Стратегия снова увеличивает свои запасы Биткойна, это смелый макет или высокорискованная игра?

К 2025 году мировой экономический ландшафт по-прежнему полон неопределенности, но компания привлекла широкое внимание своей настойчивой ставкой на один актив - MicroStrategy (теперь переименованная в Strategy) продолжает увеличивать свою долю в Биткойне (BTC) в качестве углового камня своей корпоративной стратегии.

Недавно Strategy объявила о увеличении доли в 3 459 биткойнах по средней цене $82 618. На 13 апреля у компании имеется общее количество в 531 644 биткойнах, с общим инвестиционным объемом в $35,92 миллиарда и средней стоимостью владения в размере $67 556 за монету. Этот шаг не только демонстрирует крепкое доверие Strategy к биткойну, но и вызывает ожесточенные дебаты на рынке относительно долгосрочной устойчивости ее стратегии.

Из компании по разработке программного обеспечения в ‘Биткоин Банк’

Предшественник стратегии, MicroStrategy, изначально был традиционной компанией по разработке программного обеспечения для бизнес-аналитики, но в 2020 году под руководством основателя и председателя Майкла Сейлора она приступила к агрессивной стратегии инвестирования в биткойн. Сейлор видит в биткойне “цифровое золото”, считая, что его антиинфляционные и децентрализованные характеристики делают его лучшим инструментом для хранения ценности по сравнению с наличными деньгами и традиционными активами. С тех пор Strategy привлекла миллиарды долларов через выпуск акций, облигаций с правом конвертации и высокодоходные долги для Купить Биткойн.

К апрелю 2025 года биткоины, принадлежащие Strategy, стали основной частью ее баланса, с общей рыночной стоимостью, оцененной примерно в $43,92 миллиарда по последним ценам, с плавающей прибылью около $8 миллиардов. Доходность биткоинов в 2025 году достигла 11,4%, дополнительно подтверждая высокопрофильную стратегию компании на рынке. Однако эта трансформация не прошла бесценой: цена акций Strategy и Цена Биткойна Высокая корреляция, волатильность значительно превышает традиционные предприятия.

“21⁄21План”: Амбиция использовать

Стратегия удержания Биткойна стратегии заключается не просто в покупке наличных денег, а полагается на сложную финансовую инженерию. Его ‘21⁄21Plan’ планирует выпустить $21 миллиард акций и $21 миллиард фиксированных доходных ценных бумаг в течение ближайших трех лет для обеспечения непрерывной финансовой поддержки инвестиций в Биткойн. Например, в марте 2025 года компания объявила о выпуске $2 миллиардов акций, часть средств из которых недавно была использована для приобретения 3,459 Биткойнов.

Эта стратегия с высоким плечом позволяет стратегии быстро увеличивать свою позицию в Bitcoin в краткосрочной перспективе, но также вызывает опасения относительно финансовых рисков. На сегодняшний день долговое финансирование компании составляет почти 46% средств, используемых для покупки Bitcoin. Если цена Bitcoin продолжит расти, балансовая стоимость стратегии значительно возрастет; однако, если рынок войдет в медвежий период, высокие процентные затраты по долгу могут отразиться на денежном потоке компании, даже угрожая ее платежеспособности.

Реакция рынка: поддержка и сомнения существуют параллельно

Стратегия Gate по Bitcoin вызвала поляризованные оценки на рынке. Сторонники считают, что понимание Сейлора инфляции и обесценивания фиатных валют является перспективным, и Bitcoin, как редкий актив (с фиксированным пределом предложения в 21 миллион монет), будет расти в долгосрочной перспективе.

Поведение накопления стратегии также рассматривается как важная сила, стимулирующая основные тенденции биткойна, особенно по мере того, как институциональные инвесторы постепенно входят на рынок. 11,4% доходность биткойна в 2025 году кажется предоставлять краткосрочную проверку этой стратегии.

Однако противники указывают, что стратегия ‘всё на Биткойн’ лишена диверсификации и слишком зависит от производительности одного актива. Критики считают, что покупка Биткойна с высоким плечом может вызвать кризис ликвидности во время волатильности цен. Кроме того, финансовая производительность стратегии тесно связана с ценой Биткойна, фактически заставляя инвесторов косвенно ставить на рынок криптовалют, а не на операционные способности традиционных предприятий. Некоторые аналитики предупреждают, что если Биткойн войдет в длительный спад, стратегия может столкнуться с рисками, аналогичными просадке с плечом.

Перспективы: испытательный полигон Биткойна

Стратегия держания Биткойна Gate безусловно является смелым экспериментом в финансовой истории. Она не только вызывает сомнения в традиционной логике распределения активов корпораций, но и дает ссылку - или предупреждение - другим компаниям.

На апрель 2025 года рынок Биткойна по-прежнему полон переменных: регуляторное давление, технологическое развитие и макроэкономическая обстановка могут повлиять на него Тенденция цен Будет ли стратегия сохранять свою позицию как “Биткоин-банк” благодаря точному рыночному таймингу и великолепной капитальной операции, все еще требует времени для проверки.

Для инвесторов и наблюдателей история стратегии еще далека от завершения. Майкл Сейлор однажды заявил в социальных сетях: «Биткойн - это надежда». Будет ли эта надежда в конечном итоге становиться реальностью или превратится в высокорискованный пузырь, каждое дополнительное инвестирование стратегии добавляет новую сноску к этому вопросу.

С огромным количеством держателями 531 644 биткойнов, Стратегия разместила себя на передовом крае криптоэкономики. Ее стратегия увеличения долей является как твердым одобрением долгосрочной ценности Биткойна, так и контроверзным капитальным приключением.