Канада上市公司 Sol Strategies планирует войти на Nasdaq под кодом «STKE», что символизирует стратегическую эволюцию корпоративной казны от Биткойна как «цифрового золота» к Эфиру как «производственному активу» и далее к Solana как «финансовой операционной системе».
Автор: Лукас, Mars Finance
!
На первый взгляд, это обычное объявление брошено на пересечении криптовалют и традиционных финансов, как символ глубокого смысла. 19 июня канадская публичная компания SOL Strategies Inc. (CSE: HODL) подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) регистрационное заявление Form 40-F с планом выйти на рынок Nasdaq под кодом «STKE». Это не просто капитальная операция одной компании, но и отражение нового зарождающегося тренда.
В последние годы стратегия上市公司 по включению криптовалют в баланс претерпела четкую эволюцию. Сначала Биткойн (BTC) считался «цифровым золотом», затем был принят Эфир (ETH) как «производственный актив», и каждая итерация отражала изменения в глубине понимания рынка цифровых активов. Сегодня мы наблюдаем подъем третьей волны, главной фигурой которой является Solana.
С планами SOL Strategies Inc. войти на Nasdaq как знакового события, все больше корпоративных казначейств начинают обращать внимание на Solana. Это поднимает ключевой вопрос: почему эти компании решают рискнуть Solana на фоне того, что Биткойн и Ethereum уже занимают мейнстримное положение? Это всего лишь спекулятивная игра в ожидании повышения цен на активы или за этим скрываются более глубокие стратегические соображения? Ответ гораздо сложнее простых ожиданий цен, он раскрывает глубокую ставку на будущее финансовой инфраструктуры.
Эволюция корпоративной казны: от «цифрового золота» до «финансовой операционной системы»
Чтобы понять, почему компании выбирают Solana, сначала необходимо проследить эволюцию стратегии криптоактивов компаний в три этапа. Этот путь начинается с пассивного сохранения стоимости, переходит к активному получению дохода и, в конечном итоге, приводит к стратегической интеграции.
Первая волна: начало истории биткоина как «цифрового золота», возглавляемой такими компаниями, как MicroStrategy. Они первыми начали использовать биткоин в качестве основного резервного актива, с основной логикой рассмотрения биткоина как средства сбережения, а «цифрового золота» — как хеджирования от макроэкономической неопределенности. Эта стратегия является относительно пассивной и, по сути, «накапливает и держит» (HODL), делая ставку на долгосрочный дефицит биткоина и консенсус стоимости. Многие компании, в том числе Tesla и Block Inc., последовали этому примеру, используя биткоин в качестве стратегического резерва для защиты от эрозии фиатной инфляции.
Вторая волна: Ethereum как «производственный актив» История вступает во вторую главу, когда Ethereum переходит на Proof-of-Stake. Бизнес начинает осознавать, что ETH можно использовать не только как средство сбережения, но и как «производственный актив», который может приносить доход. Размещая ETH в стейкинге, компания может получить стабильный поток дохода и добиться эндогенного роста активов. Недавно SharpLink Gaming, платформа для ставок на спорт, зарегистрированная на NASDAQ, объявила о приобретении 176 271 ETH на сумму 463 миллиона долларов и планирует использовать более 95% своих активов для стейкинга, стремясь стать «версией MicroStrategy Ethereum». Это изменение в стратегии знаменует собой эволюцию корпоративного казначейства от «пассивного холдинга» к «активному приносящему проценты».
Третья волна: Solana как "стратегическая инфраструктура". Сегодня компании, такие как SOL Strategies, DeFi Development Corp и Upexi, поднимают третью волну. Они выбирают Solana, уже преодолев простые ожидания увеличения стоимости активов и пассивного дохода. Это более глубокая стратегическая раскладка, они рассматривают Solana как "высокопроизводительную финансовую операционную систему" и пытаются, удерживая SOL, глубоко участвовать и строить будущее цепочной экономики.
Почему Solana? Три ключевых движущих фактора
Причины, по которым корпоративный казначейство ставит на Solana, не являются спонтанным решением, а основаны на комплексной оценке трех основных движущих сил. Эти три основные движущие силы вместе отвечают на вопрос «Почему Solana?», и ответ далеко не ограничивается «ожиданием повышения цен».
1. Не только получать доход, но и «средства производства»
Подобно Ethereum, Solana также может приносить значительную прибыль через стейкинг. Но для таких компаний, как SOL Strategies, значение SOL далеко не ограничивается этим. Они не просто доверяют SOL третьим лицам для стейкинга, а используют SOL в качестве "средства производства" своего основного бизнеса.
Бизнес-модель SOL Strategies заключается в использовании собственных узлов валидатора. Огромное количество SOL, которым она владеет, является капитальной базой для работы этих узлов, что дает компании двойной или даже множественный источник дохода: во-первых, вознаграждения за стейкинг собственных активов SOL; Во-вторых, зарабатывать комиссионные и вознаграждать за блок, привлекая сторонние учреждения, такие как DigitalX, зарегистрированная в Австралии, для делегирования своих SOL своим валидаторам. Эта модель превращает компанию из простого держателя активов в поставщика и оператора экологической инфраструктуры. Как подчеркивает ее генеральный директор Лия Уолд, SOL Strategies — это «технологическая компания», а не фонд. В этой модели SOL уже не просто цифра на балансе, а основное топливо, которое приводит в движение маховик бизнеса компании.
2. Твердая вера в выдающиеся технические характеристики
Все стратегические планы основаны на уверенности в мощи базовых технологий. Уолл-стрит инвестиционный банк Cantor Fitzgerald в отчете, который привлек широкое внимание, прямо заявил, что они считают, что «технология Solana явно превосходит Ethereum по всем показателям». Это суждение не является голословным.
Сеть Solana известна своей непревзойденной производительностью, способной обрабатывать более 2000 транзакций в секунду (TPS), при этом средняя стоимость транзакции составляет менее 0,001 доллара. Эти характеристики высокой пропускной способности и низкой стоимости сделали возможными многие приложения, которые были трудны для реализации на других блокчейнах из-за высоких затрат (такие как высокочастотная торговля, микроплатежи, потребительские приложения) на Solana. Ожидаемый новый клиент валидатора Firedancer нацелен на увеличение пропускной способности сети до миллиона TPS, и соучредитель Solana Anatoly Yakovenko заявил, что это больше вопрос аппаратной оптимизации, а не необходимости в коренных изменениях протокола.
Для бизнеса выбор Solana означает выбор платформы, которая считается более технологически продвинутой и способной поддерживать крупномасштабные приложения в будущем. Это ставка на технологический путь, основанная на вере в то, что её выдающаяся производительность в конечном итоге приведёт к более процветающей экосистеме и более высокой сетевой ценности.
3. Глубокая привязка к великой визии «Следующего Уолл-Стрит»
Это, возможно, самая основная и волнующая причина, по которой компании делают ставку на Solana. Владение SOL означает глубокую привязку к великой идее — «децентрализованной бирже NASDAQ», первоначально задуманный соучредителем Solana Анатолием Яковенко. В центре этого видения лежит идея о том, что все финансовые активы в будущем, будь то акции, облигации или недвижимость, будут выпускаться, торговаться и рассчитываться в токенизированной форме (RWA) на блокчейне.
Компании, которые держат Solana, инвестируют не просто в токен, а в «основные пути» будущего финансового рынка. Держатели ключевых сетевых активов получают билет для участия и формирования этой будущей экосистемы. Как сказал генеральный директор Autonomys Labs Тодд Руофф, компании держат SOL, «не только ради хранения ценности, но и для активного погружения в постоянно растущую экосистему». SOL Strategies даже начала сотрудничество с Superstate, чтобы исследовать возможность токенизации своей доли в компании на цепочке Solana, пытаясь стать частью этого будущего.
Эта стратегия гораздо более перспективна, чем просто ожидание повышения стоимости активов. Это глубокое стратегическое партнерство, которое тесно связывает будущее компании с успехом или неудачей экосистемы Solana. Это переход от наблюдателя к участнику, а затем к строителю.
Риски и горизонты: трезвый взгляд
Несмотря на широкие перспективы, этот путь не лишен рисков. Во-первых, волатильность цены токена SOL является огромным вызовом для всех участников. Во-вторых, постоянная неопределенность глобальной регуляторной среды криптовалют, особенно в отношении квалификации активов (например, рассматриваются ли они как ценные бумаги), является мечом Дамокла, висящим над всеми проектами.
Кроме того, существует более тонкий финансовый структурный риск. Цены на акции этих «компаний-хранилищ», как правило, торгуются значительно выше их чистых криптоактивов (NAV), что создает значительные премии. Некоторые аналитики сравнивали это явление с премией GBTC в прошлом, утверждая, что это, по сути, вводит леверидж в систему. Как только рыночные настроения изменятся и премии превратятся в дисконты, это может вызвать волновой эффект, который вынудит эти компании ликвидировать свои активы для погашения долгов, оказывая понижательное давление на рынок. Наконец, даже основатели solana остаются трезвыми, а Яковенко предупреждает, что преобразование высокой вовлеченности пользователей в высокие показатели удержания и доведение экосистемы от безумия мемов до зрелости — это реальная проблема, которую необходимо решить.
Вывод: стратегическая ставка, выходящая за рамки цены
Таким образом, мотивы, по которым корпоративная казна начала активно инвестировать в Solana, являются многослойными и имеют стратегическое видение.
С стратегической точки зрения, это эволюция от пассивного держания (Биткойн как «цифровое золото») и активного получения дохода (Эфир как «производственный актив») к глубокой стратегической интеграции (Solana как «финансовая операционная система»).
С бизнес-точки зрения, SOL не только может приносить доход от стейкинга, но и стать производственным средством, которое будет стимулировать основные бизнес-процессы компании (например, узлы валидаторов), создавая разнообразные источники дохода.
С технической точки зрения, это твердое убеждение в том, что высокая производительность и низкая стоимость архитектуры Solana смогут выиграть будущее соревнование.
С точки зрения видения, это Ultimatum на величественный нарратив «токенизации всего» и «децентрализованного Насдака», с целью занять стратегическую позицию в будущем мире финансов на блокчейне.
Таким образом, простое толкование действий этих компаний как «ожидание повышения цен» явно недооценивает их амбиции. Они не просто покупают лотерею, а закладывают основу для нового континента будущего и пытаются лично участвовать в его строительстве. Именно в этом и заключается истинное очарование Solana как новой любимой игрушки Уолл-стрита, привлекающей все больше корпоративных казначейств.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Новый любимец Уолл-стрит: почему корпоративные казначейства начали рисковать Solana после Биткойна и Ethereum?
Автор: Лукас, Mars Finance
!
На первый взгляд, это обычное объявление брошено на пересечении криптовалют и традиционных финансов, как символ глубокого смысла. 19 июня канадская публичная компания SOL Strategies Inc. (CSE: HODL) подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) регистрационное заявление Form 40-F с планом выйти на рынок Nasdaq под кодом «STKE». Это не просто капитальная операция одной компании, но и отражение нового зарождающегося тренда.
В последние годы стратегия上市公司 по включению криптовалют в баланс претерпела четкую эволюцию. Сначала Биткойн (BTC) считался «цифровым золотом», затем был принят Эфир (ETH) как «производственный актив», и каждая итерация отражала изменения в глубине понимания рынка цифровых активов. Сегодня мы наблюдаем подъем третьей волны, главной фигурой которой является Solana.
С планами SOL Strategies Inc. войти на Nasdaq как знакового события, все больше корпоративных казначейств начинают обращать внимание на Solana. Это поднимает ключевой вопрос: почему эти компании решают рискнуть Solana на фоне того, что Биткойн и Ethereum уже занимают мейнстримное положение? Это всего лишь спекулятивная игра в ожидании повышения цен на активы или за этим скрываются более глубокие стратегические соображения? Ответ гораздо сложнее простых ожиданий цен, он раскрывает глубокую ставку на будущее финансовой инфраструктуры.
Эволюция корпоративной казны: от «цифрового золота» до «финансовой операционной системы»
Чтобы понять, почему компании выбирают Solana, сначала необходимо проследить эволюцию стратегии криптоактивов компаний в три этапа. Этот путь начинается с пассивного сохранения стоимости, переходит к активному получению дохода и, в конечном итоге, приводит к стратегической интеграции.
Первая волна: начало истории биткоина как «цифрового золота», возглавляемой такими компаниями, как MicroStrategy. Они первыми начали использовать биткоин в качестве основного резервного актива, с основной логикой рассмотрения биткоина как средства сбережения, а «цифрового золота» — как хеджирования от макроэкономической неопределенности. Эта стратегия является относительно пассивной и, по сути, «накапливает и держит» (HODL), делая ставку на долгосрочный дефицит биткоина и консенсус стоимости. Многие компании, в том числе Tesla и Block Inc., последовали этому примеру, используя биткоин в качестве стратегического резерва для защиты от эрозии фиатной инфляции.
Вторая волна: Ethereum как «производственный актив» История вступает во вторую главу, когда Ethereum переходит на Proof-of-Stake. Бизнес начинает осознавать, что ETH можно использовать не только как средство сбережения, но и как «производственный актив», который может приносить доход. Размещая ETH в стейкинге, компания может получить стабильный поток дохода и добиться эндогенного роста активов. Недавно SharpLink Gaming, платформа для ставок на спорт, зарегистрированная на NASDAQ, объявила о приобретении 176 271 ETH на сумму 463 миллиона долларов и планирует использовать более 95% своих активов для стейкинга, стремясь стать «версией MicroStrategy Ethereum». Это изменение в стратегии знаменует собой эволюцию корпоративного казначейства от «пассивного холдинга» к «активному приносящему проценты».
Третья волна: Solana как "стратегическая инфраструктура". Сегодня компании, такие как SOL Strategies, DeFi Development Corp и Upexi, поднимают третью волну. Они выбирают Solana, уже преодолев простые ожидания увеличения стоимости активов и пассивного дохода. Это более глубокая стратегическая раскладка, они рассматривают Solana как "высокопроизводительную финансовую операционную систему" и пытаются, удерживая SOL, глубоко участвовать и строить будущее цепочной экономики.
Почему Solana? Три ключевых движущих фактора
Причины, по которым корпоративный казначейство ставит на Solana, не являются спонтанным решением, а основаны на комплексной оценке трех основных движущих сил. Эти три основные движущие силы вместе отвечают на вопрос «Почему Solana?», и ответ далеко не ограничивается «ожиданием повышения цен».
1. Не только получать доход, но и «средства производства»
Подобно Ethereum, Solana также может приносить значительную прибыль через стейкинг. Но для таких компаний, как SOL Strategies, значение SOL далеко не ограничивается этим. Они не просто доверяют SOL третьим лицам для стейкинга, а используют SOL в качестве "средства производства" своего основного бизнеса.
Бизнес-модель SOL Strategies заключается в использовании собственных узлов валидатора. Огромное количество SOL, которым она владеет, является капитальной базой для работы этих узлов, что дает компании двойной или даже множественный источник дохода: во-первых, вознаграждения за стейкинг собственных активов SOL; Во-вторых, зарабатывать комиссионные и вознаграждать за блок, привлекая сторонние учреждения, такие как DigitalX, зарегистрированная в Австралии, для делегирования своих SOL своим валидаторам. Эта модель превращает компанию из простого держателя активов в поставщика и оператора экологической инфраструктуры. Как подчеркивает ее генеральный директор Лия Уолд, SOL Strategies — это «технологическая компания», а не фонд. В этой модели SOL уже не просто цифра на балансе, а основное топливо, которое приводит в движение маховик бизнеса компании.
2. Твердая вера в выдающиеся технические характеристики
Все стратегические планы основаны на уверенности в мощи базовых технологий. Уолл-стрит инвестиционный банк Cantor Fitzgerald в отчете, который привлек широкое внимание, прямо заявил, что они считают, что «технология Solana явно превосходит Ethereum по всем показателям». Это суждение не является голословным.
Сеть Solana известна своей непревзойденной производительностью, способной обрабатывать более 2000 транзакций в секунду (TPS), при этом средняя стоимость транзакции составляет менее 0,001 доллара. Эти характеристики высокой пропускной способности и низкой стоимости сделали возможными многие приложения, которые были трудны для реализации на других блокчейнах из-за высоких затрат (такие как высокочастотная торговля, микроплатежи, потребительские приложения) на Solana. Ожидаемый новый клиент валидатора Firedancer нацелен на увеличение пропускной способности сети до миллиона TPS, и соучредитель Solana Anatoly Yakovenko заявил, что это больше вопрос аппаратной оптимизации, а не необходимости в коренных изменениях протокола.
Для бизнеса выбор Solana означает выбор платформы, которая считается более технологически продвинутой и способной поддерживать крупномасштабные приложения в будущем. Это ставка на технологический путь, основанная на вере в то, что её выдающаяся производительность в конечном итоге приведёт к более процветающей экосистеме и более высокой сетевой ценности.
3. Глубокая привязка к великой визии «Следующего Уолл-Стрит»
Это, возможно, самая основная и волнующая причина, по которой компании делают ставку на Solana. Владение SOL означает глубокую привязку к великой идее — «децентрализованной бирже NASDAQ», первоначально задуманный соучредителем Solana Анатолием Яковенко. В центре этого видения лежит идея о том, что все финансовые активы в будущем, будь то акции, облигации или недвижимость, будут выпускаться, торговаться и рассчитываться в токенизированной форме (RWA) на блокчейне.
Компании, которые держат Solana, инвестируют не просто в токен, а в «основные пути» будущего финансового рынка. Держатели ключевых сетевых активов получают билет для участия и формирования этой будущей экосистемы. Как сказал генеральный директор Autonomys Labs Тодд Руофф, компании держат SOL, «не только ради хранения ценности, но и для активного погружения в постоянно растущую экосистему». SOL Strategies даже начала сотрудничество с Superstate, чтобы исследовать возможность токенизации своей доли в компании на цепочке Solana, пытаясь стать частью этого будущего.
Эта стратегия гораздо более перспективна, чем просто ожидание повышения стоимости активов. Это глубокое стратегическое партнерство, которое тесно связывает будущее компании с успехом или неудачей экосистемы Solana. Это переход от наблюдателя к участнику, а затем к строителю.
Риски и горизонты: трезвый взгляд
Несмотря на широкие перспективы, этот путь не лишен рисков. Во-первых, волатильность цены токена SOL является огромным вызовом для всех участников. Во-вторых, постоянная неопределенность глобальной регуляторной среды криптовалют, особенно в отношении квалификации активов (например, рассматриваются ли они как ценные бумаги), является мечом Дамокла, висящим над всеми проектами.
Кроме того, существует более тонкий финансовый структурный риск. Цены на акции этих «компаний-хранилищ», как правило, торгуются значительно выше их чистых криптоактивов (NAV), что создает значительные премии. Некоторые аналитики сравнивали это явление с премией GBTC в прошлом, утверждая, что это, по сути, вводит леверидж в систему. Как только рыночные настроения изменятся и премии превратятся в дисконты, это может вызвать волновой эффект, который вынудит эти компании ликвидировать свои активы для погашения долгов, оказывая понижательное давление на рынок. Наконец, даже основатели solana остаются трезвыми, а Яковенко предупреждает, что преобразование высокой вовлеченности пользователей в высокие показатели удержания и доведение экосистемы от безумия мемов до зрелости — это реальная проблема, которую необходимо решить.
Вывод: стратегическая ставка, выходящая за рамки цены
Таким образом, мотивы, по которым корпоративная казна начала активно инвестировать в Solana, являются многослойными и имеют стратегическое видение.
Таким образом, простое толкование действий этих компаний как «ожидание повышения цен» явно недооценивает их амбиции. Они не просто покупают лотерею, а закладывают основу для нового континента будущего и пытаются лично участвовать в его строительстве. Именно в этом и заключается истинное очарование Solana как новой любимой игрушки Уолл-стрита, привлекающей все больше корпоративных казначейств.