Резюме

1. BTC колеблется в узком диапазоне около $105,000; $2,500 служит краткосрочной поддержкой для ETH.
2. Федеральная резервная система сохраняет процентные ставки на прежнем уровне, ожидает два снижения ставок в 2025 году.
3. Общие чистые активы ETF на спотовый рынок Ethereum превышают 10 миллиардов долларов.
4. Более 20 000 адресов Bitcoin хранят более 10 миллионов долларов каждый, что составляет почти 9,43% от общего предложения BTC.
5. Стейкинг Ethereum превышает 35 миллионов ETH, устанавливая новый исторический максимум.
6. Gate Launchpool представляет SPK с общим призовым фондом 720,000 SPK.

Обзор рынка

Рынок комментариев

• BTC — На прошлой неделе BTC резко упал из-за геополитической напряженности на Ближнем Востоке, достигнув минимума в $103,000, прежде чем стабилизироваться и отскочить. Тем не менее, общий диапазон остается под давлением, с сопротивлением на уровне $109,000 и $106,000. На этой неделе BTC находится в широком волатильном консолидационном этапе, с краткосрочным сопротивлением на уровне $109,000 и поддержкой на уровне $103,000. С финансовой стороны, чистые ежедневные притоки спотового Bitcoin ETF остаются активными, с некоторой волатильностью. Например, BlackRock IBIT зафиксировал более $200 миллионов притоков за несколько дней, что указывает на то, что институциональные покупки остаются устойчивыми, но общий рыночный настрой осторожный. Следующий тренд может продолжать быть высоковолатильным в пределах диапазона.
• ETH — ETH двигался синхронно с более широким рынком, демонстрируя широкую волатильность. Несколько попыток пробиться выше потерпели неудачу, а соотношение ETH/BTC упало до около 0.024, доля рынка снизилась до 9.22%. Недавние потоки спотовых Ethereum ETF были смешанными, иногда чистый приток, иногда отток, отражая колебания краткосрочного настроения. Ожидается, что ETH продолжит торговаться в диапазоне с относительно большей волатильностью, чем BTC, в краткосрочной перспективе.
• Альткоины — Рынок альткоинов остается разделенным, основные сектора показали явные снижения, и отсутствует сильный единый нарратив. Индекс страха и жадности находится в пределах 48-61, что отражает нейтральное до осторожного настроение. В краткосрочной перспективе альткоины могут продолжить испытывать дивергенцию и корректировку, в то время как настроение инвесторов остается на обочине.
• Фьючерсный рынок — Вливания в BTC и спотовый ETH ETF продолжаются уже несколько дней, что свидетельствует о продолжающемся институциональном спросе. Однако объемы и реакции рынка расходятся, указывая на нестабильные краткосрочные настроения. За последние 24 часа было ликвидировано 95 385 трейдеров по всему миру, что составило 221 миллион долларов в позициях.
• Макроэкономические данные — розничные продажи в США в мае упали на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем, что оказалось хуже ожиданий. Бюро переписи населения США сообщило о снижении на 0,9% по сравнению с предыдущим месяцем, что больше, чем ожидаемое снижение на 0,5%. Данные за апрель были пересмотрены с -0,1% с предварительных +0,1%.
• Стейблкоины — Общая рыночная капитализация стейблкоинов выросла на 0.27% до $251 миллиарда, с увеличением внебиржевых капиталовложений.
• Газовая плата — Вместе с откатом на рынке, активность в сети Ethereum упала. По состоянию на 19 июня, средняя дневная газовая плата составила 0.689 Gwei.
• Горячие сектора

На этой неделе BTC откатился на высоких уровнях, так как рыночные настроения стали более осторожными. Рынок альткойнов продолжил разделённый тренд, и основные сектора показали снижение. Согласно Coingecko, сектора ZK, L2 и AI Agents значительно упали на этой неделе, снизившись примерно на 23,2%, 15,1% и 14,9% соответственно за семь дней. Эти сектора имеют особенности высоких технических барьеров и инновационных нарративов и долгое время были горячими точками.

ZK

Сектор ZK (доказательства с нулевым раскрытием) сосредоточен на шифровании активов с использованием технологии доказательства с нулевым раскрытием, в основном для обеспечения конфиденциальности, масштабируемости и эффективной валидации данных, представленными ZK-rollups и приватными цепочками. Проекты ZK быстро привлекли внимание с растущим спросом на конфиденциальность и производительность блокчейна. Их технологические барьеры и оптимизация второго уровня привлекают разработчиков и институциональных инвесторов, но ажиотаж также сделал их объектом для спекулятивной ротации капитала. — Этот сектор упал на 23,2% за последние семь дней, при этом ZKJ, ZKB и MOZ возглавили снижение.

L2

Сектор L2 (второй уровень) относится к криптоактивам, основанным на решениях второго уровня блокчейна, которые повышают скорость и снижают затраты, обычно через Rollups и сайдчейны. Поскольку масштабируемость и низкие комиссии становятся все более желаемыми, проекты L2 приобрели популярность, пользуясь эффективной архитектурой и совместимостью с основной сетью. — За последние семь дней этот сектор упал на 15,1%, при этом SWAN, GLS и GEL оказались среди крупнейших проигравших.

AI агенты

Сектор AI-агентов включает криптоактивы, использующие технологии AI-агентов, сосредоточенные на автономии и интеллекте, взаимодействующие с блокчейном для децентрализованных AI-сервисов. С ростом популярности AI в крипто, проекты AI-агентов быстро увеличились, привлекая капитал и интерес разработчиков. Их умные нарративы и межотраслевые случаи использования привлекают спекулянтов во время ротаций сектора. — Этот сектор упал на 14.9% за неделю, при этом бывшие горячие токены, такие как AI16Z, VIRTUAL и AIXBT, упали более чем на 10%.

Фокус недели

ФРС оставила процентные ставки без изменений; ожидает два сокращения в 2025 году

Сегодня в 2 часа ночи Федеральная резервная система оставила свою основную процентную ставку на уровне 4,25%-4,50% на четвертом подряд заседании, что соответствует рыночным ожиданиям. Точка графика ФРС также сохраняет неизменным прогноз по снижению ставок в 2024 году, предсказывая два снижения в 2025 году.

Согласно рыночным данным, фьючерсы на ставки в США сейчас оценивают 71% вероятность снижения ставки в сентябре, по сравнению с 60%, и прогнозируют общее снижение на 46 базисных пунктов в 2025 году. Позиция ФРС по стабильности политики создает поддерживающую среду для рискованных активов в краткосрочной перспективе. Хотя инфляция близка к целевому уровню, ФРС остается осторожной в отношении перегрева экономики и преждевременного смягчения. Сообщение о "долгосрочных высоких ставках" укрепляется. Более высокая вероятность снижения ставки в сентябре может поддержать крипто- и технологические активы, но волатильность сохраняется, и колебания краткосрочных настроений требуют пристального внимания.

Ink анонсирует нативный токен INK, аирдроп для участников раннего ликвидного протокола

Сеть второго уровня Ink объявила о своем нативном токене INK, общий объем которого ограничен 1 миллиарду, и дальнейшего чеканки не будет через управление. Цепочка остается под управлением Superchain от Optimism; INK поддерживает пользователей и приложения и будет распределен через аирдроп среди ранних участников ликвидностного протокола.

Это нацелено на долгосрочную стабильность DeFi: INK не будет участвовать в управлении цепочкой Optimism Superchain, но сосредоточится на поощрении пользователей и разработчиков. Первым приложением является ликвидный протокол на основе Aave, а ранние участники получатairdrops. Некоторые пользователи считают, что низкое участие в airdrop может привести к высоким доходам. Введение INK знаменует собой новую стадию в развитии L2-DeFi, потенциально привлекая больше разработчиков и капитала в экосистему Optimism.

Truth Social предлагает двойной ETF на BTC и ETH

Социальная платформа Трампа, Truth Social, подала заявку S-1 в SEC 16 июня, чтобы предложить "ETF Truth Social Bitcoin & Ethereum (B.T.)". Фонд будет распределять 75% на BTC и 25% на ETH, предлагая упрощённый доступ к двум активам. Это следует за предыдущей подачей заявки на BTC ETF от Truth Social, подчеркивающей постоянный интерес семьи Трампа к криптовалюте.

Одобрение все еще требуется через процесс 19b-4 SEC, который может занять до 240 дней. Регуляторная неопределенность и конкуренция со стороны традиционных институтов остаются. Тем временем, Trump Media привлекла 250 миллионов долларов для резервов BTC, увеличивая свою крипто-стратегию; однако его акции (DJT) недавно упали на ~2%, что показывает осторожность рынка по поводу его пути. Политические соображения также могут означать более строгий контроль и волатильность для этого ETF.

Ключевые рыночные данные

Чистая стоимость активов Ethereum Spot ETF превысила 10 миллиардов долларов

На 19 июня 2025 года совокупные чистые активы спотовых ETF на Ethereum составили 10,103 миллиарда долларов, что составляет 3,27% от рыночной капитализации ETH. Спотовые ETF на ETH наблюдали шесть подряд недель сильных притоков; за последние три недели ETF от BlackRock под названием ETHA возглавил с чистым притоком в 683 миллиона долларов, с общими активами под управлением в 4,18 миллиарда долларов, доминируя среди институциональных инвесторов.

Превышение $10 миллиардов в ETH ETF показывает, что ETF теперь играют ключевую роль на рынке ETH. Экосистема Ethereum расширяется, с использованием DeFi и NFT, что способствует активности сети и спросу на ETH. Если регулирование останется благоприятным, а участие институтов вырастет, ETF могут подтолкнуть цены на ETH вверх и привлечь больше инвестиций, усиливая сетевые эффекты и фундаментальную ценность.

Более 20 000 адресов Bitcoin хранят по более чем 10 миллионов долларов каждый; почти 9,43% от общего объема BTC.

Согласно Alphractal, более 20 000 BTC-адресов теперь хранят более 10 миллионов долларов каждый, что в сумме составляет около 200 миллиардов долларов, почти 9,43% от общего предложения BTC и более 21% от его "реализованной капитализации".

«Реализованная капитализация» рассчитывает стоимость фактических монет, входящих в сеть, на основе ончейн-движений монет, отражая истинный капитал, вложенный в проект. Большая концентрация адресов с высокой стоимостью — более 10 миллионов долларов каждый — владеющих приблизительно 200 миллиардами долларов, показывает значительную централизацию капитала.

Институты и пользователи с высоким чистым капиталом (HNW) способствуют этому, часто будучи долгосрочными держателями, стабилизируя рынок — хотя также и концентрируя рыночную власть.

Стейкинг ETH превысил 35 миллионов, установив исторический максимум

Согласно CryptoQuant, количество ставленных ETH теперь превышает 35 миллионов, что является новым рекордом. В то же время количество адресов «накопления» (которые никогда не продавали) достигло рекорда, удерживая 22,8 миллиона ETH.

Недавняя ценовая сила ETH поддерживается данными в цепочке, сильными институциональными притоками (например, ETF) и бычьим настроением. Увеличение стейкинга и накопления показывает больше долгосрочных "алмазных рук", уменьшая давление на продажу. Институциональные потоки ETF добавили более 1 миллиарда долларов всего за последний месяц. Суточное накопление ETF от BlackRock иногда превышает 10 000 ETH, обеспечивая сильную ценовую поддержку.

Риски включают в себя осторожность участников краткосрочных деривативов (соотношение покупки/продажи < 1), что может привести к откатам, а APY стейкинга ETH снизится до 3%, ниже некоторых стабильных монет (например, sUSDe на 6%), что может отвлечь спекулятивные деньги. В долгосрочной перспективе Ethereum смещает фокус с "заставленной суммы" на "переоцененную экосистему", при этом учреждения позиционируют ETH как "актив с реальной доходностью" (например, как базу токенизации реальных активов). Апгрейды, такие как "The Purge" в конце 2025 года, для повышения эффективности еще больше укрепляют этот бычий нарратив.

Рыночные возможности

Gate Launchpool

Выделенный IDO на этой неделе: Spark Protocol

Протокол Spark, созданный в экосистеме MakerDAO, является DeFi рынком кредитования, глубоко интегрированным с функциональностью прямого кредитования. Пользователи могут закладывать основные криптоактивы (например, ETH, stETH, sDAI), чтобы получить займы в DAI.

Протокол позиционирует себя как «платформа распределения капитала на блокчейне», охватывающая DeFi, CeFi и реальные активы (RWA), с $3,86 миллиарда AUM. Его ключевое новшество — это алгоритм, который динамически балансирует распределение активов для повышения капитальной эффективности при сохранении разумного управления рисками.

Как участвовать

• Gate Аккаунт: Зарегистрируйтесь и завершите проверку.
• Депозит активов: Убедитесь, что у вас достаточно SPK, так как для этого Launchpool поддерживается только стейкинг SPK.
• Стейкинг Окно: До 25 июня, 20:00 по пекинскому времени
• Шаги: Войдите в Gate, перейдите в Launchpool, выберите SPK, нажмите «Участвовать», введите сумму и подтвердите.
• Общий пул: 720,000 SPK
• APY: 636%

Еженедельный обзор финансирования

На этой неделе прошло несколько успешных сборов средств на инфраструктурные и платформы для разработчиков. Согласно RootData, с 13 по 19 июня 15 проектов сообщили о финансировании. Основные моменты включают:

EIGEN

Привлекли 70 миллионов долларов в раунде серии B 17 июня, с участием a16z.

EigenCloud, построенный на Ethereum, вводит концепцию "рестейкинга". Пользователи, ставящие ETH, могут рестейкать через смарт-контракт EigenCloud, чтобы расширить экономическую безопасность для других приложений.

Йепп

Собрано 33 миллиона долларов 13 июня. Инвесторы включают a16z и Coinbase Ventures.

Yupp — это блокчейн-платформа на основе ИИ для поиска и сравнения последних моделей ИИ, где пользователи отправляют запросы и видят параллельные результаты ИИ, что помогает создавать "предпочтительные наборы данных" для тонкой настройки и оценки моделей. Обратная связь приносит вознаграждения, а данные проверяют производительность ИИ прозрачно в блокчейне.

PublicAI

Собрали 8 миллионов долларов 17 июня, с участием MH Ventures, YGG и др.

PublicAI.io предлагает высококачественные, по запросу данные для обучения ИИ, способствуя росту экосистемы ИИ и позволяя людям монетизировать свои знания. Компания, расположенная в районе залива Сан-Франциско, соединяет спрос на лучшие данные ИИ с возможностями получения дохода для людей.

На следующей неделе стоит обратить внимание

Разблокировка токенов

Согласно Tokenomist, в следующие 7 дней (21.06.2025–27.06.2025) ожидаются следующие крупные разблокировки токенов:

• MRS разблокирует около $193 миллионов в течение следующих 7 дней, что делает его одним из крупнейших в июне, в основном для финансирования партнерств в области ИИ.
• H1 будет линейно разблокировать ~$3.43 миллиона (1.04% от общего заблокированного) в течение 7 дней.
• ID разблокирует ~$11.48 миллионов (3.63% от обращающегося предложения) линейно в течение следующей недели.
  
  
  Ссылки:
  X, https://x.com/Grayscale/status/1927463971335909625
  defillama, https://defillama.com/stablecoins
  Alphractal, https://x.com/BitcoinNewsCom/status/1934997211890524167
  Gate, https://www.gate.com/zh/launchpool/SPK?pid=319

Gate Research является комплексной платформой для исследований в области блокчейна и криптовалют, которая предоставляет читателям глубокий контент, включая технический анализ, рыночные аналитики, еженедельные обзоры, исследования отрасли, прогнозы трендов и анализ макроэкономической политики.

Отказ от ответственности
Инвестирование в рынок криптовалют связано с высоким риском. Пользователям рекомендуется проводить независимые исследования и полностью понимать природу активов или продуктов перед принятием любых инвестиционных решений. Gate не несет ответственности за любые убытки, понесенные в результате таких решений.