В 2024~2025 годах гиперликвидность будет расти с поразительной скоростью и станет основным местом сбора ликвидности в цепочке. Его общий открытый интерес превысил $10,1 млрд, а блокировка USDC превысила $3,5 млрд. Такие киты, как Джеймс Уинн, находятся в их распоряжении, используя сотни миллионов долларов в позициях с 40-кратным кредитным плечом, формируя настроения и собирая ликвидность. В то же время запуск HyperEVM еще больше расширяет экосистему и привлекает ряд инновационных проектов.
Сегодня мы углубимся в два ключевых вопроса:
Как Hyperliquid поднялся?
Какие проекты экосистемы на HyperEVM заслуживают внимания?
Как вырос Hyperliquid?
Hyperliquid — это высокопроизводительная децентрализованная биржа (DEX), ориентированная на спотовую торговлю и торговлю бессрочными контрактами, которая запустила HyperEVM, EVM L2 на Hyperliquid. Подавляющее большинство людей знают о Hyperliquid с момента огромного аирдропа в ноябре 2024 года, когда многие люди думали, что это только обычный perp dex. Позже люди постепенно узнали, что делает Hyperliquid таким особенным.
Технология:
Децентрализованная торговая платформа, которая не требует KYC, но имеет опыт CEX: Hyperliquid не требует от пользователей прохождения проверки KYC, позволяя пользователям торговать анонимно, обращаясь к трейдерам, заботящимся о конфиденциальности, и учреждениям, чувствительным к нормативным требованиям. Hyperliquid предлагает пользовательский опыт, подобный CEX (скорость, пользовательский интерфейс/UX), но не требует аутентификации, что снижает барьер для входа.
Продукт:
Низкие комиссии, высокий левередж: комиссия за создание рынка 0,01%, комиссия за исполнение ордера 0,035% (для крупных клиентов может быть снижена до 0,019%). Поддержка 50-кратного левереджа, что значительно выше, чем у большинства DEX (например, 20-кратный левередж dYdX).
Высокодоходное хранилище HLP: HLP предлагает годовую доходность в размере 14%-24% и может участвовать в маркет-мейкинге и ликвидационном доходе, внося USDC, привлекая пользователей DeFi, которые ищут стабильный доход. Дизайн HLP, ориентированный на сообщество (без командных комиссий), еще больше укрепляет доверие пользователей.
• Ориентированный на сообщество и дефляционный механизм: все сборы распределяются между сообществом (HLP и Фондом помощи), а не командами или инсайдерами, что усиливает децентрализованный характер. Обратный выкуп и сжигание эффективно сокращают оборотное предложение и поддерживают долгосрочный рост стоимости.
Маркетинг:
Высокий процент аирдропа и эффекта богатства: Аирдроп HYPE на 31% в ноябре 2024 года (310 миллионов, на сумму 1,2 миллиарда долларов) стал одним из крупнейших аирдропов в истории криптовалют. Аирдропы основаны на объеме торгов пользователей и реферальных баллах, стимулируя раннее вовлечение пользователей и повышая лояльность. Цена HYPE взлетела с $3,9 до $27 (до $34,96), создав значительный эффект благосостояния и привлекая больше пользователей.
• Эффект кита, экономика внимания: информация об открытии гипержидкости прозрачна, однако эта прозрачность является симбиозом манипуляции. С одной стороны, открытость ончейн-данных делает позицию кита скрытой, а розничные инвесторы могут использовать ее для отслеживания движения умных денег; Киты, с другой стороны, используют эту прозрачность, чтобы манипулировать рынком в обратном направлении. Трейдеры, такие как Джеймс Винн, используют высокое кредитное плечо Hyperliquid (40-50x) и прозрачность для открытия крупных позиций (например, длинных позиций на сумму 568 миллионов долларов BTC) для привлечения последующих средств и формирования положительной обратной связи «позиция-настроение-цена».
Экономическая модель:
Замкнутая система доходов и дефляционный механизм: доходы платформы возвращаются токенодержателям или участникам экосистемы через выкуп, сжигание, дивиденды и другие способы. Формируется положительный цикл «рост использования → рост доходов → повышение стоимости токенов».
Основной доход Hyperliquid поступает от сборов платформы и сборов за аукционы HIP.
Платформенная комиссия: включает в себя комиссии за спотовую и бессрочную сделки (комиссия за создание рынка 0,01%, комиссия за исполнение 0,035%, пользователи с высоким объемом торговли могут получить снижение до 0,019%), комиссии за финансирование и ликвидацию.
HIP-1 аукционный сбор: новые токены, выставленные на продажу по стандарту HIP-1, должны уплатить аукционный сбор, который полностью поступает в Фонд помощи.
Сборы выделяются в HLP и Фонд помощи.
46% распределено между вкладчиками HLP в качестве доходов от маркет-мейкинга и клиринга.
54% поступает в Фонд помощи, используемый для выкупа и сжигания HYPE.
Двойной дефляционный механизм (buyback + burn) усиливает стабильность стоимости HYPE.
Фонд помощи регулярно использует накопленные USDC для выкупа HYPE на вторичном рынке, создавая постоянное покупательское давление.
В торговле на спотовом рынке часть HYPE в торговой паре HYPE-USDC уничтожается, уменьшая обращающуюся эмиссию.
Многие проекты хотят эмулировать эту модель, но она не работает для большинства проектов, так как у них нет предварительных требований для этой модели. 1. Недостаточный доход. Подавляющее большинство проектов имеют годовой доход менее $1 млн, и даже если доходность достигает 100%, влияние на цену валюты ограничено. 2. Большинству токенов проекта не хватает поддержки потребительской стоимости. 3. Отсутствие преимущества в структуре затрат. HyperLiquid, как платформа деривативов, имеет более низкую маржинальную стоимость, чем проекты DeFi, требующие большого объема субсидий на майнинг ликвидности.
Экология:
HyperEVM совместим с L2 в качестве EVM Hyperliquid, привлекая DeFi-проекты к миграции и формируя диверсифицированную экосистему деривативов + кредитование + мем.
В целом, рост Hyperliquid является результатом множества факторов, таких как технология (отсутствие KYC, опыт торговли на уровне CEX) + продукт (низкие комиссии, высокое кредитное плечо, высокодоходное хранилище HLP) + маркетинг (большой аирдроп, эффект кита) + экономическая модель (замкнутый цикл доходов, дефляция репо) + экология (HyperEVM). В частности, стоит узнать о его маркетинговой стратегии и дизайне экономической модели. Но есть два основных риска, о которых следует знать:1. Давление со стороны регулирующих органов: В условиях все более строгого соблюдения нормативных требований модель без KYC может стать серьезной проблемой. 2. Циклический тест: структура доходов чувствительна к рыночной активности, и устойчивость бизнес-модели в условиях медвежьего рынка все еще нуждается в проверке.
Какие экосистемные проекты на HyperEVM заслуживают внимания?
По состоянию на 31 мая 2025 года данные на DefiLIama показывают, что TVL экосистемы HyperEVM достиг 1,8 миллиарда долларов, охватывающего такие направления, как кредитование, DEX, Meme и другие.
!
*（Данные из DefiLIama:
1. Гиперленд
!
HyperLend — это кредитный проект на HyperEVM, а его TVL достиг 370 миллионов долларов, что делает его одним из лучших проектов на HyperLiquid и одним из трио DeFi. Сайт:
!
В настоящее время большое количество wstHYPE и WHYPE размещаются в стейкинге на HyperLend для получения процентов. Однако из-за того, что экосистема HyperEVM все еще находится на ранних стадиях, общий спрос на заимствования низок, что приводит к временному низкому уровню заимствований. По мере того, как становится доступно больше приложений, расширяется количество пользователей и растет спрос на кредитное плечо, ожидается, что спрос на займы будет расти, что, в свою очередь, приведет к росту годовой процентной ставки кредитования.
Заемная структура HyperLend представляет собой трехуровневую структуру кредитования, которая гибкая и акцентирует внимание на изоляции рисков. Поддерживает как модель "точка к пулу", так и модель "точка к точке". Делится на:
Core pool: общая ликвидность с несколькими активами, подходящая для обычных сценариев кредитования;
Независимый пул: содержит только два актива, обеспечивает изоляцию рисков и предотвращает распространение рисков между активами;
P2P-пул: стороны займа напрямую сопоставляются, можно настраивать процентные ставки и условия, процентные ставки обычно выше.
И поддержка флеш-займов: без залога, погашение в одном блоке, поддержка высокочастотного арбитража и ликвидации
После внесения активов пользователи получат токены доходности (hTokens), которые представляют собой основную сумму их депозита плюс начисленные проценты. Бухгалтерские позиции отслеживаются с помощью токенов DebtTokens, на которые со временем начисляются проценты, что обеспечивает прозрачный и отслеживаемый процесс.
Кроме того, HyperLend и HyperLiquid работают совместно, позволяя пользователям использовать hHLP в качестве залога для займа дополнительных активов и зарабатывать проценты, тем самым повышая эффективность использования средств HLP и обеспечивая пользователей дополнительным доходом.
HyperLend установил партнерские отношения с несколькими проектами DeFi, включая RedStone, Pyth Network, ThunderHead, StarGate и Theo Network, что усилило его интероперабельность и влияние в экосистеме Hyperliquid.
HyperLend запустил программу вознаграждений за баллы, пользователи могут получать баллы, используя соглашение, и в будущем могут получить аирдроп токенов.
2. Хайпурр Фан
Hypurr Fun является платформой для запуска мемов на HyperEVM, она предлагает Telegram-бота и веб-интерфейс, что позволяет пользователям быстро проводить сделки, что делает её одним из основных источников трафика на HyperEVM. Веб-сайт:
!
Основные характеристики заключаются в том, что:
Выпуск и торговля в один клик: пользователи могут легко выпускать новые токены через бота и участвовать в торгах.
Продвинутые торговые инструменты: поддержка TWAP (время-взвешенная средняя цена), автоматическая закупка (снайпинг) и управление портфелем и другие функции.
Механизм выкупа收益: все торговые комиссии будут использованы для выкупа токенов $HFUN, что увеличит их рыночную стоимость.
Сообщество и взаимодействие: предоставление социальных функций, таких как Whale Chats, для содействия взаимодействию между пользователями.
$HFUN — это нативный токен Hypurr Fun с максимальным предложением в 1 миллион.
3. ГиперSwap
HyperSwap — это тип AMM с низким проскальзыванием на HyperEVM.
!
Основная функция заключается в том:
Торговля токенами: поддержка обмена различными токенами, предоставление быстрого и с низким проскальзыванием торгового опыта.
Предоставление ликвидности: пользователи могут создавать и управлять ликвидностными пулами, зарабатывая на торговых комиссиях и наградах платформы.
Эмиссия токенов: позволяет пользователям выпускать свои собственные токены в среде без разрешений.
HyperSwap использует двойную токеномику, состоящую из $xSWAP (токен ликвидности) и $SWAP (токен управления и распределения доходов). Пользователи получают $xSWAP, предоставляя ликвидность, и могут обменять его на $SWAP для участия в управлении платформой и распределении доходов.
Кроме того, HyperSwap запустила программу баллов, в рамках которой пользователи накапливают баллы за такие действия, как торговля, предоставление ликвидности и выпуск токенов.
Итог
Восход Hyperliquid является результатом множества факторов, таких как технологии, продукты, маркетинг и экономические модели. Особенно стоит обратить внимание на его маркетинговую стратегию и дизайн экономической модели. Однако необходимо учитывать два риска: регуляторное давление и испытания циклов. Экосистема HyperEVM находится на начальной стадии и быстро развивается.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
2 Лайков
Награда
2
5
Поделиться
комментарий
0/400
IELTS
· 6ч назад
#BSV# ретвитов #Alpha 积分节12期开启##稳定币GENIUS法案新进展##DeFi借贷TVL历史新高# торговле, прозрачность и доверие имеют важное значение в таких отраслях промышленности, как кофе, органический текстиль и ювелирные изделия ручной работы. Потребители все чаще требуют этичных источников и доказательств подлинности, но традиционным системам цепочек поставок часто не хватает детализации для предоставления этих доказательств. Благодаря масштабируемому блокчейну, недорогим транзакциям и защищенному от несанкционированного доступа хранилищу данных BSV предлагает мощное решение для документирования источников цепочки поставок в этих нишах. Позволяя мелким производителям регистрировать происхождение, сертификацию и производственные процессы в сети, BSV повышает доверие потребителей и устраняет необходимость в дорогостоящих посредниках. В этой статье рассказывается о том, как BSV трансформирует кустарные цепочки поставок и #Gate BTC链上质押收益百分之三# расширения возможностей мелких производителей
Глубина интерпретации пути успеха Hyperliquid
Автор: Магги @Foresight Ventures
В 2024~2025 годах гиперликвидность будет расти с поразительной скоростью и станет основным местом сбора ликвидности в цепочке. Его общий открытый интерес превысил $10,1 млрд, а блокировка USDC превысила $3,5 млрд. Такие киты, как Джеймс Уинн, находятся в их распоряжении, используя сотни миллионов долларов в позициях с 40-кратным кредитным плечом, формируя настроения и собирая ликвидность. В то же время запуск HyperEVM еще больше расширяет экосистему и привлекает ряд инновационных проектов.
Сегодня мы углубимся в два ключевых вопроса:
Как вырос Hyperliquid?
Hyperliquid — это высокопроизводительная децентрализованная биржа (DEX), ориентированная на спотовую торговлю и торговлю бессрочными контрактами, которая запустила HyperEVM, EVM L2 на Hyperliquid. Подавляющее большинство людей знают о Hyperliquid с момента огромного аирдропа в ноябре 2024 года, когда многие люди думали, что это только обычный perp dex. Позже люди постепенно узнали, что делает Hyperliquid таким особенным.
Технология:
Продукт:
Маркетинг:
Экономическая модель:
Основной доход Hyperliquid поступает от сборов платформы и сборов за аукционы HIP.
Сборы выделяются в HLP и Фонд помощи.
Двойной дефляционный механизм (buyback + burn) усиливает стабильность стоимости HYPE.
Многие проекты хотят эмулировать эту модель, но она не работает для большинства проектов, так как у них нет предварительных требований для этой модели. 1. Недостаточный доход. Подавляющее большинство проектов имеют годовой доход менее $1 млн, и даже если доходность достигает 100%, влияние на цену валюты ограничено. 2. Большинству токенов проекта не хватает поддержки потребительской стоимости. 3. Отсутствие преимущества в структуре затрат. HyperLiquid, как платформа деривативов, имеет более низкую маржинальную стоимость, чем проекты DeFi, требующие большого объема субсидий на майнинг ликвидности.
Экология:
В целом, рост Hyperliquid является результатом множества факторов, таких как технология (отсутствие KYC, опыт торговли на уровне CEX) + продукт (низкие комиссии, высокое кредитное плечо, высокодоходное хранилище HLP) + маркетинг (большой аирдроп, эффект кита) + экономическая модель (замкнутый цикл доходов, дефляция репо) + экология (HyperEVM). В частности, стоит узнать о его маркетинговой стратегии и дизайне экономической модели. Но есть два основных риска, о которых следует знать:1. Давление со стороны регулирующих органов: В условиях все более строгого соблюдения нормативных требований модель без KYC может стать серьезной проблемой. 2. Циклический тест: структура доходов чувствительна к рыночной активности, и устойчивость бизнес-модели в условиях медвежьего рынка все еще нуждается в проверке.
Какие экосистемные проекты на HyperEVM заслуживают внимания?
По состоянию на 31 мая 2025 года данные на DefiLIama показывают, что TVL экосистемы HyperEVM достиг 1,8 миллиарда долларов, охватывающего такие направления, как кредитование, DEX, Meme и другие.
!
*（Данные из DefiLIama:
1. Гиперленд
!
HyperLend — это кредитный проект на HyperEVM, а его TVL достиг 370 миллионов долларов, что делает его одним из лучших проектов на HyperLiquid и одним из трио DeFi. Сайт:
!
В настоящее время большое количество wstHYPE и WHYPE размещаются в стейкинге на HyperLend для получения процентов. Однако из-за того, что экосистема HyperEVM все еще находится на ранних стадиях, общий спрос на заимствования низок, что приводит к временному низкому уровню заимствований. По мере того, как становится доступно больше приложений, расширяется количество пользователей и растет спрос на кредитное плечо, ожидается, что спрос на займы будет расти, что, в свою очередь, приведет к росту годовой процентной ставки кредитования.
Заемная структура HyperLend представляет собой трехуровневую структуру кредитования, которая гибкая и акцентирует внимание на изоляции рисков. Поддерживает как модель "точка к пулу", так и модель "точка к точке". Делится на:
После внесения активов пользователи получат токены доходности (hTokens), которые представляют собой основную сумму их депозита плюс начисленные проценты. Бухгалтерские позиции отслеживаются с помощью токенов DebtTokens, на которые со временем начисляются проценты, что обеспечивает прозрачный и отслеживаемый процесс.
Кроме того, HyperLend и HyperLiquid работают совместно, позволяя пользователям использовать hHLP в качестве залога для займа дополнительных активов и зарабатывать проценты, тем самым повышая эффективность использования средств HLP и обеспечивая пользователей дополнительным доходом.
HyperLend установил партнерские отношения с несколькими проектами DeFi, включая RedStone, Pyth Network, ThunderHead, StarGate и Theo Network, что усилило его интероперабельность и влияние в экосистеме Hyperliquid.
HyperLend запустил программу вознаграждений за баллы, пользователи могут получать баллы, используя соглашение, и в будущем могут получить аирдроп токенов.
2. Хайпурр Фан
Hypurr Fun является платформой для запуска мемов на HyperEVM, она предлагает Telegram-бота и веб-интерфейс, что позволяет пользователям быстро проводить сделки, что делает её одним из основных источников трафика на HyperEVM. Веб-сайт:
!
Основные характеристики заключаются в том, что:
$HFUN — это нативный токен Hypurr Fun с максимальным предложением в 1 миллион.
3. ГиперSwap
HyperSwap — это тип AMM с низким проскальзыванием на HyperEVM.
!
Основная функция заключается в том:
HyperSwap использует двойную токеномику, состоящую из $xSWAP (токен ликвидности) и $SWAP (токен управления и распределения доходов). Пользователи получают $xSWAP, предоставляя ликвидность, и могут обменять его на $SWAP для участия в управлении платформой и распределении доходов.
Кроме того, HyperSwap запустила программу баллов, в рамках которой пользователи накапливают баллы за такие действия, как торговля, предоставление ликвидности и выпуск токенов.
Итог
Восход Hyperliquid является результатом множества факторов, таких как технологии, продукты, маркетинг и экономические модели. Особенно стоит обратить внимание на его маркетинговую стратегию и дизайн экономической модели. Однако необходимо учитывать два риска: регуляторное давление и испытания циклов. Экосистема HyperEVM находится на начальной стадии и быстро развивается.