Уолл-стрит готовится к рискованному аукциону 30-летних облигаций, так как доходность казначейских облигаций колеблется

🔹 После недель нестабильности на рынке облигаций Уолл-Стрит теперь сосредоточен на аукционе 30-летних облигаций казначейства США на сумму 22 миллиарда долларов, который состоится в четверг — ключевом событии, которое внимательно наблюдают управляющие облигациями, экономисты и инвесторы. Это не просто еще один раунд выпуска государственного долга. Это тест того, насколько рынок все еще верит в долгосрочные заимствования Америки. Аукцион проходит после жесткого периода волатильности, особенно затрагивающего длинный конец кривой доходности. В понедельник американские казначейские облигации восстановили некоторые позиции после распродажи на прошлой неделе. Доходности упали на два-три базисных пункта по всем направлениям, откатившись от скачка в пятницу, который был вызван неожиданно сильными данными по занятости, согласно Bloomberg. Поскольку понедельник был относительно спокойным с точки зрения экономических новостей, внимание рынка теперь смещается на два события: отчет по инфляции в среду и аукцион облигаций в четверг — оба рассматриваются как потенциальные движущие силы рынка.

Уровни доходности слегка снизились, но долгосрочные опасения по поводу долгов остаются. Перспективы долгосрочных облигаций остаются неопределёнными. Доходности steadily растут с апреля. Доходность 30-летних казначейских облигаций недавно достигла пика в 5,15% 22 мая — это самый высокий уровень с 2023 года. К понедельнику она снизилась до 4,95%, но остаётся на высоком уровне. Доходность 10-летних облигаций изменялась аналогично, упав до 4,48% — это передышка, а не разворот. Лорен ван Бильон, управляющий портфелем в Allspring Global Investments, назвала аукцион в четверг определяющим для оставшейся части июня. "Это будет ключевым моментом и действительно определит настроение на месяц," сказала она в интервью Bloomberg TV. "Мы знаем, что существует много беспокойства по поводу долгосрочного финансирования." Она не одна в своей осторожности. Майк Ридделл, управляющий фондом в Fidelity International, сказал, что он уже изменил свою позицию, ожидая, что долгосрочные облигации будут демонстрировать худшие результаты. По его словам, это изменение больше не касается только процентных ставок — речь идет о фискальной траектории США и динамике спроса и предложения на рынке. «Что беспокоит», добавил он, «так это то, что политики, пох parece, совершенно не реагируют на недавние движения на рынке облигаций.»

От монетарной политики к фискальным рискам: нарратив изменился Этот поворот от политики процентных ставок ФРС как основного драйвера рынка не является малой переменой. В течение многих лет инвесторы были одержимы повышением и снижением ставок. Теперь внимание сосредоточено на том, сможет ли США продолжать массовое заимствование и расходование средств, не подрывая доверие инвесторов. Меньшие продажи облигаций в начале этой недели — трехлетние и десятилетние казначейские облигации — могут дать дополнительные сигналы, но все взгляды прикованы к большому испытанию в четверг.

Инфляция может испортить праздник Данные по инфляции в среду могут сбить все с курса. Экономисты Bloomberg ожидают, что индекс потребительских цен (CPI) за май вырастет до 2,5% в годовом исчислении, по сравнению с 2,3% в апреле. Этого будет достаточно, чтобы встряхнуть любого держателя долгосрочных облигаций. Кэтлин Брукс, директор по исследованиям в XTB, предупредила, что растущая инфляция может снизить аппетит к риску и даже затормозить рост доллара. "Особенно если это сорвет аукцион 30-летних казначейских облигаций в четверг," добавила она.

30-летние казначейские облигации теперь наименее любимы на рынке? По словам Джека Макинтайра из Brandywine Global, предстоящие аукционы облигаций будут рассматриваться как стресс-тест для настроений. "Каждый аукцион на этой неделе будет интерпретироваться как барометр настроения рынка," сказал он. Его мнение о долгосрочных облигациях? “Я думаю, что 30-летние казначейские облигации США сейчас наименее популярны.” Эмиссия этих облигаций становится все более дорогой. Государство берет больше взаймы, тратит больше и платит больше процентов. Эта комбинация привела к тому, что доходность 30-летних облигаций приблизилась к 20-летним максимумам. Небольшое падение в понедельник ниже 5% не изменяет более широкой восходящей тенденции. На этой неделе данные по инфляции и результаты продажи 30-летних облигаций покажут, готовы ли инвесторы по-прежнему вкладываться в долгосрочную долговую историю Америки.

#WallStreetNews , #РынокВолатильности , #USBonds , #мировые новости , #Инвестирование

Будьте на шаг впереди – подпишитесь на наш профиль и оставайтесь в курсе всего важного в мире криптовалют! Уведомление: ,,Информация и мнения, представленные в этой статье, предназначены исключительно для образовательных целей и не должны рассматриваться как инвестиционные советы в любой ситуации. Содержание этих страниц не следует рассматривать как финансовые, инвестиционные или любые другие формы советов. Мы предостерегаем, что инвестиции в криптовалюты могут быть рискованными и могут привести к финансовым потерям.“