", после жесткой конкуренции USDT все еще останется лидером среди оффшорных стейблкоинов, а USDC останется лидером среди стейблкоинов соответствия, но останется большая волна стейблкоинов средней и низкой категории.
Эти стабильные токены на уровне пояса делятся на две основные категории: соответствующие стабильные токены, созданные компаниями Web2, и децентрализованные стабильные токены, разработанные компаниями Web3.
1. По-прежнему оптимистично смотрю на стейблкоины, сделанные компаниями Web2
В разных странах и регионах, а также в различных бизнес-сценариях могут появляться многие местные лидеры, подобные "местным змеям", такие как стабильный токен гонконгского доллара и стабильный токен JD в электронной коммерции.
Это места, которые USDC и USDT могут не достичь, а стейблкоины в этих сегментированных сценариях могут более глубоко интегрироваться с местными предприятиями или собственным бизнесом.
Конечно, с политической точки зрения, на самом деле, различные страны и регионы стремятся предотвратить утечку капитала и избежать его поглощения долларом, поэтому они внедряют стейблкоины на основе местной валюты, используя Соответствие для удержания средств в своей финансовой системе.
На самом деле, можно опираться на существующую структуру бирж: помимо нескольких абсолютных лидеров бирж, есть еще куча бирж на среднем и низком уровнях.
Как эти биржи на уровне пояса продолжают существовать?
Основные стратегии следующие:
Во-первых, углубленная работа с альткойнами и нишевыми торговыми парами, то есть привязка к различным бизнес-сценариям;
Во-вторых, углубление в нишевые страны или регионы, то есть захват сегментированного рынка;
Таким образом, даже при сжатии лидеров, у стейблкоинов на腰尾部 все равно есть пространство для существования.
2. По-прежнему оптимистично смотрю на децентрализованные стейблкоины, создаваемые компаниями Web3
Теперь в законопроекте о стейблкоинах в США есть положение о том, что компаниям, выпускающим стейблкоины, не разрешается выплачивать пользователям проценты.
В проекте положения о стейблкоинах в Гонконге также содержатся аналогичные требования.
Цель этого правила на самом деле заключается в том, чтобы сделать стейблкоин действительно средством платежа, а не так называемым инвестиционным доходом, который конкурирует с банковскими депозитами.
Однако на рынке существует очень высокий спрос на "стейблкоины с доходом". Например, если вы являетесь компанией или крупным игроком с большим запасом средств, вы, на самом деле, очень надеетесь получить стабильный доход при гарантии безопасности.
Если обменять на USDT/USDC и оставить их там, то никаких доходов не будет, но компании Tether и Circle используют бесплатно полученные доллары для инвестирования и получают прибыль, поэтому это также возможность для доходного стейблкоина.
Однако только децентрализованные стейблкоины, созданные компаниями Web3, могут в определенной степени обойти ограничения соответствия, упаковывая некоторые CeFi и DeFi финансовые продукты в стейблкоины, предоставляя пользователям стабильный доход или даже высокий доход.
Наиболее типичным примером являются "нейтральные стратегии стейблкоинов", такие как USDe от Ethena, BitFi из экосистемы Биткойн и т.д.
С помощью бессрочных контрактов проект, имея 1 ETH, может «шортить» (продавать) ETH такой же стоимости на рынке бессрочных контрактов. В результате, независимо от роста или падения ETH, общая стоимость в основном остается неизменной, достигая «нейтральности», и проект также может передавать доход от комиссии за средства пользователям, владеющим стейблкоинами.
Как только безопасность будет обеспечена и будут стабильные доходы, привлекательность этих децентрализованных стейблкоинов остается очень высокой.
Суммируйте
Рынок стейблкоинов очень похож на айсберг:
Соответствие стейблкоин — это часть на уровне моря, USDC занимает основную долю, и в будущем она будет только увеличиваться, но также будут существовать многочисленные региональные стейблкоины;
Оффшорные стейблкоины — это часть, находящаяся под уровнем моря, где USDT занимает большую долю, значительно превышающую часть, находящуюся над уровнем моря;
Однако на более глубоком уровне, то есть в местах, недоступных для USDC и USDT, существует большая группа стейблкоинов, включая стейблкоины для специализированных бизнес-сценариев, децентрализованные стейблкоины для получения дохода и так далее.
!