Исходное название: От идеального государства к "изгнанию на землю": изменения в Сингапуре глазами 5 специалистов Web3
30 июня 2025 года — это красная линия, написанная в календаре каждого специалиста Web3 в округе Пог.
С этой даты, согласно статье 137 Закона Сингапура о финансовых услугах и рынках (FSMA), все физические или юридические лица, предоставляющие услуги, связанные с цифровыми токенами, должны получить лицензию поставщика услуг цифровых токенов (DTSP) при условии, что у них есть место ведения бизнеса в Сингапуре, независимо от того, находится ли получатель услуг в Сингапуре или нет, в противном случае им грозит уголовная ответственность.
Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) ясно дало понять в своем регулятивном ответном документе, выпущенном 30 мая, что те, кто еще не получил лицензию к тому времени, должны немедленно прекратить свои зарубежные операции; Статус «В ожидании» не принимается в качестве основания для юридического существования. Эта формулировка была интерпретирована многими как «самое строгое регулирование криптовалют за всю историю».
В связи с этим ChainCatcher консультировался с профессиональными юристами по основным моментам, упущенным в данном документе FSMA. Кроме того, мы также опросили пятерых специалистов, работающих в Сингапуре, чтобы попытаться воссоздать реальное положение дел среди Web3er в Сингапуре и узнать о том, как они воспринимают изменения в регулировании.
Примечание: В этой статье MAS является финансовым регулятором Сингапура, PSA был введен в 2019 году, ранний закон, регулирующий услуги криптовалютных платежей, FSMA введен в 2022 году, новая версия более всеобъемлющего нормативного акта, добавляющая управление услугами, связанными с токенами, DTSP относится к физическим лицам или компаниям, которые предоставляют услуги по торговле, хранению, передаче и другим услугам, что находится в центре внимания надзора FSMA.
1. Основные моменты игнорируемого законопроекта
В ходе интервью с г-ном Го Ятао, директором Комитета по цифровой экономике юридической фирмы Beijing Strategy, мы обнаружили следующее содержание законопроекта, которое заслуживает внимания читателей:
FSMA не является зарубежным патчем, а представляет собой полное обновление, на которое подлежат как внутренние, так и внешние операции.
Многие люди в отрасли ошибочно полагают, что FSMA предназначен только для того, чтобы заполнить лазейку, которую первоначальный Закон о платежных услугах (PSA) не смог регулировать для сингапурских предприятий для обслуживания зарубежных клиентов, но Квок подчеркивает, что «FSMA — это рамочный закон, который контролирует несколько частей закона, применимого к организациям, предоставляющим финансовые услуги в Сингапуре», что означает, что независимо от того, является ли бизнес оншорным или оффшорным, если компания имеет место ведения бизнеса в Сингапуре или зарегистрирована в Сингапуре, она должна соответствовать FSMA. Эта проницательная нормативная логика также знаменует собой официальное открытие всестороннего надзора MAS за местными практиками Web3.
Регуляторный фокус смещается с "лицензий на учреждения" на "проверку личности".
PSA фокусируется на корпоративном и институциональном комплаенсе, в то время как FSMA добавляет новый механизм регулирования для людей: «FSMA позволяет MAS обойти традиционную институциональную систему лицензирования и напрямую вмешиваться и изолировать персонал с высоким уровнем риска на финансовом рынке, достигая всепроникающего контроля со стороны человека». Это означает, что даже фрилансеры, не являющиеся менеджерами, удаленные разработчики, консультанты или лидеры мнений, которые занимаются сопутствующими услугами на территории По, могут подпадать под регулирование MAS. «Требуется полное понимание структуры FSMA и соответствующий отраслевой опыт», чтобы значительно повысить порог для личной занятости.
Пороговые требования FSMA значительно повышены, требования к соблюдению значительно превышают PSA.
Даже если у вас уже есть лицензия PSA, она не может быть использована автоматически. «В настоящее время большинство одобренных лицензий на криптобизнес на рынке по-прежнему выдаются на основе PSA, и FSMA значительно повысило порог соответствия. MAS ясно дало понять, что даже предприятиям, которые уже получили лицензию PSA, необходимо будет повторно представить дополнительные материалы для выполнения требований FSMA. Чтобы подать заявку на получение лицензии DTSP, вы должны не только иметь первоначальный капитал в размере 250 000 сингапурских долларов, резидента комплаенса, но и создать независимый механизм аудита, регулярно предоставлять отчеты о соответствии, а также соответствовать процессам борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма и вспомогательным системам управления.
Во-вторых, давайте посмотрим, что говорят участники Web3 в округе Поу.
От широкого охвата до более подробных требований и более высоких порогов, ужесточение правил действительно вызвало большое давление и панику для Web3er. Тем не менее, правила на бумаге остаются на бумаге, и приветствует ли политика страны Web3 или нет, зависит от того, что говорят реальные предприятия и специалисты. В интервью с ChainCatcher мы также услышали очень разные голоса - от команды стартапа, у которой не было другого выбора, кроме как уехать, до отдельных работников, которые предпочли подождать и посмотреть, до старых иммигрантов, которые все еще оптимистично смотрят на долгосрочный потенциал страны, их истории сложились воедино реальной картиной реализации политики:
Основатель проекта токенизации Chari: у малых предприятий есть свой путь к выживанию, река всегда найдет выход.
Мы действительно ощутили влияние, в нынешнем крипто-пространстве почти все значимые продукты в конечном итоге касаются этой центральной торговли. А как только речь заходит о торговле, это неизбежно затрагивает красную линию регулирования DTSP. Регулирование должно служить компаниям с зрелыми бизнес-моделями и четкой структурой, а для нашей небольшой команды затраты значительного времени и ресурсов на взаимодействие с регулированием практически являются — непосильным бременем.
Понятно, что Сингапур больше не подходит для стартап-проектов, и, возможно, Сингапур никогда не хотел быть колыбелью стартапов, а они хотят быть только штаб-квартирой устоявшихся компаний. Мы даже не уверены, что станет с нашим бизнесом в следующем месяце, и не исключаем возможности полного переезда из страны в будущем. Впрочем, я буду оптимистично смотреть на перемены, ведь «у малого бизнеса должен быть свой способ выживания».
Гик-подросток (псевдоним), который много лет занимается OTC-торговлей: Сингапур — это "прагматичный козел", кто ценен, тот и остается.
Я чувствую, что индустрия Web3 была в какой-то степени исключена, будь то вытеснение из Китая или нынешняя маргинализация малого бизнеса в Сингапуре. Но объективно говоря, как практик, который много лет занимается внебиржевым бизнесом в Сингапуре, я всегда чувствовал, что прагматизм является фоновым цветом сингапурского регулирования. Грубо говоря, правительство Сингапура похоже на «прагматичного отморозка»: тот, кто может принести существенную ценность, может остаться; Кто только приносит пузырь, то и отправьте гостя соответствующим образом. Те, кому выдали лицензии, могут продолжать это делать, а остальные должны быть очищены, что является очень четким сигналом.
Тем не менее, с моей точки зрения, это регулирование не выглядит таким жестким, скорее это — «гром гремит, а дождь мелкий», в основном это удар по тигру. Компании, которым действительно нужны лицензии, уже давно подали заявки, а те бизнесмены, которые действительно способны и уже принесли пользу правительству, на самом деле вовсе не испытывают тревоги из-за этих новых правил.
Что касается причины резкого ужесточения регулирования, то я думаю, что это связано с серой промышленностью и подставными компаниями, которые существуют в Юго-Восточной Азии. Текущая цель MAS на самом деле состоит в том, чтобы прозвучать тревожный звонок для некоторых менее регулируемых лидеров мнений и разрозненных групп через эту волну регулирования. Возможно, они не смогут отсеять всех этих людей сразу, но они надеются использовать правовую базу, чтобы заставить их быть более сдержанными.
Насколько я знаю, недавно некоторые KOL и участники биржевой торговли выбрали приостановить свою деятельность, отправиться в путешествие или оставаться в ожидании, все ждут более четкого сигнала.
Профессионал в области Web3 AI в Сингапуре Джон, который много лет работает в этой сфере: через явления видеть суть, где есть причина, там есть и следствие.
Я хотел бы подчеркнуть одно слово: прагматизм. Это核心 понимание моего взгляда на стиль управления Сингапура. Эффективность Сингапура и соблюдение правил в основном направлены на обеспечение экономической эффективности и на то, чтобы занять стабильную позицию в международной политике и финансовых играх. Ужесточение регуляторных норм на этот раз связано с тем, что в области Web3 появились некоторые проблемы, которые необходимо признать, и правительство должно вмешаться, чтобы обеспечить здоровое развитие экосистемы.
Мой проект в настоящее время не подвергся прямому воздействию, но я могу видеть, что для некоторых бирж, которые еще не получили лицензии, а также для проектов и экосистемных партнеров, с которыми они сотрудничают, этот раунд изменений в политике действительно принес значительные последствия. Особенно для тех KOL, которые играют роль финансовых консультантов в кругу Web3, давление со стороны политики уже оказало на них влияние и сыграло определенную сдерживающую роль.
Я также заметил, что все больше фрилансеров и удаленных работников начинают предпочитать работать из дома и избегать обсуждения тем, связанных с Web3, на открытых площадках. Все стараются снизить риски и избежать ненужных проблем.
Основатель Reddio Нил, который живет в Сингапуре почти 20 лет: ничего не изменилось, Web3 по-прежнему является частью национальной стратегии Сингапура.
На самом деле, регуляторная политика Сингапура в области Web3 в последние годы не приняла кардинального оборота, а скорее представляет собой ясность и уточнение существующей структуры. Согласно последнему разъяснению MAS и отчету Lianhe Zaobao, основное внимание в этом регулировании уделяется цифровым платежным токенам (DPT) и токенам с атрибутами рынка капитала, а служебные токены и токены управления, которые мы часто называем, в настоящее время не входят в число ядра его регулирования.
Для большинства стартапов Сингапур по-прежнему является средой с четкими правилами, ясными путями и богатыми ресурсами. MAS не только долгое время поддерживает высокую прозрачность, но и имеет открытую консультационную систему, благодаря которой компаниям несложно оценить свою степень соблюдения норм. За несколько тысяч сингапурских долларов можно получить юридическое заключение, что является разумной ценой.
В долгосрочной перспективе Web3 остается частью национальной стратегии Сингапура. В дополнение к четкой политической базе, правительство также способствует экологическому развитию с помощью различных способов, таких как финансовая поддержка, выращивание талантов и отраслевые альянсы, а Министерство образования Сингапура также поощряет университеты предлагать курсы по блокчейну. Лично я всегда считал, что Сингапур по-прежнему является самым инклюзивным и надежным выбором для предпринимателей в мире, когда дело доходит до поиска места, которое действительно балансирует между рациональностью регулирования и промышленным динамизмом.
5、Основатель GM Agents Chess: это период перетасовки, но он нацелен на финансовое направление, а не на всех.
Для нас текущие изменения в регулировании не принесли значительного удара. Мы стартап в области ИИ и по-прежнему планируем оставаться в Сингапуре и продолжать развиваться. Я считаю, что эта волна регулирования в большей степени касается компаний и проектов с сильными финансовыми характеристиками, а для таких маленьких команд, как наша, фактическое влияние относительно ограничено. В крупных криптовалютных компаниях пока ничего серьезного не происходит, поэтому малым командам не стоит беспокоиться.
Когда дело доходит до стартап-среды Сингапура, я всегда считал его отличным местом для небольших команд или даже одиночных стартапов. Особенно для китайцев, живущих за границей, таких как я, Сингапур имеет естественную близость к языку и культуре, низкие затраты на общение и более быструю посадку. В то время как некоторые люди считают, что Сингапур консервативен в некоторых своих политиках, мне кажется, что он по-прежнему является справедливым, открытым и рациональным местом для взгляда на инновации по сравнению со многими другими регионами. На основе соблюдения порядка Сингапур действительно готов предоставить возможности инноваторам.
Заключение
Это ужесточение правил, по сути, является самокалибровкой Сингапура как международного финансового центра, а не уходом из индустрии Web3. Вместо того, чтобы просто делиться на бегство и отставание, специалисты в области Web3 делают новый выбор и пересматривают: оставаться ли и соглашаться на более высокий уровень регулирования в обмен на долгосрочную политическую определенность или переходить на рынки, которые кажутся более дружелюбными, но наполненными большей неопределенностью.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
От «Рая» до «Запретной зоны»: 5 специалистов Web3 делятся опытом в условиях регуляторного шторма в Сингапуре
Интервью,整理： Луис, ChainCatcher
Исходное название: От идеального государства к "изгнанию на землю": изменения в Сингапуре глазами 5 специалистов Web3
30 июня 2025 года — это красная линия, написанная в календаре каждого специалиста Web3 в округе Пог.
С этой даты, согласно статье 137 Закона Сингапура о финансовых услугах и рынках (FSMA), все физические или юридические лица, предоставляющие услуги, связанные с цифровыми токенами, должны получить лицензию поставщика услуг цифровых токенов (DTSP) при условии, что у них есть место ведения бизнеса в Сингапуре, независимо от того, находится ли получатель услуг в Сингапуре или нет, в противном случае им грозит уголовная ответственность.
Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) ясно дало понять в своем регулятивном ответном документе, выпущенном 30 мая, что те, кто еще не получил лицензию к тому времени, должны немедленно прекратить свои зарубежные операции; Статус «В ожидании» не принимается в качестве основания для юридического существования. Эта формулировка была интерпретирована многими как «самое строгое регулирование криптовалют за всю историю».
В связи с этим ChainCatcher консультировался с профессиональными юристами по основным моментам, упущенным в данном документе FSMA. Кроме того, мы также опросили пятерых специалистов, работающих в Сингапуре, чтобы попытаться воссоздать реальное положение дел среди Web3er в Сингапуре и узнать о том, как они воспринимают изменения в регулировании.
Примечание: В этой статье MAS является финансовым регулятором Сингапура, PSA был введен в 2019 году, ранний закон, регулирующий услуги криптовалютных платежей, FSMA введен в 2022 году, новая версия более всеобъемлющего нормативного акта, добавляющая управление услугами, связанными с токенами, DTSP относится к физическим лицам или компаниям, которые предоставляют услуги по торговле, хранению, передаче и другим услугам, что находится в центре внимания надзора FSMA.
1. Основные моменты игнорируемого законопроекта
В ходе интервью с г-ном Го Ятао, директором Комитета по цифровой экономике юридической фирмы Beijing Strategy, мы обнаружили следующее содержание законопроекта, которое заслуживает внимания читателей:
Многие люди в отрасли ошибочно полагают, что FSMA предназначен только для того, чтобы заполнить лазейку, которую первоначальный Закон о платежных услугах (PSA) не смог регулировать для сингапурских предприятий для обслуживания зарубежных клиентов, но Квок подчеркивает, что «FSMA — это рамочный закон, который контролирует несколько частей закона, применимого к организациям, предоставляющим финансовые услуги в Сингапуре», что означает, что независимо от того, является ли бизнес оншорным или оффшорным, если компания имеет место ведения бизнеса в Сингапуре или зарегистрирована в Сингапуре, она должна соответствовать FSMA. Эта проницательная нормативная логика также знаменует собой официальное открытие всестороннего надзора MAS за местными практиками Web3.
PSA фокусируется на корпоративном и институциональном комплаенсе, в то время как FSMA добавляет новый механизм регулирования для людей: «FSMA позволяет MAS обойти традиционную институциональную систему лицензирования и напрямую вмешиваться и изолировать персонал с высоким уровнем риска на финансовом рынке, достигая всепроникающего контроля со стороны человека». Это означает, что даже фрилансеры, не являющиеся менеджерами, удаленные разработчики, консультанты или лидеры мнений, которые занимаются сопутствующими услугами на территории По, могут подпадать под регулирование MAS. «Требуется полное понимание структуры FSMA и соответствующий отраслевой опыт», чтобы значительно повысить порог для личной занятости.
Даже если у вас уже есть лицензия PSA, она не может быть использована автоматически. «В настоящее время большинство одобренных лицензий на криптобизнес на рынке по-прежнему выдаются на основе PSA, и FSMA значительно повысило порог соответствия. MAS ясно дало понять, что даже предприятиям, которые уже получили лицензию PSA, необходимо будет повторно представить дополнительные материалы для выполнения требований FSMA. Чтобы подать заявку на получение лицензии DTSP, вы должны не только иметь первоначальный капитал в размере 250 000 сингапурских долларов, резидента комплаенса, но и создать независимый механизм аудита, регулярно предоставлять отчеты о соответствии, а также соответствовать процессам борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма и вспомогательным системам управления.
Во-вторых, давайте посмотрим, что говорят участники Web3 в округе Поу.
От широкого охвата до более подробных требований и более высоких порогов, ужесточение правил действительно вызвало большое давление и панику для Web3er. Тем не менее, правила на бумаге остаются на бумаге, и приветствует ли политика страны Web3 или нет, зависит от того, что говорят реальные предприятия и специалисты. В интервью с ChainCatcher мы также услышали очень разные голоса - от команды стартапа, у которой не было другого выбора, кроме как уехать, до отдельных работников, которые предпочли подождать и посмотреть, до старых иммигрантов, которые все еще оптимистично смотрят на долгосрочный потенциал страны, их истории сложились воедино реальной картиной реализации политики:
Мы действительно ощутили влияние, в нынешнем крипто-пространстве почти все значимые продукты в конечном итоге касаются этой центральной торговли. А как только речь заходит о торговле, это неизбежно затрагивает красную линию регулирования DTSP. Регулирование должно служить компаниям с зрелыми бизнес-моделями и четкой структурой, а для нашей небольшой команды затраты значительного времени и ресурсов на взаимодействие с регулированием практически являются — непосильным бременем.
Понятно, что Сингапур больше не подходит для стартап-проектов, и, возможно, Сингапур никогда не хотел быть колыбелью стартапов, а они хотят быть только штаб-квартирой устоявшихся компаний. Мы даже не уверены, что станет с нашим бизнесом в следующем месяце, и не исключаем возможности полного переезда из страны в будущем. Впрочем, я буду оптимистично смотреть на перемены, ведь «у малого бизнеса должен быть свой способ выживания».
Я чувствую, что индустрия Web3 была в какой-то степени исключена, будь то вытеснение из Китая или нынешняя маргинализация малого бизнеса в Сингапуре. Но объективно говоря, как практик, который много лет занимается внебиржевым бизнесом в Сингапуре, я всегда чувствовал, что прагматизм является фоновым цветом сингапурского регулирования. Грубо говоря, правительство Сингапура похоже на «прагматичного отморозка»: тот, кто может принести существенную ценность, может остаться; Кто только приносит пузырь, то и отправьте гостя соответствующим образом. Те, кому выдали лицензии, могут продолжать это делать, а остальные должны быть очищены, что является очень четким сигналом.
Тем не менее, с моей точки зрения, это регулирование не выглядит таким жестким, скорее это — «гром гремит, а дождь мелкий», в основном это удар по тигру. Компании, которым действительно нужны лицензии, уже давно подали заявки, а те бизнесмены, которые действительно способны и уже принесли пользу правительству, на самом деле вовсе не испытывают тревоги из-за этих новых правил.
Что касается причины резкого ужесточения регулирования, то я думаю, что это связано с серой промышленностью и подставными компаниями, которые существуют в Юго-Восточной Азии. Текущая цель MAS на самом деле состоит в том, чтобы прозвучать тревожный звонок для некоторых менее регулируемых лидеров мнений и разрозненных групп через эту волну регулирования. Возможно, они не смогут отсеять всех этих людей сразу, но они надеются использовать правовую базу, чтобы заставить их быть более сдержанными.
Насколько я знаю, недавно некоторые KOL и участники биржевой торговли выбрали приостановить свою деятельность, отправиться в путешествие или оставаться в ожидании, все ждут более четкого сигнала.
Я хотел бы подчеркнуть одно слово: прагматизм. Это核心 понимание моего взгляда на стиль управления Сингапура. Эффективность Сингапура и соблюдение правил в основном направлены на обеспечение экономической эффективности и на то, чтобы занять стабильную позицию в международной политике и финансовых играх. Ужесточение регуляторных норм на этот раз связано с тем, что в области Web3 появились некоторые проблемы, которые необходимо признать, и правительство должно вмешаться, чтобы обеспечить здоровое развитие экосистемы.
Мой проект в настоящее время не подвергся прямому воздействию, но я могу видеть, что для некоторых бирж, которые еще не получили лицензии, а также для проектов и экосистемных партнеров, с которыми они сотрудничают, этот раунд изменений в политике действительно принес значительные последствия. Особенно для тех KOL, которые играют роль финансовых консультантов в кругу Web3, давление со стороны политики уже оказало на них влияние и сыграло определенную сдерживающую роль.
Я также заметил, что все больше фрилансеров и удаленных работников начинают предпочитать работать из дома и избегать обсуждения тем, связанных с Web3, на открытых площадках. Все стараются снизить риски и избежать ненужных проблем.
На самом деле, регуляторная политика Сингапура в области Web3 в последние годы не приняла кардинального оборота, а скорее представляет собой ясность и уточнение существующей структуры. Согласно последнему разъяснению MAS и отчету Lianhe Zaobao, основное внимание в этом регулировании уделяется цифровым платежным токенам (DPT) и токенам с атрибутами рынка капитала, а служебные токены и токены управления, которые мы часто называем, в настоящее время не входят в число ядра его регулирования.
Для большинства стартапов Сингапур по-прежнему является средой с четкими правилами, ясными путями и богатыми ресурсами. MAS не только долгое время поддерживает высокую прозрачность, но и имеет открытую консультационную систему, благодаря которой компаниям несложно оценить свою степень соблюдения норм. За несколько тысяч сингапурских долларов можно получить юридическое заключение, что является разумной ценой.
В долгосрочной перспективе Web3 остается частью национальной стратегии Сингапура. В дополнение к четкой политической базе, правительство также способствует экологическому развитию с помощью различных способов, таких как финансовая поддержка, выращивание талантов и отраслевые альянсы, а Министерство образования Сингапура также поощряет университеты предлагать курсы по блокчейну. Лично я всегда считал, что Сингапур по-прежнему является самым инклюзивным и надежным выбором для предпринимателей в мире, когда дело доходит до поиска места, которое действительно балансирует между рациональностью регулирования и промышленным динамизмом.
5、Основатель GM Agents Chess: это период перетасовки, но он нацелен на финансовое направление, а не на всех.
Для нас текущие изменения в регулировании не принесли значительного удара. Мы стартап в области ИИ и по-прежнему планируем оставаться в Сингапуре и продолжать развиваться. Я считаю, что эта волна регулирования в большей степени касается компаний и проектов с сильными финансовыми характеристиками, а для таких маленьких команд, как наша, фактическое влияние относительно ограничено. В крупных криптовалютных компаниях пока ничего серьезного не происходит, поэтому малым командам не стоит беспокоиться.
Когда дело доходит до стартап-среды Сингапура, я всегда считал его отличным местом для небольших команд или даже одиночных стартапов. Особенно для китайцев, живущих за границей, таких как я, Сингапур имеет естественную близость к языку и культуре, низкие затраты на общение и более быструю посадку. В то время как некоторые люди считают, что Сингапур консервативен в некоторых своих политиках, мне кажется, что он по-прежнему является справедливым, открытым и рациональным местом для взгляда на инновации по сравнению со многими другими регионами. На основе соблюдения порядка Сингапур действительно готов предоставить возможности инноваторам.
Заключение
Это ужесточение правил, по сути, является самокалибровкой Сингапура как международного финансового центра, а не уходом из индустрии Web3. Вместо того, чтобы просто делиться на бегство и отставание, специалисты в области Web3 делают новый выбор и пересматривают: оставаться ли и соглашаться на более высокий уровень регулирования в обмен на долгосрочную политическую определенность или переходить на рынки, которые кажутся более дружелюбными, но наполненными большей неопределенностью.