Инновационные попытки интеграции RWA и Децентрализованных финансов, но Ликвидность и Управление рисками остаются ключевыми в будущем.
Автор: ChandlerZ, Foresight News
С начала этого года область реальных мировых активов (RWA) сохраняет высокую активность, общая рыночная капитализация на блокчейне превысила 23,9 миллиарда долларов (без учета стейблкоинов). В разделе INVEST платформы данных RWA.XYZ, помимо известных в отрасли инвестиционных портфелей BUIDL, PAXOS GOLD и других, Nest, как одна из代表性 инвестиционных стратегий RWA экосистемы Plume, постепенно привлекает внимание рынка.
Nest предоставляет пользователям способ вносить стейблкоины в Vault и получать соответствующие токены дохода, создавая разнообразные RWA Vault. Эти Vault охватывают различные классы активов, включая государственные облигации, частный кредит, энергетику и другие. nTOKEN, выпущенные Vault, могут использоваться в цепочке с стейблкоинами и другими активами, в сочетании с механизмом стимулов токена PLUME, создавая инновационную модель, пытающуюся соединить традиционные RWA и Децентрализованные финансы.
Что такое NEST?
Nest - это продукт протокола RWA, разработанный компанией Plume, который относится к классу «онлайн-доходных стратегий», заключающих в себе упаковку реальных активов в цепочечный сейф (Vault) и выпуск токенов на продажу. В целом, архитектура Nest больше напоминает модульную фондовую систему, построенную вокруг реальных активов; сам Nest не удерживает средства пользователей, все средства напрямую блокируются в смарт-контрактах на блокчейне, что обеспечивает безопасность и прозрачность средств.
Каждый Vault соответствует набору реальных активов, выпущенных финансовыми учреждениями, включая американские облигации, частный кредит, ETF, структурированные долги и т.д. Эти активы предоставляются регулируемыми сущностями и хранятся через депозитарные учреждения, процесс выпуска и управления активами проходит комплаенс-аудит, данные на блокчейне открыты для проверки. В отличие от некоторых традиционных проектов RWA, которые по-прежнему полагаются на ручные операции или бэк-офисные расчеты, Nest реализует автоматическое выполнение на всем блокчейне, правила оборота активов и распределения доходов записаны в смарт-контракты, что максимально снижает человеческое вмешательство.
В вопросах соблюдения норм Nest использует механизмы AML и проверки угроз на основе Plume, что освобождает от традиционных процессов KYC и обеспечивает соответствие требованиям. Пользователям достаточно иметь адрес кошелька для участия, что снижает порог вхождения и расширяет область применения.
Путь использования средств прямой и прозрачный. Пользователи вносят стабильную монету pUSD в Vault, система немедленно создает токены nTOKEN (такие как nALPHA, nETF и т.д.), представляющие их долю, которые автоматически увеличиваются в цене по мере получения дохода от активов внутри Vault, и могут использоваться для торговли на DEX Plume или в кредитных протоколах, создавая замкнутую экосистему для ликвидности и увеличения стоимости активов в цепочке.
Проще говоря, Nest представляет фиксированные доходные стратегии, в которые изначально участвовали только учреждения, в онлайновом формате, позволяя обычным пользователям получать права на доходы от соответствующих активов через стейблкоины. Процесс не требует открытия счета или ручного одобрения, средства не проходят через какие-либо платформенные счета, весь процесс выполняется с помощью смарт-контрактов, обеспечивая соответствие, безопасность и совместимость, открывая более прозрачный и доступный вход для инвестиций в RWA.
Механизм доходности Vault Nest
Vault является ключевым компонентом протокола Nest, по сути представляя собой пул смарт-контрактов на блокчейне, предназначенный для конфигурации реальных активов и автоматического распределения доходов. После того как пользователи вносят pUSD, Vault выпускает nTOKEN, представляющие позиции (такие как nALPHA, nTBILL, nETF и т.д.), стоимость которых продолжает расти с учетом денежного потока подлежащих активов.
Каждый Vault соответствует четкой стратегии распределения активов, с различными уровнями риска и ожидаемой доходности:
Nest Alpha Vault (nALPHA): Целевая APY 11,50%, в основном состоит из частного кредитования, товарных фондов и структурированного кредитования, подходит для инвесторов, стремящихся к высокой доходности.
Nest Treasuries Vault（nTBILL）：целевой APY 5.50%, активы в основном состоят из краткосрочных государственных облигаций США, акцент на стабильности и ликвидности.
Nest Basis Vault (nBASIS): Целевая APY 8.00%, использует хеджевую структуру с криптовалютой и государственными облигациями, разработан как ценностно нейтральная стратегия.
Nest ETF Vault（nETF）：Целевая APY 8.80%, состав как BUCK, Blackstone SRLN и другие институциональные ETF, акцент на стабильный доход и дивиденды.
Nest PayFi Vault (nPAYFI): Целевая APY 14.00%, источником активов являются дебиторская задолженность, финансирование счетов и другие финансовые технологии, риск и доходность довольно высокие.
Расчет доходности осуществляется в реальном времени на блокчейне. Когда активы приносят проценты или наличные поступления, Vault автоматически добавляет доход в общую стоимость активов, увеличивая стоимость выкупа каждого nTOKEN, что позволяет пользователям наслаждаться доходом без необходимости вручную его забирать. nTOKEN является стандартным токеном ERC-20 и может использоваться для заимствования и торговли в экосистеме Plume, а также может быть выкуплен, при этом выкуп должен соответствовать соответствующему периоду ликвидности.
Каждый Vault показывает годовую процентную доходность (Estimated APY), основанную на прошлых показателях портфеля активов и рыночных данных. Фактическая доходность будет зависеть от рыночной волатильности, динамики распределения активов и других факторов. Страница Nest также отображает фактическую доходность за последние 7 дней (Current APY) для удобства оценки пользователями.
Ликвидность и управление рисками RWA Vault
В отличие от традиционных продуктов Децентрализованные финансы, выход средств из Nest Vault имеет временную задержку. Некоторые Vault поддерживают выкуп в тот же день, но для большинства выкупов необходимо ожидать 7-10 дней, в зависимости от ликвидности основных активов. Эта особенность не является дружелюбной для пользователей, часто меняющих свои позиции или занимающихся краткосрочной арбитражной торговлей.
Из-за ограниченной ликвидности инвесторы должны нести определенный риск блокировки средств. Nest предоставляет компенсацию за этот риск, выпуская токены PLUME в качестве стимула. Для участия в механизме стимулов также необходимо синхронно заблокировать токены Royco; хотя доходность высока, ликвидность и гибкость ограничены.
С точки зрения структуры доходов, доходы Vault происходят от стабильных денежных потоков из реального мира, а не зависят от новых вливаний капитала или роста цен на токены, что обеспечивает высокую устойчивость. Для инвесторов, готовых принять период блокировки и понимающих ритм работы RWA, Nest предлагает четкий путь для оформления цепочки с ясной структурой риска и дохода и хорошо разработанными механизмами стимулов.
Итог
Nest как попытка сочетания RWA и Децентрализованных финансов исследует возможные пути инвестирования в реальные активы на блокчейне. Он предоставляет более соответствующее и обладающее определенной Ликвидностью решение для токенизации традиционных активов, но нахождение баланса между безопасностью активов, ликвидностью и стабильностью доходности остается ключевой задачей, которую необходимо постоянно решать в будущем этой области. Результаты Nest могут дать полезные подсказки для глубокого слияния RWAfi и Децентрализованных финансов, но его зрелость и широкое применение еще предстоит проверить рынком.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
RWA 赛道火热，NEST 是 RWAFi+Децентрализованные финансы 的雏形吗？
Автор: ChandlerZ, Foresight News
С начала этого года область реальных мировых активов (RWA) сохраняет высокую активность, общая рыночная капитализация на блокчейне превысила 23,9 миллиарда долларов (без учета стейблкоинов). В разделе INVEST платформы данных RWA.XYZ, помимо известных в отрасли инвестиционных портфелей BUIDL, PAXOS GOLD и других, Nest, как одна из代表性 инвестиционных стратегий RWA экосистемы Plume, постепенно привлекает внимание рынка.
Nest предоставляет пользователям способ вносить стейблкоины в Vault и получать соответствующие токены дохода, создавая разнообразные RWA Vault. Эти Vault охватывают различные классы активов, включая государственные облигации, частный кредит, энергетику и другие. nTOKEN, выпущенные Vault, могут использоваться в цепочке с стейблкоинами и другими активами, в сочетании с механизмом стимулов токена PLUME, создавая инновационную модель, пытающуюся соединить традиционные RWA и Децентрализованные финансы.
Что такое NEST?
Nest - это продукт протокола RWA, разработанный компанией Plume, который относится к классу «онлайн-доходных стратегий», заключающих в себе упаковку реальных активов в цепочечный сейф (Vault) и выпуск токенов на продажу. В целом, архитектура Nest больше напоминает модульную фондовую систему, построенную вокруг реальных активов; сам Nest не удерживает средства пользователей, все средства напрямую блокируются в смарт-контрактах на блокчейне, что обеспечивает безопасность и прозрачность средств.
Каждый Vault соответствует набору реальных активов, выпущенных финансовыми учреждениями, включая американские облигации, частный кредит, ETF, структурированные долги и т.д. Эти активы предоставляются регулируемыми сущностями и хранятся через депозитарные учреждения, процесс выпуска и управления активами проходит комплаенс-аудит, данные на блокчейне открыты для проверки. В отличие от некоторых традиционных проектов RWA, которые по-прежнему полагаются на ручные операции или бэк-офисные расчеты, Nest реализует автоматическое выполнение на всем блокчейне, правила оборота активов и распределения доходов записаны в смарт-контракты, что максимально снижает человеческое вмешательство.
В вопросах соблюдения норм Nest использует механизмы AML и проверки угроз на основе Plume, что освобождает от традиционных процессов KYC и обеспечивает соответствие требованиям. Пользователям достаточно иметь адрес кошелька для участия, что снижает порог вхождения и расширяет область применения.
Путь использования средств прямой и прозрачный. Пользователи вносят стабильную монету pUSD в Vault, система немедленно создает токены nTOKEN (такие как nALPHA, nETF и т.д.), представляющие их долю, которые автоматически увеличиваются в цене по мере получения дохода от активов внутри Vault, и могут использоваться для торговли на DEX Plume или в кредитных протоколах, создавая замкнутую экосистему для ликвидности и увеличения стоимости активов в цепочке.
Проще говоря, Nest представляет фиксированные доходные стратегии, в которые изначально участвовали только учреждения, в онлайновом формате, позволяя обычным пользователям получать права на доходы от соответствующих активов через стейблкоины. Процесс не требует открытия счета или ручного одобрения, средства не проходят через какие-либо платформенные счета, весь процесс выполняется с помощью смарт-контрактов, обеспечивая соответствие, безопасность и совместимость, открывая более прозрачный и доступный вход для инвестиций в RWA.
Механизм доходности Vault Nest
Vault является ключевым компонентом протокола Nest, по сути представляя собой пул смарт-контрактов на блокчейне, предназначенный для конфигурации реальных активов и автоматического распределения доходов. После того как пользователи вносят pUSD, Vault выпускает nTOKEN, представляющие позиции (такие как nALPHA, nTBILL, nETF и т.д.), стоимость которых продолжает расти с учетом денежного потока подлежащих активов.
Каждый Vault соответствует четкой стратегии распределения активов, с различными уровнями риска и ожидаемой доходности:
Расчет доходности осуществляется в реальном времени на блокчейне. Когда активы приносят проценты или наличные поступления, Vault автоматически добавляет доход в общую стоимость активов, увеличивая стоимость выкупа каждого nTOKEN, что позволяет пользователям наслаждаться доходом без необходимости вручную его забирать. nTOKEN является стандартным токеном ERC-20 и может использоваться для заимствования и торговли в экосистеме Plume, а также может быть выкуплен, при этом выкуп должен соответствовать соответствующему периоду ликвидности.
Каждый Vault показывает годовую процентную доходность (Estimated APY), основанную на прошлых показателях портфеля активов и рыночных данных. Фактическая доходность будет зависеть от рыночной волатильности, динамики распределения активов и других факторов. Страница Nest также отображает фактическую доходность за последние 7 дней (Current APY) для удобства оценки пользователями.
Ликвидность и управление рисками RWA Vault
В отличие от традиционных продуктов Децентрализованные финансы, выход средств из Nest Vault имеет временную задержку. Некоторые Vault поддерживают выкуп в тот же день, но для большинства выкупов необходимо ожидать 7-10 дней, в зависимости от ликвидности основных активов. Эта особенность не является дружелюбной для пользователей, часто меняющих свои позиции или занимающихся краткосрочной арбитражной торговлей.
Из-за ограниченной ликвидности инвесторы должны нести определенный риск блокировки средств. Nest предоставляет компенсацию за этот риск, выпуская токены PLUME в качестве стимула. Для участия в механизме стимулов также необходимо синхронно заблокировать токены Royco; хотя доходность высока, ликвидность и гибкость ограничены.
С точки зрения структуры доходов, доходы Vault происходят от стабильных денежных потоков из реального мира, а не зависят от новых вливаний капитала или роста цен на токены, что обеспечивает высокую устойчивость. Для инвесторов, готовых принять период блокировки и понимающих ритм работы RWA, Nest предлагает четкий путь для оформления цепочки с ясной структурой риска и дохода и хорошо разработанными механизмами стимулов.
Итог
Nest как попытка сочетания RWA и Децентрализованных финансов исследует возможные пути инвестирования в реальные активы на блокчейне. Он предоставляет более соответствующее и обладающее определенной Ликвидностью решение для токенизации традиционных активов, но нахождение баланса между безопасностью активов, ликвидностью и стабильностью доходности остается ключевой задачей, которую необходимо постоянно решать в будущем этой области. Результаты Nest могут дать полезные подсказки для глубокого слияния RWAfi и Децентрализованных финансов, но его зрелость и широкое применение еще предстоит проверить рынком.