Исследование показывает, что Общая заблокированная стоимость (TVL) является плохим показателем для создания криптовалютных портфелей и принятия инвестиционных решений.
СИНГАПУР (SINGAPORE), 10 июня 2025 г. /PRNewswire/ — Новое исследование, проведенное командой по токеномике Algorand Foundation, ставит под сомнение один из наиболее широко цитируемых показателей криптовалютного сектора: Total Value Locked. В отчете представлены одни из самых убедительных на сегодняшний день доказательств того, что TVL, несмотря на его заметность на информационных панелях, в заголовках и материалах для инвесторов, не оказывает никакого влияния на финансовые показатели токена.
Недавний анализ более 300 криптовалют (excluding биткоин и stablecoins) в период с 2023 по 2024 год, проведенный доктором Мэтью Бригидой, доцентом финансов в Политехническом институте SUNY и главным экономистом Algorand Foundation, не выявил никаких доказательств того, что TVL прогнозирует динамику токенов.
Исследовательская команда создала еженедельные портфели, которые ранжировали токены по TVL, удерживая верхние 25% и шортивая нижние 25%, чтобы проверить, генерируют ли портфели с высокой минус низкой TVL альфа. Они не генерировали.
«TVL часто используется для прогнозирования доверия или потенциального роста, но наши результаты показывают, что он не является инвестиционным сигналом», — сказал Бригида. «Даже после корректировки на известные проблемы, такие как двойной учет, портфели, основанные на TVL, не принесли аномальной доходности».
Согласно исследованию, TVL остается распространенным явлением в заголовках криптоСМИ, но он может ввести в заблуждение инвесторов и аналитиков. Такие платформы, как Messari, Artemis и Token Terminal, теперь считают TVL второстепенной метрикой, в то время как Blockworks представила REV (Real экономической Value). Инструменты аналитики сообщества, такие как Dune и L2BEAT, либо децентрализуют интерпретацию TVL, либо используют такие метрики, как Total Value Secured (TVS). Нансен добавляет контекст к TVL через поведение кошелька и умные денежные потоки, в то время как Flipside Crypto подчеркивает ценность высококачественных пользователей над TVL.
По мере того, как криптовалюта все глубже интегрируется с глобальными финансами, Algorand Foundation призывает платформы, исследователей, инвесторов и СМИ внедрять метрики, отражающие фактическое использование и экономический спрос. Это исследование подтверждает роль Algorand в развитии криптовалютного рынка, сочетая академическую строгость с аналитикой блокчейна в режиме реального времени для инноваций на основе данных в Web3.
Читать полный пресс-релиз здесь
Полный документ с описанием доступен здесь.
О Фонде Algorand
Миссия Algorand заключается в создании мира, где информация имеет целостность, а инновационные идеи могут масштабироваться. Фонд Algorand поддерживает быстрорастущую экосистему Algorand, предоставляя первоклассную среду для разработчиков, поддерживая ключевую инфраструктуру и устанавливая технические стандарты, предлагая комплексную поддержку строителям и предпринимателям, а также предоставляя рамки для децентрализованного управления. Чтобы узнать больше, посетите algorand.co.
Запись "Новое исследование от Фонда Algorand: TVL может быть слишком легко игровым" впервые появилась на CaptainAltcoin.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Новое исследование от фонда Algorand: TVL может быть слишком легко играбельным
Исследование показывает, что Общая заблокированная стоимость (TVL) является плохим показателем для создания криптовалютных портфелей и принятия инвестиционных решений.
СИНГАПУР (SINGAPORE), 10 июня 2025 г. /PRNewswire/ — Новое исследование, проведенное командой по токеномике Algorand Foundation, ставит под сомнение один из наиболее широко цитируемых показателей криптовалютного сектора: Total Value Locked. В отчете представлены одни из самых убедительных на сегодняшний день доказательств того, что TVL, несмотря на его заметность на информационных панелях, в заголовках и материалах для инвесторов, не оказывает никакого влияния на финансовые показатели токена.
Недавний анализ более 300 криптовалют (excluding биткоин и stablecoins) в период с 2023 по 2024 год, проведенный доктором Мэтью Бригидой, доцентом финансов в Политехническом институте SUNY и главным экономистом Algorand Foundation, не выявил никаких доказательств того, что TVL прогнозирует динамику токенов.
Исследовательская команда создала еженедельные портфели, которые ранжировали токены по TVL, удерживая верхние 25% и шортивая нижние 25%, чтобы проверить, генерируют ли портфели с высокой минус низкой TVL альфа. Они не генерировали.
«TVL часто используется для прогнозирования доверия или потенциального роста, но наши результаты показывают, что он не является инвестиционным сигналом», — сказал Бригида. «Даже после корректировки на известные проблемы, такие как двойной учет, портфели, основанные на TVL, не принесли аномальной доходности».
Согласно исследованию, TVL остается распространенным явлением в заголовках криптоСМИ, но он может ввести в заблуждение инвесторов и аналитиков. Такие платформы, как Messari, Artemis и Token Terminal, теперь считают TVL второстепенной метрикой, в то время как Blockworks представила REV (Real экономической Value). Инструменты аналитики сообщества, такие как Dune и L2BEAT, либо децентрализуют интерпретацию TVL, либо используют такие метрики, как Total Value Secured (TVS). Нансен добавляет контекст к TVL через поведение кошелька и умные денежные потоки, в то время как Flipside Crypto подчеркивает ценность высококачественных пользователей над TVL.
По мере того, как криптовалюта все глубже интегрируется с глобальными финансами, Algorand Foundation призывает платформы, исследователей, инвесторов и СМИ внедрять метрики, отражающие фактическое использование и экономический спрос. Это исследование подтверждает роль Algorand в развитии криптовалютного рынка, сочетая академическую строгость с аналитикой блокчейна в режиме реального времени для инноваций на основе данных в Web3.
Читать полный пресс-релиз здесь
Полный документ с описанием доступен здесь.
О Фонде Algorand
Миссия Algorand заключается в создании мира, где информация имеет целостность, а инновационные идеи могут масштабироваться. Фонд Algorand поддерживает быстрорастущую экосистему Algorand, предоставляя первоклассную среду для разработчиков, поддерживая ключевую инфраструктуру и устанавливая технические стандарты, предлагая комплексную поддержку строителям и предпринимателям, а также предоставляя рамки для децентрализованного управления. Чтобы узнать больше, посетите algorand.co.
Запись "Новое исследование от Фонда Algorand: TVL может быть слишком легко игровым" впервые появилась на CaptainAltcoin.