Согласно данным Coingecko, глобальная рыночная капитализация стейблкоинов превысила 285 млрд долларов. Такие крупные игроки, как Circle и Kraken, активно расширяют свое присутствие в экосистеме платежей на базе стейблкоинов.

При этом большинство стейблкоин-проектов придерживаются традиционных моделей, в основном используя привязку к доллару США или казначейским облигациям США, и не демонстрируют значительных инноваций — многие проекты выбирают консервативный подход либо не отличаются оригинальностью. На этом фоне на рынке появился инновационный участник с принципиально новым решением.

В последнее время проект USD.AI, который уникально сочетает технологии DePIN, RWA и искусственный интеллект, привлек повышенное внимание рынка. В отличие от обычных стейблкоинов, USD.AI формирует доходность за счет залога AI-оборудования, предоставляя финансирование для вычислительных ресурсов — рынка, который ранее был недоступен для большинства проектов.

Сегодня утром USD.AI официально стартовал и открыл депозитный канал, что привело к стремительному росту активности. Это может открыть новые перспективы на пересечении направлений ИИ и стейблкоинов.

Обзор проекта

По информации Rootdata, проект был запущен в 2024 г. Ключевой основатель USD.AI — Дэвид Чой, сооснователь и CEO платформы MetaStreet (крупнейшей платформы NFT-кредитования), а также бывший аналитик инвестиционного банка Deutsche Bank.

Особое внимание проекту USD.AI принесла его яркая инвестиционная история.

14 июня 2024 г. USD.AI объявил о раунде финансирования серии A на 13,4 млн долларов под руководством Framework Ventures.

Framework Ventures, поддержавшие лидеров DeFi и инфраструктуры, таких как Uniswap и ChainLink, выступили ведущим инвестором, что подтверждает интерес институциональных участников к инновационному потенциалу USD.AI. В составе инвесторов также присутствуют криптовенчурный фонд Dragonfly, Layer 2-платформа Arbitrum и недавно вышедшая на биржу биржа Bullish.

Такой звездный состав не только приносит USD.AI существенные ресурсы, но и отражает растущий интерес крупнейших инвесторов к стейблкоинам, интегрирующим технологии DePIN и ИИ. Ожидания от проекта заметно растут. Сразу после объявления о финансировании USD.AI запустился 19 июня, вызвав бурные дискуссии на рынке.

Механика и ключевые элементы

С развитием рынка вычислительных мощностей для ИИ проект USD.AI объединил протоколы стейблкоинов с ИИ-инфраструктурой, решая проблемы, которые остаются вне поля зрения традиционных финансовых инструментов:

Многие небольшие и средние AI-компании владеют дорогостоящим GPU-оборудованием, но испытывают сложности с привлечением капитала через классические финансовые каналы.

Главная задача USD.AI — предоставить AI-компаниям поддержку для закупки и эксплуатации оборудования на основе ончейн-капитала, преодолевая пробелы финансирования в формирующейся отрасли ИИ и сохраняя низкорисковый профиль стейблкоинов.

Архитектура USD.AI построена на замкнутом цикле: «залог — выпуск — инвестиции — доходность», объединяя тренды RWA и AI и формируя по-настоящему инновационный подход среди новых продуктов на рынке стейблкоинов.

Механика работы: пользователи размещают стейблкоины (USDT или USDC) в качестве залога для выпуска USDai по курсу 1:1. USDai обеспечен казначейскими облигациями США и топовыми стейблкоинами, что гарантирует его привязку к доллару, мгновенную ликвидность и обмен, а также возможность использования для DeFi-трейдинга и предоставления ликвидности. Дополнительно, пользователь может застейкать USDai и получить sUSDai, которые возможно использовать в других DeFi-протоколах для генерации дополнительной доходности, реализуя принцип «один токен — множество сценариев».

Средства пользователей распределяются между двумя ключевыми направлениями: (1) кредитование AI-компаний на закупку GPU-оборудования, что приносит привлекательную доходность — на официальном сайте USD.AI указана годовая ставка 6,96%; (2) если средства не используются, они инвестируются в казначейские облигации США для стабильного базового дохода. Владельцы sUSDai могут использовать DeFi для получения увеличенной доходности (целевой APY по данным USD.AI — 15%–25%), держатели USDai получают стабильный, низкорисковый доход.

Инновационные преимущества USD.AI реализованы через несколько ключевых механизмов:

1. Двухтокеновая модель: USDai — стейблкоин с низким уровнем риска для консервативных пользователей, sUSDai — для инвесторов, ориентированных на доходность, с повышенным риском. Такая система учитывает различные профили риска и совместима с DeFi.

2. Токенизация активов и Caliber: с помощью фреймворка CALIBER USD.AI переводит оборудование для ИИ и другие физические активы в ончейн-токены. Юридические и технические гарантии обеспечивают прозрачное и защищенное владение токенизированными активами, а ончейн-страхование минимизирует риск дефолта.

3. Механизм погашения QEV: решая задачу низкой ликвидности долгосрочной инфраструктуры ИИ, система QEV управляет погашением sUSDai через рыночный механизм, исключая неэффективность принципа first come, first served и обеспечивая справедливость и устойчивость протокола.

4. Механизм FiLo Curator: позволяет расширять пул заемщиков и диверсифицировать портфель AI-инфраструктуры, а структурированные механизмы защиты и выравнивание рисков обеспечивают защиту пользователей и стабильность доходных потоков.

В итоге: USD.AI прозрачно и гарантированно размещает пользовательские депозиты, предоставляя кредиты AI-компаниям на вычисления с использованием GPU с процентной доходностью, а неиспользуемые средства инвестируются в казначейские облигации США для базовой отдачи.

Благодаря такой структуре USD.AI существенно выигрывает по сравнению с классическими стейблкоинами (высокая доходность за счет инвестиций в AI-инфраструктуру) и относительно высокорисковых DeFi-протоколов (снижение системных рисков благодаря изоляции и страхованию).

USD.AI не просто обновляет рынок стейблкоинов — он предлагает масштабируемое решение для поддержки экономики искусственного интеллекта и может стать лидером на пересечении технологий стейблкоинов и AI-инфраструктуры.

Условия участия

USD.AI открыт для депозитов и предоставляет возможность приглашать других участников для получения Allo Points в собственной системе лояльности.

Вознаграждение в токенах можно получить двумя способами: через ICO либо через airdrop. Все участники стартуют с оценкой обращения в 30 млн долларов (10% от общей FDV в 300 млн долларов).

По официальной информации, выпуск или стейкинг USDai ежедневно приносит пользователям очки. Можно выбрать оптимальную стратегию для получения аллокации на ICO либо участия в airdrop.

Событие Allo Points завершится, когда показатель YPO (общая выплата) достигнет 20 млн долларов. Для участия в ICO требуется пройти KYC; для airdrop верификация не нужна.

Для получения подробных стратегий начисления Allo Points смотрите видеопост на официальном канале.

Для участия в ICO необходимо держать USDai; для участия в airdrop — застейкать USDai и получить sUSDai.

В настоящий момент покупка USDai или sUSDai осуществляется с выдачей qUSDai — депозитной квитанции, которая автоматически конвертируется в целевой токен в течение 24 часов.

Общий лимит депозитов USD.AI установлен на уровне 100 млн долларов. Так как все новые депозиты находятся в статусе qUSDai, показатель Total Value Locked (TVL) отражает только 52 млн долларов, внесенных на этапе тестирования.

Рыночные перспективы

Мнения участников рынка в отношении USD.AI заметно разделились.

Сторонники считают, что USD.AI предлагает реальную инновацию в сегменте стейблкоинов, сочетая актуальные направления искусственного интеллекта и обеспечивая пользователям одновременный доступ как к стабильной доходности, так и к потенциалу роста на базе технологий ИИ. Разнообразие вариантов участия позволяет каждому выбрать оптимальную стратегию — от стабильных инвестиций до высокорисковых, высокодоходных сценариев.

Критики отмечают, что доступные сведения указывают на преимущественно китайскую команду, а сам проект, по их мнению, объединяет популярные рыночные термины без реальных новаций.

Примечательно, что основатель USD.AI Дэвид недавно прокомментировал FUD-запись, заявив, что он кореец-американец, штаб-квартира проекта расположена в Нью-Йорке, и он открыт для общения с пользователями, говорящими на китайском.

По моему мнению, USD.AI действительно предлагает свежий взгляд на вопрос стейблкоинов. Однако дальнейшая судьба проекта зависит от активности пользователей и того, насколько быстро будет достигнут лимит TVL в 100 млн долларов.

Итоговые результаты станут важным индикатором готовности рынка поддержать направление «инфраструктура ИИ + стейблкоины».

Отказ от ответственности:

1. Материал перепечатан из [伞，深潮 TechFlow]. Все права на оригинальный текст принадлежат [TechFlow]. По вопросам перепечатки обращайтесь в команду Gate Learn, которая оперативно решит вопрос в соответствии с процедурой.
2. Отказ от ответственности: Все мнения и оценки, выраженные в статье, отражают исключительно точку зрения автора и не являются инвестиционной рекомендацией.
3. Переводы на другие языки выполнены командой Gate Learn. Копирование, распространение или плагиат переведенного текста запрещены без ссылки на Gate.