На глобальной финансовой арене Биткойн больше не является просто «игрушкой» для инвесторов, а постепенно становится частью национальной стратегии. В мае 2025 года в интернете появилась диаграмма под названием «Страны, владеющие Биткойном», показывающая запасы Биткойна в различных странах: Соединенные Штаты ведут с 207 189 токенами, стоимостью почти 2,2 миллиарда долларов; Китай идет следом с 194 000 токенами; небольшие страны, такие как Бутан и Сальвадор, также попали в список, обладая 13 029 и 6 089 токенами соответственно. В общей сложности 529 705 Биткойнов находятся в распоряжении правительств по всему миру, что составляет 2,522% от общего предложения Биткойна. Однако одно имя, отсутствующее на диаграмме, вызвало недавние обсуждения — Пакистан. Эта южноазиатская страна объявила о создании национального стратегического резерва Биткойна и пообещала «никогда не продавать». Этот шаг не только ставит Пакистан на передний план криптовалюты, но и поднимает вопрос: почему все больше мелких стран так стремятся принять Биткойн?

Амбиции Пакистана в области Биткойна: от энергии до национальных резервов

Стратегия Биткойна Пакистана была запущена с большим размахом. В мае 2025 года на конференции "Биткойн 2025", проходившей в Лас-Вегасе, США, Билал Бин Сакиб, специальный помощник премьер-министра и советник по вопросам блокчейна и криптовалют, объявил, что Пакистан создаст стратегический запас Биткойна на национальном уровне, следуя примеру Соединенных Штатов, удерживая эти активы в долгосрочной перспективе. Вдохновение для этого плана очевидно: правительство США владеет 207,189 Биткойнами, стоимостью примерно 2.196 миллиарда долларов, что составляет 0.987% от общего предложения Биткойнов и стало ориентиром для многих стран. Хотя конкретный масштаб запасов Пакистана еще не был обнародован, его амбиции уже очевидны.

Стратегия Пакистана в отношении Биткойна выходит за рамки простых резервов. Правительство также объявило о выделении 2000 мегаватт избытка электроэнергии для майнинга Биткойна и центров обработки данных искусственного интеллекта. Эта инициатива напрямую решает энергетические проблемы страны: угольные электростанции, такие как Сахивал и порт Касим, в настоящее время работают лишь на 15% своей мощности, что приводит к значительным потерям электроэнергии. Через майнинг Пакистан надеется преобразовать эту "бездействующую энергию" в экономическую ценность. Исходя из текущей цены Биткойна (около $106,000 за токен), каждый добытый Биткойн может принести значительный доход стране. Более важно, что этот план также привлек внимание иностранных инвесторов, и правительство заманивает несколько делегаций майнинговых компаний через налоговые льготы.

В то же время рамки управления цифровыми активами в Пакистане также ускоряют свое улучшение. 22 мая 2025 года была официально создана Пакистанская цифровая ассоциация активов (PDAA), ответственная за регулирование торговли криптовалютами, приложений DeFi и токенизации активов, а также за содействие применению технологий блокчейн в государственных делах, земельных записях и финансовом секторе. Создание PDAA было предложено Комитетом по криптовалютам Пакистана, в состав которого входят советники, включая бывшего генерального директора Binance Чжао Чанпэня, что позволяет внедрять международный опыт в процесс разработки политики. PDAA также поручено содействовать токенизации государственного долга и поддерживать стартапы Web3, пытаясь сделать Пакистан крипто-хабом в Южной Азии.

Пользовательская база криптовалют в Пакистане также впечатляет. Ожидается, что к 2025 году количество пользователей криптовалют в стране превысит 27 миллионов, что составит более 10% от общего числа населения (247 миллионов). Эта цифра не только отражает энтузиазм молодого населения к цифровым активам, но и предоставляет общественную поддержку правительству для продвижения криптоэкономики. От энергетики до политики и до пользовательской базы, стратегия Пакистана по Биткойну продвигается в нескольких направлениях.

Сумасшествие Биткойна в малых странах: от Бутана до Сальвадора

Пакистан не является изолированным случаем. Рассматривая глобально, маленькие страны активно исследуют сектор Биткойн. Бутан, маленькая нация у подножия Гималаев, стал «невидимым игроком» в майнинге Биткойн благодаря своим обильным гидроэнергетическим ресурсам. Согласно последним данным, Бутан владеет 13,029 Биткойнами, стоимостью примерно 138 миллионов долларов, что составляет 0.062% от общего предложения. Эти Биткойны были накоплены через майнинг государственным предприятием Druk Holdings, а низкая стоимость гидроэнергии дает Бутану конкурентное преимущество в майнинге.

Сальвадор является пионером стратегии Биткойн этой небольшой страны. В 2021 году эта центральноамериканская нация стала первой в мире, которая приняла Биткойн в качестве законного платежного средства и продолжила увеличивать свои резервы. По состоянию на май 2025 года, Сальвадор владеет 6,089 Биткойнами, стоимость которых составляет примерно 64,53 миллиона долларов, что составляет 0,029% от общего предложения. Его нереализованная прибыль от резервов Биткойна достигла 357 миллионов долларов, что демонстрирует доходность, полученную от роста цен. Однако путь Сальвадора в мире Биткойн не был гладким. Международный валютный фонд (МВФ) достиг соглашения о займе в размере 1,4 миллиарда долларов в декабре 2024 года, но потребовал, чтобы существующий размер резервов оставался неизменным и чтобы "Закон о Биткойне" был изменен для удаления требования к частному сектору принимать Биткойн. Осторожная позиция МВФ отражает другую сторону Биткойна: он является как возможностью, так и потенциальным финансовым риском.

Биткойн-активы Украины несут на себе следы войны. Во время конфликта между Россией и Украиной Украина собрала более 100 миллионов долларов через криптовалютные пожертвования, став важным источником для своих 46,351 Биткойнов (стоимостью примерно 491 миллион долларов). Крипто политика Украины относительно открыта, что привлекает большое количество стартапов Web3, при этом ее Биткойн-активы составляют 0.221% от общего числа, занимая одно из первых мест среди малых стран.

В отличие от этого, 66 Биткойнов (стоимостью около 6,99 миллиона долларов) в Грузии кажутся незначительными, возможно, это символическое владение ранее конфискованными активами, и четкая национальная стратегия еще не была сформирована.

Почему маленькие страны заинтересованы в Биткойне? Переплетение экономики и геополитики

За небольшими странами, принимающими Биткойн, стоит переплетение множества факторов, включая экономические, геополитические и технологические аспекты. Прежде всего, Биткойн рассматривается как инструмент хеджирования против экономических трудностей. Многие небольшие страны сталкиваются с давлением из-за недостаточных резервов иностранной валюты, инфляции или высокого уровня долга. Например, государственный долг Сальвадора составляет более 90% от его ВВП, а Пакистан также несет тяжелое бремя долга. Волатильность традиционных финансовых рынков — таких как падение цен на акции и низкие доходности облигаций — заставила эти страны искать Биткойн как альтернативный актив. Его децентрализованный характер делает его невосприимчивым к ограничениям денежной политики одной страны, особенно в условиях финансовой системы, доминируемой долларом. Биткойн предлагает небольшим странам потенциальный способ улучшить свою экономическую автономию.

Во-вторых, использование энергии является прямым движущим фактором за стратегией Биткойна малых стран. Гидроэлектрическая добыча в Бутане и план распределения электроэнергии мощностью 2000 мегаватт в Пакистане схожи. Многие малые страны имеют недоиспользуемую возобновляемую энергию или избыток электроэнергии, и добыча Биткойна может не только монетизировать эти ресурсы, но также привлечь международные компании по добыче и технологические фирмы. Если угольные проекты Пакистана смогут достичь полной загрузки за счет добычи, это может не только сократить потери электроэнергии, но и потенциально принести значительный доход в иностранной валюте в страну.

Более того, политика Биткойна стала "магнитом" для привлечения иностранных инвестиций. В условиях глобального бума Web3 и блокчейна небольшие страны привлекают стартапы и капитальные вложения благодаря лояльной крипто политике. Криптоэкосистема Украины поддержала несколько Web3 стартапов, а PDAA Пакистана также нацелена на поддержку стартапов в качестве цели. Эта стратегия не только приносит прямые инвестиции, но и способствует передаче технологий и росту рабочих мест.

В конце концов, геополитические соображения играют важную роль в стратегии Биткойн маленьких стран. В долларовой международной финансовой системе маленькие страны часто оказываются в пассивном положении. Децентрализованный характер Биткойн делает его потенциальным «финансовым оружием», помогая маленьким странам получить больший голос в глобальной игре. Пакистан четко заявил, что его стратегия Биткойн вдохновлена резервным планом США, а политика резервирования Биткойн, продвигаемая администрацией Трампа в 2025 году, дополнительно побуждает другие страны поступать аналогичным образом.

Сравнение больших и малых стран: от захвата к стратегическому удержанию

В отличие от небольших стран, Биткойн, который находится в крупных странах, в основном поступает от конфискаций, произведенных правоохранительными органами. 207,189 Битов, находящихся в распоряжении Соединенных Штатов, преимущественно происходят от активов, конфискованных ФБР в деле Силк Роуд; 194,000 Битов, находящихся в Китае, также поступают от конфискаций незаконных активов; 61,000 Битов, находящихся в Великобритании, аналогичным образом являются результатом действий правоохранительных органов. Владение Биткойном этими крупными странами больше похоже на "неожиданную прибыль", чем на проактивную стратегию.

Малые страны, как правило, накапливают Биткойн через майнинг или покупку по политике. 13 029 Биткойнов Бутана поступают от гидроэлектрического майнинга, в то время как 6 089 Биткойнов Сальвадора являются результатом национальной стратегии. 46 351 Биткойн Украины, хотя частично и от пожертвований, также отражают ее проактивное принятие криптовалютной политики. Хотя доля Биткойнов в малых странах невелика (всего 2,522%), их стратегическое значение больше, стремясь достичь экономического диверсифицирования или хеджирования рисков через Биткойн.

Стоит отметить, что Германия распродала свои резервы Биткойна (примерно 50,000 токенов) в 2024 году для погашения долгов. Этот шаг резко контрастирует с долгосрочной стратегией удержания меньших стран и также отражает расхождение в политиках Биткойна среди крупных держав.

Скрупулезный контроль МВФ и настойчивость малых стран

Путь для небольших стран к принятию Биткойна не является гладким, так как контроль Международного валютного фонда (МВФ) всегда присутствует. Случай с Эль-Сальвадором является наиболее показательным. В декабре 2024 года МВФ достиг соглашения о кредите на сумму 1,4 миллиарда долларов с Эль-Сальвадором, но потребовал от него поддерживать текущий уровень запасов Биткойна и внести изменения в Закон о Биткойне, чтобы отменить обязательство для частного сектора принимать Биткойн. МВФ предупредил, что запасы Биткойна могут усугубить долговые риски Эль-Сальвадора. Тем не менее, Эль-Сальвадор продемонстрировал сильные результаты в экономических реформах и обеспечил следующий кредит в 120 миллионов долларов от МВФ.

Ситуация в Пакистане более ориентирована на будущее. Его Агентство по управлению цифровыми активами (PDAA) с самого начала подчеркнуло соблюдение нормативных стандартов FATF (Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег), пытаясь получить пространство для маневра под контролем МВФ. Крипто политика Пакистана не ограничивается резервами Биткойна, но также включает широкое применение технологии блокчейн в государственных делах и финансовом секторе, что может предоставить большую гибкость в переговорах с МВФ благодаря этому "всеобъемлющему плану."

Осторожная позиция МВФ отражает двойственную природу Биткойна: это как возможность для малых стран трансформировать свои экономики, так и потенциальная угроза финансовой стабильности. Поскольку малые страны принимают Биткойн, им необходимо найти баланс между инновациями и соблюдением норм.

Уникальные преимущества и проблемы Пакистана

По сравнению с другими небольшими странами, стратегия Биткойн Пакистана имеет свою уникальность. Во-первых, его демографический дивиденд и база пользователей криптовалюты предоставляют ему огромный рыночный потенциал. С 27 миллионами пользователей криптовалюты они не только потребительская группа, но и двигатель инноваций в области блокчейн-технологий. Во-вторых, энергетические ресурсы Пакистана и географическое положение делают его потенциальным центром криптовалют в Южной Азии. План распределения электроэнергии на 2000 мегаватт не только поглощает избыточную энергию, но также может привлечь инвестиции от горнодобывающих компаний Ближнего Востока и Китая.

Тем не менее, проблемы также значительны. Устаревшая энергетическая инфраструктура Пакистана и угольные проекты могут столкнуться с экологическими проблемами. Кроме того, волатильность рынка криптовалют может угрожать его резервной стоимости. Хотя резервы Биткойна Эль-Сальвадора принесли прибыль в 357 миллионов долларов, они также подвергались серьезным колебаниям цен. Более того, Пакистану необходимо осторожно продвигать свои политики в рамках регуляторной среды МВФ, чтобы избежать ограничительных условий займов.

Заключение: Игры с Биткойном малых стран

Стратегия Биткойна Пакистана является микрокосмом того, как маленькие страны принимают цифровую экономику. От гидроэлектрической добычи Бутана до фиатного эксперимента Сальвадора и военных донатов Украины, эти нации видят надежду на экономическое возрождение в волне Биткойна. Биткойн — это не просто актив; это также точка пересечения энергии, технологий и геополитики. Маленькие страны используют Биткойн в попытке найти свое место в глобальной финансовой системе.

Однако этот азарт не лишен рисков. Волатильность Биткойна, регуляторное давление со стороны МВФ и ограничения инфраструктуры могут подорвать амбиции малых государств. Но, как сказал Билал Бин Сакиб на конференции "Биткойн 2025": "Когда-то непонятый, теперь неудержимый." Для Пакистана и бесчисленных малых государств Биткойн — это не просто актив, а вера — они не хотят оставаться в стороне от будущего цифровой экономики.

Заявление:

1. Эта статья воспроизведена из [MarsBit] Авторские права принадлежат оригинальному автору [Люк, Mars Finance] Если есть какие-либо возражения против переиздания, пожалуйста, свяжитесь Команда Gate LearnКоманда обработает это как можно быстрее в соответствии с соответствующими процедурами.
2. Отказ от ответственности: Мнения и взгляды, выраженные в этой статье, принадлежат исключительно автору и не являются инвестиционным советом.
3. Другие языковые версии статьи переведены командой Gate Learn, если не указано иное.ГейтВ этих условиях запрещено копировать, распространять или плагиатить переведенные статьи.