RWA стала девочкой, которую можно наряжать по своему усмотрению
Слово RWA в последнее время стало повсеместным. От международных финансовых форумов до стартап-групп в индустрии все обсуждают «цифровизацию активов» и «отражение реального мира», как будто, если кто-то не скажет пару слов о RWA, он немного отстает от тенденций в отрасли.
Но чем выше этот ажиотаж, тем больше нужно успокоиться и разобраться: что именно может решить RWA и какие базовые условия необходимы для его реализации.
Многие говорят, что RWA — это «пересоздание» активов реального мира на блокчейне, и юрист Хунлин не против этого утверждения. Но предпосылкой для «пересоздания» является необходимость действительно разрушить старые информационные барьеры и процессы расчета.
Во многих проектах RWA, с которыми я сталкивался, так называемая "токенизация активов" на самом деле представляет собой перенос данных, изначально находящихся в Excel, ERP или системах депозитарных учреждений, на блокчейн. Однако весь процесс остается прежним: создание активов, подтверждение стоимости, расчет доходности, распределение инвестиций — все это по-прежнему обрабатывается оффлайн-операционной командой проекта, а блокчейн выступает лишь в качестве "усиленной версии отчета".
В этом случае вы правы, когда говорите, что это "использует блокчейн"; но утверждать, что это "изменяет логику функционирования финансов", это уже немного натянуто.
Ваше так называемое "отображение активов" на самом деле ничем не отличается от составления баланса в Excel. Вы не можете просто заменить информацию об активах из бумажного контракта на JSON-файл, записанный в блокчейне, и затем заявлять, что вы реализовали "токенизацию активов из реального мира".
Вы можете использовать цепочку для записи активов, но не можете использовать цепочку для управления финансами. Если этот момент не будет преодолен, RWA навсегда останется на версии 0.1.
Два критерия для оценки подлинности RWA
Многие люди считают, что основа RWA заключается в "праве собственности" — активы имеют источник, а на блокчейне есть регистрация. Но на самом деле, достоверные данные — это лишь основное условие, а настоящую ценность RWA определяет то, сможет ли он осуществить надежную ликвидацию**,** то есть сможет ли механизм движения средств на блокчейне заработать.
Таким образом, стоимость RWA делится на два уровня: первый — это надежные данные, второй — это надежное расчет.
Уровень 1: Доверенные данные, которые относятся к возможности записывать изменения в состоянии реальных активов в цепочке. Это может показаться «техническим», но по сути это трансформация бизнес-процессов. Внешние интерфейсы, такие как датчики, хранители и оракулы, должны иметь возможность передавать информацию в цепочку в режиме реального времени, автоматически и объективно при изменении активов. Это первый порог для RWA. Проект, который действительно можно назвать RWA, должен иметь возможность «узнавать в цепочке, как только происходит событие», а не загружать «отчет» в операционный отдел в конце каждого месяца.
Во многих случаях новостей о RWA, которые мы изучили, множество проектов все еще зависит от ручной работы: в одной папке хранятся различные данные об активах, и в конце месяца кто-то щелкает мышью, чтобы создать сводку на блокчейне, такой "поздний загрузка" по сути является просто "учетом на блокчейне", что очень далеко от идеи "нативной доверенности" блокчейна.
Второй уровень: надежная ликвидация, это истинная ценность RWA. То есть, распределение доходов, возврат основного капитала, обработка дефолтов, перенос расходов – могут ли эти действия по перемещению ценностей выполняться автоматически, быть неизменяемыми и публично прозрачными. Для достижения этого на блокчейне должна быть единица валюты, то есть участие стабильной монеты.
Многие проекты игнорируют этот момент: данные есть, логика контрактов тоже имеется, но на этапе расчетов все равно приходится полагаться на вручную выполненные платежи от финансовых специалистов или «симулировать» поток средств через сторонние платформы. В такой конструкции токены на блокчейне становятся лишь символом, который «выглядит как актив», но не представляет собой реально исполняемые финансовые права.
Таким образом, мы говорим, что для оценки того, является ли проект серьезным RWA, существуют два основных критерия оценки:
Во-первых, может ли ваш поток данных автоматически записываться в цепочку без участия человека?
Вы говорите, что вы делаете новую зарядную кучу, мощность кучи, включение и выключение питания, а журнал неисправностей - это записывается прямо в цепь от датчика? Скажем, вы занимаетесь финансированием дебиторской задолженности, может ли ERP-система покупателя отправить хеш в сеть, как только будет получен счет? Допустим, вы продаете право на доход от аренды недвижимости, есть ли второй уровень возврата кастодиального API?
Если эти действия должны быть собраны и вручную введены операционной командой, то данные «в цепочке» являются ложным утверждением. Вы не позволяете системе выносить суждения, а полагаетесь на то, что «люди гладят себя по голове» для вынесения суждений, и в конце концов, это все еще централизованный процесс, но инструмент «написания реестра» был заменен блокчейном. изменился на более причудливый бухгалтерский журнал, но это все еще человеческая плоть, и нет недостатка в репутационных рисках и рисках фальсификации.
Во-вторых, могут ли ваши денежные потоки рассчитываться в цепочке?
Ты говоришь, что выпустил токены дохода от зарядных станций нового поколения, разве не так? Эти зарядные сборы, как только поступают на эскроу-счет, разве не разделяются смарт-контрактом на N частей стабильных монет, которые сразу идут на адреса инвесторов? Ты говоришь, что занимаешься финансированием дебиторской задолженности, когда у покупателя поступает платеж, может ли контракт немедленно погасить основную сумму, начислить проценты и вычесть сервисный сбор согласно срокам оплаты? Ты говоришь, что продаешь права на доход от аренды недвижимости, в момент, когда арендатор нажимает «Подтвердить платеж», разве не происходит синхронный перевод арендной стабильной монеты держателям токенов, а штрафы и средства на обслуживание автоматически не попадают в резервный фонд?
Если эти действия все еще требуют, чтобы финансовая девушка проверяла каждую транзакцию и вручную проводила оплату, то "расчет на блокчейне" — это всего лишь иллюзия. Средства кружатся на заднем плане, а затем возвращаются в ручной интернет-банк, токен становится ваучером — его можно увидеть, но нельзя обменять.
Настоящие RWA должны позволить деньгам течь, как данные: проверяемые резервы стабильных монет, открытые формулы распределения, контракты, которые можно проверить в любое время. В противном случае, независимо от того, как красиво вы описываете права на доход, инвесторы все равно будут стоять в очереди на выдачу средств, и финансовая эффективность не улучшится качественно.
Это не то будущее, которое мы хотим.
Без стейблкоинов RWA - это мошенничество
Нам нужна действительно работающая структура: нативная в блокчейне, способная автоматически функционировать и производить выплаты в реальном времени. Как только данные создаются, они автоматически записываются в блокчейн и не могут быть изменены; как только средства активируются, управление человеком не требуется, они автоматически поступают.
RWA - это не более красивая таблица, а новый логический подход: данные должны быть надежными из источника, средства должны рассчитываться на блокчейне.
Для достижения этих двух целей необходимо, во-первых, использовать технологии блокчейна в качестве информационного слоя, а во-вторых, использовать стейблкоины в качестве носителя ценности.
Многие говорят о стейблкоинах, и любят говорить, что они могут повысить эффективность трансграничных платежей, снизить издержки и заменить банки. Но что действительно определяет его ценность в RWA, так это не эти макропреимущества, а тот факт, что он позволяет деньгам действительно «бегать» в мире блокчейна. Вместо того, чтобы ждать месячных или истечения срока действия, его можно запрограммировать, вызвать и напрямую выполнить на основе данных в цепочке.
Главное значение стабильной монеты заключается в том, что она впервые позволяет программировать деньги и выполнять правила.
Вы можете установить, когда произойдет платеж, кому он будет произведен, сколько будет оплачено и даже какие события в блокчейне должны произойти, прежде чем произойдет платеж. Это не средства, которые движутся только после нажатия кнопки, а, как данные, могут автоматически перемещаться.
С применением стабильных монет в RWA можно обеспечить, чтобы весь жизненный цикл активов, от генерации, распределения доходов до выхода и возврата, полностью осуществлялся в виде смарт-контрактов на блокчейне. В противном случае, сколько бы учреждений ни участвовало и сколько бы ни было аудиторских подтверждений, это всего лишь другая форма централизованной платформы.
Поэтому мы и говорим: без применения стейблкоинов RWA — это просто мошенничество.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Нет стейблкоинов RWA — все это мошенничество
RWA стала девочкой, которую можно наряжать по своему усмотрению
Слово RWA в последнее время стало повсеместным. От международных финансовых форумов до стартап-групп в индустрии все обсуждают «цифровизацию активов» и «отражение реального мира», как будто, если кто-то не скажет пару слов о RWA, он немного отстает от тенденций в отрасли.
Но чем выше этот ажиотаж, тем больше нужно успокоиться и разобраться: что именно может решить RWA и какие базовые условия необходимы для его реализации.
Многие говорят, что RWA — это «пересоздание» активов реального мира на блокчейне, и юрист Хунлин не против этого утверждения. Но предпосылкой для «пересоздания» является необходимость действительно разрушить старые информационные барьеры и процессы расчета.
Во многих проектах RWA, с которыми я сталкивался, так называемая "токенизация активов" на самом деле представляет собой перенос данных, изначально находящихся в Excel, ERP или системах депозитарных учреждений, на блокчейн. Однако весь процесс остается прежним: создание активов, подтверждение стоимости, расчет доходности, распределение инвестиций — все это по-прежнему обрабатывается оффлайн-операционной командой проекта, а блокчейн выступает лишь в качестве "усиленной версии отчета".
В этом случае вы правы, когда говорите, что это "использует блокчейн"; но утверждать, что это "изменяет логику функционирования финансов", это уже немного натянуто.
Ваше так называемое "отображение активов" на самом деле ничем не отличается от составления баланса в Excel. Вы не можете просто заменить информацию об активах из бумажного контракта на JSON-файл, записанный в блокчейне, и затем заявлять, что вы реализовали "токенизацию активов из реального мира".
Вы можете использовать цепочку для записи активов, но не можете использовать цепочку для управления финансами. Если этот момент не будет преодолен, RWA навсегда останется на версии 0.1.
Два критерия для оценки подлинности RWA
Многие люди считают, что основа RWA заключается в "праве собственности" — активы имеют источник, а на блокчейне есть регистрация. Но на самом деле, достоверные данные — это лишь основное условие, а настоящую ценность RWA определяет то, сможет ли он осуществить надежную ликвидацию**,** то есть сможет ли механизм движения средств на блокчейне заработать.
Таким образом, стоимость RWA делится на два уровня: первый — это надежные данные, второй — это надежное расчет.
Уровень 1: Доверенные данные, которые относятся к возможности записывать изменения в состоянии реальных активов в цепочке. Это может показаться «техническим», но по сути это трансформация бизнес-процессов. Внешние интерфейсы, такие как датчики, хранители и оракулы, должны иметь возможность передавать информацию в цепочку в режиме реального времени, автоматически и объективно при изменении активов. Это первый порог для RWA. Проект, который действительно можно назвать RWA, должен иметь возможность «узнавать в цепочке, как только происходит событие», а не загружать «отчет» в операционный отдел в конце каждого месяца.
Во многих случаях новостей о RWA, которые мы изучили, множество проектов все еще зависит от ручной работы: в одной папке хранятся различные данные об активах, и в конце месяца кто-то щелкает мышью, чтобы создать сводку на блокчейне, такой "поздний загрузка" по сути является просто "учетом на блокчейне", что очень далеко от идеи "нативной доверенности" блокчейна.
Второй уровень: надежная ликвидация, это истинная ценность RWA. То есть, распределение доходов, возврат основного капитала, обработка дефолтов, перенос расходов – могут ли эти действия по перемещению ценностей выполняться автоматически, быть неизменяемыми и публично прозрачными. Для достижения этого на блокчейне должна быть единица валюты, то есть участие стабильной монеты.
Многие проекты игнорируют этот момент: данные есть, логика контрактов тоже имеется, но на этапе расчетов все равно приходится полагаться на вручную выполненные платежи от финансовых специалистов или «симулировать» поток средств через сторонние платформы. В такой конструкции токены на блокчейне становятся лишь символом, который «выглядит как актив», но не представляет собой реально исполняемые финансовые права.
Таким образом, мы говорим, что для оценки того, является ли проект серьезным RWA, существуют два основных критерия оценки:
Во-первых, может ли ваш поток данных автоматически записываться в цепочку без участия человека?
Вы говорите, что вы делаете новую зарядную кучу, мощность кучи, включение и выключение питания, а журнал неисправностей - это записывается прямо в цепь от датчика? Скажем, вы занимаетесь финансированием дебиторской задолженности, может ли ERP-система покупателя отправить хеш в сеть, как только будет получен счет? Допустим, вы продаете право на доход от аренды недвижимости, есть ли второй уровень возврата кастодиального API?
Если эти действия должны быть собраны и вручную введены операционной командой, то данные «в цепочке» являются ложным утверждением. Вы не позволяете системе выносить суждения, а полагаетесь на то, что «люди гладят себя по голове» для вынесения суждений, и в конце концов, это все еще централизованный процесс, но инструмент «написания реестра» был заменен блокчейном. изменился на более причудливый бухгалтерский журнал, но это все еще человеческая плоть, и нет недостатка в репутационных рисках и рисках фальсификации.
Во-вторых, могут ли ваши денежные потоки рассчитываться в цепочке?
Ты говоришь, что выпустил токены дохода от зарядных станций нового поколения, разве не так? Эти зарядные сборы, как только поступают на эскроу-счет, разве не разделяются смарт-контрактом на N частей стабильных монет, которые сразу идут на адреса инвесторов? Ты говоришь, что занимаешься финансированием дебиторской задолженности, когда у покупателя поступает платеж, может ли контракт немедленно погасить основную сумму, начислить проценты и вычесть сервисный сбор согласно срокам оплаты? Ты говоришь, что продаешь права на доход от аренды недвижимости, в момент, когда арендатор нажимает «Подтвердить платеж», разве не происходит синхронный перевод арендной стабильной монеты держателям токенов, а штрафы и средства на обслуживание автоматически не попадают в резервный фонд?
Если эти действия все еще требуют, чтобы финансовая девушка проверяла каждую транзакцию и вручную проводила оплату, то "расчет на блокчейне" — это всего лишь иллюзия. Средства кружатся на заднем плане, а затем возвращаются в ручной интернет-банк, токен становится ваучером — его можно увидеть, но нельзя обменять.
Настоящие RWA должны позволить деньгам течь, как данные: проверяемые резервы стабильных монет, открытые формулы распределения, контракты, которые можно проверить в любое время. В противном случае, независимо от того, как красиво вы описываете права на доход, инвесторы все равно будут стоять в очереди на выдачу средств, и финансовая эффективность не улучшится качественно.
Это не то будущее, которое мы хотим.
Без стейблкоинов RWA - это мошенничество
Нам нужна действительно работающая структура: нативная в блокчейне, способная автоматически функционировать и производить выплаты в реальном времени. Как только данные создаются, они автоматически записываются в блокчейн и не могут быть изменены; как только средства активируются, управление человеком не требуется, они автоматически поступают.
RWA - это не более красивая таблица, а новый логический подход: данные должны быть надежными из источника, средства должны рассчитываться на блокчейне.
Для достижения этих двух целей необходимо, во-первых, использовать технологии блокчейна в качестве информационного слоя, а во-вторых, использовать стейблкоины в качестве носителя ценности.
Многие говорят о стейблкоинах, и любят говорить, что они могут повысить эффективность трансграничных платежей, снизить издержки и заменить банки. Но что действительно определяет его ценность в RWA, так это не эти макропреимущества, а тот факт, что он позволяет деньгам действительно «бегать» в мире блокчейна. Вместо того, чтобы ждать месячных или истечения срока действия, его можно запрограммировать, вызвать и напрямую выполнить на основе данных в цепочке.
Главное значение стабильной монеты заключается в том, что она впервые позволяет программировать деньги и выполнять правила.
Вы можете установить, когда произойдет платеж, кому он будет произведен, сколько будет оплачено и даже какие события в блокчейне должны произойти, прежде чем произойдет платеж. Это не средства, которые движутся только после нажатия кнопки, а, как данные, могут автоматически перемещаться.
С применением стабильных монет в RWA можно обеспечить, чтобы весь жизненный цикл активов, от генерации, распределения доходов до выхода и возврата, полностью осуществлялся в виде смарт-контрактов на блокчейне. В противном случае, сколько бы учреждений ни участвовало и сколько бы ни было аудиторских подтверждений, это всего лишь другая форма централизованной платформы.
Поэтому мы и говорим: без применения стейблкоинов RWA — это просто мошенничество.